Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
PepsiCo Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 27 déc. 2025 | 28 déc. 2024 | 30 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 25 déc. 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation. Après une légère diminution entre 2021 et 2022, il a augmenté en 2023 et 2024, atteignant un pic en 2024, avant de diminuer en 2025.
Le coût du capital a présenté une légère augmentation entre 2021 et 2022, puis une diminution progressive jusqu’en 2025, où il s’est stabilisé. Cette stabilisation suggère une potentielle optimisation de la structure financière ou une perception réduite du risque par les investisseurs.
Le capital investi a connu une croissance constante tout au long de la période. L’augmentation la plus notable s’est produite entre 2023 et 2025, indiquant un investissement continu dans les activités de l’entreprise. Cette croissance du capital investi pourrait être liée à des acquisitions, des expansions ou des investissements en recherche et développement.
Le profit économique a suivi une trajectoire similaire au NOPAT, avec une diminution initiale, suivie d’une augmentation jusqu’en 2024, puis d’une baisse en 2025. La diminution du profit économique en 2025, malgré la croissance continue du capital investi, pourrait indiquer une baisse de la rentabilité des nouveaux investissements ou une augmentation des coûts.
- Tendances clés
- Une croissance constante du capital investi, contrastant avec les fluctuations du NOPAT et du profit économique.
- Observations importantes
- La stabilisation du coût du capital en 2025 pourrait signaler une amélioration de la perception du risque ou une gestion financière efficace.
- Points d’attention
- La diminution du profit économique en 2025, malgré l’augmentation du capital investi, nécessite une analyse plus approfondie pour identifier les causes sous-jacentes.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
PepsiCo Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de l’allocation.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) du passif de restructuration.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable à PepsiCo.
5 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout de la charge d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à PepsiCo.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la performance de l'entreprise sur la période considérée.
- Bénéfice net attribuable à PepsiCo
- Le bénéfice net attribuable a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 7 618 millions de dollars américains à 8 910 millions de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, jusqu'en 2023, atteignant 9 074 millions de dollars américains. L'année 2024 a été marquée par une nouvelle augmentation, avec un bénéfice net de 9 578 millions de dollars américains. Cependant, en 2025, une diminution est observée, ramenant le bénéfice net à 8 240 millions de dollars américains. L'évolution globale indique une croissance significative sur les quatre premières années, suivie d'un recul en 2025.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a également affiché une tendance à la hausse sur la période. Une légère diminution est constatée entre 2021 et 2022, passant de 9 629 millions de dollars américains à 9 364 millions de dollars américains. Cependant, le NOPAT a connu une forte croissance en 2023, atteignant 10 029 millions de dollars américains. Cette tendance positive s'est maintenue en 2024, avec une valeur de 10 978 millions de dollars américains. En 2025, le NOPAT a diminué, s'établissant à 9 762 millions de dollars américains. Malgré cette dernière baisse, le NOPAT global a augmenté sur l'ensemble de la période.
Il est à noter que la diminution observée en 2025 pour les deux indicateurs suggère un possible ralentissement de la performance ou l'impact de facteurs externes défavorables. Une analyse plus approfondie des causes de cette baisse serait nécessaire pour une compréhension complète de la situation.
Impôts d’exploitation décaissés
PepsiCo Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les charges d’impôts sur les bénéfices et les impôts d’exploitation décaissés.
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- En 2021, la charge d’impôts sur les bénéfices s’élevait à 2142 millions de dollars américains. Une diminution significative est observée en 2022, atteignant 1727 millions de dollars américains. En 2023, on constate une remontée à 2262 millions de dollars américains, suivie d’une légère augmentation en 2024 à 2320 millions de dollars américains. Enfin, une baisse est enregistrée en 2025, avec une charge d’impôts de 1949 millions de dollars américains. L’évolution globale suggère une certaine volatilité, sans direction claire à long terme.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation constante de 2021 à 2024. En 2021, le montant était de 2131 millions de dollars américains, augmentant à 2660 millions de dollars américains en 2022, puis à 2970 millions de dollars américains en 2023 et atteignant 3060 millions de dollars américains en 2024. Cependant, une diminution notable est observée en 2025, avec un montant de 2351 millions de dollars américains. Cette dernière année marque un renversement de la tendance observée précédemment.
- Relation entre les deux éléments
- Bien que les deux éléments soient liés, leurs évolutions ne sont pas parfaitement synchronisées. Les impôts d’exploitation décaissés ont augmenté de manière plus régulière que la charge d’impôts sur les bénéfices, ce qui pourrait indiquer des différences dans le timing de la reconnaissance des impôts ou des ajustements liés aux impôts différés. La diminution significative des impôts d’exploitation décaissés en 2025, combinée à une diminution plus modérée de la charge d’impôts sur les bénéfices, mérite une investigation plus approfondie.
