Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Trade Desk Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation importante. Après une diminution notable en 2021, il a continué de baisser en 2022, atteignant son point le plus bas. Une reprise s'est ensuite observée en 2023, suivie d'une augmentation substantielle en 2024, ramenant le NOPAT à un niveau supérieur à celui de 2020.
Le coût du capital est resté relativement stable tout au long de la période, avec des variations minimes autour de 19,5%. Cette stabilité suggère une constance dans la perception du risque associé à l'entreprise et à ses activités.
Le capital investi a connu une augmentation continue de 2020 à 2022, indiquant une expansion des activités et des investissements. En 2023, une légère diminution a été observée, suivie d'une nouvelle augmentation significative en 2024, atteignant le niveau le plus élevé sur la période. Cette évolution pourrait refléter des stratégies d'investissement à long terme.
Le profit économique a systématiquement été négatif sur l'ensemble de la période. L'ampleur de la perte économique a diminué au fil du temps, passant d'une perte importante en 2021 à une perte plus modérée en 2024. Bien que toujours négatif, cette tendance à la diminution pourrait indiquer une amélioration de l'efficacité de l'allocation du capital, mais reste inférieure au coût du capital.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Présente une forte volatilité, avec une reprise notable en 2024.
- Coût du capital
- Démontre une stabilité remarquable sur la période.
- Capital investi
- A connu une croissance globale, avec une accélération en 2024.
- Profit économique
- Est resté négatif, mais la perte a diminué progressivement.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Trade Desk Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
4 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
7 2024 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Revenu net
- Les revenus nets de l'entreprise ont connu une fluctuation importante sur la période considérée. Après une croissance significative en 2020, atteignant près de 242,3 millions de dollars, une forte baisse a été observée en 2021, with un recul à 137,8 millions de dollars. La tendance s'est poursuivie en 2022, avec une chute à 53,4 millions de dollars. Cependant, une reprise notable est apparue en 2023, où le revenu net a presque quadruplé pour atteindre 178,9 millions de dollars, puis a encore augmenté en 2024 pour atteindre environ 393 millions de dollars, signant une croissance soutenue et significative sur la dernière année.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a évolué de manière similaire au revenu net, montrant une tendance de baisse suivie d'une forte augmentation. Après un pic à 221,8 millions de dollars en 2020, le bénéfice a chuté en 2021 à 127,4 millions, puis de manière plus marquée en 2022 à 27 millions de dollars. Un rebond puissant s'est produit en 2023, où le NOPAT a augmenté à 73 millions, avec une croissance exceptionnelle en 2024, atteignant environ 264,5 millions de dollars. Ces évolutions indiquent une période de fluctuation suivie d'une récupération robuste lors de la dernière année, reflétant peut-être une amélioration de la performance opérationnelle et de la rentabilité.
Impôts d’exploitation décaissés
Trade Desk Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Provision pour impôts sur les bénéfices
- Entre le 31 décembre 2020 et le 31 décembre 2022, cette provision affiche une tendance à la baisse, passant d'une charge de -98 414 milliers de dollars à une valeur positive de 73 985 milliers de dollars. Cette inversion indique une amélioration significative de la situation fiscale ou une modification dans la gestion de la charge d'impôt, potentiellement liée à une réduction de la charge fiscale ou à un changement dans la reconnaissance comptable. Par la suite, entre 2022 et 2024, la provision poursuit sa croissance, atteignant 114 226 milliers de dollars en 2024, suggérant une augmentation prévue ou anticipée des impôts, ou une reconstitution de la provision pour faire face à des obligations futures.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les flux d’impôts d’exploitation décaissés présentent une trajectoire fortement ascendante, passant de 65 246 milliers de dollars en 2020 à 175 853 milliers de dollars en 2024. Après une année 2020 avec une sortie limitée de fonds (souvent liée à des activités de dégraissement ou à des crédits fiscaux), on observe une croissance constante et significative au fil des années, atteignant un niveau plus de deux fois supérieur à celui de 2022. Cette évolution pourrait refléter une augmentation de l’activité économique, une hausse des bénéfices imposables, ou une revalorisation des flux fiscaux à cause de changements dans la législation ou la stratégie fiscale de l’entreprise.
Capital investi
Trade Desk Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de travaux en cours.
