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Twenty-First Century Fox Inc. (NASDAQ:FOX)

Cette entreprise a été transférée aux archives ! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 6 février 2019.

Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM) 

Microsoft Excel

Le modèle d’évaluation des immobilisations (MEDAF) indique quel devrait être le taux de rendement attendu ou requis pour les actifs risqués tels que les actions ordinaires de Twenty-First Century Fox.

Taux de rendement

Twenty-First Century Fox Inc., taux de rendement mensuels

Microsoft Excel
Twenty-First Century Fox Inc. (FOX) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Date PrixFOX,t1 DividendeFOX,t1 RFOX,t2 PrixS&P 500,t RS&P 500,t3
31 juil. 2012 $23.02 1,379.32
1. 31 août 2012 $23.39 1.61% 1,406.58 1.98%
2. 30 sept. 2012 $24.51 $0.085 5.15% 1,440.67 2.42%
3. 31 oct. 2012 $23.93 -2.37% 1,412.16 -1.98%
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70. 31 mai 2018 $38.55 5.44% 2,705.27 2.16%
71. 30 juin 2018 $49.69 28.90% 2,718.37 0.48%
Moyenne (R): 1.45% 1.00%
Écart type: 7.59% 2.71%
Twenty-First Century Fox Inc. (FOX) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Date PrixFOX,t1 DividendeFOX,t1 RFOX,t2 PrixS&P 500,t RS&P 500,t3
31 juil. 2012 $23.02 1,379.32
1. 31 août 2012 $23.39 1.61% 1,406.58 1.98%
2. 30 sept. 2012 $24.51 $0.085 5.15% 1,440.67 2.42%
3. 31 oct. 2012 $23.93 -2.37% 1,412.16 -1.98%
4. 30 nov. 2012 $24.64 2.97% 1,416.18 0.28%
5. 31 déc. 2012 $25.51 3.53% 1,426.19 0.71%
6. 31 janv. 2013 $27.74 8.74% 1,498.11 5.04%
7. 28 févr. 2013 $28.81 3.86% 1,514.68 1.11%
8. 31 mars 2013 $30.51 $0.085 6.20% 1,569.19 3.60%
9. 30 avr. 2013 $30.97 1.51% 1,597.57 1.81%
10. 31 mai 2013 $32.11 3.68% 1,630.74 2.08%
11. 30 juin 2013 $32.58 1.46% 1,606.28 -1.50%
12. 31 juil. 2013 $29.88 -8.29% 1,685.73 4.95%
13. 31 août 2013 $31.33 4.85% 1,632.97 -3.13%
14. 30 sept. 2013 $33.51 $0.125 7.36% 1,681.55 2.97%
15. 31 oct. 2013 $34.08 1.70% 1,756.54 4.46%
16. 30 nov. 2013 $33.49 -1.73% 1,805.81 2.80%
17. 31 déc. 2013 $35.17 5.02% 1,848.36 2.36%
18. 31 janv. 2014 $31.82 -9.53% 1,782.59 -3.56%
19. 28 févr. 2014 $33.54 5.41% 1,859.45 4.31%
20. 31 mars 2014 $31.97 $0.125 -4.31% 1,872.34 0.69%
21. 30 avr. 2014 $32.02 0.16% 1,883.95 0.62%
22. 31 mai 2014 $35.41 10.59% 1,923.57 2.10%
23. 30 juin 2014 $35.15 -0.73% 1,960.23 1.91%
