Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
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- Analyse du chiffre d’affaires
- Analyse de l’endettement
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Profit économique
Sherwin-Williams Co., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle une évolution notable de la performance sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation constante, passant de 2 190 395 milliers de dollars américains en 2020 à 2 962 399 milliers de dollars américains en 2024. Cette croissance n'a pas été linéaire, avec un ralentissement entre 2022 et 2023, mais s'est accélérée en 2024.
Le coût du capital a fluctué durant la période. Il a légèrement diminué entre 2020 et 2022, atteignant un minimum de 14,65 % en 2022, avant de remonter à 15,41 % en 2024. Cette augmentation du coût du capital en fin de période pourrait indiquer une perception accrue du risque ou des conditions de marché plus restrictives.
Le capital investi a augmenté de 2020 à 2022, passant de 15 489 500 milliers de dollars américains à 17 346 300 milliers de dollars américains. Cependant, il a ensuite diminué en 2023 pour remonter légèrement en 2024, se stabilisant autour de 16 707 900 milliers de dollars américains. Cette fluctuation suggère des ajustements dans la structure du capital ou des stratégies d'investissement.
Le profit économique, initialement négatif en 2020, est devenu positif en 2021 et a connu une croissance significative jusqu'en 2024, atteignant 387 950 milliers de dollars américains. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité par rapport au coût du capital, suggérant une création de valeur accrue pour les investisseurs. L'augmentation substantielle du profit économique en 2024 est particulièrement notable.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Croissance globale sur la période, avec une accélération en 2024.
- Coût du capital
- Fluctuation avec une tendance à la hausse en fin de période.
- Capital investi
- Augmentation initiale suivie d'une stabilisation avec des fluctuations.
- Profit économique
- Passage d'une valeur négative à une croissance positive et significative, particulièrement marquée en 2024.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Sherwin-Williams Co., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout de l’augmentation (diminution) de la provision pour pertes de crédit attendues actuelles.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve LIFO. Voir les détails »
4 Ajout d’une augmentation (diminution) de la régularisation des réclamations au titre de la garantie du produit.
5 Ajout d’une augmentation (diminution) du plan de restructuration.
6 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
7 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
8 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
10 2024 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
11 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Revenu net
- Une tendance croissante est observable dans le revenu net de l'entreprise sur la période, avec une diminution en 2021 par rapport à 2020, suivie d'une reprise et d'une croissance continue jusqu’en 2024. Après une baisse en 2021, le revenu a connu une augmentation significative en 2022, puis une croissance soutenue en 2023 et en 2024, atteignant 2 681 400 milliers de dollars en 2024. Cette dynamique indique une amélioration progressive de la performance commerciale sur la période analysée.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une progression régulière sur la période, passant de 2 190 395 milliers de dollars en 2020 à 2 962 399 milliers de dollars en 2024. Cette croissance soutenue témoigne d’une amélioration constante de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise, avec une augmentation notable chaque année hors du pic de 2020 à 2021, où la croissance a été plus modérée. La tendance positive du NOPAT reflète une gestion efficace des opérations et une amélioration de la marge opérationnelle sur la période étudiée.
Impôts d’exploitation décaissés
Sherwin-Williams Co., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Provisions pour impôts sur le résultat
- Entre 2020 et 2021, les provisions pour impôts sur le résultat ont diminué, passant de 488 800 à 384 200 milliers de dollars, ce qui indique une baisse potentielle des charges fiscales anticipées ou une modification des stratégies de provisionnement. Cependant, à partir de 2021, une augmentation est nette, avec une progression continue jusqu’en 2023, où elles atteignent 721 100 milliers de dollars, puis une légère hausse en 2024, culminant à 770 400 milliers de dollars. Cette tendance suggère une augmentation progressive des obligations fiscales ou une révision des estimations de passifs fiscaux.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une baisse significative de 2020 à 2021, passant de 717 833 à 545 605 milliers de dollars, ce qui pourrait refléter une réduction de la charge fiscale payable ou une modification dans la gestion des flux de trésorerie liés à la fiscalité. À partir de 2021, ces dépenses ont augmenté chaque année, atteignant 908 014 milliers de dollars en 2023, puis presque se stabilisant en 2024 avec une valeur de 948 147 milliers. Cette évolution indique probablement une croissance de l’activité ou une augmentation des obligations fiscales payées sur la période, en ligne avec une expansion ou une optimisation de la gestion fiscale.
