SLB N.V. (NYSE:SLB)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le poste "Courant" présente une croissance soutenue, passant de 477 millions de dollars américains en 2021 à 1119 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation est particulièrement marquée entre 2022 et 2024, suggérant une expansion de l'activité ou une amélioration de la gestion des liquidités.

Le poste "Différé" affiche une volatilité plus importante. Après des valeurs négatives en 2021 et 2022, il devient positif en 2023, atteignant 28 millions de dollars américains, avant de redevenir négatif en 2024 et de chuter significativement en 2025, atteignant -279 millions de dollars américains. Cette évolution pourrait indiquer des changements dans la reconnaissance des revenus ou des ajustements comptables importants.

Concernant la "Charge d’impôt (avantage)", on observe une fluctuation. Elle passe de 446 millions de dollars américains en 2021 à 779 millions de dollars américains en 2022, puis à 1007 millions de dollars américains en 2023, atteignant un pic à 1093 millions de dollars américains en 2024 avant de diminuer à 840 millions de dollars américains en 2025. Cette variation pourrait être liée à des modifications des taux d'imposition, des changements dans les bénéfices imposables ou l'utilisation de crédits d'impôt.

Tendances générales

Une croissance constante du poste "Courant" est observée, contrastant avec la volatilité du poste "Différé". La "Charge d’impôt (avantage)" montre une augmentation globale sur la période, avec une diminution en 2025.

Points d'attention

La forte baisse du poste "Différé" en 2025 nécessite une investigation plus approfondie pour comprendre les raisons sous-jacentes. De même, la diminution de la "Charge d’impôt (avantage)" en 2025 pourrait signaler un changement dans la situation fiscale.

Implications potentielles

La croissance du poste "Courant" pourrait indiquer une amélioration de la performance financière globale. Cependant, la volatilité des autres postes suggère une complexité accrue dans la gestion financière et fiscale.

L'analyse des données révèle une stabilité du taux d’imposition fédéral statutaire des États-Unis, maintenu constant à 21% sur la période considérée.

Concernant les taux d’imposition dans d’autres juridictions, une évolution notable est observée. Les Émirats arabes unis, l'Arabie Saoudite et la Norvège présentent des taux négatifs qui évoluent sur la période. Les Émirats arabes unis passent d'un taux non renseigné à -0.8%, puis à -1.2%. L'Arabie Saoudite évolue de non renseigné à -1.9%, puis à -0.9%. La Norvège passe de non renseigné à -0.8%, puis à 0.5%. Ces variations suggèrent des changements dans les réglementations fiscales ou dans la répartition géographique des bénéfices.

L'impôt sur les retenues sur les dividendes, initialement non renseigné, augmente progressivement pour atteindre 1.4% en 2025. L'élément "Autre" montre une augmentation initiale suivie d'une diminution. L'Équateur présente une tendance à la baisse, passant de 2.9% à 1.6%. Les Îles Vierges britanniques affichent également une diminution, de 1.8% à 0.7%. La Russie montre une faible variation, passant de 1.1% à 0.4% puis à 0.4%.

Les effets fiscaux hors États-Unis présentent une augmentation progressive, passant de 1.2% à 2.6%. Les crédits d’impôt montrent une évolution négative, passant de non renseigné à -0.8%. La modification de la provision pour dépréciation est initialement à -2%, puis devient plus faible avant de chuter à -3.1% en 2024. Les objets non taxables ou non déductibles présentent une faible variation. Les modifications des avantages fiscaux non reconnus diminuent progressivement, passant de non renseigné à -0.1%. Les autres ajustements montrent une diminution de -2% à -0.1%.

Le taux d’imposition effectif connaît une légère augmentation sur la période, passant de 19% en 2021 à 19.6% en 2025. Cette augmentation, bien que modeste, pourrait indiquer une évolution dans la structure des bénéfices ou dans l'utilisation des incitations fiscales.

Taux d’imposition fédéral statutaire des États-Unis

Stable à 21% sur toute la période.

Émirats arabes unis

Évolution de non renseigné à -1.2%.

Arabie Saoudite

Évolution de non renseigné à -0.9%.

Norvège

Évolution de non renseigné à 0.5%.

Impôt sur les retenues sur les dividendes

Augmentation progressive de non renseigné à 1.4%.

Taux d’imposition effectif

Augmentation légère de 19% à 19.6%.

Modification de la provision pour dépréciation

Diminution significative, passant de -2% à -3.1%.

L’analyse des données financières révèle plusieurs tendances significatives. Les incorporelles présentent une fluctuation, avec une diminution initiale suivie d’une remontée, pour finalement connaître une baisse substantielle en 2025. Les pertes nettes d’exploitation affichent une tendance à la diminution sur la période 2021-2023, puis se stabilisent et connaissent une légère augmentation en 2025.

