Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Sherwin-Williams Co., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle une évolution notable de la performance sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation constante de 2020 à 2024, passant d’environ 2,19 milliards de dollars à près de 2,96 milliards de dollars. Cette croissance suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle.
Le coût du capital a fluctué durant la période. Après une légère diminution en 2021, il est resté relativement stable avant d’augmenter en 2023 et 2024, atteignant 15,46%. Cette augmentation pourrait indiquer une perception accrue du risque ou des conditions de marché plus défavorables.
Le capital investi a augmenté de 2020 à 2022, puis a diminué en 2023 avant de connaître une légère hausse en 2024. Cette évolution pourrait être liée à des stratégies d'investissement, des acquisitions, des cessions d'actifs ou des changements dans les besoins en fonds de roulement.
Le profit économique, qui mesure la valeur créée au-delà du coût du capital, a connu une trajectoire inversement proportionnelle au NOPAT. Initialement négatif, il est devenu positif en 2021, puis a fluctué avant d’atteindre un niveau significativement élevé en 2024. Cette amélioration indique une capacité accrue à générer des rendements supérieurs au coût du capital.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Croissance constante sur la période, indiquant une amélioration de la rentabilité.
- Coût du capital
- Fluctuation avec une tendance à la hausse en fin de période, potentiellement liée à des facteurs de risque ou de marché.
- Capital investi
- Augmentation initiale suivie d’une diminution et d’une légère reprise, suggérant des ajustements stratégiques.
- Profit économique
- Passage d’une valeur négative à une valeur positive et en forte croissance, témoignant d’une création de valeur accrue.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Sherwin-Williams Co., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout de l’augmentation (diminution) de la provision pour pertes de crédit attendues actuelles.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve LIFO. Voir les détails »
4 Ajout d’une augmentation (diminution) de la régularisation des réclamations au titre de la garantie du produit.
5 Ajout d’une augmentation (diminution) du plan de restructuration.
6 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
7 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
8 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
10 2024 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
11 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Revenu net
- Une tendance croissante est observable dans le revenu net de l'entreprise sur la période, avec une diminution en 2021 par rapport à 2020, suivie d'une reprise et d'une croissance continue jusqu’en 2024. Après une baisse en 2021, le revenu a connu une augmentation significative en 2022, puis une croissance soutenue en 2023 et en 2024, atteignant 2 681 400 milliers de dollars en 2024. Cette dynamique indique une amélioration progressive de la performance commerciale sur la période analysée.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une progression régulière sur la période, passant de 2 190 395 milliers de dollars en 2020 à 2 962 399 milliers de dollars en 2024. Cette croissance soutenue témoigne d’une amélioration constante de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise, avec une augmentation notable chaque année hors du pic de 2020 à 2021, où la croissance a été plus modérée. La tendance positive du NOPAT reflète une gestion efficace des opérations et une amélioration de la marge opérationnelle sur la période étudiée.
Impôts d’exploitation décaissés
Sherwin-Williams Co., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Provisions pour impôts sur le résultat
- Entre 2020 et 2021, les provisions pour impôts sur le résultat ont diminué, passant de 488 800 à 384 200 milliers de dollars, ce qui indique une baisse potentielle des charges fiscales anticipées ou une modification des stratégies de provisionnement. Cependant, à partir de 2021, une augmentation est nette, avec une progression continue jusqu’en 2023, où elles atteignent 721 100 milliers de dollars, puis une légère hausse en 2024, culminant à 770 400 milliers de dollars. Cette tendance suggère une augmentation progressive des obligations fiscales ou une révision des estimations de passifs fiscaux.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une baisse significative de 2020 à 2021, passant de 717 833 à 545 605 milliers de dollars, ce qui pourrait refléter une réduction de la charge fiscale payable ou une modification dans la gestion des flux de trésorerie liés à la fiscalité. À partir de 2021, ces dépenses ont augmenté chaque année, atteignant 908 014 milliers de dollars en 2023, puis presque se stabilisant en 2024 avec une valeur de 948 147 milliers. Cette évolution indique probablement une croissance de l’activité ou une augmentation des obligations fiscales payées sur la période, en ligne avec une expansion ou une optimisation de la gestion fiscale.
