Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Linde plc, le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation constante, passant de 2699 millions de dollars américains en 2020 à 6814 millions de dollars américains en 2024. Cette progression indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle au fil du temps.
Parallèlement, le coût du capital a légèrement augmenté de 12,7% en 2020 à 13,28% en 2023, avant de redescendre à 13,17% en 2024. Bien que l’augmentation soit modérée, elle pourrait potentiellement impacter la rentabilité future si elle continue de croître.
Le capital investi a fluctué sur la période. Après une diminution notable entre 2020 et 2021, il est resté relativement stable entre 2021 et 2022, puis a augmenté en 2023 et 2024, atteignant 74884 millions de dollars américains. Cette augmentation suggère des investissements supplémentaires dans l’entreprise.
Le profit économique, calculé comme la différence entre le NOPAT et le coût du capital appliqué au capital investi, a montré une amélioration progressive. Initialement négatif et important (-7301 millions de dollars américains en 2020), il s’est réduit pour atteindre -3046 millions de dollars américains en 2024. Cette réduction indique que l’entreprise se rapproche de la génération d’un profit économique positif, bien qu’elle n’y soit pas encore parvenue.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Croissance soutenue de 2020 à 2024, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle.
- Coût du capital
- Augmentation légère entre 2020 et 2023, suivie d’une légère diminution en 2024. Nécessite un suivi pour évaluer son impact potentiel sur la rentabilité.
- Capital investi
- Diminution initiale suivie d’une stabilisation puis d’une augmentation en 2023 et 2024, suggérant des investissements.
- Profit économique
- Amélioration progressive, passant d’une perte importante à une perte réduite, indiquant un rapprochement de la rentabilité économique.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Linde plc, NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances attendues.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des programmes de réduction des coûts.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net, Linde plc.
5 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net, Linde plc.
8 2024 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
10 Élimination des activités abandonnées.
- Résultat net
- Une tendance à la hausse est observée sur la période analysée, avec une progression régulière du résultat net annuel. En passant de 2 501 millions de dollars en 2020, il atteint 6 565 millions de dollars en 2024, ce qui représente une croissance significative. La croissance s'accélère particulièrement entre 2022 et 2024, signalant une amélioration continue de la rentabilité nette de l’entreprise.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT suit une trajectoire ascendante similaire, passant de 2 699 millions de dollars en 2020 à 6 814 millions de dollars en 2024. La croissance est régulière tout au long de la période, avec une accélération notable à partir de 2022. Cela indique une amélioration continue de la rentabilité opérationnelle après impôts, reflétant possiblement une gestion efficace des opérations et une croissance du chiffre d’affaires ou de la marge opérationnelle.
Impôts d’exploitation décaissés
Linde plc, impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- Les charges d’impôts sur les bénéfices ont connu une augmentation progressive sur la période analysée. En 2020, la charge s’établissait à 847 millions de dollars américains, puis elle a connu une croissance constante pour atteindre 2 002 millions en 2024. Cette tendance indique une hausse régulière de la fiscalité ou des résultats fiscaux imposables de l’entreprise, reflétant possiblement une augmentation de la profitabilité ou des changements dans la législation fiscale.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont également augmenté au fil des années, passant de 1 245 millions de dollars en 2020 à 2 205 millions en 2024. La progression annuelle est régulière, suggérant une croissance stable des flux de liquidités liés aux impôts d’exploitation et une évolution cohérente avec l’augmentation des charges d’impôts. La hausse de ces flux décaissés pourrait correspondre à une croissance des bénéfices imposables ou à une évolution des taux d’imposition effectifs, ou encore à une augmentation de l’activité globale de l’entreprise.
Capital investi
Linde plc, capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de programmes de réduction des coûts.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de Linde plc.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Les données révèlent une tendance générale à l'augmentation de la dette et des contrats de location déclarés sur la période analysée. Après une baisse notable entre 2020 et 2021, le montant repart à la hausse en 2022, poursuivant cette progression en 2023 puis en 2024. Cette évolution peut indiquer une stratégie d'accroissement de l'endettement pour financer des investissements ou soutenir la croissance de l'entreprise.
