Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Altria Group Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2023 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des performances financières révèle une progression significative de la rentabilité opérationnelle et une optimisation de la structure du capital sur la période étudiée.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a enregistré une croissance globale marquée, passant d'une valeur négative de -482 millions de dollars en 2019 à 8 681 millions de dollars en 2023. Bien qu'une baisse ait été observée en 2021, la tendance générale est fortement haussière.
- Capital investi
- Le capital investi a suivi une trajectoire descendante constante, diminuant de 42 624 millions de dollars en 2019 à 28 647 millions de dollars en 2023. Cette réduction systématique indique une contraction de la base d'actifs mobilisés pour l'exploitation.
- Coût du capital
- Le coût du capital est demeuré relativement stable sur l'ensemble de la période, oscillant dans une fourchette étroite comprise entre 10,15 % et 10,95 %.
- Profit économique
- Le profit économique a connu une phase de forte volatilité entre 2019 et 2021, alternant entre des valeurs négatives et positives. À partir de 2022, une tendance positive s'est installée, culminant à 5 635 millions de dollars en 2023.
La progression du profit économique s'explique par l'effet conjugué de l'augmentation du bénéfice net d'exploitation et de la réduction concomitante du capital investi, traduisant une amélioration de la création de valeur au-delà du coût du capital.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Altria Group Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve LIFO. Voir les détails »
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net (à la perte nette) attribuable à Altria.
4 2023 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
5 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (à la perte nette) attribuable à Altria.
6 2023 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Bénéfice net (perte nette) attribuable à l'entreprise
- Les résultats indiquent une transformation notable au cours de la période analysée. Une perte nette importante de 1 293 millions de dollars en 2019 est suivie d'une forte progression, atteignant un bénéfice de 4 467 millions de dollars en 2020. Par la suite, la tendance demeure positive, avec une augmentation continue pour atteindre 8 130 millions de dollars en 2023. Cela reflète une amélioration significative de la rentabilité et une forte croissance au fil des années.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Ce indicateur suit une évolution similaire, passant d'une perte de 482 millions de dollars en 2019 à un bénéfice de 5 245 millions de dollars en 2020. La croissance se poursuit dans les années suivantes, avec un NOPAT atteignant 8 681 millions de dollars en 2023. La tendance montre une progression substantielle dans la rentabilité opérationnelle de l'entreprise, avec une augmentation constante et significative sur la période considérée.
Impôts d’exploitation décaissés
Altria Group Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Provision (bénéfice) pour impôts sur les bénéfices
- La provision pour impôts sur les bénéfices a montré une tendance fluctuante au cours de la période analysée. Après une baisse significative entre 2019 et 2021, passant d'environ 2 064 millions de dollars à 1 349 millions de dollars, une reprise est observée en 2022 avec une augmentation à 1 625 millions de dollars. Cette tendance s’est poursuivie en 2023, avec une nouvelle hausse à 2 798 millions de dollars, ce qui pourrait indiquer une augmentation de la charge fiscale ou une modification dans la structure fiscale de l'entreprise.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont augmenté de façon régulière sur la période. Après avoir atteint 2 428 millions de dollars en 2019, ils ont progressé chaque année, atteignant 3 236 millions de dollars en 2023. Cette croissance soutenue suggère une augmentation constante des paiements fiscaux liés aux activités d’exploitation, correspondant probablement à une croissance des bénéfices imposables ou à une évolution dans la politique de paiement d’impôt de l’entreprise.
Capital investi
Altria Group Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
2 Ajout d’une réserve LIFO. Voir les détails »
3 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres (déficit) attribuables à Altria.
4 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
5 Soustraction de travaux en cours.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La dette totale a montré une tendance fluctuante sur la période analysée. Après une augmentation de 2019 à 2020, passant de 28 042 millions de dollars à 29 471 millions de dollars, une baisse significative est observée en 2021, atteignant 28 044 millions de dollars. La réduction s'est poursuivie en 2022, avec une diminution à 26 680 millions de dollars, puis une nouvelle baisse en 2023 pour s’établir à 26 233 millions de dollars. Cette évolution suggère une gestion active de l’endettement, visant probablement à réduire la charge financière ou à améliorer la structure du financement.
