Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
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Nous acceptons :
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Linde plc, FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
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L'analyse des flux de trésorerie révèle des tendances distinctes sur la période considérée. Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation présentent une volatilité notable. Après une diminution significative en 2022, ils connaissent une reprise en 2023 et 2024, avant d'augmenter de manière substantielle en 2025.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- En 2021, ils s'élèvent à 9 725 millions de dollars américains. Une baisse est observée en 2022, atteignant 8 864 millions de dollars américains. Une remontée s'ensuit en 2023 (9 305 millions de dollars américains) et en 2024 (9 423 millions de dollars américains). L'année 2025 marque une augmentation significative, avec une valeur de 10 350 millions de dollars américains.
Le flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) suit une tendance similaire, bien que l'amplitude des variations soit moins prononcée. Une diminution est également constatée en 2022, suivie d'une stabilisation relative en 2023 et 2024, puis d'une légère augmentation en 2025.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF s'établit à 6 857 millions de dollars américains en 2021. Il diminue en 2022 pour atteindre 5 863 millions de dollars américains. Les années 2023 et 2024 affichent des valeurs relativement stables, à 5 918 et 5 317 millions de dollars américains respectivement. Une légère amélioration est observée en 2025, avec un FCFF de 5 600 millions de dollars américains.
Il est à noter que la différence entre les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation et le FCFF reste relativement constante sur l'ensemble de la période, suggérant une gestion stable des investissements et du financement.
Intérêts payés, nets d’impôt
Linde plc, intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2 2025 calcul
Intérêts payés, nets d’intérêts capitalisés, impôts = Intérêts payés, déduction faite des intérêts capitalisés × EITR
= × =
3 2025 calcul
Intérêts capitalisés, impôts = Intérêts capitalisés × EITR
= × =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant le taux effectif de l'impôt sur le revenu et les intérêts. Le taux effectif de l'impôt sur le revenu a fluctué au cours de la période considérée. Il est passé de 24,7 % en 2021 à 25,9 % en 2022, puis a diminué à 22,7 % en 2023. Une légère augmentation a été observée en 2024, atteignant 23,4 %, suivie d'une nouvelle baisse à 22,4 % en 2025. Cette volatilité suggère une sensibilité aux changements dans les réglementations fiscales ou la répartition géographique des bénéfices.
En ce qui concerne les intérêts payés, une diminution significative a été constatée entre 2021 et 2022, passant de 175 millions de dollars américains à 126 millions de dollars américains. Cependant, une augmentation substantielle a eu lieu en 2023, atteignant 349 millions de dollars américains, suivie d'une légère diminution à 339 millions de dollars américains en 2024. En 2025, les intérêts payés ont continué à croître, atteignant 425 millions de dollars américains. Cette évolution pourrait indiquer une modification de la structure du capital, un changement dans les taux d'intérêt ou une augmentation du niveau d'endettement.
Les intérêts capitalisés, nets d'impôt, ont également montré une tendance à la hausse. Ils sont passés de 43 millions de dollars américains en 2021 à 46 millions de dollars américains en 2022, puis à 52 millions de dollars américains en 2023 et 2024. Une augmentation plus marquée a été observée en 2025, atteignant 86 millions de dollars américains. Cette augmentation suggère un investissement accru dans des projets nécessitant une période de capitalisation avant d'être pleinement opérationnels.
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Présente une volatilité, oscillant entre 22,4 % et 25,9 % sur la période analysée.
- Intérêts payés, nets d’intérêts capitalisés, nets d’impôts
- A connu une forte augmentation en 2023 et 2025 après une diminution initiale en 2022.
- Intérêts capitalisés, nets d’impôt
- A augmenté de manière constante, avec une accélération notable en 2025.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Linde plc, EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Sherwin-Williams Co. | |
| EV/FCFFsecteur | |
| Produits chimiques | |
| EV/FCFFindustrie | |
| Matériaux | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Linde plc, EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | ||||||
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | ||||||
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | ||||||
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Produits chimiques | ||||||
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Matériaux | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
3 2025 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance à la hausse de la valeur d’entreprise sur la période considérée. Une augmentation significative est observée entre 2021 et 2023, suivie d'une croissance plus modérée les années suivantes.
- Valeur d’entreprise (EV)
- La valeur d’entreprise a progressé de 161 844 millions de dollars américains en 2021 à 259 159 millions de dollars américains en 2025. L'augmentation la plus importante s'est produite entre 2022 et 2023, passant de 185 434 millions à 233 551 millions de dollars américains. La croissance entre 2023 et 2025 est plus contenue.
Le flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) présente une évolution moins marquée. Bien qu'il ait augmenté entre 2021 et 2023, une légère diminution est constatée en 2024, suivie d'une reprise en 2025.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF est passé de 6 857 millions de dollars américains en 2021 à 5 600 millions de dollars américains en 2025. Une baisse notable est enregistrée en 2024, avec 5 317 millions de dollars américains, avant de remonter légèrement en 2025.
L'examen du ratio EV/FCFF indique une augmentation constante sur l'ensemble de la période. Cette évolution suggère que la valeur d’entreprise croît plus rapidement que le flux de trésorerie disponible pour l’entreprise.
- EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF a augmenté de 23,6 en 2021 à 46,28 en 2025. L'augmentation est particulièrement prononcée entre 2021 et 2023, passant de 23,6 à 39,46. Cette tendance indique une valorisation accrue de l'entreprise par rapport à sa capacité à générer des flux de trésorerie.