Immobilisations, nettes

Les immobilisations nettes diminuent de 2021 à 2022, puis augmentent jusqu’en 2023, avant de connaître une nouvelle baisse en 2024 et 2025.

Les crédits de recherche et développement montrent une augmentation constante de 2021 à 2023, suivie d’une stabilisation puis d’une diminution en 2025. Les coûts de recherche et développement capitalisés, absents en 2021, augmentent progressivement de 2022 à 2025, indiquant un investissement croissant dans ce domaine.

Prestations de retraite et autres prestations postérieures à la retraite

Les provisions pour prestations de retraite et autres prestations postérieures à la retraite diminuent régulièrement de 2021 à 2024, puis connaissent une légère augmentation en 2025.

Les investissements dans des filiales hors États-Unis sont inexistants jusqu’en 2023, puis deviennent négatifs en 2024 et 2025, suggérant potentiellement des désinvestissements ou des rapatriements de fonds. Un crédit pour impôt étranger apparaît en 2025.

Autres, montant net

Le poste "Autres, montant net" est relativement stable entre 2021 et 2022, puis diminue significativement en 2023, avant de remonter en 2024 et 2025.

L’actif (passif) d’impôt différé net présente une fluctuation, avec une diminution initiale, puis une augmentation notable en 2023 et une forte baisse en 2025, indiquant des changements dans la reconnaissance des impôts différés.

L'analyse des données révèle une évolution significative des passifs d'impôts différés non courants sur la période considérée. Initialement, la valeur s'établit à 94,61 millions de dollars américains au 31 décembre 2021.

Une diminution notable est observée au 31 décembre 2022, avec une valeur de 61 millions de dollars américains. Cette baisse suggère une réduction potentielle des différences temporaires entre la valeur comptable et la base fiscale des actifs et passifs de l'entité.

Cependant, une augmentation substantielle est constatée au 31 décembre 2023, atteignant 140,67 millions de dollars américains. Cette remontée pourrait indiquer la reconnaissance de nouvelles différences temporaires imposables ou une modification des taux d'imposition.

L'année 2024 voit une nouvelle diminution, avec une valeur de 64 millions de dollars américains. Cette fluctuation continue suggère une volatilité dans les facteurs influençant les passifs d'impôts différés.

Enfin, une augmentation marquée est observée au 31 décembre 2025, avec une valeur atteignant 644 millions de dollars américains. Cette progression importante représente une hausse significative des passifs d'impôts différés non courants, nécessitant une investigation plus approfondie pour identifier les causes sous-jacentes, telles que des acquisitions, des changements dans la législation fiscale ou des ajustements de valorisation.

Tendances générales

Les données indiquent une volatilité importante des passifs d'impôts différés non courants, avec des périodes de diminution suivies d'augmentations substantielles. L'évolution la plus significative est l'augmentation notable observée en 2025.

Facteurs potentiels

Les fluctuations peuvent être attribuées à des changements dans les différences temporaires entre la valeur comptable et la base fiscale, des modifications des taux d'imposition, des opérations de restructuration ou des événements exceptionnels.

Recommandations

Une analyse plus détaillée des éléments constitutifs des passifs d'impôts différés est recommandée pour comprendre les moteurs de ces variations et évaluer leur impact sur la situation financière globale.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives au niveau du passif, des capitaux propres et de la rentabilité. Le total du passif a connu une fluctuation sur la période, diminuant en 2022 avant de remonter en 2023, 2024 et 2025. Le total du passif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation progressive sur les dernières années.

Passif

Une diminution est observée en 2022, suivie d'une augmentation constante jusqu'en 2025, indiquant potentiellement une gestion de la dette ou des obligations financières.

Les capitaux propres de l'entreprise ont affiché une croissance notable sur l'ensemble de la période. Le total des capitaux propres de SLB a augmenté de manière significative entre 2021 et 2025. Le total ajusté des capitaux propres de SLB présente une évolution parallèle, confirmant cette tendance à la hausse.

Capitaux propres

Une augmentation soutenue est constatée, suggérant une amélioration de la valeur nette de l'entreprise et une potentielle augmentation des investissements ou des bénéfices non distribués.

Le bénéfice net attribuable à SLB a connu une augmentation substantielle entre 2021 et 2024, avant de diminuer en 2025. Le bénéfice net ajusté attribuable à SLB suit une tendance similaire, avec une baisse en 2025.

Rentabilité

Une croissance significative du bénéfice net est observée jusqu'en 2024, suivie d'une diminution en 2025, ce qui pourrait indiquer des facteurs externes ou internes affectant la performance financière.

