Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Alphabet Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie, équivalents de trésorerie et titres négociables | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Passifs à court terme au titre des contrats de location-financement | ||||||
| Moins: Dette à court terme | ||||||
| Moins: Dette à long terme, excluant la partie courante | ||||||
| Moins: Passifs de location-financement à long terme | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Médias et divertissement | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Services de communication | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= – =
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données financières révèle une tendance à la croissance significative de l’actif net d’exploitation sur la période considérée. Une augmentation constante est observée d’une année à l’autre, passant de 157 381 millions de dollars américains en 2022 à 339 465 millions de dollars américains en 2025. Cette progression indique une expansion des activités et des investissements de l’entité.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent également une augmentation, bien que moins prononcée que celle de l’actif net d’exploitation. Elles évoluent de 30 465 millions de dollars américains en 2022 à 94 179 millions de dollars américains en 2025. Cette hausse suggère une modification dans la structure du bilan ou une réévaluation des actifs et passifs.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan connaît des fluctuations. Il diminue de 21,43 % en 2022 à 17,24 % en 2023, puis augmente de manière significative pour atteindre 26,92 % en 2024 et 32,21 % en 2025. Cette évolution indique une part croissante des régularisations par rapport à l’actif net d’exploitation, ce qui pourrait être lié à des opérations spécifiques ou à des changements dans les méthodes comptables.
En résumé, l’actif net d’exploitation affiche une croissance robuste, tandis que les régularisations augmentent également, mais à un rythme plus lent. L’évolution du ratio de régularisation basé sur le bilan suggère une modification de la composition du bilan et une importance accrue des régularisations au fil du temps.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Alphabet Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Médias et divertissement | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Services de communication | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation constante et substantielle. Une progression est observée entre 2022 et 2023, qui s'accélère ensuite entre 2023 et 2024, et continue sur la même trajectoire jusqu'en 2025.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation passe de 157 381 millions de dollars américains en 2022 à 187 079 millions en 2023, puis à 245 286 millions en 2024, et enfin à 339 465 millions en 2025. Cette croissance indique une expansion des activités et/ou une augmentation de l'investissement dans les actifs.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une évolution notable. Initialement négatives, elles deviennent positives à partir de 2024, signalant un changement dans la gestion des flux de trésorerie ou dans la nature des ajustements comptables.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Ces régularisations passent de -11 225 millions de dollars américains en 2022 à -888 millions en 2023, puis à 20 355 millions en 2024, et enfin à 87 748 millions en 2025. Cette évolution suggère une amélioration de la capacité à générer des flux de trésorerie ou une modification des éléments affectant les flux de trésorerie.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie montre une augmentation significative au fil du temps. Ce ratio, initialement faible, croît de manière importante, indiquant une dépendance accrue aux charges à payer dans le financement des opérations.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Ce ratio passe de -7,9 % en 2022 à -0,52 % en 2023, puis à 9,42 % en 2024, et enfin à 30,01 % en 2025. Cette augmentation pourrait indiquer une modification des conditions de paiement avec les fournisseurs ou une stratégie de gestion de trésorerie axée sur le report des paiements.