Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Comcast Corp., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 14 617 millions de dollars américains à 19 205 millions de dollars américains. Cependant, il a ensuite diminué de manière significative en 2022, atteignant 6 839 millions de dollars américains, avant de remonter en 2023 à 16 517 millions de dollars américains et en 2024 à 18 803 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une volatilité dans la rentabilité opérationnelle.
Le coût du capital a fluctué légèrement au cours de la période, passant de 12,37 % en 2020 à 12,63 % en 2021, puis à 12,42 % en 2022 et 12,57 % en 2023. Une diminution notable est observée en 2024, avec un coût du capital de 11,42 %, ce qui pourrait indiquer une amélioration de la perception du risque ou une modification de la structure financière.
Le capital investi a augmenté entre 2020 et 2021, passant de 224 149 millions de dollars américains à 229 233 millions de dollars américains. Il a ensuite diminué en 2022 et 2023, atteignant respectivement 213 605 millions de dollars américains et 211 709 millions de dollars américains, avant de remonter légèrement en 2024 à 215 148 millions de dollars américains. Cette évolution pourrait refléter des stratégies de gestion du capital ou des cessions d'actifs.
Le profit économique a été négatif sur l'ensemble de la période, bien qu'il ait montré une tendance à l'amélioration. Il est passé de -13 117 millions de dollars américains en 2020 à -9 749 millions de dollars américains en 2021, puis a connu une forte baisse en 2022 à -19 681 millions de dollars américains. Il s'est ensuite amélioré en 2023 à -10 103 millions de dollars américains et en 2024 à -5 776 millions de dollars américains. Cette amélioration progressive, malgré un profit économique toujours négatif, suggère que l'entreprise pourrait se rapprocher de la génération d'un rendement supérieur au coût du capital.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Présente une forte volatilité, avec une augmentation initiale suivie d'une baisse significative et d'une reprise progressive.
- Coût du capital
- Relativement stable, avec une diminution notable en 2024.
- Capital investi
- A augmenté initialement, puis a diminué avant de remonter légèrement.
- Profit économique
- Négatif sur toute la période, mais montre une tendance à l'amélioration progressive.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Comcast Corp., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net attribuable à Comcast Corporation.
5 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout de la charge d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à Comcast Corporation.
- Bénéfice net attribuable à Comcast Corporation
- Une tendance à la hausse a été observée entre 2020 et 2024, avec une croissance notable du bénéfice net attribuable à l'entreprise. Après une augmentation significative en 2021 par rapport à 2020, le bénéfice a chuté en 2022 pour atteindre un plancher, puis a fortement rebondi en 2023 et 2024, atteignant respectivement 15 388 millions de dollars et 16 192 millions de dollars. Cette évolution indique une résilience de l'entreprise face à une baisse ponctuelle en 2022, suivie d'une reprise solide dans les deux années suivantes.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une trajectoire similaire, avec une croissance soutenue en 2021, puis une chute en 2022. Après cette baisse, une reprise significative a été observée en 2023 et 2024, où le NOPAT dépasse largement les niveaux de 2020, avec respectivement 16 517 millions de dollars et 18 803 millions de dollars. La progression continue indique une amélioration de la performance opérationnelle après une période de recul, renforçant la rentabilité globale de l'entreprise dans la période récente.
Impôts d’exploitation décaissés
Comcast Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Charge d’impôt sur le résultat
- La charge d’impôt sur le résultat a connu une fluctuation significative au cours de la période considérée. Elle est passée de 3 364 millions de dollars en 2020 à un pic de 5 371 millions de dollars en 2023, avant de diminuer à 2 796 millions de dollars en 2024. Cette évolution suggère une variabilité dans la charge fiscale, qui pourrait être influencée par des changements dans la législation fiscale, la performance opérationnelle ou des ajustements exceptionnels. La baisse importante en 2024 peut indiquer une réduction de la charge fiscale effective ou une optimisation fiscale.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une tendance haussière notable, passant de 4 911 millions de dollars en 2020 à un sommet de 9 025 millions de dollars en 2023. En 2024, cette valeur diminue à 4 622 millions de dollars, mixant une période de forte augmentation suivie d’une réduction significative. La tendance générale indique une augmentation de la trésorerie sortie pour les impôts liés à l’exploitation, avec un pic en 2023, probablement en cohérence avec une croissance ou une intensification des activités imposables. La baisse en 2024 peut laisser penser à un déclin des obligations fiscales ou à une optimisation de la gestion fiscale.
Capital investi
Comcast Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de Comcast Corporation.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction de la construction en cours.
