Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Trade Desk Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation importante. Après une diminution notable entre 2021 et 2022, il a augmenté en 2023, puis a connu une croissance substantielle en 2024 et 2025.
Le coût du capital est resté relativement stable entre 2021 et 2023, avec des variations minimes. Une légère diminution est observée en 2025.
Le capital investi a augmenté entre 2021 et 2022, puis a diminué en 2023. Il a connu une augmentation significative en 2024, suivie d'une légère diminution en 2025.
Le profit économique a été négatif entre 2021 et 2024, indiquant que le rendement du capital investi était inférieur au coût du capital. Cependant, il est devenu positif en 2025, suggérant une amélioration de la rentabilité et une création de valeur.
- Tendances clés
- Une forte volatilité du NOPAT, une stabilité du coût du capital, une fluctuation du capital investi et une transition du profit économique de négatif à positif.
- Observations importantes
- L'amélioration du profit économique en 2025 est un indicateur positif, suggérant une meilleure allocation du capital et une rentabilité accrue. La croissance du NOPAT en 2024 et 2025, combinée à la diminution du coût du capital en 2025, contribue à cette amélioration.
- Points d'attention
- La fluctuation du capital investi mérite une analyse plus approfondie pour comprendre les facteurs qui la sous-tendent. Le suivi de l'évolution du profit économique sera crucial pour évaluer la pérennité de l'amélioration de la rentabilité.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Trade Desk Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
4 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
7 2025 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Élimination des revenus de placement après impôts.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant le revenu net et le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT).
- Revenu net
- Le revenu net a connu une fluctuation importante sur la période analysée. Après une diminution notable entre 2021 et 2022, une croissance substantielle est observée entre 2022 et 2023. Cette tendance à la hausse se poursuit entre 2023 et 2024, puis entre 2024 et 2025, bien que le rythme de croissance semble légèrement ralentir sur cette dernière période. L'évolution globale indique une progression significative du revenu net sur l'ensemble de la période, malgré une baisse initiale.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT suit une trajectoire similaire à celle du revenu net. Une forte diminution est constatée entre 2021 et 2022. Cependant, le NOPAT rebondit considérablement entre 2022 et 2023, et continue de croître de manière significative entre 2023 et 2024, puis entre 2024 et 2025. L'augmentation du NOPAT est plus prononcée que celle du revenu net sur certaines périodes, suggérant une amélioration de l'efficacité opérationnelle ou une gestion optimisée des impôts.
- Relation entre le revenu net et le NOPAT
- Il est notable que le NOPAT représente une part importante du revenu net chaque année. La progression du NOPAT est généralement corrélée à celle du revenu net, ce qui indique que la rentabilité opérationnelle de l'entreprise est un moteur clé de sa performance financière globale. La différence entre le revenu net et le NOPAT peut être attribuée aux impôts et aux éléments non opérationnels.
En résumé, les données indiquent une reprise et une croissance soutenue tant du revenu net que du NOPAT, après une période initiale de contraction. L'entreprise semble avoir amélioré sa rentabilité opérationnelle au fil du temps, comme en témoigne l'évolution du NOPAT.
Impôts d’exploitation décaissés
Trade Desk Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les impôts. La provision pour impôts sur les bénéfices a connu une évolution notable sur la période considérée.
- Provision pour impôts sur les bénéfices
- En 2021, la provision pour impôts sur les bénéfices était négative, s'élevant à -15 726 milliers de dollars américains. Cette valeur a radicalement changé en 2022, devenant positive à 73 985 milliers de dollars américains, indiquant un changement dans la situation fiscale. Cette tendance à la hausse s'est poursuivie en 2023 avec 89 055 milliers de dollars américains, puis a accéléré en 2024 pour atteindre 114 226 milliers de dollars américains. En 2025, la provision a encore augmenté, atteignant 215 451 milliers de dollars américains. L'évolution globale suggère une augmentation significative des obligations fiscales au fil du temps.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont également montré une tendance à la hausse. En 2021, ils s'élevaient à 4 359 milliers de dollars américains. Ils ont augmenté à 9 8789 milliers de dollars américains en 2022, puis à 137 273 milliers de dollars américains en 2023. L'augmentation s'est poursuivie en 2024 avec 175 853 milliers de dollars américains, et a atteint 327 11 milliers de dollars américains en 2025. Cette progression indique une augmentation des paiements d'impôts effectifs.
