Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.

Ratio des régularisations au bilan
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie

Linde plc, calcul du bilan des charges à payer agrégées

en millions de dollars américains

	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019
Actifs d’exploitation
Total de l’actif	80,811)	79,658)	81,605)	88,229)	86,612)
Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie	4,664)	5,436)	2,823)	3,754)	2,700)
Actifs d’exploitation	76,147)	74,222)	78,782)	84,475)	83,912)
Passifs d’exploitation
Total du passif	39,716)	38,271)	36,164)	38,647)	34,977)
Moins: Dette à court terme	4,713)	4,117)	1,163)	3,251)	1,732)
Moins: Portion à court terme de la dette à long terme	1,263)	1,599)	1,709)	751)	1,531)
Moins: Passifs à court terme au titre des contrats de location-financement	50)	42)	47)	38)	—)
Moins: Dette à long terme, excluant la partie courante	13,397)	12,198)	11,335)	12,152)	10,693)
Moins: Passifs de location-financement à long terme	143)	114)	129)	125)	—)
Passifs d’exploitation	20,150)	20,201)	21,781)	22,330)	21,021)

Actif net d’exploitation¹	55,997)	54,021)	57,001)	62,145)	62,891)
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan²	1,976)	(2,980)	(5,144)	(746)	—)
Ratio financier
Ratio des régularisations au bilan³	3.59%	-5.37%	-8.63%	-1.19%	—
Repères
Ratio des régularisations au bilanindustrie
Matériaux	6.56%	-0.18%	-6.50%	-1.46%	—

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).

¹ 2023 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 76,147 – 20,150 = 55,997

² 2023 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation₂₀₂₃ – Actif net d’exploitation₂₀₂₂
= 55,997 – 54,021 = 1,976

³ 2023 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 1,976 ÷ [(55,997 + 54,021) ÷ 2] = 3.59%

Ratio financier	Description	L’entreprise
Ratio des régularisations au bilan	Le ratio est obtenu en divisant les charges à payer agrégées fondées sur le bilan par l’actif d’exploitation net moyen.	En utilisant le ratio de régularisations basé sur le bilan, Linde plc a amélioré la qualité des bénéfices de 2022 à 2023.

Linde plc, le calcul du tableau des flux de trésorerie des charges à payer agrégées

en millions de dollars américains

	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019
Résultat net, Linde plc	6,199)	4,147)	3,826)	2,501)	2,285)
Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	9,305)	8,864)	9,725)	7,429)	6,119)
Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés pour) provenant des activités d’investissement	(4,670)	(3,088)	(3,007)	(2,986)	1,189)
Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales	1,564)	(1,629)	(2,892)	(1,942)	(5,023)
Ratio financier
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie¹	2.84%	-2.93%	-4.85%	-3.11%	—
Repères
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie
Matériaux	3.68%	0.17%	-5.15%	-3.54%	—

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).

¹ 2023 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 1,564 ÷ [(55,997 + 54,021) ÷ 2] = 2.84%

Ratio financier	Description	L’entreprise
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie	Le ratio est obtenu en divisant les charges à payer agrégées basées sur l’état des flux de trésorerie par l’actif d’exploitation net moyen.	En utilisant le ratio de régularisations basé sur le tableau des flux de trésorerie, Linde plc a amélioré la qualité des bénéfices de 2022 à 2023.

Linde plc (NASDAQ:LIN)

Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations

Ratio des régularisations au bilan

Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie