Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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- Structure du bilan : actif
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
- Analyse du chiffre d’affaires
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Profit économique
Mondelēz International Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 3858 millions de dollars américains à 4733 millions. Cependant, une diminution substantielle est observée en 2022, avec une valeur de 3016 millions, suivie d'une reprise en 2023, atteignant 5433 millions. En 2024, le NOPAT se stabilise à 5271 millions, légèrement inférieur à celui de 2023.
Le coût du capital a présenté une progression constante entre 2020 et 2023, passant de 8.41% à 9.01%. En 2024, une légère diminution est constatée, ramenant le coût du capital à 8.76%. Cette évolution suggère une potentielle augmentation du risque perçu ou des taux d'intérêt sur le marché, suivie d'une stabilisation.
Le capital investi a fluctué au cours de la période. Après une légère augmentation entre 2020 et 2021, il a atteint un pic en 2022 (63833 millions de dollars américains) avant de diminuer en 2023 et 2024, se stabilisant autour de 60269 millions de dollars américains. Cette tendance pourrait indiquer une optimisation de l'allocation du capital ou une réduction des investissements.
Le profit économique, calculé à partir des données fournies, a été négatif sur l'ensemble de la période. Bien que le déficit se soit réduit progressivement entre 2020 (-1303 millions) et 2023 (-109 millions), il reste significatif. En 2024, le profit économique s'établit à -10 millions, indiquant une amélioration notable, mais toujours une rentabilité inférieure au coût du capital.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Présente une forte volatilité, avec une augmentation initiale, une baisse significative, puis une reprise et une stabilisation.
- Coût du capital
- A augmenté progressivement avant de se stabiliser, reflétant potentiellement des changements dans le risque ou les taux d'intérêt.
- Capital investi
- A connu une augmentation initiale suivie d'une diminution, suggérant une possible optimisation de l'allocation du capital.
- Profit économique
- Est resté négatif sur toute la période, mais a montré une amélioration progressive, indiquant une rentabilité en deçà du coût du capital.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Mondelēz International Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des provisions pour pertes sur créances.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) du passif de restructuration.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable à Mondelēz International.
5 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts, de la dette = Charges d’intérêts ajustées, dette × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à Mondelēz International.
- Bénéfice net attribuable à Mondelēz International
- Les bénéfices nets attribuables à l'entreprise ont connu une croissance notable entre 2020 et 2021, passant de 3 555 millions de dollars à 4 300 millions de dollars. Cependant, en 2022, une baisse significative est observée, avec le bénéfice net qui chute à 2 717 millions de dollars, marquant une dégradation de la rentabilité. Par la suite, une reprise est constatée en 2023 avec un bénéfice atteignant 4 959 millions de dollars, puis une légère diminution est perceptible en 2024, avec un bénéfice de 4 611 millions de dollars. Ces fluctuations indiquent une variabilité dans la performance nette, probablement influencée par des facteurs exceptionnels ou des cycles opérationnels. La tendance générale montre une capacité à rebondir après des baisses importantes, mais une volatilité persistante dans la rentabilité nette.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une trajectoire progressive et ascendante de 2020 à 2024. Il a augmenté régulièrement chaque année, passant de 3 858 millions de dollars en 2020 à 4 733 millions en 2021, puis à 3 016 millions en 2022, avant de reprendre une croissance soutenue en 2023, atteignant 5 433 millions, et en 2024, culminant à 5 271 millions de dollars. Même si une baisse importante est observable en 2022, la tendance sur l'ensemble de la période reste à la hausse, témoignant d'une amélioration de la rentabilité opérationnelle après impôts. La croissance en 2023 et 2024 suggère une amélioration de l’efficacité opérationnelle ou une optimisation des coûts, permettant à l’entreprise de renforcer sa performance sur le plan opérationnel malgré la volatilité des résultats nets.
Impôts d’exploitation décaissés
Mondelēz International Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- Entre 2020 et 2022, cette charge a connu une baisse progressive, passant d'environ 1 224 millions de dollars en 2020 à 865 millions en 2022, ce qui indique une diminution du montant des impôts sur les bénéfices. Cependant, en 2023, on observe une hausse significative à 1 537 millions, dépassant le niveau de 2020, puis une légère baisse à 1 469 millions en 2024. Cette évolution suggère une variabilité dans la charge d'impôts pouvant résulter de changements dans la fiscalité, dans la rentabilité ou dans d'autres facteurs liés à la fiscalité de l'entreprise.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Ce montant a connu une diminution notable de 2020 à 2022, passant d'environ 1 387 millions à 1 003 millions, indiquant une baisse des flux décaissés liés aux impôts d'exploitation. En 2023, une augmentation substantielle à 1 697 millions est observée, dépassant de loin le niveau de 2020, puis une diminution à 1 328 millions en 2024. Ces fluctuations peuvent refléter des variations dans le paiement des impôts liés à l'exploitation, influencées par des modifications fiscales, des changements dans la rentabilité ou des politiques de gestion des flux de trésorerie fiscales.