24. 31 juil. 2014 $31.67 -9.90% 1,930.67 -1.51%
25. 31 août 2014 $35.42 11.84% 2,003.37 3.77%
26. 30 sept. 2014 $34.29 $0.125 -2.84% 1,972.29 -1.55%
27. 31 oct. 2014 $34.48 0.55% 2,018.05 2.32%
28. 30 nov. 2014 $36.80 6.73% 2,067.56 2.45%
29. 31 déc. 2014 $38.41 4.38% 2,058.90 -0.42%
30. 31 janv. 2015 $33.16 -13.67% 1,994.99 -3.10%
31. 28 févr. 2015 $35.00 5.55% 2,104.50 5.49%
32. 31 mars 2015 $33.84 $0.15 -2.89% 2,067.89 -1.74%
33. 30 avr. 2015 $34.08 0.71% 2,085.51 0.85%
34. 31 mai 2015 $33.60 -1.41% 2,107.39 1.05%
35. 30 juin 2015 $32.55 -3.13% 2,063.11 -2.10%
36. 31 juil. 2015 $34.49 5.96% 2,103.84 1.97%
37. 31 août 2015 $27.39 -20.59% 1,972.18 -6.26%
38. 30 sept. 2015 $26.98 $0.15 -0.95% 1,920.03 -2.64%
39. 31 oct. 2015 $30.69 13.75% 2,079.36 8.30%
40. 30 nov. 2015 $29.51 -3.84% 2,080.41 0.05%
41. 31 déc. 2015 $27.16 -7.96% 2,043.94 -1.75%
42. 31 janv. 2016 $26.97 -0.70% 1,940.24 -5.07%
43. 29 févr. 2016 $27.02 0.19% 1,932.23 -0.41%
44. 31 mars 2016 $27.88 $0.15 3.74% 2,059.74 6.60%
45. 30 avr. 2016 $30.26 8.54% 2,065.30 0.27%
46. 31 mai 2016 $28.88 -4.56% 2,096.95 1.53%
47. 30 juin 2016 $27.05 -6.34% 2,098.86 0.09%
48. 31 juil. 2016 $26.64 -1.52% 2,173.60 3.56%
49. 31 août 2016 $24.54 -7.88% 2,170.95 -0.12%
50. 30 sept. 2016 $24.22 $0.18 -0.57% 2,168.27 -0.12%
51. 31 oct. 2016 $26.27 8.46% 2,126.15 -1.94%
52. 30 nov. 2016 $28.11 7.00% 2,198.81 3.42%
53. 31 déc. 2016 $28.04 -0.25% 2,238.83 1.82%
54. 31 janv. 2017 $31.38 11.91% 2,278.87 1.79%
55. 28 févr. 2017 $29.92 -4.65% 2,363.64 3.72%
56. 31 mars 2017 $32.39 $0.18 8.86% 2,362.72 -0.04%
57. 30 avr. 2017 $30.54 -5.71% 2,384.20 0.91%
58. 31 mai 2017 $27.12 -11.20% 2,411.80 1.16%
59. 30 juin 2017 $28.34 4.50% 2,423.41 0.48%
60. 31 juil. 2017 $29.10 2.68% 2,470.30 1.93%
61. 31 août 2017 $27.59 -5.19% 2,471.65 0.05%
62. 30 sept. 2017 $26.38 $0.18 -3.73% 2,519.36 1.93%
63. 31 oct. 2017 $26.15 -0.87% 2,575.26 2.22%
64. 30 nov. 2017 $31.94 22.14% 2,647.58 2.81%
65. 31 déc. 2017 $34.53 8.11% 2,673.61 0.98%
66. 31 janv. 2018 $36.90 6.86% 2,823.81 5.62%
67. 28 févr. 2018 $36.82 -0.22% 2,713.83 -3.89%
68. 31 mars 2018 $36.69 $0.18 0.14% 2,640.87 -2.69%
69. 30 avr. 2018 $36.56 -0.35% 2,648.05 0.27%
70. 31 mai 2018 $38.55 5.44% 2,705.27 2.16%
71. 30 juin 2018 $49.69 28.90% 2,718.37 0.48%
Moyenne (R): 1.45% 1.00%
Écart type: 7.59% 2.71%

