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Altria Group Inc. (NYSE:MO)

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Analyse de DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette 

Microsoft Excel

Désagrégation de ROE en deux composantes

Altria Group Inc., la décomposition des ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × Ratio d’endettement financier
31 déc. 2021 = 6.26% ×
31 déc. 2020 157.34% = 9.42% × 16.70
31 déc. 2019 -20.78% = -2.62% × 7.92
31 déc. 2018 47.09% = 12.51% × 3.76
31 déc. 2017 66.48% = 23.66% × 2.81

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).


Désagrégation des ROE en trois composantes

Altria Group Inc., la décomposition des ROE

Microsoft Excel
ROE = Ratio de marge bénéficiaire nette × Rotation des actifs × Ratio d’endettement financier
31 déc. 2021 = 9.51% × 0.66 ×
31 déc. 2020 157.34% = 17.08% × 0.55 × 16.70
31 déc. 2019 -20.78% = -5.15% × 0.51 × 7.92
31 déc. 2018 47.09% = 27.45% × 0.46 × 3.76
31 déc. 2017 66.48% = 39.97% × 0.59 × 2.81

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).


Désagrégation de ROE en cinq composantes

Altria Group Inc., la décomposition des ROE

Microsoft Excel
ROE = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT × Rotation des actifs × Ratio d’endettement financier
31 déc. 2021 = 0.65 × 0.76 × 19.27% × 0.66 ×
31 déc. 2020 157.34% = 0.65 × 0.85 × 31.07% × 0.55 × 16.70
31 déc. 2019 -20.78% = -1.68 × 0.37 × 8.34% × 0.51 × 7.92
31 déc. 2018 47.09% = 0.75 × 0.93 × 39.56% × 0.46 × 3.76
31 déc. 2017 66.48% = 1.04 × 0.93 × 41.25% × 0.59 × 2.81

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).


Désagrégation de ROA en deux composantes

Altria Group Inc., la décomposition des ROA

Microsoft Excel
ROA = Ratio de marge bénéficiaire nette × Rotation des actifs
31 déc. 2021 6.26% = 9.51% × 0.66
31 déc. 2020 9.42% = 17.08% × 0.55
31 déc. 2019 -2.62% = -5.15% × 0.51
31 déc. 2018 12.51% = 27.45% × 0.46
31 déc. 2017 23.66% = 39.97% × 0.59

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).

La principale raison de la baisse du ratio de rendement des actifs (ROA) par rapport à l’année 2021 est la baisse de la rentabilité mesurée par le ratio de marge bénéficiaire nette.


Désagrégation des ROA en quatre composantes

Altria Group Inc., la décomposition des ROA

Microsoft Excel
ROA = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT × Rotation des actifs
31 déc. 2021 6.26% = 0.65 × 0.76 × 19.27% × 0.66
31 déc. 2020 9.42% = 0.65 × 0.85 × 31.07% × 0.55
31 déc. 2019 -2.62% = -1.68 × 0.37 × 8.34% × 0.51
31 déc. 2018 12.51% = 0.75 × 0.93 × 39.56% × 0.46
31 déc. 2017 23.66% = 1.04 × 0.93 × 41.25% × 0.59

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).

La principale raison de la baisse du ratio de rendement des actifs (ROA) par rapport à l’année 2021 est la baisse de la rentabilité opérationnelle mesurée par le ratio de marge EBIT.


Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette

Altria Group Inc., la décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette

Microsoft Excel
Ratio de marge bénéficiaire nette = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT
31 déc. 2021 9.51% = 0.65 × 0.76 × 19.27%
31 déc. 2020 17.08% = 0.65 × 0.85 × 31.07%
31 déc. 2019 -5.15% = -1.68 × 0.37 × 8.34%
31 déc. 2018 27.45% = 0.75 × 0.93 × 39.56%
31 déc. 2017 39.97% = 1.04 × 0.93 × 41.25%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).

La principale raison de la baisse du ratio de marge bénéficiaire nette par rapport à l’année 2021 est la baisse de la rentabilité opérationnelle mesurée par le ratio de marge EBIT.