- Capitaux propres (déficit) attribuables à Altria
- Les capitaux propres ont connu une détérioration significative au fil des années. En 2019, ils étaient positifs à 6 222 millions de dollars. Cependant, en 2020, ils ont chuté à 2 839 millions de dollars, puis sont devenus négatifs en 2021 avec un déficit de -1 606 millions de dollars. La tendance négative s’est poursuivie en 2022, avec un déficit accru à -3 973 millions de dollars, et en 2023, le déficit a encore augmenté pour atteindre -3 540 millions de dollars. Ces évolutions indiquent une dégradation de la valeur nette de l'entreprise, éventuellement en raison de pertes accumulées ou de dépréciations importantes, ce qui impacte négativement la solvabilité et la perception de la valeur comptable de l'entreprise.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une baisse notable entre 2019 et 2022, passant de 42 624 millions de dollars à 28 802 millions de dollars, reflétant une réduction des investissements ou une cession d'actifs. En 2023, il reste sensiblement stable à 28 647 millions de dollars, témoignant d'une stabilisation de la base d'investissement ou d'une cessation de nouveaux investissements significatifs. La réduction importante du capital investi peut indiquer une stratégie de désinvestissement ou une baisse dans l'expansion, pouvant influencer la capacité de l'entreprise à générer de nouvelles marges ou à financer sa croissance future.
Coût du capital
Altria Group Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Altria Group Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers sur la période 2019-2023 met en évidence une amélioration significative de la rentabilité économique concomitante à une réduction continue des ressources investies.
- Profit économique
- Le profit économique a présenté un profil instable entre 2019 et 2021, avec des valeurs négatives enregistrées en 2019 et 2021. À partir de 2022, une tendance haussière marquée est apparue, portant le profit à 5 635 millions de dollars à la fin de l'exercice 2023.
- Capital investi
- Le capital investi a suivi une trajectoire descendante constante tout au long de la période analysée. La valeur est passée de 42 624 millions de dollars en 2019 à 28 647 millions de dollars en 2023, indiquant une contraction progressive de la base d'actifs mobilisés.
- Ratio d'écart économique
- Le ratio d'écart économique a évolué en corrélation directe avec le profit économique. Après une phase de fluctuation, le ratio a progressé de manière accélérée pour atteindre 19,67 % en 2023, après avoir été négatif en 2021, ce qui souligne une augmentation substantielle de l'efficacité de la création de valeur par rapport au coût du capital.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Altria Group Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2023 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant de 2019 à 2023 révèle une divergence entre l'évolution du chiffre d'affaires et la rentabilité économique.
- Chiffre d'affaires net
- Le chiffre d'affaires a atteint un sommet en 2020 avec 26 153 millions de dollars avant d'amorcer une tendance baissière constante. Cette diminution se poursuit jusqu'en 2023, où le revenu s'établit à 24 483 millions de dollars, soit un niveau inférieur à celui enregistré en 2019.
- Profit économique
- Le profit économique a fait preuve d'une instabilité marquée au début de la période, avec des résultats alternant entre des pertes en 2019 et 2021 et un gain en 2020. Toutefois, une phase de croissance robuste est observée à partir de 2022, le profit atteignant 5 635 millions de dollars à la clôture de l'exercice 2023.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge reflète la volatilité du profit économique, passant de -19,49 % en 2019 à une valeur positive en 2020, puis retombant à -5,14 % en 2021. Une progression rapide et soutenue est constatée ensuite, le ratio s'élevant à 10,36 % en 2022 pour culminer à 23,02 % en 2023.
L'évolution globale indique une amélioration significative de l'efficacité économique et de la rentabilité, laquelle s'est accélérée entre 2021 et 2023, et ce, malgré une contraction graduelle du volume d'affaires net.