Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Alphabet Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie, équivalents de trésorerie et titres négociables | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Portion à court terme du passif lié aux contrats de location-financement | ||||||
| Moins: Dette à court terme | ||||||
| Moins: Dette à long terme, excluant la partie courante | ||||||
| Moins: Partie à long terme des dettes au titre des contrats de location-financement | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Médias et divertissement | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Services de communication | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2024 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2024 – Actif net d’exploitation2023
= – =
3 2024 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l’actif net d’exploitation sur la période considérée. Une augmentation significative est observée entre 2021 et 2022, suivie d’une croissance plus modérée entre 2022 et 2023, puis d’une accélération notable entre 2023 et 2024.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent également une tendance à la hausse, bien que moins régulière que celle de l’actif net d’exploitation. Une augmentation est constatée entre 2021 et 2022, suivie d’une légère diminution entre 2022 et 2023, puis d’une forte augmentation entre 2023 et 2024.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan, exprimé en pourcentage de l’actif net d’exploitation, montre une certaine volatilité. Il diminue entre 2021 et 2023, indiquant une proportion relative plus faible des régularisations par rapport à l’actif net d’exploitation. Cependant, ce ratio augmente significativement en 2024, revenant à un niveau proche de celui de 2021.
- Actif net d’exploitation
- L’actif net d’exploitation a augmenté de 23,7% entre 2021 et 2022, de 18,9% entre 2022 et 2023, et de 31,1% entre 2023 et 2024. Cette croissance soutenue suggère une expansion des activités opérationnelles.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations ont augmenté de 17,0% entre 2021 et 2022, diminué de 3,2% entre 2022 et 2023, et augmenté de 96,4% entre 2023 et 2024. Cette évolution pourrait être liée à des changements dans les méthodes comptables ou à des événements spécifiques affectant les ajustements d’évaluation.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio a diminué de 1,43 point de pourcentage entre 2021 et 2022, de 4,19 points de pourcentage entre 2022 et 2023, et augmenté de 9,68 points de pourcentage entre 2023 et 2024. Cette fluctuation indique une modification de la relation entre les régularisations et l’actif net d’exploitation.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Alphabet Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Médias et divertissement | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Services de communication | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif net d’exploitation a connu une croissance constante et substantielle. Une augmentation notable est observée entre 2021 et 2022, suivie d’une progression continue, mais à un rythme légèrement ralenti, jusqu’en 2023. L’année 2024 se caractérise par une accélération significative de cette croissance.
- Actif net d’exploitation
- L’actif net d’exploitation a progressé de 23,8% entre 2021 et 2022, de 18,9% entre 2022 et 2023, et de 31,2% entre 2023 et 2024. Cette évolution suggère une expansion des activités et/ou une optimisation de la gestion des actifs.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une volatilité importante. Après un niveau élevé en 2021, une diminution drastique est constatée en 2022, suivie d’une réduction plus modeste en 2023. L’année 2024 marque un retour à des valeurs positives, indiquant potentiellement un changement dans la nature des ajustements effectués.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- La valeur négative en 2022 et 2023 pourrait indiquer des corrections de provisions ou des ajustements liés à des éléments non monétaires ayant un impact sur les flux de trésorerie. Le retour à une valeur positive en 2024 suggère une inversion de cette tendance.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a fluctué de manière significative. Il a diminué de manière substantielle entre 2021 et 2022, puis a continué à diminuer, bien que dans une moindre mesure, en 2023. L’année 2024 est marquée par une augmentation notable de ce ratio.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- La forte diminution initiale pourrait refléter une amélioration de la gestion des dettes fournisseurs ou une modification des conditions de paiement. L’augmentation en 2024 pourrait indiquer une augmentation des dettes fournisseurs ou un changement dans la politique de gestion des charges à payer.