Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Coca-Cola Co., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation. Après une diminution en 2022, il a augmenté en 2023 et 2024, puis a enregistré une progression notable en 2025, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
Le coût du capital a suivi une trajectoire ascendante, bien que progressive, sur l'ensemble de la période. Cette augmentation, bien que modérée, pourrait indiquer une perception accrue du risque ou des conditions de marché plus contraignantes.
Le capital investi a globalement augmenté au fil des ans. Une légère diminution a été observée entre 2021 et 2022, mais il a ensuite connu une croissance constante, atteignant un pic en 2025. Cette évolution suggère une expansion des activités et des investissements.
Le profit économique a présenté une variabilité similaire au NOPAT. Il a diminué en 2022, puis a augmenté en 2023, avant de baisser légèrement en 2024. L'année 2025 a cependant été marquée par une forte augmentation du profit économique, dépassant les niveaux observés précédemment.
- Tendances clés
- Une augmentation globale du capital investi et du NOPAT, malgré des fluctuations intermédiaires.
- Évolution du coût du capital
- Une augmentation constante, bien que modérée, du coût du capital sur la période.
- Profit économique
- Une forte augmentation du profit économique en 2025, après des variations antérieures.
L'augmentation du profit économique en 2025, combinée à l'augmentation du NOPAT, suggère une amélioration de la rentabilité des investissements. L'évolution du coût du capital devra être surveillée pour évaluer son impact potentiel sur la rentabilité future.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Coca-Cola Co., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des indemnités.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des charges à payer liées à la restructuration.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net attribuable aux actionnaires de The Coca-Cola Company.
5 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout de la charge d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable aux actionnaires de The Coca-Cola Company.
8 2025 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la performance de l'entreprise sur la période considérée.
- Bénéfice net attribuable aux actionnaires de The Coca-Cola Company
- Le bénéfice net attribuable aux actionnaires a connu une légère diminution en 2022, passant de 9 771 millions de dollars américains en 2021 à 9 542 millions de dollars américains. Cependant, il a ensuite affiché une croissance notable en 2023, atteignant 10 714 millions de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, en 2024 (10 631 millions de dollars américains), avant de s'accélérer significativement en 2025, atteignant 13 107 millions de dollars américains. L'ensemble de la période démontre une tendance générale à la hausse du bénéfice net attribuable aux actionnaires, avec une accélération marquée à la fin de la période.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a également connu une baisse en 2022, passant de 11 202 millions de dollars américains en 2021 à 10 120 millions de dollars américains. Il a ensuite rebondi en 2023, atteignant 10 884 millions de dollars américains, et a continué à croître en 2024 (10 945 millions de dollars américains). En 2025, le NOPAT a connu une augmentation substantielle, atteignant 14 042 millions de dollars américains. La tendance générale du NOPAT est à la hausse sur la période, avec une accélération significative en 2025, parallèlement à l'augmentation du bénéfice net attribuable aux actionnaires.
Il est à noter que l'augmentation du bénéfice net attribuable aux actionnaires et du NOPAT en 2023, 2024 et surtout en 2025 suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle et de l'efficacité de l'entreprise. La convergence des tendances observées pour ces deux indicateurs renforce cette interprétation.
Impôts d’exploitation décaissés
Coca-Cola Co., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les impôts et les impôts d’exploitation décaissés.
- Impôts
- Les impôts ont connu une diminution significative entre 2021 et 2022, passant de 2621 millions de dollars américains à 2115 millions de dollars américains. Une légère augmentation est ensuite observée en 2023, atteignant 2249 millions de dollars américains, suivie d'une nouvelle augmentation en 2024 à 2437 millions de dollars américains. Cette tendance à la hausse se poursuit en 2025, avec une valeur de 2861 millions de dollars américains. L'ensemble de la période de 2022 à 2025 montre une progression constante des impôts.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont augmenté de 2021 à 2022, passant de 1907 millions de dollars américains à 2414 millions de dollars américains. En 2023, une légère diminution est constatée, avec une valeur de 2314 millions de dollars américains. Une augmentation est ensuite observée en 2024, atteignant 2529 millions de dollars américains, suivie d'une légère baisse en 2025 à 2450 millions de dollars américains. Bien qu'il y ait des fluctuations, les impôts d’exploitation décaissés restent globalement stables entre 2021 et 2025.