7 Soustraction des placements à court terme,.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La valeur de cette ligne a diminué de 292 430 milliers de dollars à la fin 2020 à 235 893 milliers de dollars à la fin 2023, puis a augmenté à 312 215 milliers de dollars à la fin 2024. Cette tendance indique une réduction progressive de l'endettement ou des contrats de location déclarés durant la période 2020-2023, suivie d'une reprise en 2024.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une croissance continue tout au long de la période, passant de 1 013 145 milliers de dollars en 2020 à 1 526 306 milliers en 2021, puis à 2 115 339 milliers en 2022. La progression s'est poursuivie légèrement en 2023 avec 2 164 219 milliers de dollars, et une croissance plus marquée a été observée en 2024, atteignant 2 949 145 milliers de dollars. Cela reflète une augmentation significative de la valeur nette de l'entreprise, notamment en raison de la croissance des résultats ou de l'apport de capitaux.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de 1 062 113 milliers de dollars en 2020 à 1 539 599 milliers en 2021, puis à 1 865 761 milliers en 2022. Une légère baisse est toutefois observée en 2023, avec une valeur de 1 764 443 milliers, avant de reprendre une tendance à la hausse pour atteindre 2 455 827 milliers de dollars en 2024. La fluctuation en 2023 peut indiquer une réduction temporaire ou une réorganisation des investissements. La tendance globale reste à la croissance du capital investi sur la période.
Coût du capital
Trade Desk Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Trade Desk Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la rentabilité et l'allocation du capital. Le profit économique a connu une évolution marquée sur la période considérée.
- Profit économique
- En 2020, le profit économique était positif, s'élevant à 14 759 milliers de dollars américains. Cependant, il est devenu négatif en 2021, atteignant -172 564 milliers de dollars américains, et a continué de diminuer en 2022 pour atteindre -336 220 milliers de dollars américains. Une légère amélioration a été observée en 2023, avec une perte de -270 993 milliers de dollars américains, suivie d'une nouvelle diminution en 2024, pour atteindre -213 572 milliers de dollars américains. Bien que les pertes diminuent, elles restent substantielles.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière constante de 2020 à 2024. Il est passé de 1 062 113 milliers de dollars américains en 2020 à 1 539 599 milliers de dollars américains en 2021, puis à 1 865 761 milliers de dollars américains en 2022. Une légère diminution a été enregistrée en 2023, avec 1 764 443 milliers de dollars américains, mais a rebondi en 2024 pour atteindre 2 455 827 milliers de dollars américains. Cette augmentation continue suggère une expansion des activités et des investissements.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, a suivi une trajectoire descendante. Il était de 1,39 % en 2020, puis est devenu négatif en 2021 (-11,21 %), et a continué de diminuer en 2022 (-18,02 %) et en 2023 (-15,36 %). En 2024, le ratio s’est légèrement amélioré pour atteindre -8,7 %. Cette tendance reflète la détérioration de la rentabilité par rapport au capital investi, malgré l'augmentation du capital investi.
En résumé, l'entreprise a augmenté son capital investi au fil du temps, mais n'a pas réussi à traduire cet investissement en une rentabilité positive. Le ratio d’écart économique indique une performance financière en déclin, bien qu'une légère amélioration soit visible en 2024. La persistance de pertes économiques significatives nécessite une attention particulière.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Trade Desk Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu a connu une croissance constante et soutenue, passant de 836 033 unités monétaires en 2020 à 2 444 831 unités monétaires en 2024. Cette progression indique une expansion de l'activité et une capacité accrue à générer des ventes.
En parallèle, le profit économique a présenté une trajectoire contrastée. Initialement positif en 2020, il est devenu négatif en 2021 et est resté déficitaire au cours des années suivantes, bien qu'une amélioration relative soit observable en 2024. L'ampleur des pertes a diminué entre 2022 et 2024, suggérant une potentielle stabilisation ou une réduction des facteurs contribuant aux déficits.
Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète la rentabilité par rapport au revenu. Ce ratio a diminué de manière significative de 2020 à 2024, passant d'un niveau positif de 1,77 % à un niveau négatif de -8,74 %. Cette évolution est cohérente avec la dynamique du profit économique et du revenu, indiquant que la croissance du revenu n'a pas été suffisante pour compenser les pertes ou maintenir une marge bénéficiaire positive.
- Tendances clés
- Croissance soutenue du revenu.
- Déficit économique persistant, mais en diminution.
- Dégradation significative de la marge bénéficiaire économique.
L'évolution du profit économique et du ratio de marge bénéficiaire économique suggère une possible pression sur les coûts, des investissements importants, ou une combinaison des deux. Une analyse plus approfondie des postes de dépenses serait nécessaire pour identifier les causes précises de ces tendances et évaluer la viabilité à long terme.