Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Trade Desk Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 6,111,951) | 4,888,687) | 4,380,679) | 3,577,340) | 2,753,645) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 1,369,463) | 895,129) | 1,030,506) | 754,154) | 437,353) | |
| Moins: Placements à court terme, nets | 552,026) | 485,159) | 416,080) | 204,625) | 186,685) | |
| Actifs d’exploitation | 4,190,462) | 3,508,399) | 2,934,093) | 2,618,561) | 2,129,607) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 3,162,806) | 2,724,468) | 2,265,340) | 2,050,034) | 1,740,500) | |
| Passifs d’exploitation | 3,162,806) | 2,724,468) | 2,265,340) | 2,050,034) | 1,740,500) | |
| Actif net d’exploitation1 | 1,027,656) | 783,931) | 668,753) | 568,527) | 389,107) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 243,725) | 115,178) | 100,226) | 179,420) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 26.91% | 15.86% | 16.20% | 37.47% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Alphabet Inc. | 26.92% | 17.24% | 21.43% | 22.86% | — | |
| Comcast Corp. | 2.10% | 1.29% | -6.76% | -0.48% | — | |
| Meta Platforms Inc. | 22.82% | 11.12% | 20.95% | 14.69% | — | |
| Netflix Inc. | 9.36% | -3.78% | 14.21% | 27.24% | — | |
| Walt Disney Co. | 0.01% | 0.08% | 3.09% | 1.73% | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Médias et divertissement | 13.42% | 6.82% | 7.78% | 8.33% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Services de communication | 6.15% | 4.26% | -3.76% | 10.24% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 4,190,462 – 3,162,806 = 1,027,656
2 2024 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2024 – Actif net d’exploitation2023
= 1,027,656 – 783,931 = 243,725
3 2024 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 243,725 ÷ [(1,027,656 + 783,931) ÷ 2] = 26.91%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance à la croissance de l'actif net d'exploitation sur la période considérée. Une augmentation significative est observée entre 2021 et 2022, suivie d'une croissance plus modérée entre 2022 et 2023, puis d'une nouvelle accélération entre 2023 et 2024. L'actif net d'exploitation passe de 568 527 unités en 2021 à 1 027 656 unités en 2024.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une trajectoire plus fluctuante. Elles diminuent entre 2021 et 2022, puis augmentent légèrement entre 2022 et 2023, avant de connaître une hausse plus marquée entre 2023 et 2024. Leur valeur évolue de 179 420 unités en 2021 à 243 725 unités en 2024.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan démontre une variation notable. Il diminue de manière significative entre 2021 et 2022, puis se stabilise entre 2022 et 2023, avant de remonter en 2024. Le ratio passe de 37,47% en 2021 à 26,91% en 2024. Cette évolution suggère un changement dans la composition de l'actif net d'exploitation par rapport aux régularisations.
- Actif net d’exploitation
- Croissance constante sur la période, avec une accélération notable en 2024.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Fluctuations, avec une augmentation significative en 2024.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Diminution initiale suivie d'une stabilisation et d'une remontée en 2024, indiquant une évolution de la structure de l'actif.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Trade Desk Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | 393,076) | 178,940) | 53,385) | 137,762) | 242,317) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 739,456) | 598,322) | 548,734) | 378,513) | 405,069) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | (157,513) | (107,593) | (304,374) | (93,638) | (143,271) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | (188,867) | (311,789) | (190,975) | (147,113) | (19,481) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | -20.85% | -42.93% | -30.87% | -30.72% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Alphabet Inc. | 9.42% | -0.52% | -7.90% | 17.48% | — | |
| Comcast Corp. | 2.38% | -3.44% | -3.88% | -0.83% | — | |
| Meta Platforms Inc. | 15.08% | -7.43% | 1.96% | -14.89% | — | |
| Netflix Inc. | 12.03% | -8.44% | 16.73% | 27.32% | — | |
| Walt Disney Co. | -1.46% | -1.97% | 1.50% | -0.29% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Médias et divertissement | 6.38% | -3.21% | -1.72% | 2.46% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Services de communication | 2.36% | -2.49% | -1.32% | 6.77% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -188,867 ÷ [(1,027,656 + 783,931) ÷ 2] = -20.85%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations basées sur le tableau des flux de trésorerie, ainsi que le ratio des charges à payer associé.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une croissance constante sur la période analysée. Il est passé de 568 527 unités en 2021 à 668 753 unités en 2022, puis à 783 931 unités en 2023, pour atteindre 1 027 656 unités en 2024. Cette progression indique une expansion des activités et une augmentation des ressources contrôlées par l'entité.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont présenté une évolution plus complexe. Elles étaient de -147 113 unités en 2021, puis de -190 975 unités en 2022 et de -311 789 unités en 2023. Une diminution significative est observée en 2024, avec une valeur de -188 867 unités. Bien que négatives sur toute la période, la réduction en 2024 pourrait signaler un changement dans la gestion des flux de trésorerie ou dans la nature des ajustements effectués.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a fluctué au cours de la période. Il s'élevait à -30,72 % en 2021, puis à -30,87 % en 2022. Une augmentation notable est observée en 2023, atteignant -42,93 %, suivie d'une baisse significative en 2024, revenant à -20,85 %. Ces variations suggèrent des changements dans la gestion des dettes à court terme et des obligations financières, potentiellement liés aux régularisations observées.
En résumé, l'actif net d'exploitation a affiché une croissance soutenue, tandis que les régularisations et le ratio des charges à payer ont connu des fluctuations plus importantes, avec une tendance à la stabilisation en 2024. L'évolution de ces indicateurs nécessite un suivi continu pour évaluer leur impact sur la performance globale et la santé financière.