Tout afficher

1 Données en dollars américains par action ordinaire, ajustées pour tenir compte des fractionnements et des dividendes en actions.

2 Taux de rendement des actions ordinaires de FOX au cours de la période t.

3 Taux de rendement de l’indice S&P 500 (l’indicateur du portefeuille de marché) au cours de la période t.

Variance et covariance

Twenty-First Century Fox Inc., calcul de la variance et de la covariance des rendements

Microsoft Excel
t Date RFOX,t RS&P 500,t (RFOX,t–RFOX)2 (RS&P 500,t–RS&P 500)2 (RFOX,t–RFOX)×(RS&P 500,t–RS&P 500)
1. 31 août 2012 1.61% 1.98% 0.03 0.96 0.16
2. 30 sept. 2012 5.15% 2.42% 13.71 2.04 5.29
3. 31 oct. 2012 -2.37% -1.98% 14.55 8.85 11.35
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70. 31 mai 2018 5.44% 2.16% 15.96 1.36 4.65
71. 30 juin 2018 28.90% 0.48% 753.44 0.26 -14.05
Total (Σ): 4,030.79 514.30 633.77
t Date RFOX,t RS&P 500,t (RFOX,t–RFOX)2 (RS&P 500,t–RS&P 500)2 (RFOX,t–RFOX)×(RS&P 500,t–RS&P 500)
1. 31 août 2012 1.61% 1.98% 0.03 0.96 0.16
2. 30 sept. 2012 5.15% 2.42% 13.71 2.04 5.29
3. 31 oct. 2012 -2.37% -1.98% 14.55 8.85 11.35
4. 30 nov. 2012 2.97% 0.28% 2.31 0.51 -1.08
5. 31 déc. 2012 3.53% 0.71% 4.34 0.08 -0.60
6. 31 janv. 2013 8.74% 5.04% 53.19 16.38 29.51
7. 28 févr. 2013 3.86% 1.11% 5.80 0.01 0.26
8. 31 mars 2013 6.20% 3.60% 22.54 6.77 12.36
9. 30 avr. 2013 1.51% 1.81% 0.00 0.66 0.05
10. 31 mai 2013 3.68% 2.08% 4.98 1.17 2.41
11. 30 juin 2013 1.46% -1.50% 0.00 6.23 -0.04
12. 31 juil. 2013 -8.29% 4.95% 94.79 15.60 -38.46
13. 31 août 2013 4.85% -3.13% 11.59 17.02 -14.05
14. 30 sept. 2013 7.36% 2.97% 34.91 3.92 11.69
15. 31 oct. 2013 1.70% 4.46% 0.06 12.00 0.87
16. 30 nov. 2013 -1.73% 2.80% 10.11 3.27 -5.75
17. 31 déc. 2013 5.02% 2.36% 12.73 1.85 4.85
18. 31 janv. 2014 -9.53% -3.56% 120.42 20.74 49.98
19. 28 févr. 2014 5.41% 4.31% 15.66 10.99 13.12
20. 31 mars 2014 -4.31% 0.69% 33.14 0.09 1.74
21. 30 avr. 2014 0.16% 0.62% 1.67 0.14 0.49
22. 31 mai 2014 10.59% 2.10% 83.51 1.23 10.12
23. 30 juin 2014 -0.73% 1.91% 4.76 0.83 -1.99
24. 31 juil. 2014 -9.90% -1.51% 128.80 6.27 28.42
25. 31 août 2014 11.84% 3.77% 108.00 7.67 28.78
26. 30 sept. 2014 -2.84% -1.55% 18.37 6.49 10.92
27. 31 oct. 2014 0.55% 2.32% 0.80 1.75 -1.18
28. 30 nov. 2014 6.73% 2.45% 27.88 2.12 7.69
29. 31 déc. 2014 4.38% -0.42% 8.56 2.00 -4.14
30. 31 janv. 2015 -13.67% -3.10% 228.52 16.81 61.98
31. 28 févr. 2015 5.55% 5.49% 16.81 20.19 18.42
32. 31 mars 2015 -2.89% -1.74% 18.79 7.48 11.86
33. 30 avr. 2015 0.71% 0.85% 0.55 0.02 0.11
34. 31 mai 2015 -1.41% 1.05% 8.16 0.00 -0.15
35. 30 juin 2015 -3.13% -2.10% 20.92 9.59 14.17
36. 31 juil. 2015 5.96% 1.97% 20.35 0.96 4.41
37. 31 août 2015 -20.59% -6.26% 485.51 52.62 159.84
38. 30 sept. 2015 -0.95% -2.64% 5.75 13.25 8.73
39. 31 oct. 2015 13.75% 8.30% 151.35 53.32 89.83
40. 30 nov. 2015 -3.84% 0.05% 28.02 0.89 5.01
41. 31 déc. 2015 -7.96% -1.75% 88.59 7.56 25.87
42. 31 janv. 2016 -0.70% -5.07% 4.61 36.84 13.04
43. 29 févr. 2016 0.19% -0.41% 1.60 1.99 1.78
44. 31 mars 2016 3.74% 6.60% 5.24 31.39 12.83
45. 30 avr. 2016 8.54% 0.27% 50.24 0.53 -5.15
46. 31 mai 2016 -4.56% 1.53% 36.11 0.29 -3.22
47. 30 juin 2016 -6.34% 0.09% 60.61 0.82 7.05
48. 31 juil. 2016 -1.52% 3.56% 8.79 6.58 -7.60
49. 31 août 2016 -7.88% -0.12% 87.08 1.25 10.43
50. 30 sept. 2016 -0.57% -0.12% 4.08 1.25 2.26
51. 31 oct. 2016 8.46% -1.94% 49.22 8.64 -20.62
52. 30 nov. 2016 7.00% 3.42% 30.86 5.86 13.45
53. 31 déc. 2016 -0.25% 1.82% 2.88 0.68 -1.40
54. 31 janv. 2017 11.91% 1.79% 109.47 0.63 8.29
55. 28 févr. 2017 -4.65% 3.72% 37.23 7.42 -16.62
56. 31 mars 2017 8.86% -0.04% 54.88 1.07 -7.67
57. 30 avr. 2017 -5.71% 0.91% 51.27 0.01 0.62
58. 31 mai 2017 -11.20% 1.16% 159.95 0.03 -2.04
59. 30 juin 2017 4.50% 0.48% 9.30 0.26 -1.57
60. 31 juil. 2017 2.68% 1.93% 1.52 0.88 1.16
61. 31 août 2017 -5.19% 0.05% 44.06 0.89 6.25
62. 30 sept. 2017 -3.73% 1.93% 26.85 0.87 -4.84
63. 31 oct. 2017 -0.87% 2.22% 5.38 1.50 -2.84
64. 30 nov. 2017 22.14% 2.81% 428.20 3.28 37.50
65. 31 déc. 2017 8.11% 0.98% 44.36 0.00 -0.09
66. 31 janv. 2018 6.86% 5.62% 29.32 21.36 25.03
67. 28 févr. 2018 -0.22% -3.89% 2.77 23.92 8.15
68. 31 mars 2018 0.14% -2.69% 1.72 13.58 4.84
69. 30 avr. 2018 -0.35% 0.27% 3.25 0.52 1.31
70. 31 mai 2018 5.44% 2.16% 15.96 1.36 4.65
71. 30 juin 2018 28.90% 0.48% 753.44 0.26 -14.05
Total (Σ): 4,030.79 514.30 633.77

