Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Trade Desk Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Moins: Placements à court terme, nets | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Médias et divertissement | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Services de communication | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= – =
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l'actif net d'exploitation sur la période considérée. Une augmentation significative est observée entre 2022 et 2023, suivie d'une croissance plus modérée mais continue jusqu'en 2025.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation passe de 668 753 unités en 2022 à 783 931 unités en 2023, puis à 1 027 656 unités en 2024 et enfin à 1 181 334 unités en 2025. Cette progression indique une expansion des activités et/ou une augmentation de l'investissement dans les actifs opérationnels.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent également une évolution notable. Bien qu'elles augmentent entre 2022 et 2024, une diminution est constatée en 2025.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations passent de 100 226 unités en 2022 à 115 178 unités en 2023, puis à 243 725 unités en 2024, avant de redescendre à 153 678 unités en 2025. Cette fluctuation pourrait être liée à des changements dans les méthodes comptables, des ajustements de provisions ou des événements spécifiques affectant la valorisation des actifs et passifs.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan montre une variabilité significative au cours de la période. Après une période de stabilité relative, une augmentation marquée est observée en 2024, suivie d'une baisse en 2025.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio passe de 16,2 % en 2022 à 15,86 % en 2023, puis à 26,91 % en 2024 et enfin à 13,91 % en 2025. Cette évolution suggère un changement dans la proportion des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation, potentiellement en lien avec les fluctuations des régularisations agrégées fondées sur le bilan.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Trade Desk Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Médias et divertissement | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Services de communication | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance à la croissance de l'actif net d'exploitation sur la période considérée. Une augmentation significative est observée entre 2022 et 2023, suivie d'une croissance plus modérée mais continue jusqu'en 2025. L'actif net d'exploitation passe de 668 753 unités monétaires en 2022 à 1 181 334 unités monétaires en 2025.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent des valeurs négatives tout au long de la période. L'amplitude de ces régularisations fluctue, avec une augmentation en valeur absolue entre 2022 et 2023, puis une diminution en 2024, suivie d'une nouvelle augmentation en 2025. Les valeurs passent de -190 975 unités monétaires en 2022 à -256 785 unités monétaires en 2025.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Ce ratio indique une variation significative sur la période. Il diminue de -30.87% en 2022 à -42.93% en 2023, puis remonte à -20.85% en 2024 et se stabilise à -23.25% en 2025. Cette fluctuation suggère des changements dans la gestion des charges à payer et leur impact sur les flux de trésorerie.
En résumé, l'entreprise démontre une croissance constante de son actif net d'exploitation, tandis que les régularisations basées sur le tableau des flux de trésorerie restent négatives et variables. Le ratio des charges à payer présente une volatilité notable, nécessitant une analyse plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents.