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Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

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La valeur économique ajoutée (EVA)

Niveau de difficulté élevé

EVA est une marque déposée de Stern Stewart.

La valeur économique ajoutée ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais également le coût du capital.


Profit économique

Walt Disney Co., profit économique, calcul

USD en millions

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12 mois terminés 3 oct. 2020 28 sept. 2019 29 sept. 2018 30 sept. 2017 1 oct. 2016 3 oct. 2015
Résultat opérationnel net après impôts (NOPAT)1
Coût du capital2
Capital investi3
 
Profit économique4

La source: Walt Disney Co. (NYSE:DIS) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 NOPAT. Voir les détails »

2 Coût du capital. Voir les détails »

3 Capital investi. Voir les détails »

4 2020 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= × =

Composant Description L’entreprise
Profit économique Le profit économique est une mesure de la performance de l’entreprise calculée en prenant l’écart entre le rendement du capital investi et le coût du capital, et en multipliant par le capital investi. Le bénéfice économique de Walt Disney Co.a diminué de 2018 à 2019 et de 2019 à 2020.

Résultat opérationnel net après impôts (NOPAT)

Walt Disney Co., NOPAT, calcul

USD en millions

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12 mois terminés 3 oct. 2020 28 sept. 2019 29 sept. 2018 30 sept. 2017 1 oct. 2016 3 oct. 2015
Bénéfice net (perte) attribuable à The Walt Disney Company (Disney)
Charge (avantage) d’impôt différé1
Augmentation (diminution) de la provision pour créances douteuses2
Augmentation (diminution) des revenus reportés3
Augmentation (diminution) des réserves de restructuration4
Augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres5
Frais d’intérêts
Intérêts débiteurs, passif de location simple6
Frais d’intérêts ajustés
Avantage fiscal des intérêts débiteurs7
Frais d’intérêts ajustés, après impôts8
(Gain) perte sur titres négociables
Revenus d’intérêts, revenus de placements et autres
Revenu de placement, avant impôts
Charge (avantage) d’impôt des revenus de placement9
Revenu de placement, après impôts10
(Résultat) de la perte des activités abandonnées, net d’impôt11
Bénéfice net (perte nette) attribuable aux intérêts minoritaires
Résultat opérationnel net après impôts (NOPAT)

La source: Walt Disney Co. (NYSE:DIS) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »

2 Ajout d’augmentation (diminution) de la provision pour créances douteuses.

3 Ajout d’augmentation (diminution) des revenus reportés.

4 Ajout d’augmentation (diminution) des réserves de restructuration.

5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au résultat net attribuable à The Walt Disney Company (Disney).

6 2020 calcul
Intérêts sur les contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité de location simple × Taux de remise
= × =

7 2020 calcul
Avantage fiscal des intérêts débiteurs = Frais d’intérêts ajustés × Taux d’imposition statutaire
= × 21.00% =

8 Ajout des intérêts débiteurs après impôts au résultat net attribuable à The Walt Disney Company (Disney).

9 2020 calcul
Charge (avantage) d’impôt des revenus de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux d’imposition statutaire
= × 21.00% =

10 Élimination des revenus de placement après impôts.

11 Élimination des activités abandonnées.

Composant Description L’entreprise
NOPAT Le résultat opérationnel net après impôts est le résultat opérationnel, mais après suppression des impôts calculés sur la base de la comptabilité de caisse et pertinents pour le résultat opérationnel. NOPAT de Walt Disney Co.a augmenté de 2018 à 2019, mais a ensuite diminué de manière significative de 2019 à 2020.

Taxes d’exploitation en espèces

Walt Disney Co., taxes d’exploitation en espèces, calcul

USD en millions

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12 mois terminés 3 oct. 2020 28 sept. 2019 29 sept. 2018 30 sept. 2017 1 oct. 2016 3 oct. 2015
Impôts sur les bénéfices des activités poursuivies
Moins: Charge (avantage) d’impôt différé
Plus: Économies d’impôt sur les frais d’intérêts
Moins: Impôt sur les revenus de placement
Taxes d’exploitation en espèces

La source: Walt Disney Co. (NYSE:DIS) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

Composant Description L’entreprise
Taxes d’exploitation en espèces Les impôts d’exploitation au comptant sont estimés en ajustant la charge d’impôt sur le résultat pour tenir compte des variations des impôts différés et de l’avantage fiscal provenant de la déduction d’intérêts. Les taxes d’exploitation au comptant de Walt Disney Co. ont diminué de 2018 à 2019 et de 2019 à 2020.

Capital investi

Walt Disney Co., capital investi, calcul (approche de financement)

USD en millions

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3 oct. 2020 28 sept. 2019 29 sept. 2018 30 sept. 2017 1 oct. 2016 3 oct. 2015
Part courante des emprunts
Emprunts, hors part courante
Responsabilité de location simple1
Total de la dette et des baux déclarés
Capitaux propres totaux de Disney
Passifs (actifs) d’impôts différés nets2
Provision pour créances douteuses3
Revenus reportés4
Restructuration des réserves5
Equivalents d’équité6
Cumul des autres pertes (du résultat global), net d’impôt7
Intérêts non contrôlables remboursables
Intérêts non-majoritaires
Capitaux propres ajustés totaux de Disney
Projets en cours8
Titres comptabilisés à la juste valeur9
Capital investi

La source: Walt Disney Co. (NYSE:DIS) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.

2 Élimination des impôts différés sur les actifs et les passifs. Voir les détails »

3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.

4 Ajout de revenus reportés.

5 Ajout de réserves de restructuration.

6 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de Disney.