Tout afficher

VarianceFOX = Σ(RFOX,t–RFOX)2 ÷ (71 – 1)
= 4,030.79 ÷ (71 – 1)
= 57.58

VarianceS&P 500 = Σ(RS&P 500,t–RS&P 500)2 ÷ (71 – 1)
= 514.30 ÷ (71 – 1)
= 7.35

CovarianceFOX, S&P 500 = Σ(RFOX,t–RFOX)×(RS&P 500,t–RS&P 500) ÷ (71 – 1)
= 633.77 ÷ (71 – 1)
= 9.05

Estimation systématique des risques (β)

Microsoft Excel
VarianceFOX 57.58
VarianceS&P 500 7.35
CovarianceFOX, S&P 500 9.05
Coefficient de corrélationFOX, S&P 5001 0.44
βFOX2 1.23
αFOX3 0.22%

Calculs

1 Coefficient de corrélationFOX, S&P 500
= CovarianceFOX, S&P 500 ÷ (Écart typeFOX × Écart typeS&P 500)
= 9.05 ÷ (7.59% × 2.71%)
= 0.44

2 βFOX
= CovarianceFOX, S&P 500 ÷ VarianceS&P 500
= 9.05 ÷ 7.35
= 1.23

3 αFOX
= MoyenneFOX – βFOX × MoyenneS&P 500
= 1.45% – 1.23 × 1.00%
= 0.22%

Taux de rendement attendu

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 4.63%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 14.99%
Risque systématique lié à Twenty-First Century Fox actions ordinaires βFOX 1.23
 
Taux de rendement attendu des actions ordinaires de Twenty-First Century Fox3 E(RFOX) 17.39%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 E(RFOX) = RF + βFOX [E(RM) – RF]
= 4.63% + 1.23 [14.99% – 4.63%]
= 17.39%