Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Meta Platforms Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation notable. Après une diminution substantielle en 2022, il a affiché une reprise en 2023, suivie d'une croissance continue en 2024 et 2025, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
Le coût du capital est resté relativement stable, fluctuant légèrement autour de 20%. Une légère diminution est observée en 2025.
Le capital investi a connu une augmentation constante tout au long de la période. Cette croissance s'est accélérée entre 2022 et 2025, indiquant un investissement continu dans les activités de l'entreprise.
Le profit économique a suivi une trajectoire similaire au NOPAT, avec une forte baisse en 2022, suivie d'une reprise et d'une croissance soutenue en 2023, 2024 et 2025. Le profit économique en 2025 est le plus élevé de la période.
- Tendances clés
- Une forte corrélation positive entre le NOPAT et le profit économique est observable. L'augmentation du capital investi semble être un facteur contribuant à la croissance du NOPAT et du profit économique.
- Observations supplémentaires
- La période 2022 représente un point d'inflexion, avec une baisse significative du NOPAT et du profit économique. La reprise observée à partir de 2023 suggère une amélioration des performances opérationnelles ou un ajustement stratégique.
- Indicateurs de performance
- L'évolution du profit économique, en comparaison avec le coût du capital, pourrait être utilisée pour évaluer la création de valeur pour les investisseurs. Une augmentation du profit économique, combinée à un coût du capital stable, indique une amélioration de la rentabilité des investissements.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Meta Platforms Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des indemnités de départ accumulées et des autres passifs liés au personnel.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
5 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
8 2025 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une baisse notable entre 2021 et 2022, passant de 39 370 millions de dollars américains à 23 200 millions de dollars américains. Cependant, une reprise s'est ensuite observée, avec une augmentation à 39 098 millions de dollars américains en 2023, puis une progression plus marquée à 62 360 millions de dollars américains en 2024. En 2025, le revenu net a légèrement diminué pour atteindre 60 458 millions de dollars américains.
L'évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) suit une tendance similaire. Une diminution est constatée entre 2021 et 2022, passant de 40 147 millions de dollars américains à 20 828 millions de dollars américains. Le NOPAT a ensuite augmenté de manière significative en 2023, atteignant 38 290 millions de dollars américains, et a continué sa progression en 2024 pour s'établir à 56 844 millions de dollars américains. En 2025, le NOPAT a connu une augmentation substantielle, atteignant 79 619 millions de dollars américains.
- Tendances générales
- Les données indiquent une période de contraction en 2022, suivie d'une phase de croissance et de redressement en 2023 et 2024. La croissance du NOPAT semble plus robuste que celle du revenu net, suggérant une amélioration de l'efficacité opérationnelle ou une gestion des coûts plus efficace.
- Variations notables
- La baisse significative du revenu net et du NOPAT en 2022 mérite une attention particulière. La reprise observée en 2023 et 2024 est encourageante, mais la légère diminution du revenu net en 2025 pourrait signaler un ralentissement de la croissance.
- Performance relative
- Le NOPAT a dépassé le revenu net en 2021, 2023, 2024 et 2025, ce qui peut indiquer une gestion efficace des impôts ou des éléments non opérationnels affectant le revenu net.
Impôts d’exploitation décaissés
Meta Platforms Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les charges d'impôts sur les bénéfices et les impôts d'exploitation décaissés.
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- En 2021, la charge d’impôts sur les bénéfices s'élevait à 7914 millions de dollars américains. Une diminution notable est observée en 2022, avec une valeur de 5619 millions de dollars américains. En 2023, un rebond s'est produit, atteignant 8330 millions de dollars américains, suivi d'une légère baisse en 2024 à 8303 millions de dollars américains. Cependant, une augmentation substantielle est constatée en 2025, atteignant 25474 millions de dollars américains, ce qui représente une hausse significative par rapport aux années précédentes.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont été de 7290 millions de dollars américains en 2021. Ils ont augmenté en 2022 pour atteindre 8950 millions de dollars américains. En 2023, une diminution est observée, avec une valeur de 8095 millions de dollars américains. Une augmentation importante est ensuite enregistrée en 2024, atteignant 12827 millions de dollars américains, et se poursuit en 2025 avec 6745 millions de dollars américains. Il est à noter que la valeur de 2025 est inférieure à celle de 2024.
- Analyse comparative
- Il est pertinent de noter que les tendances des deux éléments ne sont pas parfaitement corrélées. Bien qu'une certaine fluctuation soit observée dans les deux séries, l'augmentation marquée de la charge d’impôts sur les bénéfices en 2025 contraste avec la diminution des impôts d’exploitation décaissés la même année. Cette divergence pourrait indiquer des changements dans la structure fiscale, des ajustements comptables ou des événements spécifiques affectant la charge imposable.
Capital investi
Meta Platforms Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout de produits reportés.
4 Ajout des indemnités de départ accumulées et des autres passifs liés au personnel.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction de travaux en cours.
