Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Altria Group Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2023 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une évolution notable, passant d'une valeur négative de -482,5 millions de dollars américains en 2019 à 5223 millions de dollars américains en 2023, avec des fluctuations intermédiaires. Une amélioration est observée en 2020, suivie d'une augmentation plus marquée en 2021 et 2022, avant de se stabiliser en 2023.
Le coût du capital a présenté une relative stabilité, oscillant autour de 10%. Une légère diminution est constatée entre 2019 et 2020, suivie d'une augmentation progressive jusqu'en 2022, puis d'un léger recul en 2023. Ces variations, bien que modestes, méritent d'être suivies.
Le capital investi a diminué de manière constante sur l'ensemble de la période, passant de 42624 millions de dollars américains en 2019 à 28647 millions de dollars américains en 2023. Cette réduction progressive du capital investi pourrait indiquer une stratégie de désinvestissement ou d'optimisation de l'allocation des ressources.
Le profit économique a suivi une trajectoire similaire au NOPAT, passant d'une valeur négative de -4882 millions de dollars américains en 2019 à 5643 millions de dollars américains en 2023. L'année 2020 marque un tournant avec un profit économique positif, suivi d'une période de fluctuations avant une amélioration significative en 2023. L'évolution du profit économique est corrélée à celle du NOPAT et du coût du capital.
- Indicateurs clés et tendances
- Le NOPAT et le profit économique ont connu une amélioration significative sur la période, passant de valeurs négatives à des valeurs positives substantielles. Le capital investi a diminué de manière constante, tandis que le coût du capital est resté relativement stable.
En résumé, les données suggèrent une amélioration de la performance financière globale, malgré une réduction du capital investi. L'évolution du profit économique, corrélée à celle du NOPAT, indique une création de valeur accrue au fil du temps.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Altria Group Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve LIFO. Voir les détails »
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net (à la perte nette) attribuable à Altria.
4 2023 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
5 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (à la perte nette) attribuable à Altria.
6 2023 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Bénéfice net (perte nette) attribuable à l'entreprise
- Les résultats indiquent une transformation notable au cours de la période analysée. Une perte nette importante de 1 293 millions de dollars en 2019 est suivie d'une forte progression, atteignant un bénéfice de 4 467 millions de dollars en 2020. Par la suite, la tendance demeure positive, avec une augmentation continue pour atteindre 8 130 millions de dollars en 2023. Cela reflète une amélioration significative de la rentabilité et une forte croissance au fil des années.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Ce indicateur suit une évolution similaire, passant d'une perte de 482 millions de dollars en 2019 à un bénéfice de 5 245 millions de dollars en 2020. La croissance se poursuit dans les années suivantes, avec un NOPAT atteignant 8 681 millions de dollars en 2023. La tendance montre une progression substantielle dans la rentabilité opérationnelle de l'entreprise, avec une augmentation constante et significative sur la période considérée.
Impôts d’exploitation décaissés
Altria Group Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Provision (bénéfice) pour impôts sur les bénéfices
- La provision pour impôts sur les bénéfices a montré une tendance fluctuante au cours de la période analysée. Après une baisse significative entre 2019 et 2021, passant d'environ 2 064 millions de dollars à 1 349 millions de dollars, une reprise est observée en 2022 avec une augmentation à 1 625 millions de dollars. Cette tendance s’est poursuivie en 2023, avec une nouvelle hausse à 2 798 millions de dollars, ce qui pourrait indiquer une augmentation de la charge fiscale ou une modification dans la structure fiscale de l'entreprise.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont augmenté de façon régulière sur la période. Après avoir atteint 2 428 millions de dollars en 2019, ils ont progressé chaque année, atteignant 3 236 millions de dollars en 2023. Cette croissance soutenue suggère une augmentation constante des paiements fiscaux liés aux activités d’exploitation, correspondant probablement à une croissance des bénéfices imposables ou à une évolution dans la politique de paiement d’impôt de l’entreprise.
Capital investi
Altria Group Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
2 Ajout d’une réserve LIFO. Voir les détails »
3 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres (déficit) attribuables à Altria.
4 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
5 Soustraction de travaux en cours.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La dette totale a montré une tendance fluctuante sur la période analysée. Après une augmentation de 2019 à 2020, passant de 28 042 millions de dollars à 29 471 millions de dollars, une baisse significative est observée en 2021, atteignant 28 044 millions de dollars. La réduction s'est poursuivie en 2022, avec une diminution à 26 680 millions de dollars, puis une nouvelle baisse en 2023 pour s’établir à 26 233 millions de dollars. Cette évolution suggère une gestion active de l’endettement, visant probablement à réduire la charge financière ou à améliorer la structure du financement.