En résumé, les données suggèrent une entreprise en croissance en termes de capitaux propres, avec une gestion du passif qui a connu des fluctuations. La rentabilité a progressé de manière significative sur la période, mais a montré des signes de ralentissement en 2025.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité et de levier financier. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation notable entre 2021 et 2023, passant de 8,2% à 12,68%, avant de diminuer à 9,45% en 2025. Le ratio ajusté suit une trajectoire similaire, avec une progression jusqu’en 2023 et un recul subséquent. Cette évolution suggère une amélioration initiale de la rentabilité, suivie d’une possible pression sur les marges.

Rentabilité

Le rendement des capitaux propres a affiché une croissance soutenue de 2021 à 2024, culminant à 21,11%, puis a diminué de manière significative en 2025, atteignant 12,92%. Le ratio ajusté présente une tendance analogue. Cette baisse en 2025 pourrait indiquer une diminution de l’efficacité de l’utilisation des capitaux propres pour générer des bénéfices.

Le ratio de rendement de l’actif a également progressé entre 2021 et 2024, passant de 4,53% à 9,12%, avant de baisser à 6,15% en 2025. Le ratio ajusté suit une évolution similaire. Cette tendance reflète une amélioration de la capacité à générer des bénéfices à partir des actifs, suivie d’une diminution de cette efficacité.

En ce qui concerne le levier financier, le ratio d’endettement financier a diminué progressivement entre 2021 et 2025, passant de 2,77 à 2,1. Le ratio ajusté suit une tendance similaire. Cette diminution indique une réduction du niveau d’endettement de l’entreprise, ce qui peut être interprété comme une amélioration de sa solidité financière et une diminution du risque financier.

Levier Financier

La réduction constante du ratio d’endettement financier, tant ajusté que non ajusté, suggère une gestion prudente de la dette et une amélioration de la structure du capital. Cette tendance pourrait également indiquer une plus grande capacité à faire face aux obligations financières.

En résumé, les données indiquent une amélioration de la rentabilité et une réduction du levier financier entre 2021 et 2023, suivies d’une détérioration de la rentabilité en 2024 et 2025, tout en maintenant la tendance à la baisse de l’endettement.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une augmentation substantielle entre 2021 et 2023, passant de 1881 millions de dollars américains à 4203 millions de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, en 2024, atteignant 4461 millions de dollars américains, avant de diminuer en 2025 à 3374 millions de dollars américains.

Le bénéfice net ajusté attribuable à l'entreprise suit une trajectoire similaire, avec une progression de 1850 millions de dollars américains en 2021 à 4231 millions de dollars américains en 2023, puis à 4420 millions de dollars américains en 2024, et une baisse en 2025 à 3095 millions de dollars américains. La différence entre le bénéfice net et le bénéfice net ajusté reste relativement stable sur l'ensemble de la période.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Le ratio de marge bénéficiaire nette a augmenté de 8,2 % en 2021 à 12,25 % en 2022, puis à 12,68 % en 2023. Il a légèrement diminué en 2024 à 12,29 %, avant de connaître une baisse plus marquée en 2025 à 9,45 %. Cette évolution suggère une rentabilité accrue au cours des premières années, suivie d'une érosion en 2025.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée présente une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, passant de 8,07 % en 2021 à 12,11 % en 2022, puis à 12,77 % en 2023. Une légère diminution est observée en 2024 à 12,18 %, suivie d'une baisse plus prononcée en 2025 à 8,67 %. La convergence des deux ratios indique que les ajustements apportés au bénéfice net n'ont pas un impact significatif sur la marge bénéficiaire globale.

En résumé, la période analysée est caractérisée par une croissance de la rentabilité jusqu'en 2024, suivie d'un recul en 2025, tant en termes de bénéfice net que de marges bénéficiaires. La diminution observée en 2025 mérite une attention particulière et pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents.

L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la hausse des capitaux propres sur la période considérée. Le total des capitaux propres a augmenté de manière constante, passant de 15 004 millions de dollars américains en 2021 à 26 109 millions de dollars américains en 2025. Le total ajusté des capitaux propres suit une trajectoire similaire, avec une progression de 15 098 millions de dollars américains en 2021 à 26 753 millions de dollars américains en 2025.

Total des capitaux propres

L’augmentation la plus significative en valeur absolue s’observe entre 2024 et 2025, avec une progression de 4 979 millions de dollars américains. La croissance entre 2021 et 2022 est également notable, atteignant 2 681 millions de dollars américains.

