Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Trade Desk Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des indicateurs financiers sur la période s'étendant de 2021 à 2025 révèle une phase de transition vers la création de valeur économique.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a présenté une trajectoire irrégulière, marquée par une baisse significative en 2022. À partir de 2023, une croissance soutenue et accélérée a été observée, le bénéfice passant de 73 055 milliers de dollars à 579 226 milliers de dollars en 2025.
- Coût du capital
- Le coût du capital est resté stable durant la majeure partie de la période, fluctuant légèrement autour de 18,7 %. Une diminution marginale est enregistrée en 2025, où le taux s'établit à 18,27 %.
- Capital investi
- Le montant du capital investi a globalement progressé pour atteindre un pic de 2 455 827 milliers de dollars en 2024. Une contraction est toutefois visible en 2025, ramenant l'investissement à 2 114 481 milliers de dollars.
- Profit économique
- Le profit économique est demeuré négatif entre 2021 et 2024, atteignant son point le plus bas en 2022 avec un déficit de 321 893 milliers de dollars. Une tendance au redressement a été amorcée dès 2023, aboutissant à un profit positif de 192 831 milliers de dollars en 2025, signalant que la rentabilité opérationnelle a fini par excéder le coût du capital investi.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Trade Desk Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
4 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
7 2025 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Élimination des revenus de placement après impôts.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant le revenu net et le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT).
- Revenu net
- Le revenu net a connu une fluctuation importante sur la période analysée. Après une diminution notable entre 2021 et 2022, une croissance substantielle est observée entre 2022 et 2023. Cette tendance à la hausse se poursuit entre 2023 et 2024, puis entre 2024 et 2025, bien que le rythme de croissance semble légèrement ralentir sur cette dernière période. L'évolution globale indique une progression significative du revenu net sur l'ensemble de la période, malgré une baisse initiale.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT suit une trajectoire similaire à celle du revenu net. Une forte diminution est constatée entre 2021 et 2022. Cependant, le NOPAT rebondit considérablement entre 2022 et 2023, et continue de croître de manière significative entre 2023 et 2024, puis entre 2024 et 2025. L'augmentation du NOPAT est plus prononcée que celle du revenu net sur certaines périodes, suggérant une amélioration de l'efficacité opérationnelle ou une gestion optimisée des impôts.
- Relation entre le revenu net et le NOPAT
- Il est notable que le NOPAT représente une part importante du revenu net chaque année. La progression du NOPAT est généralement corrélée à celle du revenu net, ce qui indique que la rentabilité opérationnelle de l'entreprise est un moteur clé de sa performance financière globale. La différence entre le revenu net et le NOPAT peut être attribuée aux impôts et aux éléments non opérationnels.
En résumé, les données indiquent une reprise et une croissance soutenue tant du revenu net que du NOPAT, après une période initiale de contraction. L'entreprise semble avoir amélioré sa rentabilité opérationnelle au fil du temps, comme en témoigne l'évolution du NOPAT.
Impôts d’exploitation décaissés
Trade Desk Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les impôts. La provision pour impôts sur les bénéfices a connu une évolution notable sur la période considérée.
- Provision pour impôts sur les bénéfices
- En 2021, la provision pour impôts sur les bénéfices était négative, s'élevant à -15 726 milliers de dollars américains. Cette valeur a radicalement changé en 2022, devenant positive à 73 985 milliers de dollars américains, indiquant un changement dans la situation fiscale. Cette tendance à la hausse s'est poursuivie en 2023 avec 89 055 milliers de dollars américains, puis a accéléré en 2024 pour atteindre 114 226 milliers de dollars américains. En 2025, la provision a encore augmenté, atteignant 215 451 milliers de dollars américains. L'évolution globale suggère une augmentation significative des obligations fiscales au fil du temps.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont également montré une tendance à la hausse. En 2021, ils s'élevaient à 4 359 milliers de dollars américains. Ils ont augmenté à 9 8789 milliers de dollars américains en 2022, puis à 137 273 milliers de dollars américains en 2023. L'augmentation s'est poursuivie en 2024 avec 175 853 milliers de dollars américains, et a atteint 327 11 milliers de dollars américains en 2025. Cette progression indique une augmentation des paiements d'impôts effectifs.