- Total des capitaux propres de Linde plc
- Les capitaux propres montrent une tendance à la diminution tout au long de la période observée. Après une baisse importante entre 2020 et 2021, la diminution se poursuit en 2022, 2023 et 2024. La réduction des capitaux propres pourrait refléter une utilisation accrue des bénéfices pour des distributions ou investissements, ou éventuellement des pertes accumulées si celles-ci ont été significatives.
- Capital investi
- Le capital investi affiche une stabilité relative avec une légère hausse en 2024 après une contraction significative entre 2020 et 2021. La tendance générale indique un niveau de capitalisation relativement constant sur la période, avec une légère tendance à la croissance récente, ce qui pourrait signaler un effort de maintien ou d'augmentation des ressources disponibles pour soutenir les opérations ou projets futurs.
Coût du capital
Linde plc, le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Linde plc, le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la performance économique et l'allocation du capital. Le profit économique a connu une amélioration progressive sur la période considérée.
- Profit économique
- Initialement négatif et s'élevant à -7301 millions de dollars américains en 2020, le profit économique a diminué en valeur absolue pour atteindre -5657 millions de dollars américains en 2021, puis est resté relativement stable à -5663 millions de dollars américains en 2022. Une amélioration notable s'observe en 2023 avec une valeur de -3363 millions de dollars américains, et cette tendance positive se poursuit en 2024 avec -3046 millions de dollars américains. Cette évolution indique une réduction des pertes économiques au fil du temps.
- Capital investi
- Le capital investi a présenté une fluctuation sur la période. Il a diminué de 78771 millions de dollars américains en 2020 à 72560 millions de dollars américains en 2021, puis a connu une légère baisse à 72341 millions de dollars américains en 2022. Une augmentation est observée en 2023 avec 73409 millions de dollars américains, et cette tendance à la hausse se confirme en 2024 avec 74884 millions de dollars américains. L'augmentation du capital investi en fin de période pourrait suggérer des investissements stratégiques ou une expansion des activités.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, a suivi une trajectoire descendante. Il est passé de -9.27% en 2020 à -7.8% en 2021, puis est resté stable à -7.83% en 2022. Une amélioration significative est constatée en 2023 avec -4.58%, et cette amélioration se poursuit en 2024 avec -4.07%. Cette diminution du ratio indique une amélioration de l'efficacité de l'allocation du capital et une réduction de l'écart entre le profit économique et le coût du capital investi.
En résumé, les données suggèrent une amélioration progressive de la performance économique, conjuguée à une gestion du capital investi qui, bien que fluctuante, montre une tendance à la hausse en fin de période. L'amélioration du ratio d'écart économique confirme une meilleure rentabilité du capital investi.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Linde plc, le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Ventes | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Ventes
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique, exprimé en millions de dollars américains, a initialement présenté un résultat négatif substantiel, atteignant -7301 en 2020. Une amélioration progressive est ensuite observée, avec une diminution des pertes pour atteindre -3046 en 2024. Bien que toujours négatif, le profit économique démontre une trajectoire ascendante sur l'ensemble de la période.
Les ventes, également exprimées en millions de dollars américains, affichent une croissance globale. Elles sont passées de 27243 en 2020 à 33005 en 2024, avec une légère fluctuation en 2023 (32854). Cette augmentation des ventes suggère une expansion de l'activité commerciale.
Le ratio de marge bénéficiaire économique, exprimé en pourcentage, a connu une amélioration notable. Initialement à -26.8% en 2020, il s'est progressivement rapproché de zéro, atteignant -9.23% en 2024. Cette évolution positive indique une amélioration de la rentabilité par rapport aux ventes, bien que la marge reste négative. L'amélioration du ratio de marge bénéficiaire économique est cohérente avec la réduction des pertes économiques et l'augmentation des ventes.
- Profit économique
- Tendance à la diminution des pertes sur la période, passant de -7301 à -3046.
- Ventes
- Croissance globale des ventes, de 27243 à 33005, avec une légère fluctuation en 2023.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Amélioration significative, passant de -26.8% à -9.23%, indiquant une rentabilité accrue par rapport aux ventes.