7 Suppression du cumul des autres éléments du résultat global.

8 Soustraction de projets en cours.

9 Soustraction de titres comptabilisés à la juste valeur.

Composant Description L’entreprise
Capital investi Le capital est une approximation de la valeur comptable économique de toute la trésorerie investie dans des activités commerciales en continuité. Le capital investi de Walt Disney Co.a augmenté de 2018 à 2019 et de 2019 à 2020.

Coût du capital

Walt Disney Co., coût du capital, calculs

Capital (juste valeur)1 Poids Coût du capital
Capitaux propres2 ÷ = × =
Emprunts3 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Responsabilité de location simple4 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Total:

La source: Walt Disney Co. (NYSE:DIS) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 USD en millions

2 Capitaux propres. Voir les détails »

3 Emprunts. Voir les détails »

4 Responsabilité de location simple. Voir les détails »

Capital (juste valeur)1 Poids Coût du capital
Capitaux propres2 ÷ = × =
Emprunts3 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Responsabilité de location simple4 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Total:

La source: Walt Disney Co. (NYSE:DIS) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 USD en millions

2 Capitaux propres. Voir les détails »

3 Emprunts. Voir les détails »

4 Responsabilité de location simple. Voir les détails »

Capital (juste valeur)1 Poids Coût du capital
Capitaux propres2 ÷ = × =
Emprunts3 ÷ = × × (1 – 24.50%) =
Responsabilité de location simple4 ÷ = × × (1 – 24.50%) =
Total:

La source: Walt Disney Co. (NYSE:DIS) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 USD en millions

2 Capitaux propres. Voir les détails »

3 Emprunts. Voir les détails »

4 Responsabilité de location simple. Voir les détails »

Capital (juste valeur)1 Poids Coût du capital
Capitaux propres2 ÷ = × =
Emprunts3 ÷ = × × (1 – 35.00%) =
Responsabilité de location simple4 ÷ = × × (1 – 35.00%) =
Total:

La source: Walt Disney Co. (NYSE:DIS) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 USD en millions

2 Capitaux propres. Voir les détails »

3 Emprunts. Voir les détails »

4 Responsabilité de location simple. Voir les détails »

Capital (juste valeur)1 Poids Coût du capital
Capitaux propres2 ÷ = × =
Emprunts3 ÷ = × × (1 – 35.00%) =
Responsabilité de location simple4 ÷ = × × (1 – 35.00%) =
Total:

La source: Walt Disney Co. (NYSE:DIS) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 USD en millions

2 Capitaux propres. Voir les détails »

3 Emprunts. Voir les détails »

4 Responsabilité de location simple. Voir les détails »

Capital (juste valeur)1 Poids Coût du capital
Capitaux propres2 ÷ = × =
Emprunts3 ÷ = × × (1 – 35.00%) =
Responsabilité de location simple4 ÷ = × × (1 – 35.00%) =
Total:

La source: Walt Disney Co. (NYSE:DIS) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 USD en millions

2 Capitaux propres. Voir les détails »

3 Emprunts. Voir les détails »

4 Responsabilité de location simple. Voir les détails »


Ratio de propagation économique

Walt Disney Co., ratio de propagation économique, calcul, comparaison aux benchmarks

Microsoft Excel LibreOffice Calc
3 oct. 2020 28 sept. 2019 29 sept. 2018 30 sept. 2017 1 oct. 2016 3 oct. 2015
Données financières sélectionnées (USD en millions)
Profit économique1
Capital investi2
Ratio de performance
Ratio de propagation économique3
Benchmarks
Ratio de propagation économique, concurrents4
Charter Communications Inc.
Comcast Corp.
Netflix Inc.

La source: Walt Disney Co. (NYSE:DIS) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Profit économique. Voir les détails »

2 Capital investi. Voir les détails »

3 2020 calcul
Ratio de propagation économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =

4 Cliquez sur le nom du concurrent pour voir les calculs.

Ratio de performance Description L’entreprise
Ratio de propagation économique Le ratio du profit économique sur le capital investi, également égal à la différence entre le rendement du capital investi (ROIC) et le coût du capital. Le ratio de propagation économique de Walt Disney Co. s’est détérioré de 2018 à 2019 et de 2019 à 2020.

Ratio de marge bénéficiaire économique

Walt Disney Co., ratio de marge bénéficiaire économique, calcul, comparaison aux benchmarks

Microsoft Excel LibreOffice Calc
3 oct. 2020 28 sept. 2019 29 sept. 2018 30 sept. 2017 1 oct. 2016 3 oct. 2015
Données financières sélectionnées (USD en millions)
Profit économique1
 
Revenus
Plus: Augmentation (diminution) des revenus reportés
Revenus ajustés
Ratio de performance
Ratio de marge bénéficiaire économique2
Benchmarks
Ratio de marge bénéficiaire économique, concurrents3
Charter Communications Inc.
Comcast Corp.
Netflix Inc.

La source: Walt Disney Co. (NYSE:DIS) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Profit économique. Voir les détails »

2 2020 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =

3 Cliquez sur le nom du concurrent pour voir les calculs.

Ratio de performance Description L’entreprise
Ratio de marge bénéficiaire économique Le rapport du profit économique aux ventes. Il s’agit de la marge bénéficiaire de l’entreprise couvrant l’efficacité des revenus et la gestion des actifs. Le ratio de marge bénéficiaire économique n’est pas biaisé en faveur des modèles commerciaux à forte intensité de capital, car tout capital supplémentaire est un coût par rapport au ratio de marge bénéficiaire économique. Le ratio de marge bénéficiaire économique de Walt Disney Co. s’est détérioré de 2018 à 2019 et de 2019 à 2020.