La corrélation entre l'augmentation de la provision pour impôts sur les bénéfices et des impôts d’exploitation décaissés suggère une amélioration de la performance financière globale, entraînant une augmentation des obligations fiscales. L'ampleur de l'augmentation de la provision pour impôts sur les bénéfices est plus importante que celle des impôts d’exploitation décaissés, ce qui pourrait indiquer une anticipation d'obligations fiscales futures plus importantes.
Capital investi
Trade Desk Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de travaux en cours.
7 Soustraction des placements à court terme,.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital. Le total de la dette et des contrats de location déclarés a initialement diminué sur trois exercices consécutifs, passant de 284 598 unités à 235 893 unités. Cependant, une augmentation notable est observée par la suite, atteignant 312 215 unités puis 436 330 unités. Cette évolution suggère un recours accru au financement par emprunt ou à des contrats de location.
En parallèle, les capitaux propres ont connu une trajectoire fluctuante. Après une augmentation substantielle de 1 527 306 unités à 2 115 339 unités, ils ont légèrement progressé pour atteindre 2 164 219 unités. Une forte croissance est ensuite constatée, avec une valeur de 2 949 145 unités, suivie d'une diminution à 2 484 391 unités. Ces variations pourraient être liées à la rentabilité de l'entreprise, aux distributions de dividendes, ou aux opérations de rachat d'actions.
Le capital investi a également présenté des fluctuations. Il a initialement diminué de 1 539 599 unités à 1 764 443 unités, avant de remonter à 2 455 827 unités, puis de redescendre à 2 114 481 unités. Cette évolution est probablement influencée par les variations combinées de la dette et des capitaux propres, reflétant les décisions d'investissement et de financement de l'entreprise.
- Tendances de la dette
- Diminution initiale suivie d'une augmentation significative.
- Tendances des capitaux propres
- Fluctuations avec une forte croissance suivie d'une diminution.
- Tendances du capital investi
- Variations reflétant les changements de la dette et des capitaux propres.
Coût du capital
Trade Desk Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Trade Desk Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données révèle une trajectoire de redressement financier caractérisée par le passage d'une phase de destruction de valeur à une phase de création de valeur économique.
- Profit économique
- Les résultats affichent une dégradation initiale en 2022 avec un déficit atteignant 321 893 milliers de dollars US. S'ensuit une phase de récupération graduelle durant les exercices 2023 et 2024, culminant en 2025 avec un profit économique positif de 192 831 milliers de dollars US.
- Capital investi
- Le volume du capital investi a évolué de manière irrégulière, passant de 1 539 599 milliers de dollars US en 2021 à un sommet de 2 455 827 milliers de dollars US en 2024, avant de se stabiliser à 2 114 481 milliers de dollars US en 2025.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d'écart économique a connu une détérioration en 2022, atteignant -17,25 %. Une tendance haussière constante a ensuite été observée, permettant au ratio de franchir le seuil de rentabilité pour s'établir à 9,12 % en 2025, confirmant l'amélioration de la performance relative par rapport au coût du capital.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Trade Desk Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Une croissance continue et soutenue des revenus est observée sur la période s'étendant de 2021 à 2025, le chiffre d'affaires progressant de manière linéaire pour passer de 1 196 467 milliers de dollars à 2 896 284 milliers de dollars.
- Évolution du profit économique
- Le profit économique a enregistré une dégradation initiale, atteignant son niveau le plus bas en 2022 avec une perte de 321 893 milliers de dollars. Une phase de redressement s'est ensuite instaurée, permettant d'aboutir à un résultat positif de 192 831 milliers de dollars à la clôture de l'exercice 2025.
- Analyse de la marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique suit une trajectoire similaire, avec un point bas atteint en 2022 à -20,4 %. Une amélioration progressive a été constatée les années suivantes, ramenant le ratio à -7,96 % en 2024, avant qu'il ne devienne positif en 2025 avec une valeur de 6,66 %.
La trajectoire financière globale indique une phase de transition où l'augmentation constante du volume d'activité a permis de redresser la rentabilité économique, transformant un déficit initial en un surplus positif en fin de période.