Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Altria Group Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2023 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant de 2019 à 2023 met en évidence une amélioration progressive de la rentabilité économique.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT affiche une tendance générale à la hausse, évoluant d'une valeur négative de -482 millions de dollars en 2019 pour atteindre 8 681 millions de dollars en 2023. Une interruption de cette progression est toutefois visible en 2021, année où le bénéfice a chuté à 2 233 millions de dollars avant de reprendre une croissance soutenue.
- Capital investi
- Une diminution constante et marquée du capital investi est observée tout au long de la période. Le montant est passé de 42 624 millions de dollars en 2019 à 28 647 millions de dollars en 2023, traduisant une réduction significative de l'assiette d'actifs mobilisés.
- Coût du capital
- Le coût du capital est demeuré relativement stable, fluctuant dans une fourchette étroite comprise entre 10,15 % en 2020 et 10,95 % en 2022, pour s'établir à 10,64 % à la fin de l'exercice 2023.
- Profit économique
- Le profit économique a connu une évolution positive majeure. Après un déficit de 4 894 millions de dollars en 2019 et une nouvelle phase négative en 2021, l'indicateur a fortement progressé pour atteindre 5 634 millions de dollars en 2023. Cette performance s'explique par la croissance du bénéfice net d'exploitation concomitante à la réduction du capital investi.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Altria Group Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve LIFO. Voir les détails »
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net (à la perte nette) attribuable à Altria.
4 2023 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
5 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (à la perte nette) attribuable à Altria.
6 2023 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Bénéfice net (perte nette) attribuable à l'entreprise
- Les résultats indiquent une transformation notable au cours de la période analysée. Une perte nette importante de 1 293 millions de dollars en 2019 est suivie d'une forte progression, atteignant un bénéfice de 4 467 millions de dollars en 2020. Par la suite, la tendance demeure positive, avec une augmentation continue pour atteindre 8 130 millions de dollars en 2023. Cela reflète une amélioration significative de la rentabilité et une forte croissance au fil des années.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Ce indicateur suit une évolution similaire, passant d'une perte de 482 millions de dollars en 2019 à un bénéfice de 5 245 millions de dollars en 2020. La croissance se poursuit dans les années suivantes, avec un NOPAT atteignant 8 681 millions de dollars en 2023. La tendance montre une progression substantielle dans la rentabilité opérationnelle de l'entreprise, avec une augmentation constante et significative sur la période considérée.
Impôts d’exploitation décaissés
Altria Group Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Provision (bénéfice) pour impôts sur les bénéfices
- La provision pour impôts sur les bénéfices a montré une tendance fluctuante au cours de la période analysée. Après une baisse significative entre 2019 et 2021, passant d'environ 2 064 millions de dollars à 1 349 millions de dollars, une reprise est observée en 2022 avec une augmentation à 1 625 millions de dollars. Cette tendance s’est poursuivie en 2023, avec une nouvelle hausse à 2 798 millions de dollars, ce qui pourrait indiquer une augmentation de la charge fiscale ou une modification dans la structure fiscale de l'entreprise.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont augmenté de façon régulière sur la période. Après avoir atteint 2 428 millions de dollars en 2019, ils ont progressé chaque année, atteignant 3 236 millions de dollars en 2023. Cette croissance soutenue suggère une augmentation constante des paiements fiscaux liés aux activités d’exploitation, correspondant probablement à une croissance des bénéfices imposables ou à une évolution dans la politique de paiement d’impôt de l’entreprise.
Capital investi
Altria Group Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
2 Ajout d’une réserve LIFO. Voir les détails »
3 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres (déficit) attribuables à Altria.
4 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
5 Soustraction de travaux en cours.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La dette totale a montré une tendance fluctuante sur la période analysée. Après une augmentation de 2019 à 2020, passant de 28 042 millions de dollars à 29 471 millions de dollars, une baisse significative est observée en 2021, atteignant 28 044 millions de dollars. La réduction s'est poursuivie en 2022, avec une diminution à 26 680 millions de dollars, puis une nouvelle baisse en 2023 pour s’établir à 26 233 millions de dollars. Cette évolution suggère une gestion active de l’endettement, visant probablement à réduire la charge financière ou à améliorer la structure du financement.
- Capitaux propres (déficit) attribuables à Altria
- Les capitaux propres ont connu une détérioration significative au fil des années. En 2019, ils étaient positifs à 6 222 millions de dollars. Cependant, en 2020, ils ont chuté à 2 839 millions de dollars, puis sont devenus négatifs en 2021 avec un déficit de -1 606 millions de dollars. La tendance négative s’est poursuivie en 2022, avec un déficit accru à -3 973 millions de dollars, et en 2023, le déficit a encore augmenté pour atteindre -3 540 millions de dollars. Ces évolutions indiquent une dégradation de la valeur nette de l'entreprise, éventuellement en raison de pertes accumulées ou de dépréciations importantes, ce qui impacte négativement la solvabilité et la perception de la valeur comptable de l'entreprise.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une baisse notable entre 2019 et 2022, passant de 42 624 millions de dollars à 28 802 millions de dollars, reflétant une réduction des investissements ou une cession d'actifs. En 2023, il reste sensiblement stable à 28 647 millions de dollars, témoignant d'une stabilisation de la base d'investissement ou d'une cessation de nouveaux investissements significatifs. La réduction importante du capital investi peut indiquer une stratégie de désinvestissement ou une baisse dans l'expansion, pouvant influencer la capacité de l'entreprise à générer de nouvelles marges ou à financer sa croissance future.
Coût du capital
Altria Group Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Altria Group Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Le profit économique a manifesté une forte volatilité entre 2019 et 2021, alternant entre des phases de déficit et de surplus. À partir de 2022, une tendance haussière marquée est observée, le profit passant de 2 600 millions de dollars américains à 5 634 millions de dollars américains en 2023.
- Capital investi
- Une diminution constante et linéaire du capital investi est enregistrée sur l'ensemble de la période. La valeur est passée de 42 624 millions de dollars américains en 2019 à 28 647 millions de dollars américains en 2023, soit une réduction globale significative de la base d'actifs mobilisés.
- Ratio d'écart économique
- L'évolution de ce ratio suit la trajectoire du profit économique. Après avoir fluctué avec des valeurs négatives en 2019 et 2021, le ratio a connu une progression rapide pour atteindre 19,67 % en 2023.
L'analyse croisée des données indique que l'augmentation du profit économique et du ratio d'écart économique s'est produite simultanément à une réduction du capital investi. Cette dynamique suggère une amélioration substantielle de l'efficacité opérationnelle et de la création de valeur relative au coût du capital sur les trois derniers exercices.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Altria Group Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2023 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Le chiffre d'affaires net a connu une progression initiale pour atteindre un sommet de 26 153 millions de dollars en 2020, avant d'amorcer une tendance baissière constante jusqu'en 2023, où il s'établit à 24 483 millions de dollars.
- Profit économique
- L'évolution du profit économique se caractérise par une forte volatilité entre 2019 et 2021, alternant entre des phases de pertes et de gains. Cependant, une croissance significative est observée à partir de 2022, le profit passant de -1 339 millions de dollars en 2021 à 5 634 millions de dollars en 2023.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Ce ratio reflète la trajectoire du profit économique, évoluant d'un niveau fortement négatif de -19,49 % en 2019 vers une progression marquée pour atteindre 23,01 % en 2023. Cette amélioration substantielle de la marge, malgré la diminution du chiffre d'affaires, indique une optimisation de la rentabilité économique sur la période analysée.