La corrélation entre l'augmentation de la provision pour impôts sur les bénéfices et des impôts d’exploitation décaissés suggère une amélioration de la performance financière globale, entraînant une augmentation des obligations fiscales. L'ampleur de l'augmentation de la provision pour impôts sur les bénéfices est plus importante que celle des impôts d’exploitation décaissés, ce qui pourrait indiquer une anticipation d'obligations fiscales futures plus importantes.
Capital investi
Trade Desk Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de travaux en cours.
7 Soustraction des placements à court terme,.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital. Le total de la dette et des contrats de location déclarés a initialement diminué sur trois exercices consécutifs, passant de 284 598 unités à 235 893 unités. Cependant, une augmentation notable est observée par la suite, atteignant 312 215 unités puis 436 330 unités. Cette évolution suggère un recours accru au financement par emprunt ou à des contrats de location.
En parallèle, les capitaux propres ont connu une trajectoire fluctuante. Après une augmentation substantielle de 1 527 306 unités à 2 115 339 unités, ils ont légèrement progressé pour atteindre 2 164 219 unités. Une forte croissance est ensuite constatée, avec une valeur de 2 949 145 unités, suivie d'une diminution à 2 484 391 unités. Ces variations pourraient être liées à la rentabilité de l'entreprise, aux distributions de dividendes, ou aux opérations de rachat d'actions.
Le capital investi a également présenté des fluctuations. Il a initialement diminué de 1 539 599 unités à 1 764 443 unités, avant de remonter à 2 455 827 unités, puis de redescendre à 2 114 481 unités. Cette évolution est probablement influencée par les variations combinées de la dette et des capitaux propres, reflétant les décisions d'investissement et de financement de l'entreprise.
- Tendances de la dette
- Diminution initiale suivie d'une augmentation significative.
- Tendances des capitaux propres
- Fluctuations avec une forte croissance suivie d'une diminution.
- Tendances du capital investi
- Variations reflétant les changements de la dette et des capitaux propres.
Coût du capital
Trade Desk Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Trade Desk Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Initialement, l'entreprise présente un profit économique négatif, qui s'aggrave entre 2021 et 2022, avant de montrer une amélioration progressive jusqu'en 2024. En 2025, le profit économique devient positif, marquant un tournant important.
Le capital investi a connu une augmentation constante entre 2021 et 2024, suggérant une phase d'expansion et de croissance. Cependant, une légère diminution du capital investi est observée en 2025.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique, initialement négatif, reflète la situation de profit économique négatif. Il diminue en valeur absolue jusqu'en 2024, indiquant une amélioration de la rentabilité par rapport au capital investi. En 2025, ce ratio devient positif, en cohérence avec le profit économique positif, et atteint 9.07%, ce qui suggère une rentabilité accrue du capital investi.
L'évolution du profit économique, combinée à celle du capital investi et du ratio d’écart économique, indique une amélioration progressive de la performance financière. La transition d'une situation de perte à une situation de profit, ainsi que l'augmentation de la rentabilité du capital investi, sont des éléments notables de cette évolution.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Trade Desk Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Initialement, l'entreprise présente un profit économique négatif, qui s'aggrave entre 2021 et 2022, avant de commencer à s'améliorer progressivement.
- Profit économique
- Le profit économique affiche une diminution substantielle entre 2021 et 2022, passant d'une perte de 161 573 milliers de dollars US à une perte de 322 911 milliers de dollars US. Une amélioration est ensuite observée en 2023 et 2024, avec des pertes réduites respectivement à 258 386 milliers de dollars US et 196 066 milliers de dollars US. En 2025, l'entreprise réalise un profit économique positif de 191 711 milliers de dollars US, marquant un tournant important.
- Revenu
- Le revenu démontre une croissance constante tout au long de la période. Il passe de 1 196 467 milliers de dollars US en 2021 à 1 577 795 milliers de dollars US en 2022, puis à 1 946 120 milliers de dollars US en 2023. Cette tendance à la hausse se poursuit avec 2 444 831 milliers de dollars US en 2024 et atteint 2 896 284 milliers de dollars US en 2025.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète l'évolution du profit économique par rapport au revenu. Il est initialement négatif, s'aggravant de -13,5% en 2021 à -20,47% en 2022. Une amélioration progressive est ensuite constatée, atteignant -13,28% en 2023 et -8,02% en 2024. En 2025, le ratio devient positif, s'établissant à 6,62%, ce qui indique une amélioration significative de la rentabilité.
L'évolution du ratio de marge bénéficiaire économique est corrélée à celle du profit économique et du revenu. La croissance continue du revenu, combinée à la réduction des pertes et à l'atteinte d'un profit positif en 2025, suggère une amélioration de l'efficacité opérationnelle et de la rentabilité globale.