Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
PepsiCo Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 27 déc. 2025 | 28 déc. 2024 | 30 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 25 déc. 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation. Après une diminution en 2022, il a augmenté en 2023 et en 2024, atteignant un pic en 2024, avant de diminuer en 2025.
Le coût du capital a présenté une légère augmentation en 2022, suivie d’une diminution progressive sur les années suivantes, stabilisant autour de 8.57% en 2025. Cette stabilisation suggère une potentielle amélioration de la perception du risque associé à l’investissement.
Le capital investi a connu une croissance constante tout au long de la période. L’augmentation la plus notable s’est produite entre 2023 et 2024, et se poursuit, bien que plus modérément, en 2025. Cette croissance indique une expansion des activités et des investissements.
Le profit économique a suivi une trajectoire variable. Après une baisse en 2022, il a augmenté en 2023 et a connu une forte croissance en 2024. Cependant, une diminution significative est observée en 2025, ce qui pourrait indiquer une détérioration de la rentabilité par rapport au coût du capital, malgré un NOPAT élevé.
- Tendances clés
- Une croissance du capital investi est observée sur toute la période, tandis que le NOPAT et le profit économique présentent des fluctuations.
- Observations importantes
- La diminution du profit économique en 2025, malgré un NOPAT important, mérite une attention particulière. Cela pourrait signaler une inefficacité accrue dans l’utilisation du capital investi.
- Coût du capital
- La stabilisation du coût du capital en fin de période pourrait être un indicateur positif, mais doit être analysée en conjonction avec l’évolution du profit économique.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
PepsiCo Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de l’allocation.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) du passif de restructuration.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable à PepsiCo.
5 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout de la charge d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à PepsiCo.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la performance de l'entreprise sur la période considérée.
- Bénéfice net attribuable à PepsiCo
- Le bénéfice net attribuable a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 7 618 millions de dollars américains à 8 910 millions de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, jusqu'en 2023, atteignant 9 074 millions de dollars américains. L'année 2024 a été marquée par une nouvelle augmentation, avec un bénéfice net de 9 578 millions de dollars américains. Cependant, en 2025, une diminution est observée, ramenant le bénéfice net à 8 240 millions de dollars américains. L'évolution globale indique une croissance significative sur les quatre premières années, suivie d'un recul en 2025.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a également affiché une tendance à la hausse sur la période. Une légère diminution est constatée entre 2021 et 2022, passant de 9 629 millions de dollars américains à 9 364 millions de dollars américains. Cependant, le NOPAT a connu une forte croissance en 2023, atteignant 10 029 millions de dollars américains. Cette tendance positive s'est maintenue en 2024, avec une valeur de 10 978 millions de dollars américains. En 2025, le NOPAT a diminué, s'établissant à 9 762 millions de dollars américains. Malgré cette dernière baisse, le NOPAT global a augmenté sur l'ensemble de la période.
Il est à noter que la diminution observée en 2025 pour les deux indicateurs suggère un possible ralentissement de la performance ou l'impact de facteurs externes défavorables. Une analyse plus approfondie des causes de cette baisse serait nécessaire pour une compréhension complète de la situation.
Impôts d’exploitation décaissés
PepsiCo Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les charges d’impôts sur les bénéfices et les impôts d’exploitation décaissés.
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- En 2021, la charge d’impôts sur les bénéfices s’élevait à 2142 millions de dollars américains. Une diminution significative est observée en 2022, atteignant 1727 millions de dollars américains. En 2023, on constate une remontée à 2262 millions de dollars américains, suivie d’une légère augmentation en 2024 à 2320 millions de dollars américains. Enfin, une baisse est enregistrée en 2025, avec une charge d’impôts de 1949 millions de dollars américains. L’évolution globale suggère une certaine volatilité, sans direction claire à long terme.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation constante de 2021 à 2024. En 2021, le montant était de 2131 millions de dollars américains, augmentant à 2660 millions de dollars américains en 2022, puis à 2970 millions de dollars américains en 2023 et atteignant 3060 millions de dollars américains en 2024. Cependant, une diminution notable est observée en 2025, avec un montant de 2351 millions de dollars américains. Cette dernière année marque un renversement de la tendance observée précédemment.
- Relation entre les deux éléments
- Bien que les deux éléments soient liés, leurs évolutions ne sont pas parfaitement synchronisées. Les impôts d’exploitation décaissés ont augmenté de manière plus régulière que la charge d’impôts sur les bénéfices, ce qui pourrait indiquer des différences dans le timing de la reconnaissance des impôts ou des ajustements liés aux impôts différés. La diminution significative des impôts d’exploitation décaissés en 2025, combinée à une diminution plus modérée de la charge d’impôts sur les bénéfices, mérite une investigation plus approfondie.