Capital investi
PepsiCo Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’un passif de restructuration.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires de PepsiCo.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction de travaux en cours.
8 Soustraction d’investissements à court terme.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital. Le total de la dette et des contrats de location déclarés a connu une fluctuation sur la période considérée. Après une diminution initiale en 2022, il a augmenté de manière constante en 2023, 2024 et 2025, atteignant son niveau le plus élevé en 2025.
Parallèlement, le total des capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires a également augmenté sur l'ensemble de la période. L'augmentation est notable entre 2021 et 2023, mais ralentit en 2024 avant de repartir à la hausse en 2025.
Le capital investi, qui représente la somme de la dette et des capitaux propres, a suivi une trajectoire ascendante globale. Bien qu'une légère diminution ait été observée entre 2021 et 2022, il a augmenté de manière soutenue par la suite, reflétant l'augmentation combinée de la dette et des capitaux propres. L'augmentation la plus importante du capital investi s'est produite entre 2024 et 2025.
- Tendances de l'endettement
- Une augmentation progressive de l'endettement est observable, suggérant potentiellement un recours accru au financement par la dette pour soutenir la croissance ou les opérations.
- Évolution des capitaux propres
- Les capitaux propres ont augmenté, indiquant une amélioration potentielle de la santé financière et de la capacité à financer les activités à long terme.
- Croissance du capital investi
- L'augmentation du capital investi témoigne d'une expansion globale de l'entreprise, financée par une combinaison de dette et de capitaux propres.
Coût du capital
PepsiCo Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Créance3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Créance. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Créance3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Créance. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Créance3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Créance. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Créance3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Créance. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Créance3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Créance. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
PepsiCo Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 27 déc. 2025 | 28 déc. 2024 | 30 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 25 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la performance économique et l'allocation du capital. Le profit économique a connu une fluctuation au cours de la période examinée. Après une diminution en 2022, il a augmenté en 2023, atteint un pic en 2024, puis a diminué de manière notable en 2025.
Le capital investi a suivi une trajectoire ascendante constante tout au long de la période. Bien qu'il y ait eu une légère diminution entre 2021 et 2022, il a augmenté chaque année par la suite, atteignant son niveau le plus élevé en 2025.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité du capital investi, a présenté une certaine volatilité. Il a diminué en 2022, puis s'est stabilisé autour de 4,8% en 2023. Une augmentation notable a été observée en 2024, suivie d'une baisse significative en 2025, indiquant une diminution de la rentabilité par rapport au capital investi.
- Profit économique
- A connu une variation significative, avec une diminution initiale suivie d'une augmentation et d'une nouvelle diminution en fin de période.
- Capital investi
- A augmenté de manière constante, suggérant une expansion continue des activités.
- Ratio d’écart économique
- A fluctué, reflétant des changements dans la rentabilité du capital investi. La baisse en 2025 est particulièrement notable.
En résumé, bien que le capital investi ait augmenté de manière constante, la rentabilité de ce capital, telle que mesurée par le ratio d’écart économique, a montré une tendance à la baisse en 2025, malgré un pic en 2024. L'évolution du profit économique est également variable, ce qui nécessite une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents.
Ratio de marge bénéficiaire économique
PepsiCo Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 27 déc. 2025 | 28 déc. 2024 | 30 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 25 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une fluctuation notable. Après une diminution en 2022, il a augmenté en 2023, atteint un pic en 2024, puis a diminué de manière substantielle en 2025.
Le chiffre d’affaires net a affiché une croissance constante tout au long de la période. Une augmentation significative a été observée entre 2021 et 2022, suivie d'une croissance plus modérée mais continue les années suivantes. La progression s'est poursuivie jusqu'en 2025.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Ce ratio a présenté une variabilité. Il a diminué en 2022, puis s'est légèrement redressé en 2023. Une augmentation notable a été enregistrée en 2024, suivie d'une forte baisse en 2025. Cette évolution suggère une relation complexe entre la croissance du chiffre d'affaires et la rentabilité.
L'évolution du profit économique, combinée à celle du chiffre d’affaires net, indique que la rentabilité n'a pas suivi la même trajectoire que les ventes. La forte baisse du ratio de marge bénéficiaire économique en 2025, malgré une augmentation continue du chiffre d’affaires net, suggère une possible détérioration de la gestion des coûts ou une pression accrue sur les prix.
En résumé, bien que l'entreprise ait démontré une capacité à augmenter son chiffre d'affaires, sa rentabilité a été soumise à des fluctuations importantes, avec une tendance à la baisse en fin de période. Une analyse plus approfondie des facteurs influençant le profit économique et le ratio de marge bénéficiaire économique serait nécessaire pour comprendre pleinement ces tendances.