8 Soustraction de titres de participation négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Entre 2020 et 2024, la dette totale et les contrats de location ont connu de légères fluctuations, mais sont restés relativement stables. Après une baisse notable de 2020 à 2021, passant de 108 218 millions de dollars à 102 089 millions, la valeur est restée stable en 2022 à 101 593 millions. Une nouvelle augmentation s'est produite en 2023 à 103 676 millions, suivie d'une augmentation modérée en 2024 à 105 413 millions. Ces variations indiquent une gestion prudente mais aussi une certaine stabilité dans la niveau de l'endettement.
- Total des capitaux propres de Comcast Corporation
- Les capitaux propres ont présenté une tendance variable. En 2020, ils se situaient à 90 323 millions de dollars, augmentant sensiblement en 2021 à 96 092 millions. Cependant, une diminution significative a été observée en 2022, atteignant 80 943 millions, puis une légère augmentation en 2023 à 82 703 millions. La valeur a à nouveau progressé en 2024 pour atteindre 85 560 millions. La diminution en 2022 pourrait être liée à des ajustements comptables ou à des résultats opérationnels faibles, tandis que la reprise par la suite indique une tendance à la stabilisation ou à la récupération.
- Capital investi
- Le capital investi a présenté une stabilité relative tout au long de la période. En 2020, la valeur était de 224 149 millions de dollars, augmentant légèrement en 2021 à 229 233 millions. Ensuite, une baisse significative a été observée en 2022 à 213 605 millions, puis une stabilization en 2023 à 211 709 millions. En 2024, une nouvelle augmentation a été enregistrée pour atteindre 215 148 millions. La tendance montre une certaine stabilité globale, avec des fluctuations modérées, suggérant une gestion équilibrée des investissements.
Coût du capital
Comcast Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Comcast Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la performance économique et l'allocation du capital. Le profit économique a fluctué sur la période considérée, présentant initialement une valeur négative substantielle en 2020, suivie d'une amélioration en 2021. Cependant, une détérioration marquée est observée en 2022, avant un redressement partiel en 2023 et une nouvelle amélioration en 2024, bien que restant négatif.
Le capital investi a montré une relative stabilité, avec une légère augmentation entre 2020 et 2021, suivie d'une diminution en 2022 et 2023, puis d'une légère reprise en 2024. Les variations du capital investi sont moins prononcées que celles du profit économique.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité du capital investi, a suivi une trajectoire variable. Il a diminué de 2020 à 2021, puis a connu une forte baisse en 2022, indiquant une rentabilité du capital investi significativement réduite. Une amélioration est ensuite constatée en 2023 et 2024, avec une réduction progressive du ratio d’écart économique, suggérant une amélioration de la rentabilité du capital investi, bien qu'elle reste inférieure aux niveaux de 2020 et 2021.
- Tendances clés
- Une volatilité importante du profit économique, contrastant avec la stabilité relative du capital investi.
- Observations importantes
- Le ratio d’écart économique reflète les fluctuations du profit économique, indiquant une sensibilité de la rentabilité du capital investi aux performances économiques globales.
- Évolution récente
- Une amélioration du profit économique et du ratio d’écart économique en 2023 et 2024, suggérant une possible stabilisation ou reprise de la performance.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Comcast Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a fluctué de manière importante, passant d'une perte de 13 117 millions de dollars américains en 2020 à une perte de 9 749 millions de dollars américains en 2021. Une détérioration notable s'observe en 2022 avec une perte de 19 681 millions de dollars américains, suivie d'une amélioration en 2023 avec une perte réduite à 10 103 millions de dollars américains. Cette tendance positive se poursuit en 2024, avec une perte de 5 776 millions de dollars américains, marquant le niveau le plus bas de pertes sur la période.
Parallèlement, le chiffre d'affaires ajusté a connu une croissance constante. Il est passé de 103 891 millions de dollars américains en 2020 à 116 407 millions de dollars américains en 2021, puis à 120 807 millions de dollars américains en 2022. La croissance s'est poursuivie, bien que plus modérément, atteignant 122 317 millions de dollars américains en 2023 et 124 043 millions de dollars américains en 2024. Cette progression indique une capacité à augmenter les revenus au fil du temps.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a également présenté des variations. Il était de -12,63 % en 2020, puis de -8,37 % en 2021. Une baisse significative est observée en 2022 avec -16,29 %, suivie d'une amélioration en 2023 à -8,26 %. En 2024, le ratio s'est amélioré davantage, atteignant -4,66 %, ce qui suggère une amélioration de la rentabilité par rapport au chiffre d'affaires, bien qu'il reste négatif. L'évolution du ratio de marge bénéficiaire économique semble corrélée à celle du profit économique, reflétant l'impact des pertes sur la rentabilité globale.
- Profit économique
- Présente une tendance à la diminution des pertes sur la période, bien qu'il reste négatif.
- Chiffre d’affaires ajusté
- Démontre une croissance constante tout au long de la période.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- S'améliore progressivement, indiquant une rentabilité accrue, mais demeure négative.