8 Soustraction de titres négociables.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital. L'endettement, mesuré par le total de la dette et des contrats de location déclarés, a connu une augmentation constante sur la période considérée. On observe une progression de 14 454 millions de dollars américains en 2021 à 85 081 millions de dollars américains en 2025, ce qui représente une multiplication par près de six fois de la dette sur cinq ans.
Parallèlement, les capitaux propres ont également augmenté, passant de 124 879 millions de dollars américains en 2021 à 217 243 millions de dollars américains en 2025. Cependant, la croissance des capitaux propres est moins prononcée que celle de la dette, ce qui suggère un recours croissant au financement par emprunt.
Le capital investi a également augmenté de manière continue, passant de 92 809 millions de dollars américains en 2021 à 216 060 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation reflète probablement des investissements dans les activités de l'entreprise et une expansion de ses opérations.
- Tendances de l'endettement
- L'endettement a augmenté de manière significative et constante sur la période, indiquant une dépendance accrue au financement par emprunt.
- Évolution des capitaux propres
- Les capitaux propres ont augmenté, mais à un rythme inférieur à celui de l'endettement, ce qui pourrait affecter la solidité financière à long terme.
- Croissance du capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière constante, suggérant une expansion des activités et des investissements dans l'entreprise.
En résumé, les données indiquent une entreprise qui a augmenté son capital investi et ses capitaux propres, mais qui a également considérablement accru son endettement. Il est important de surveiller l'évolution de ces ratios pour évaluer la capacité de l'entreprise à honorer ses obligations financières et à maintenir sa stabilité à long terme.
Coût du capital
Meta Platforms Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Meta Platforms Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives dans la performance économique. Le profit économique a connu une forte baisse entre 2021 et 2022, passant de 20 981 millions de dollars américains à 333 millions. Une reprise notable s'est ensuite observée en 2023, avec un profit de 9 289 millions, suivie d'une augmentation substantielle en 2024, atteignant 22 671 millions, et en 2025, culminant à 35 683 millions.
Parallèlement, le capital investi a augmenté de manière constante sur l'ensemble de la période. Il est passé de 92 809 millions de dollars américains en 2021 à 101 764 millions en 2022, puis à 141 324 millions en 2023, 165 969 millions en 2024 et enfin à 216 060 millions en 2025. Cette progression indique une expansion continue des actifs et des investissements.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, a suivi une trajectoire variable. Il a chuté drastiquement de 22,61 % en 2021 à 0,33 % en 2022, reflétant la forte diminution du profit économique. Une amélioration progressive a été constatée par la suite, atteignant 6,57 % en 2023, 13,66 % en 2024 et 16,52 % en 2025. Cette augmentation suggère une amélioration de l'efficacité de l'utilisation du capital investi pour générer des profits.
- Tendances clés
- Forte volatilité du profit économique, avec une baisse initiale suivie d'une reprise significative.
- Augmentation constante du capital investi sur toute la période.
- Amélioration progressive du ratio d’écart économique après une chute initiale.
En résumé, bien que le profit économique ait connu des fluctuations importantes, la tendance générale est à l'amélioration, en particulier sur les dernières années de la période analysée. L'augmentation continue du capital investi, combinée à l'amélioration du ratio d’écart économique, suggère une capacité croissante à générer des profits à partir des investissements.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Meta Platforms Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives de la performance économique sur la période considérée. Le profit économique a connu une forte diminution en 2022, suivie d'une reprise notable en 2023 et d'une croissance continue en 2024 et 2025.
- Profit économique
- En 2021, le profit économique s'élevait à 20 981 millions de dollars américains. Il a ensuite chuté drastiquement à 333 millions de dollars américains en 2022. Une reprise significative a été observée en 2023, avec un profit de 9 289 millions de dollars américains, qui a continué de croître pour atteindre 22 671 millions de dollars américains en 2024 et 35 683 millions de dollars américains en 2025.
Le chiffre d’affaires ajusté a montré une croissance plus stable, bien que moins spectaculaire que les fluctuations du profit économique.
- Chiffre d’affaires ajusté
- Le chiffre d’affaires ajusté était de 118 154 millions de dollars américains en 2021, puis de 116 539 millions de dollars américains en 2022, indiquant une légère diminution. Il a ensuite augmenté à 135 051 millions de dollars américains en 2023, 164 598 millions de dollars américains en 2024 et 201 274 millions de dollars américains en 2025, démontrant une tendance à la hausse.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une trajectoire variable, reflétant les changements dans le profit économique et le chiffre d’affaires ajusté.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- En 2021, le ratio de marge bénéficiaire économique était de 17,76 %. Il a diminué de manière significative à 0,29 % en 2022, correspondant à la forte baisse du profit économique. Le ratio a ensuite augmenté à 6,88 % en 2023, 13,77 % en 2024 et 17,73 % en 2025, se rapprochant du niveau initial de 2021.
En résumé, la période analysée a été marquée par une forte volatilité du profit économique, tandis que le chiffre d’affaires ajusté a connu une croissance plus régulière. Le ratio de marge bénéficiaire économique a reflété ces fluctuations, avec une amélioration notable au cours des dernières années de la période étudiée.