- Capitaux propres (déficit) attribuables à Altria
- Les capitaux propres ont connu une détérioration significative au fil des années. En 2019, ils étaient positifs à 6 222 millions de dollars. Cependant, en 2020, ils ont chuté à 2 839 millions de dollars, puis sont devenus négatifs en 2021 avec un déficit de -1 606 millions de dollars. La tendance négative s’est poursuivie en 2022, avec un déficit accru à -3 973 millions de dollars, et en 2023, le déficit a encore augmenté pour atteindre -3 540 millions de dollars. Ces évolutions indiquent une dégradation de la valeur nette de l'entreprise, éventuellement en raison de pertes accumulées ou de dépréciations importantes, ce qui impacte négativement la solvabilité et la perception de la valeur comptable de l'entreprise.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une baisse notable entre 2019 et 2022, passant de 42 624 millions de dollars à 28 802 millions de dollars, reflétant une réduction des investissements ou une cession d'actifs. En 2023, il reste sensiblement stable à 28 647 millions de dollars, témoignant d'une stabilisation de la base d'investissement ou d'une cessation de nouveaux investissements significatifs. La réduction importante du capital investi peut indiquer une stratégie de désinvestissement ou une baisse dans l'expansion, pouvant influencer la capacité de l'entreprise à générer de nouvelles marges ou à financer sa croissance future.
Coût du capital
Altria Group Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Altria Group Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives en termes de profit économique. Une perte substantielle a été enregistrée en 2019, suivie d'une amélioration notable en 2020, puis d'une nouvelle perte en 2021. Les années 2022 et 2023 ont démontré une tendance à la hausse du profit économique, culminant avec le chiffre le plus élevé sur la période considérée.
Le capital investi a connu une diminution progressive sur l'ensemble de la période. Une baisse a été observée entre 2019 et 2020, et cette tendance s'est poursuivie, bien que de manière moins prononcée, entre 2020 et 2023. Le capital investi s'est stabilisé entre 2022 et 2023.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la performance du profit économique par rapport au capital investi, a suivi une trajectoire variable. Après un ratio négatif élevé en 2019, il s'est amélioré en 2020, avant de redevenir négatif en 2021. Les années 2022 et 2023 ont enregistré une augmentation significative de ce ratio, indiquant une amélioration de la rentabilité du capital investi. L'année 2023 présente le ratio le plus élevé de la période, suggérant une performance financière plus robuste.
- Profit économique
- Présente une forte volatilité, passant d'une perte importante à un profit substantiel sur la période analysée.
- Capital investi
- Diminue progressivement, avec une stabilisation observée vers la fin de la période.
- Ratio d’écart économique
- Reflète l'évolution du profit économique et du capital investi, avec une amélioration notable de la rentabilité du capital investi en 2022 et 2023.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Altria Group Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2023 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives en termes de profit économique. Après une perte substantielle en 2019, une amélioration notable est observée en 2020, suivie d'une nouvelle perte en 2021. Les années 2022 et 2023 présentent une progression continue du profit économique, atteignant son niveau le plus élevé sur la période considérée.
Le chiffre d'affaires net a connu une augmentation initiale entre 2019 et 2020, avant de se stabiliser autour de 26 milliards de dollars américains en 2020 et 2021. Une légère diminution est ensuite constatée en 2022, et cette tendance à la baisse se poursuit en 2023.
- Profit économique
- L'évolution du profit économique est marquée par une forte volatilité. La progression observée en 2022 et 2023 suggère une amélioration de la rentabilité, bien que les résultats antérieurs aient été variables.
- Chiffre d’affaires net
- Le chiffre d'affaires net montre une tendance générale à la stabilisation, puis à une légère diminution sur les deux dernières périodes. Cette évolution pourrait indiquer une saturation du marché ou une pression concurrentielle accrue.
Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète les variations du profit économique. Il passe d'une valeur négative significative en 2019 à une valeur positive en 2020, puis connaît une nouvelle baisse en 2021. Les deux dernières années montrent une amélioration constante de ce ratio, atteignant un pic en 2023, ce qui indique une meilleure capacité à transformer le chiffre d'affaires en profit.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- L'augmentation du ratio de marge bénéficiaire économique en 2022 et 2023 est un indicateur positif, suggérant une amélioration de l'efficacité opérationnelle ou une gestion plus rigoureuse des coûts.