Il est à noter que les impôts d’exploitation décaissés, bien que fluctuants, se maintiennent à un niveau supérieur à celui de 2021, tandis que les impôts globaux présentent une tendance à la hausse plus marquée à partir de 2022.
Capital investi
Coca-Cola Co., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout des charges à payer liées à la restructuration.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres attribuables aux actionnaires de The Coca-Cola Company.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction de titres négociables.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital et la valorisation de l'entreprise.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Le niveau de la dette a connu une fluctuation au cours de la période analysée. Après une diminution notable entre 2021 et 2022, la dette a augmenté progressivement de 2022 à 2025, atteignant son niveau le plus élevé en 2025. Cette augmentation suggère un recours accru au financement par emprunt.
- Capitaux propres attribuables aux actionnaires de The Coca-Cola Company
- Les capitaux propres ont affiché une croissance constante entre 2021 et 2023. Cependant, une légère diminution a été observée en 2024, suivie d'une augmentation substantielle en 2025. Cette dernière hausse pourrait indiquer une rentabilité accrue ou des opérations de rachat d'actions réduisant le nombre d'actions en circulation.
- Capital investi
- Le capital investi a montré une tendance générale à la hausse sur l'ensemble de la période. L'augmentation est relativement stable entre 2021 et 2024, puis plus marquée entre 2024 et 2025. Cette évolution peut être attribuée à des investissements continus dans les activités de l'entreprise ou à des acquisitions.
L'évolution combinée de la dette et des capitaux propres indique une modification de la structure financière. L'augmentation de la dette, conjuguée à la croissance des capitaux propres, suggère une stratégie de financement mixte. L'augmentation du capital investi, en parallèle, indique une volonté d'expansion et de développement des activités.
Coût du capital
Coca-Cola Co., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Coca-Cola Co., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la performance économique et l'allocation du capital. Le profit économique a connu une fluctuation au cours de la période considérée. Après une diminution notable entre 2021 et 2022, une reprise s'est observée en 2023, suivie d'une légère baisse en 2024. L'année 2025 a cependant enregistré une augmentation substantielle du profit économique, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
Le capital investi a suivi une trajectoire globalement ascendante. Bien qu'une légère diminution ait été constatée entre 2021 et 2022, le capital investi a augmenté de manière constante les années suivantes, atteignant un pic en 2025. Cette progression suggère une réinvestissement continu dans l'activité.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité du capital investi, a présenté une variabilité similaire à celle du profit économique. Il a diminué entre 2021 et 2022, puis a connu une légère amélioration en 2023, avant de baisser à nouveau en 2024. L'année 2025 a vu une augmentation significative de ce ratio, indiquant une amélioration de l'efficacité de l'allocation du capital et une rentabilité accrue par rapport au capital investi.
- Profit économique
- A connu une forte augmentation en 2025 après une période de fluctuation.
- Capital investi
- A augmenté de manière générale sur la période, malgré une légère baisse initiale.
- Ratio d’écart économique
- A suivi l'évolution du profit économique, avec une amélioration notable en 2025.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Coca-Cola Co., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenus nets d’exploitation | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus nets d’exploitation
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une fluctuation notable, diminuant en 2022 avant de remonter en 2023, puis de baisser légèrement en 2024, pour finalement afficher une forte augmentation en 2025. Cette évolution suggère une certaine volatilité de la rentabilité sous-jacente.
Les revenus nets d’exploitation ont démontré une croissance constante sur l'ensemble de la période. Une augmentation progressive est observée de 2021 à 2025, indiquant une expansion continue de l'activité principale. Le rythme de croissance semble toutefois légèrement ralentir entre 2023 et 2024, avant de se maintenir entre 2024 et 2025.
Le ratio de marge bénéficiaire économique présente une variabilité importante. Après un pic en 2021, il a diminué de manière significative en 2022, puis s'est stabilisé autour de 8% en 2023 et 2024. L'année 2025 se distingue par une forte remontée de ce ratio, atteignant un niveau supérieur à celui de 2021. Cette évolution du ratio est corrélée aux fluctuations du profit économique et à la croissance des revenus nets d’exploitation.
- Profit économique
- Diminution en 2022, remontée en 2023, légère baisse en 2024, forte augmentation en 2025.
- Revenus nets d’exploitation
- Croissance constante de 2021 à 2025, avec un léger ralentissement entre 2023 et 2024.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Diminution significative en 2022, stabilisation autour de 8% en 2023 et 2024, forte remontée en 2025.