Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Coca-Cola Co., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des indicateurs financiers sur la période 2021-2025 révèle une dynamique de croissance accentuée lors du dernier exercice, malgré des fluctuations observées lors des années précédentes.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a enregistré une baisse entre 2021 et 2022, suivie d'une phase de stabilisation relative entre 2023 et 2024. Une progression substantielle est observée en 2025, où la valeur atteint 14 042 millions de dollars.
- Coût du capital
- Le coût du capital présente une tendance haussière constante et linéaire sur l'ensemble de la période, évoluant de 8,34 % en 2021 pour s'établir à 8,76 % en 2025.
- Capital investi
- Après une légère diminution en 2022, le capital investi a suivi une trajectoire ascendante continue, passant de 79 959 millions de dollars en 2022 à 92 902 millions de dollars en 2025.
- Profit économique
- Le profit économique a manifesté une volatilité entre 2021 et 2024, avec des variations oscillant entre 3 261 et 4 501 millions de dollars. L'exercice 2025 marque une progression significative, portant le profit économique à son niveau le plus haut de la période avec 5 904 millions de dollars.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Coca-Cola Co., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des indemnités.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des charges à payer liées à la restructuration.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net attribuable aux actionnaires de The Coca-Cola Company.
5 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout de la charge d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable aux actionnaires de The Coca-Cola Company.
8 2025 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la performance de l'entreprise sur la période considérée.
- Bénéfice net attribuable aux actionnaires de The Coca-Cola Company
- Le bénéfice net attribuable aux actionnaires a connu une légère diminution en 2022, passant de 9 771 millions de dollars américains en 2021 à 9 542 millions de dollars américains. Cependant, il a ensuite affiché une croissance notable en 2023, atteignant 10 714 millions de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, en 2024 (10 631 millions de dollars américains), avant de s'accélérer significativement en 2025, atteignant 13 107 millions de dollars américains. L'ensemble de la période démontre une tendance générale à la hausse du bénéfice net attribuable aux actionnaires, avec une accélération marquée à la fin de la période.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a également connu une baisse en 2022, passant de 11 202 millions de dollars américains en 2021 à 10 120 millions de dollars américains. Il a ensuite rebondi en 2023, atteignant 10 884 millions de dollars américains, et a continué à croître en 2024 (10 945 millions de dollars américains). En 2025, le NOPAT a connu une augmentation substantielle, atteignant 14 042 millions de dollars américains. La tendance générale du NOPAT est à la hausse sur la période, avec une accélération significative en 2025, parallèlement à l'augmentation du bénéfice net attribuable aux actionnaires.
Il est à noter que l'augmentation du bénéfice net attribuable aux actionnaires et du NOPAT en 2023, 2024 et surtout en 2025 suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle et de l'efficacité de l'entreprise. La convergence des tendances observées pour ces deux indicateurs renforce cette interprétation.
Impôts d’exploitation décaissés
Coca-Cola Co., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les impôts et les impôts d’exploitation décaissés.
- Impôts
- Les impôts ont connu une diminution significative entre 2021 et 2022, passant de 2621 millions de dollars américains à 2115 millions de dollars américains. Une légère augmentation est ensuite observée en 2023, atteignant 2249 millions de dollars américains, suivie d'une nouvelle augmentation en 2024 à 2437 millions de dollars américains. Cette tendance à la hausse se poursuit en 2025, avec une valeur de 2861 millions de dollars américains. L'ensemble de la période de 2022 à 2025 montre une progression constante des impôts.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont augmenté de 2021 à 2022, passant de 1907 millions de dollars américains à 2414 millions de dollars américains. En 2023, une légère diminution est constatée, avec une valeur de 2314 millions de dollars américains. Une augmentation est ensuite observée en 2024, atteignant 2529 millions de dollars américains, suivie d'une légère baisse en 2025 à 2450 millions de dollars américains. Bien qu'il y ait des fluctuations, les impôts d’exploitation décaissés restent globalement stables entre 2021 et 2025.