Capital investi
Sherwin-Williams Co., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’une réserve LIFO. Voir les détails »
5 Ajout de la provision pour les réclamations au titre de la garantie du produit.
6 Ajout d’un plan de restructuration.
7 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
8 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
9 Soustraction de travaux en cours.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Entre 2020 et 2022, une tendance à l'augmentation du total de la dette et des contrats de location déclarés est observable, passant de 10 113 500 US$ à 12 507 900 US$. Cette croissance se ralentit en 2023, où une légère diminution à 11 809 700 US$ est constatée, avant de reprendre une légère hausse en 2024, atteignant 12 102 600 US$. Ces fluctuations peuvent indiquer une gestion prudente de l’endettement ou une optimisation des contrats de location.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres connaissent une forte baisse en 2021, passant de 3 610 800 US$ à 2 437 200 US$, ce qui pourrait refléter une perte ou une distribution importante aux actionnaires. Par la suite, une reprise est observée, avec une augmentation continue jusqu’en 2024, où ils atteignent 4 051 200 US$. La croissance régulière après 2021 indique une amélioration de la rentabilité ou une recapitalisation progressive.
- Capital investi
- Le capital investi affiche une croissance globale sur la période, passant de 15 489 500 US$ en 2020 à 16 707 900 US$ en 2024. La progression est constante en 2021 (+2 592 600 US$) et 2022 (+1 382 200 US$), mais on remarque une légère réduction en 2023, avant une reprise en 2024. Cela suggère un investissement continu dans l'entreprise, malgré des fluctuations pouvant être liées à des ajustements stratégiques ou à l’effet des variations de capitaux propres et de dette.
Coût du capital
Sherwin-Williams Co., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Sherwin-Williams Co., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Linde plc | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives en matière de profit économique. Une perte substantielle a été enregistrée en 2020, suivie d'une amélioration notable en 2021. Cependant, une nouvelle perte a été observée en 2022, bien que moins importante que celle de 2020. Les années 2023 et 2024 marquent une progression constante vers la rentabilité, culminant avec un profit économique significativement élevé en 2024.
Le capital investi a connu une augmentation progressive de 2020 à 2022, atteignant un pic en 2022. Une diminution a ensuite été constatée en 2023, suivie d'une légère augmentation en 2024, mais restant inférieure au niveau de 2022.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la performance du profit économique par rapport au capital investi, reflète les tendances observées dans les deux éléments. Il a débuté avec une valeur négative en 2020, indiquant une performance inférieure au coût du capital. Une amélioration a été observée en 2021, suivie d'un retour à une valeur négative en 2022. Les années 2023 et 2024 montrent une amélioration progressive, avec une augmentation notable en 2024, suggérant une performance significativement supérieure au coût du capital.
- Profit économique
- Présente une forte volatilité, passant d'une perte importante à un profit substantiel sur la période analysée.
- Capital investi
- A connu une croissance initiale suivie d'une stabilisation et d'une légère fluctuation.
- Ratio d’écart économique
- Corrèle avec l'évolution du profit économique, indiquant une amélioration de la rentabilité par rapport au capital investi, particulièrement marquée en 2024.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Sherwin-Williams Co., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Linde plc | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une forte volatilité. Initialement négatif, il a progressé vers un résultat positif substantiel en 2024.
- Profit économique
- En 2020, le profit économique était négatif, s'élevant à -104 138 milliers de dollars américains. Une amélioration notable a été observée en 2021, avec un profit de 20 764 milliers de dollars américains. Cependant, en 2022, le profit économique est redevenu négatif, atteignant -62 915 milliers de dollars américains. Une reprise progressive s'est ensuite produite, avec un profit de 5 831 milliers de dollars américains en 2023, culminant à 387 950 milliers de dollars américains en 2024.
Le revenu a affiché une croissance constante sur l'ensemble de la période. L'augmentation, bien que progressive, est continue.
- Revenu
- Le revenu s'est élevé à 18 361 700 milliers de dollars américains en 2020, puis à 19 944 600 milliers de dollars américains en 2021. En 2022, il a atteint 22 148 900 milliers de dollars américains, pour ensuite progresser à 23 051 900 milliers de dollars américains en 2023 et enfin à 23 098 500 milliers de dollars américains en 2024. La croissance du revenu semble se stabiliser vers la fin de la période.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une trajectoire similaire à celle du profit économique, reflétant les fluctuations de ce dernier par rapport au revenu.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique était de -0,57 % en 2020, puis de 0,1 % en 2021. Il est redevenu négatif en 2022, à -0,28 %, avant de s'améliorer à 0,03 % en 2023. En 2024, ce ratio a atteint 1,68 %, indiquant une amélioration significative de la rentabilité par rapport au revenu.
En conclusion, l'entreprise a démontré une capacité à augmenter son revenu de manière constante, mais sa rentabilité a été variable. L'année 2024 se distingue par une amélioration notable de la rentabilité, comme en témoigne l'augmentation significative du profit économique et du ratio de marge bénéficiaire économique.