Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
- Cumul des régularisations
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Profit économique
Comcast Corp., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 14 617 millions de dollars américains à 19 205 millions de dollars américains. Cependant, une forte diminution est observée en 2022, avec une valeur de 6 839 millions de dollars américains. Une reprise s'ensuit en 2023, atteignant 16 517 millions de dollars américains, et se poursuit en 2024 avec 18 803 millions de dollars américains, bien que n'atteignant pas le niveau de 2021.
- Coût du capital
- Le coût du capital a fluctué légèrement sur la période, passant de 10,9 % en 2020 à 11,12 % en 2021, puis à 10,94 % en 2022 et 11,08 % en 2023. Une diminution est constatée en 2024, avec une valeur de 10,12 %.
Le capital investi a augmenté entre 2020 et 2021, passant de 224 149 millions de dollars américains à 229 233 millions de dollars américains. Une diminution est ensuite observée en 2022 (213 605 millions de dollars américains) et en 2023 (211 709 millions de dollars américains). En 2024, le capital investi remonte à 215 148 millions de dollars américains.
- Profit économique
- Le profit économique a été négatif sur toute la période. Il a évolué de -9 810 millions de dollars américains en 2020 à -6 283 millions de dollars américains en 2021. Une détérioration significative est observée en 2022, avec une valeur de -16 538 millions de dollars américains. Le profit économique s'améliore en 2023 (-6 945 millions de dollars américains) et en 2024 (-2 970 millions de dollars américains), mais reste négatif.
L'évolution du profit économique, corrélée à celle du NOPAT et du coût du capital, suggère une performance variable de l'entreprise en termes de création de valeur. La diminution du profit économique en 2022, malgré une augmentation du NOPAT en 2023 et 2024, pourrait indiquer une augmentation du coût du capital ou une inefficacité dans l'allocation du capital investi.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Comcast Corp., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net attribuable à Comcast Corporation.
5 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout de la charge d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à Comcast Corporation.
- Bénéfice net attribuable à Comcast Corporation
- Une tendance à la hausse a été observée entre 2020 et 2024, avec une croissance notable du bénéfice net attribuable à l'entreprise. Après une augmentation significative en 2021 par rapport à 2020, le bénéfice a chuté en 2022 pour atteindre un plancher, puis a fortement rebondi en 2023 et 2024, atteignant respectivement 15 388 millions de dollars et 16 192 millions de dollars. Cette évolution indique une résilience de l'entreprise face à une baisse ponctuelle en 2022, suivie d'une reprise solide dans les deux années suivantes.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une trajectoire similaire, avec une croissance soutenue en 2021, puis une chute en 2022. Après cette baisse, une reprise significative a été observée en 2023 et 2024, où le NOPAT dépasse largement les niveaux de 2020, avec respectivement 16 517 millions de dollars et 18 803 millions de dollars. La progression continue indique une amélioration de la performance opérationnelle après une période de recul, renforçant la rentabilité globale de l'entreprise dans la période récente.
Impôts d’exploitation décaissés
Comcast Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Charge d’impôt sur le résultat
- La charge d’impôt sur le résultat a connu une fluctuation significative au cours de la période considérée. Elle est passée de 3 364 millions de dollars en 2020 à un pic de 5 371 millions de dollars en 2023, avant de diminuer à 2 796 millions de dollars en 2024. Cette évolution suggère une variabilité dans la charge fiscale, qui pourrait être influencée par des changements dans la législation fiscale, la performance opérationnelle ou des ajustements exceptionnels. La baisse importante en 2024 peut indiquer une réduction de la charge fiscale effective ou une optimisation fiscale.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une tendance haussière notable, passant de 4 911 millions de dollars en 2020 à un sommet de 9 025 millions de dollars en 2023. En 2024, cette valeur diminue à 4 622 millions de dollars, mixant une période de forte augmentation suivie d’une réduction significative. La tendance générale indique une augmentation de la trésorerie sortie pour les impôts liés à l’exploitation, avec un pic en 2023, probablement en cohérence avec une croissance ou une intensification des activités imposables. La baisse en 2024 peut laisser penser à un déclin des obligations fiscales ou à une optimisation de la gestion fiscale.
Capital investi
Comcast Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de Comcast Corporation.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction de la construction en cours.
8 Soustraction de titres de participation négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Entre 2020 et 2024, la dette totale et les contrats de location ont connu de légères fluctuations, mais sont restés relativement stables. Après une baisse notable de 2020 à 2021, passant de 108 218 millions de dollars à 102 089 millions, la valeur est restée stable en 2022 à 101 593 millions. Une nouvelle augmentation s'est produite en 2023 à 103 676 millions, suivie d'une augmentation modérée en 2024 à 105 413 millions. Ces variations indiquent une gestion prudente mais aussi une certaine stabilité dans la niveau de l'endettement.