Il est à noter que les impôts d’exploitation décaissés, bien que fluctuants, se maintiennent à un niveau supérieur à celui de 2021, tandis que les impôts globaux présentent une tendance à la hausse plus marquée à partir de 2022.
Capital investi
Coca-Cola Co., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout des charges à payer liées à la restructuration.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres attribuables aux actionnaires de The Coca-Cola Company.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction de titres négociables.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital et la valorisation de l'entreprise.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Le niveau de la dette a connu une fluctuation au cours de la période analysée. Après une diminution notable entre 2021 et 2022, la dette a augmenté progressivement de 2022 à 2025, atteignant son niveau le plus élevé en 2025. Cette augmentation suggère un recours accru au financement par emprunt.
- Capitaux propres attribuables aux actionnaires de The Coca-Cola Company
- Les capitaux propres ont affiché une croissance constante entre 2021 et 2023. Cependant, une légère diminution a été observée en 2024, suivie d'une augmentation substantielle en 2025. Cette dernière hausse pourrait indiquer une rentabilité accrue ou des opérations de rachat d'actions réduisant le nombre d'actions en circulation.
- Capital investi
- Le capital investi a montré une tendance générale à la hausse sur l'ensemble de la période. L'augmentation est relativement stable entre 2021 et 2024, puis plus marquée entre 2024 et 2025. Cette évolution peut être attribuée à des investissements continus dans les activités de l'entreprise ou à des acquisitions.
L'évolution combinée de la dette et des capitaux propres indique une modification de la structure financière. L'augmentation de la dette, conjuguée à la croissance des capitaux propres, suggère une stratégie de financement mixte. L'augmentation du capital investi, en parallèle, indique une volonté d'expansion et de développement des activités.
Coût du capital
Coca-Cola Co., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Coca-Cola Co., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant de 2021 à 2025 révèle des évolutions distinctes entre la croissance des investissements et la rentabilité économique.
- Profit économique
- Le profit économique a manifesté une certaine volatilité entre 2021 et 2024, passant de 4 501 millions de dollars à 3 381 millions de dollars, malgré une légère reprise en 2023. Une progression marquée est observée en 2025, année où le profit atteint son niveau le plus élevé avec 5 904 millions de dollars.
- Capital investi
- Le capital investi suit une trajectoire globalement ascendante après une légère diminution en 2022. La valeur est passée de 80 311 millions de dollars en 2021 à 92 902 millions de dollars en 2025, témoignant d'une augmentation continue des ressources engagées dans l'activité.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d'écart économique a connu une tendance baissière entre 2021 et 2024, chutant de 5,6 % à un minimum de 3,89 %. Cette tendance s'est inversée brutalement en 2025, le ratio atteignant 6,36 %.
La corrélation entre la hausse du capital investi et l'augmentation significative du profit économique en 2025 indique une amélioration de la performance financière et de l'efficacité du capital déployé en fin de période.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Coca-Cola Co., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenus nets d’exploitation | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus nets d’exploitation
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Les revenus nets d’exploitation affichent une croissance constante et linéaire sur la période s'étendant de 2021 à 2025, progressant de 38 655 millions de dollars à 47 941 millions de dollars.
- Évolution du profit économique
- Le profit économique a suivi une trajectoire irrégulière, marquée par une diminution significative entre 2021 et 2022, passant de 4 501 millions à 3 261 millions de dollars. Après une phase de stagnation relative entre 2022 et 2024, où les valeurs ont fluctué entre 3 261 et 3 661 millions de dollars, une hausse substantielle est enregistrée en 2025 pour atteindre 5 904 millions de dollars.
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique a évolué en corrélation avec le profit économique. On observe une contraction du ratio, qui est passé de 11,64 % en 2021 à 7,58 % en 2022. Ce ratio a maintenu un niveau bas jusqu'en 2024, atteignant son point minimum à 7,18 %. L'exercice 2025 marque un redressement majeur avec un ratio s'élevant à 12,32 %, dépassant ainsi le niveau initial de 2021.