Total ajusté des capitaux propres

Le total ajusté des capitaux propres présente une croissance plus régulière sur l’ensemble de la période, avec des augmentations annuelles relativement stables. L’écart entre le total des capitaux propres et le total ajusté des capitaux propres reste constant sur toute la période.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier a diminué progressivement de 2.77 en 2021 à 2.1 en 2025. Cette diminution indique une amélioration de la structure financière, suggérant une réduction du niveau d’endettement par rapport aux capitaux propres.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio d’endettement financier non ajusté, diminuant de 2.75 en 2021 à 2.05 en 2025. La convergence des deux ratios suggère que les ajustements apportés n’ont pas d’impact significatif sur l’évaluation du niveau d’endettement.

En résumé, les données indiquent une amélioration continue de la situation financière, caractérisée par une augmentation des capitaux propres et une diminution du niveau d’endettement sur la période 2021-2025. La progression des capitaux propres semble s’accélérer vers la fin de la période, tandis que la réduction de l’endettement se poursuit à un rythme constant.

L'analyse des données financières révèle une évolution significative des indicateurs clés sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une augmentation notable entre 2021 et 2023, passant de 1881 millions de dollars américains à 4203 millions de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, en 2024, atteignant 4461 millions de dollars américains, avant de diminuer en 2025 à 3374 millions de dollars américains.

Le bénéfice net ajusté attribuable à l'entreprise suit une tendance similaire, avec une progression de 1850 millions de dollars américains en 2021 à 4231 millions de dollars américains en 2023, puis à 4420 millions de dollars américains en 2024, et une baisse en 2025 à 3095 millions de dollars américains. La différence entre le bénéfice net et le bénéfice net ajusté reste relativement stable sur l'ensemble de la période.

Les capitaux propres totaux ont augmenté de manière constante tout au long de la période, passant de 15004 millions de dollars américains en 2021 à 26109 millions de dollars américains en 2025. Le total des capitaux propres ajustés présente une trajectoire similaire, avec une augmentation de 15098 millions de dollars américains en 2021 à 26753 millions de dollars américains en 2025. L'écart entre les capitaux propres totaux et ajustés est faible et relativement constant.

Le rendement des capitaux propres a connu une augmentation significative entre 2021 et 2024, passant de 12.54% à 21.11%. Cependant, une diminution notable est observée en 2025, avec un rendement des capitaux propres de 12.92%. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation de 12.25% en 2021 à 20.85% en 2024, suivie d'une baisse à 11.57% en 2025.

Tendances clés

Forte croissance du bénéfice net et des capitaux propres entre 2021 et 2024.

Retournement

Diminution du bénéfice net et du rendement des capitaux propres en 2025.

Cohérence

Les données ajustées présentent des tendances similaires aux données non ajustées.

Stabilité relative

L'écart entre les valeurs ajustées et non ajustées reste constant.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une augmentation notable entre 2021 et 2023, passant de 1881 millions de dollars américains à 4203 millions de dollars américains. Cette croissance s’est poursuivie, bien que de manière plus modérée, en 2024, atteignant 4461 millions de dollars américains, avant de diminuer en 2025 à 3374 millions de dollars américains.

Le bénéfice net ajusté attribuable à l’entreprise suit une trajectoire similaire, avec une progression de 1850 millions de dollars américains en 2021 à 4231 millions de dollars américains en 2023, puis à 4420 millions de dollars américains en 2024, et une baisse en 2025 à 3095 millions de dollars américains. La différence entre le bénéfice net et le bénéfice net ajusté reste relativement stable sur l’ensemble de la période.

Le ratio de rendement de l’actif a affiché une amélioration constante entre 2021 et 2024, passant de 4,53% à 9,12%. Cette progression indique une utilisation de plus en plus efficace des actifs pour générer des bénéfices. Cependant, ce ratio a connu une diminution significative en 2025, retombant à 6,15%, suggérant une baisse de l’efficacité de l’utilisation des actifs au cours de cette année.

Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une évolution parallèle à celle du ratio de rendement de l’actif non ajusté. Il a augmenté de 4,46% en 2021 à 9,03% en 2024, puis a diminué à 5,64% en 2025. La différence entre les deux ratios reste faible, indiquant que les ajustements apportés n’ont pas d’impact majeur sur l’évaluation de la rentabilité des actifs.

Bénéfice net attribuable à SLB

Croissance significative entre 2021 et 2024, suivie d’une baisse en 2025.

Bénéfice net ajusté attribuable au SLB

Évolution similaire au bénéfice net, avec une baisse en 2025.

Ratio de rendement de l’actif

Amélioration constante jusqu’en 2024, puis diminution notable en 2025.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Évolution parallèle au ratio de rendement de l’actif, avec une diminution en 2025.