Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Linde plc, FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
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- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Une tendance à la hausse est observée entre décembre 2020 et décembre 2021, avec une augmentation significative de ce flux. Cependant, à partir de 2021, une légère baisse est constatée en 2022, suivi d’une stabilization ensuite. En 2023, le flux dépasse à nouveau le niveau de 2022, atteignant 9 305 millions de dollars, avant une légère augmentation en 2024 pour atteindre 9 423 millions. Globalement, cette métrique démontre une capacité soutenue à générer des flux de trésorerie positifs à partir des activités d’exploitation, malgré une chute modérée en 2022.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a connu une croissance importante de 2020 à 2021, passant de 4 299 à 6 857 millions de dollars, ce qui indique une amélioration notable de la capacité de l’entreprise à générer de la trésorerie disponible après les investissements. Entre 2021 et 2022, une baisse est enregistrée, ramenant le FCFF à 5 863 millions, puis se stabilise quelque peu en 2023 à 5 918 millions. En 2024, une nouvelle baisse est observée, avec un FCFF de 5 317 millions. La tendance globale reflète une forte amélioration en 2021 suivie d’un recul modéré par la suite, suggérant des fluctuations dans la capacité de l’entreprise à générer de la trésorerie disponible après investissements.
Intérêts payés, nets d’impôt
Linde plc, intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2 2024 calcul
Intérêts payés, nets d’intérêts capitalisés, impôts = Intérêts payés, déduction faite des intérêts capitalisés × EITR
= 443 × 23.40% = 104
3 2024 calcul
Intérêts capitalisés, impôts = Intérêts capitalisés × EITR
= 68 × 23.40% = 16
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif de l'impôt sur le revenu a montré une certaine stabilité autour de 25 % entre 2020 et 2022, avec une légère fluctuation à 24,7 % en 2021 et une hausse à 25,9 % en 2022. Cependant, en 2023, le taux a diminué notablement à 22,7 %, avant de remonter à 23,4 % en 2024. Cette tendance indique une réduction relative de la charge fiscale effective en 2023, suivie d’un léger rebond l’année suivante.
- Intérêts payés, nets d’intérêts capitalisés, nets d’impôts
- Les intérêts payés ont connu une diminution significative entre 2020 et 2022, passant de 242 millions de dollars américains à 126 millions, avant de rebondir en 2023 à 349 millions, puis se stabiliser en 2024 à 339 millions. La baisse jusqu’en 2022 pourrait refléter une réduction de la charge d’intérêt ou un changement dans la structure de la dette. La hausse en 2023 signale probablement une augmentation de la dette ou des coûts financiers, puis une stabilisation en 2024.
- Intérêts capitalisés, nets d’impôt
- Les intérêts capitalisés ont augmenté régulièrement de 29 millions de dollars en 2020 à 52 millions en 2023, restant constants en 2024. Cette progression indique un accroissement de la part d’intérêts intégrés dans les actifs ou dans d’autres investissements financiers, ce qui pourrait refléter des stratégies de financement ou de gestion de la dette.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Linde plc, EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 241,092) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 5,317) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 45.34 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Sherwin-Williams Co. | 39.34 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Produits chimiques | 43.44 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Matériaux | 38.95 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
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Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Linde plc, EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 236,632) | 233,551) | 185,434) | 161,844) | 146,303) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 5,317) | 5,918) | 5,863) | 6,857) | 4,299) | |
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | 44.50 | 39.46 | 31.63 | 23.60 | 34.03 | |
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | 40.01 | 29.82 | 43.34 | 36.70 | 21.39 | |
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Produits chimiques | 43.08 | 36.22 | 34.12 | 26.76 | 28.47 | |
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Matériaux | 38.72 | 40.02 | 34.36 | 20.85 | 30.81 | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
3 2024 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 236,632 ÷ 5,317 = 44.50
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- Valeur d’entreprise (EV)
- La valeur d’entreprise a connu une croissance progressive sur la période analysée, passant de 146 303 millions de dollars en 2020 à 236 632 millions de dollars en 2024. La progression est particulièrement marquée entre 2021 et 2022, où l’on observe une augmentation significative. Dans l’ensemble, cette tendance indique une appréciation continue de la valorisation de l’entreprise sur la période étudiée.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a augmenté de façon substantielle entre 2020 et 2021, passant de 4 299 à 6 857 millions de dollars, témoignant d’une amélioration notable de la capacité de l’entreprise à générer du cash. Cependant, à partir de 2022, cette capacité s’est stabilisée avec une légère baisse en 2023, à 5 918 millions de dollars, avant de diminuer à nouveau en 2024 à 5 317 millions de dollars. Malgré ces fluctuations, le FCFF demeure relativement élevé, indiquant une gestion robuste des flux de trésorerie dans l’ensemble de la période.
- Ratio EV/FCFF
- Ce ratio a connu des variations importantes au cours de la période. Il a commencé à un niveau de 34,03 en 2020, puis a diminué à 23,6 en 2021, reflétant une meilleure valorisation relative par rapport aux flux de trésorerie disponibles. Par la suite, le ratio a fluctué en enregistrant une hausse à 31,63 en 2022, avant de monter de façon notable à 39,46 en 2023, et atteindre 44,5 en 2024. La tendance à la hausse du ratio, notamment sur la période récente, pourrait indiquer une augmentation de la valorisation de l’entreprise par rapport à ses flux de trésorerie disponibles, potentiellement liée à des attentes de croissance ou à une appréciation du marché.