Analyse de l’endettement
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- Structure du bilan : passif et capitaux propres
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- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
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Dette totale (valeur comptable)
Linde plc, bilan : dette
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L'analyse des données révèle une évolution significative de la structure de la dette sur la période considérée. Le niveau de la dette à court terme a connu une forte diminution entre 2020 et 2021, avant de remonter de manière notable en 2022 et 2023, puis de diminuer légèrement en 2024.
La portion à court terme de la dette à long terme a également présenté une volatilité importante, avec une augmentation substantielle en 2021, suivie d'une diminution progressive jusqu'en 2023, puis d'une nouvelle augmentation en 2024.
Les passifs à court terme au titre des contrats de location-financement ont connu une augmentation modérée et constante tout au long de la période, bien que leur impact global sur la dette totale reste limité.
La dette à long terme, excluant la partie courante, a montré une tendance générale à la hausse, avec une légère diminution en 2021, mais une augmentation continue par la suite. Cette tendance est particulièrement marquée entre 2023 et 2024.
Les passifs de location-financement à long terme ont fluctué, mais sont restés relativement stables, avec une légère augmentation en 2024.
Le total de la dette et des passifs liés aux contrats de location-financement (valeur comptable) a globalement augmenté sur la période. Après une diminution en 2021, il a connu une augmentation constante et significative en 2022, 2023 et 2024, atteignant son niveau le plus élevé en 2024.
- Tendances générales
- Une augmentation globale de l'endettement, particulièrement marquée sur le long terme.
- Volatilité
- Une volatilité significative de la dette à court terme et de la portion à court terme de la dette à long terme.
- Impact des contrats de location-financement
- Une contribution modérée et croissante des passifs liés aux contrats de location-financement à l'endettement total.
Total de la dette (juste valeur)
| 31 déc. 2024 | |
|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Dette à court terme | |
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme | |
| Passifs liés aux contrats de location-financement | |
| Total de la dette et du passif lié aux contrats de location-financement (juste valeur) | |
| Ratio financier | |
| Ratio d’endettement, juste valeur/valeur comptable | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette et les passifs liés aux contrats de location-financement:
| Taux d’intérêt | Montant de la dette1 | Taux d’intérêt × Montant de la dette | Taux d’intérêt moyen pondéré2 |
|---|---|---|---|
| Valeur totale | |||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Taux d’intérêt moyen pondéré = 100 × ÷ =
Frais d’intérêts encourus
Linde plc, les frais d’intérêt encourus
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Charges d’intérêts | |||||||||||
| Intérêts capitalisés | |||||||||||
| Intérêts courus sur la dette |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les charges d’intérêts et les intérêts relatifs à la dette. Les charges d’intérêts ont connu une fluctuation notable sur la période considérée. Après une diminution substantielle en 2021, elles ont augmenté en 2022, puis ont connu une forte progression en 2023 et 2024.
- Charges d’intérêts
- En 2020, les charges d’intérêts s’élevaient à 170 millions de dollars américains. Elles ont diminué à 117 millions de dollars américains en 2021, avant de remonter à 180 millions de dollars américains en 2022. L’année 2023 a été marquée par une augmentation significative, atteignant 397 millions de dollars américains, et cette tendance s’est poursuivie en 2024 avec 484 millions de dollars américains.
Les intérêts capitalisés ont montré une progression plus stable, bien que modeste. Ils ont augmenté progressivement de 38 millions de dollars américains en 2020 à 68 millions de dollars américains en 2024.
- Intérêts capitalisés
- Les intérêts capitalisés sont passés de 38 millions de dollars américains en 2020 à 57 millions de dollars américains en 2021, puis à 62 millions de dollars américains en 2022, 67 millions de dollars américains en 2023 et enfin à 68 millions de dollars américains en 2024.
Les intérêts courus sur la dette ont suivi une trajectoire similaire à celle des charges d’intérêts totales, avec une diminution initiale en 2021, suivie d’une augmentation constante en 2022, 2023 et 2024.
- Intérêts courus sur la dette
- En 2020, les intérêts courus sur la dette étaient de 208 millions de dollars américains. Ils ont diminué à 174 millions de dollars américains en 2021, puis ont augmenté à 242 millions de dollars américains en 2022, 464 millions de dollars américains en 2023 et 552 millions de dollars américains en 2024.
L’augmentation des charges d’intérêts et des intérêts courus sur la dette, combinée à la progression des intérêts capitalisés, suggère une évolution de la structure financière et potentiellement un niveau d’endettement plus élevé ou des taux d’intérêt plus importants au cours des dernières années.
Ratio de couverture des intérêts (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= ÷ =
2 Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Intérêts courus sur la dette
= ÷ =
L'analyse des ratios de couverture des intérêts révèle des tendances distinctes sur la période considérée.
- Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés)
- Ce ratio présente une forte augmentation en 2021, passant de 21.41 à 45.6. Cependant, il diminue ensuite de manière significative en 2022 (32.75), puis en 2023 (21.54), et continue sa baisse en 2024, atteignant 19.06. Cette évolution suggère une détérioration progressive de la capacité à couvrir les charges d'intérêts sans tenir compte des intérêts capitalisés.
- Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés)
- Le ratio ajusté suit une tendance similaire, bien que les valeurs soient plus faibles. Il augmente également en 2021 (de 17.5 à 30.66), puis diminue en 2022 (24.36), en 2023 (18.43) et en 2024 (16.71). La diminution, bien que moins prononcée qu'avec le ratio non ajusté, indique également une capacité réduite à couvrir les charges d'intérêts une fois que les intérêts capitalisés sont pris en compte. La différence entre les deux ratios reste relativement stable sur l'ensemble de la période, suggérant que l'impact des intérêts capitalisés sur la couverture des intérêts est constant.
Dans l'ensemble, la tendance à la baisse des deux ratios de couverture des intérêts indique une vulnérabilité croissante face aux fluctuations des taux d'intérêt et une possible pression sur la rentabilité future. Une analyse plus approfondie des facteurs contribuant à cette diminution serait nécessaire pour évaluer pleinement les risques associés.