- Total des capitaux propres de Comcast Corporation
- Les capitaux propres ont présenté une tendance variable. En 2020, ils se situaient à 90 323 millions de dollars, augmentant sensiblement en 2021 à 96 092 millions. Cependant, une diminution significative a été observée en 2022, atteignant 80 943 millions, puis une légère augmentation en 2023 à 82 703 millions. La valeur a à nouveau progressé en 2024 pour atteindre 85 560 millions. La diminution en 2022 pourrait être liée à des ajustements comptables ou à des résultats opérationnels faibles, tandis que la reprise par la suite indique une tendance à la stabilisation ou à la récupération.
- Capital investi
- Le capital investi a présenté une stabilité relative tout au long de la période. En 2020, la valeur était de 224 149 millions de dollars, augmentant légèrement en 2021 à 229 233 millions. Ensuite, une baisse significative a été observée en 2022 à 213 605 millions, puis une stabilization en 2023 à 211 709 millions. En 2024, une nouvelle augmentation a été enregistrée pour atteindre 215 148 millions. La tendance montre une certaine stabilité globale, avec des fluctuations modérées, suggérant une gestion équilibrée des investissements.
Coût du capital
Comcast Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Comcast Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la performance économique et l'allocation du capital. Le profit économique a connu une évolution fluctuante sur la période considérée. Initialement négatif en 2020, il s'améliore en 2021, puis subit une forte baisse en 2022 avant de remonter en 2023 et 2024, bien qu'il reste négatif. L'ampleur de la perte économique diminue progressivement, passant d'un minimum de -16538 millions de dollars américains en 2022 à -2970 millions de dollars américains en 2024.
Le capital investi a montré une relative stabilité, avec une légère augmentation entre 2020 et 2021, suivie d'une diminution en 2022. Il se stabilise ensuite en 2023 et connaît une légère augmentation en 2024, se situant autour de 215148 millions de dollars américains. Cette stabilité suggère une gestion prudente du capital.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité du capital investi, suit une tendance similaire à celle du profit économique. Il passe de -4.38% en 2020 à -2.74% en 2021, puis à -7.74% en 2022, avant de s'améliorer à -3.28% en 2023 et -1.38% en 2024. L'amélioration progressive de ce ratio indique une rentabilité accrue du capital investi, bien qu'elle reste négative sur l'ensemble de la période. La réduction de l'écart économique en 2024 est notable et pourrait signaler une amélioration de l'efficacité opérationnelle ou une meilleure allocation des ressources.
- Profit économique
- Présente une volatilité significative, passant de valeurs négatives importantes à une diminution progressive des pertes.
- Capital investi
- Démontre une stabilité relative avec des fluctuations mineures au fil des ans.
- Ratio d’écart économique
- Reflète l'évolution du profit économique, avec une amélioration progressive de la rentabilité du capital investi, bien qu'elle reste négative.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Comcast Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une évolution fluctuante. Après une diminution notable en 2020, une amélioration s'est observée en 2021, suivie d'une forte baisse en 2022. Les années 2023 et 2024 ont montré une reprise progressive, bien que le profit économique soit resté négatif sur l'ensemble de la période.
Le chiffre d’affaires ajusté a affiché une croissance constante tout au long des cinq années. L'augmentation est passée de 103 891 millions de dollars américains en 2020 à 124 043 millions de dollars américains en 2024, indiquant une expansion continue des activités.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une trajectoire variable. Il est passé de -9,44 % en 2020 à -5,4 % en 2021, puis a atteint un point bas de -13,69 % en 2022. Une amélioration a été constatée en 2023 (-5,68 %) et en 2024 (-2,39 %), suggérant une amélioration de la rentabilité, bien que la marge reste négative. L'écart entre la croissance du chiffre d'affaires et l'amélioration du ratio de marge bénéficiaire économique indique que l'augmentation des revenus n'a pas toujours été accompagnée d'une amélioration proportionnelle de la rentabilité.
- Profit économique
- A connu des fluctuations importantes, passant d'une perte substantielle en 2020 à une amélioration en 2021, puis à une nouvelle perte en 2022, suivie d'une reprise progressive en 2023 et 2024.
- Chiffre d’affaires ajusté
- A affiché une croissance régulière sur la période, indiquant une expansion continue des activités.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- A varié considérablement, avec une amélioration progressive en 2023 et 2024, mais restant négatif sur l'ensemble de la période. La marge n'a pas suivi la même trajectoire que le chiffre d'affaires.