Capital investi
Mondelēz International Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’un passif lié au programme de restructuration.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de Mondelēz International.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction de travaux en cours.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Entre 2020 et 2024, la dette et les contrats de location déclarés de l'entreprise ont connu des fluctuations. Après une baisse notable de 20706 millions de dollars en 2020 à 20145 millions en 2021, une hausse leur a fait atteindre 23613 millions en 2022. Par la suite, une diminution a été observée en 2023 à 20110 millions, suivie encore d'une réduction en 2024 à 18544 millions. Cette tendance reflète une gestion dynamique de l'endettement, avec une tendance globale à la diminution depuis 2022, excepté la pic en 2022.
- Total des capitaux propres de Mondelēz International
- Les capitaux propres ont connu une croissance entre 2020 et 2021, passant de 27578 millions à 28269 millions de dollars. Cependant, en 2022, ils ont diminué à 26883 millions, puis ont retrouvé une tendance haussière en 2023, atteignant 28332 millions. En 2024, cependant, une nouvelle baisse à 26932 millions a été observée, indiquant une certaine volatilité dans la valeur des capitaux propres sur la période, avec un pic en 2023.
- Capital investi
- Le capital investi a évolué de manière relativement stable, oscillant autour de 61000 à 64000 millions de dollars tout au long de la période. En 2020, il s’élevait à 61366 millions, puis a légèrement augmenté en 2021 à 61560 millions. Une hausse notable est observable en 2022, avec un montant de 63833 millions, avant un léger recul en 2023 à 61495 millions. Enfin, en 2024, le capital investi s’est réduit à 60269 millions. Globalement, cette catégorie montre une stabilité relative, avec une tendance à la légère diminution en fin de période.
Coût du capital
Mondelēz International Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Mondelēz International Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la performance économique et l'allocation du capital. Le profit économique a connu une évolution marquée sur la période considérée.
- Profit économique
- Initialement négatif et substantiel en 2020 (-1303 millions de dollars américains), le profit économique s'est amélioré en 2021 (-601 millions de dollars américains), avant de connaître une détérioration notable en 2022 (-2541 millions de dollars américains). Une reprise significative est observée en 2023 (-109 millions de dollars américains), et cette tendance positive se poursuit en 2024, avec une valeur de -10 millions de dollars américains, se rapprochant ainsi du seuil de rentabilité.
Concernant le capital investi, une légère augmentation est perceptible entre 2020 et 2022, passant de 61366 millions de dollars américains à 63833 millions de dollars américains. Cependant, une diminution est ensuite constatée en 2023 (61495 millions de dollars américains) et en 2024 (60269 millions de dollars américains), suggérant une possible optimisation de l'allocation du capital ou une réduction des investissements.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, reflète l'évolution du profit économique par rapport au capital investi. Il présente une volatilité importante. Après une amélioration en 2021 (-0.98%), le ratio se détériore fortement en 2022 (-3.98%), puis s'améliore considérablement en 2023 (-0.18%) et en 2024 (-0.02%). Cette évolution est cohérente avec celle du profit économique, indiquant une amélioration progressive de la rentabilité du capital investi.
En résumé, les données suggèrent une période initiale de difficultés économiques suivie d'une amélioration progressive de la performance, notamment en 2023 et 2024. La diminution du capital investi en fin de période pourrait indiquer une stratégie de recentrage ou d'optimisation des ressources.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Mondelēz International Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Le profit économique, initialement négatif, a connu des fluctuations importantes. Une amélioration notable est observée entre 2020 et 2021, suivie d'une détérioration marquée en 2022, avant de s'améliorer considérablement en 2023 et 2024, atteignant un niveau proche de l'équilibre.
- Profit économique
- Le profit économique a progressé de -1303 millions de dollars américains en 2020 à -10 millions de dollars américains en 2024. Cette trajectoire indique une réduction progressive des pertes, avec une accélération de l'amélioration sur les deux dernières années.
Le chiffre d'affaires net a affiché une croissance constante tout au long de la période. L'augmentation est passée de 26581 millions de dollars américains en 2020 à 36441 millions de dollars américains en 2024, ce qui représente une croissance cumulée significative.
- Chiffre d’affaires net
- Le chiffre d'affaires net a augmenté de manière régulière, avec une croissance plus marquée entre 2021 et 2023. La croissance entre 2023 et 2024 est plus modérée, suggérant une possible stabilisation du rythme d'expansion.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une tendance inverse à celle du profit économique, bien que de manière plus atténuée. Initialement négatif, il s'est amélioré progressivement, passant de -4.9% en 2020 à -0.03% en 2024.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique a montré une amélioration constante, reflétant une meilleure rentabilité par rapport au chiffre d'affaires net. La valeur de -0.03% en 2024 indique une rentabilité quasi nulle, mais représente une amélioration substantielle par rapport aux années précédentes.
En résumé, les données suggèrent une amélioration de la performance économique, caractérisée par une réduction des pertes et une augmentation du chiffre d'affaires net. L'amélioration de la marge bénéficiaire économique, bien que faible en valeur absolue, confirme cette tendance positive.