Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Linde plc, calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Dette à court terme | ||||||
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme | ||||||
| Moins: Passifs à court terme au titre des contrats de location-financement | ||||||
| Moins: Dette à long terme, excluant la partie courante | ||||||
| Moins: Passifs de location-financement à long terme | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Produits chimiques | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Matériaux | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= – =
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une croissance constante sur la période considérée. Une augmentation est observée entre 2022 et 2023, suivie d'une croissance plus modérée entre 2023 et 2024. L'année 2025 présente une accélération notable de cette croissance.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation passe de 54 021 millions de dollars américains en 2022 à 61 888 millions de dollars américains en 2025, ce qui représente une augmentation globale d'environ 14,5% sur l'ensemble de la période.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une évolution plus complexe. Elles sont initialement négatives en 2022, puis deviennent positives en 2023 et continuent d'augmenter en valeur absolue jusqu'en 2025.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations passent de -2 980 millions de dollars américains en 2022 à 5 423 millions de dollars américains en 2025. Cette évolution indique un changement dans la structure des ajustements comptables.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan reflète cette dynamique. Il passe d'une valeur négative de -5,37% en 2022 à une valeur positive de 9,16% en 2025.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- L'évolution du ratio de régularisation indique une diminution de l'impact négatif des régularisations sur l'actif net d'exploitation, et finalement un impact positif croissant. Cette augmentation du ratio suggère que les régularisations contribuent de plus en plus à la valeur globale de l'actif net.
En résumé, l'actif net d'exploitation démontre une croissance soutenue, tandis que les régularisations fondées sur le bilan connaissent une transformation significative, passant d'une position négative à une position positive et contribuant de manière croissante au ratio de régularisation.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Linde plc, calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat net, Linde plc | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets affectés aux activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Produits chimiques | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Matériaux | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif net d’exploitation a connu une augmentation constante, passant de 54 021 millions de dollars américains en 2022 à 61 888 millions de dollars américains en 2025. Cette progression indique une expansion des activités et des investissements dans les actifs opérationnels.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une évolution notable. Initialement négatives (-1 629 millions de dollars américains en 2022), elles sont devenues positives en 2023 (1 564 millions de dollars américains) et ont continué à croître pour atteindre 2 269 millions de dollars américains en 2025. Cette transformation suggère une amélioration de la gestion des flux de trésorerie et une réduction des ajustements nécessaires pour concilier le résultat net avec les flux de trésorerie opérationnels.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Ce ratio a affiché une tendance à la hausse, passant de -2,93 % en 2022 à 3,83 % en 2025. L’évolution de ce ratio, initialement négatif, vers des valeurs positives indique une augmentation relative des charges à payer par rapport aux flux de trésorerie opérationnels. Cette évolution pourrait être liée à des modifications dans les conditions de paiement des fournisseurs ou à une gestion plus proactive des dettes à court terme.
En résumé, les données suggèrent une croissance de l’actif net d’exploitation, une amélioration de la gestion des flux de trésorerie et une évolution dans la composition des charges à payer. Ces tendances méritent un suivi continu pour évaluer leur impact à long terme sur la performance financière globale.