Capital investi
PepsiCo Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’un passif de restructuration.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires de PepsiCo.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction de travaux en cours.
8 Soustraction d’investissements à court terme.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital. Le total de la dette et des contrats de location déclarés a connu une fluctuation sur la période considérée. Après une diminution initiale en 2022, il a augmenté de manière constante en 2023, 2024 et 2025, atteignant son niveau le plus élevé en 2025.
Parallèlement, le total des capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires a également augmenté sur l'ensemble de la période. L'augmentation est notable entre 2021 et 2023, mais ralentit en 2024 avant de repartir à la hausse en 2025.
Le capital investi, qui représente la somme de la dette et des capitaux propres, a suivi une trajectoire ascendante globale. Bien qu'une légère diminution ait été observée entre 2021 et 2022, il a augmenté de manière soutenue par la suite, reflétant l'augmentation combinée de la dette et des capitaux propres. L'augmentation la plus importante du capital investi s'est produite entre 2024 et 2025.
- Tendances de l'endettement
- Une augmentation progressive de l'endettement est observable, suggérant potentiellement un recours accru au financement par la dette pour soutenir la croissance ou les opérations.
- Évolution des capitaux propres
- Les capitaux propres ont augmenté, indiquant une amélioration potentielle de la santé financière et de la capacité à financer les activités à long terme.
- Croissance du capital investi
- L'augmentation du capital investi témoigne d'une expansion globale de l'entreprise, financée par une combinaison de dette et de capitaux propres.
Coût du capital
PepsiCo Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Créance3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Créance. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Créance3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Créance. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Créance3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Créance. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Créance3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Créance. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Créance3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Créance. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
PepsiCo Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 27 déc. 2025 | 28 déc. 2024 | 30 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 25 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la performance économique et l'allocation du capital. Le profit économique a connu une fluctuation notable sur la période considérée. Après une diminution en 2022, il a augmenté en 2023, atteint un pic en 2024, puis a subi une baisse substantielle en 2025.
Le capital investi a suivi une trajectoire globalement ascendante. Bien qu'une légère diminution ait été observée entre 2021 et 2022, il a augmenté de manière constante par la suite, atteignant son niveau le plus élevé en 2025.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité du capital investi, a présenté une certaine stabilité entre 2021 et 2023, oscillant autour de 5%. Une augmentation notable a été enregistrée en 2024, suivie d'une diminution significative en 2025, indiquant une baisse de la rentabilité du capital investi au cours de cette dernière année.
L'évolution du profit économique, combinée à l'augmentation continue du capital investi, suggère une possible détérioration de l'efficacité de l'allocation du capital en 2025. La baisse du ratio d’écart économique en 2025 confirme cette observation. L'augmentation du capital investi n'a pas été proportionnelle à l'augmentation du profit économique, ce qui pourrait indiquer des investissements moins rentables ou une gestion moins efficace des ressources.
Il est important de noter que l'augmentation du capital investi pourrait être liée à des stratégies de croissance à long terme, mais la baisse du profit économique et du ratio d’écart économique en 2025 nécessitent une analyse plus approfondie pour déterminer les causes sous-jacentes et les implications potentielles.
Ratio de marge bénéficiaire économique
PepsiCo Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 27 déc. 2025 | 28 déc. 2024 | 30 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 25 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une fluctuation notable. Après une diminution en 2022, il a augmenté en 2023, atteint un pic en 2024, puis a subi une baisse substantielle en 2025.
Le chiffre d’affaires net a affiché une croissance constante tout au long de la période. Une augmentation significative a été observée entre 2021 et 2022, suivie d'une croissance plus modérée mais continue les années suivantes. La progression s'est poursuivie jusqu'en 2025.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a présenté une variabilité. Il a diminué en 2022, puis s'est légèrement amélioré en 2023. Une augmentation plus marquée a été constatée en 2024, suivie d'une baisse significative en 2025, reflétant la diminution du profit économique par rapport au chiffre d'affaires net.
- Profit économique
- Une trajectoire fluctuante, avec une baisse initiale, une reprise, un pic et une chute finale. L'année 2025 présente la valeur la plus basse sur la période.
- Chiffre d’affaires net
- Une croissance régulière et soutenue, indiquant une expansion continue des ventes. L'année 2025 représente le chiffre d'affaires net le plus élevé.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Une corrélation avec l'évolution du profit économique, avec une diminution en 2022 et 2025, et une augmentation en 2023 et 2024. La valeur de 2025 est la plus faible de la période.