Capital investi
Sherwin-Williams Co., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’une réserve LIFO. Voir les détails »
5 Ajout de la provision pour les réclamations au titre de la garantie du produit.
6 Ajout d’un plan de restructuration.
7 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
8 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
9 Soustraction de travaux en cours.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Entre 2020 et 2022, une tendance à l'augmentation du total de la dette et des contrats de location déclarés est observable, passant de 10 113 500 US$ à 12 507 900 US$. Cette croissance se ralentit en 2023, où une légère diminution à 11 809 700 US$ est constatée, avant de reprendre une légère hausse en 2024, atteignant 12 102 600 US$. Ces fluctuations peuvent indiquer une gestion prudente de l’endettement ou une optimisation des contrats de location.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres connaissent une forte baisse en 2021, passant de 3 610 800 US$ à 2 437 200 US$, ce qui pourrait refléter une perte ou une distribution importante aux actionnaires. Par la suite, une reprise est observée, avec une augmentation continue jusqu’en 2024, où ils atteignent 4 051 200 US$. La croissance régulière après 2021 indique une amélioration de la rentabilité ou une recapitalisation progressive.
- Capital investi
- Le capital investi affiche une croissance globale sur la période, passant de 15 489 500 US$ en 2020 à 16 707 900 US$ en 2024. La progression est constante en 2021 (+2 592 600 US$) et 2022 (+1 382 200 US$), mais on remarque une légère réduction en 2023, avant une reprise en 2024. Cela suggère un investissement continu dans l'entreprise, malgré des fluctuations pouvant être liées à des ajustements stratégiques ou à l’effet des variations de capitaux propres et de dette.
Coût du capital
Sherwin-Williams Co., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Sherwin-Williams Co., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Linde plc | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives en matière de profit économique. Une perte substantielle a été enregistrée en 2020, suivie d'une amélioration notable en 2021. Cependant, une nouvelle perte a été constatée en 2022, bien que moins importante que celle de 2020. Les années 2023 et 2024 marquent une progression vers la rentabilité, culminant avec un profit économique significativement élevé en 2024.
Le capital investi a connu une augmentation progressive de 2020 à 2022, avant de diminuer légèrement en 2023. Une légère augmentation est observée en 2024, mais elle reste inférieure au niveau atteint en 2022.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique présente une volatilité importante. Il est négatif en 2020, 2022 et 2023, indiquant que le profit économique est inférieur au coût du capital investi. Une valeur positive est enregistrée en 2021, bien que faible, et une augmentation substantielle est observée en 2024, suggérant une création de valeur significative par rapport au capital investi.
En résumé, l'entreprise a traversé une période de rentabilité variable, avec une amélioration marquée en 2024. L'évolution du ratio d'écart économique corrobore cette tendance, indiquant une performance financière plus favorable au cours de la dernière année analysée.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Sherwin-Williams Co., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Linde plc | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives en termes de profit économique. Une perte substantielle a été enregistrée en 2020, suivie d'une amélioration notable en 2021. Cependant, une nouvelle perte importante a été observée en 2022, avant une réduction de cette perte en 2023. L'année 2024 marque un tournant avec un profit économique significativement élevé.
Le revenu a connu une croissance constante sur la période considérée. Une augmentation a été observée entre 2020 et 2021, et cette tendance à la hausse s'est poursuivie, bien qu'à un rythme plus lent, entre 2021 et 2023. Le revenu semble s'être stabilisé entre 2023 et 2024.
Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète les variations du profit économique. Il a été négatif en 2020 et 2022, indiquant des pertes. Une faible marge positive a été enregistrée en 2021, suivie d'une marge quasi nulle en 2023. L'année 2024 présente une augmentation significative de ce ratio, correspondant à l'augmentation substantielle du profit économique.
- Tendances clés
- Une forte volatilité du profit économique est observée, passant de pertes importantes à un profit substantiel en l'espace de quatre ans.
- Croissance du revenu
- Le revenu a augmenté de manière constante sur la période, mais le taux de croissance a diminué au fil du temps.
- Amélioration de la rentabilité
- Le ratio de marge bénéficiaire économique a connu une amélioration significative en 2024, indiquant une rentabilité accrue.