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Twenty-First Century Fox Inc. (NASDAQ:FOX)

22,49 $US

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Ratio de rendement du capital (ROC)

Microsoft Excel

Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.

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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)

Twenty-First Century Fox Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence

Microsoft Excel
30 juin 2018 30 juin 2017 30 juin 2016 30 juin 2015 30 juin 2014 30 juin 2013
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1
Capital investi2
Ratio de performance
ROIC3
Repères
ROICConcurrents4
Alphabet Inc.
Charter Communications Inc.
Comcast Corp.
Meta Platforms Inc.
Netflix Inc.
Walt Disney Co.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2017-06-30), 10-K (Date du rapport : 2016-06-30), 10-K (Date du rapport : 2015-06-30), 10-K (Date du rapport : 2014-06-30), 10-K (Date du rapport : 2013-06-30).

1 NOPAT. Voir les détails »

2 Capital investi. Voir les détails »

3 2018 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =

4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Entre 2013 et 2015, le NOPAT a connu une tendance à la hausse, passant de 7 896 millions de dollars à un maximum de 9 417 millions de dollars en 2015. Cependant, en 2016, une baisse significative est observée, le NOPAT tombant à 4 025 millions de dollars, avant de se redresser légèrement en 2017 et 2018, atteignant respectivement 4 273 millions de dollars et 4 669 millions de dollars. La période montre donc une volatilité notable avec un pic en 2015 suivi d’un creux en 2016, puis une reprise partielle ensuite.
Capital investi
Le capital investi a été relativement stable au cours de la période, oscillant entre environ 42 462 millions de dollars en 2016 et environ 47 272 millions de dollars en 2018. On observe une légère augmentation en 2014 et 2018, avec une baisse en 2015 et 2016. La tendance générale indique une gestion assez constante des investissements, avec une variation modérée des montants inscrits.
Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Le ROIC a affiché une forte variabilité, passant de 17,77 % en 2013 à un niveau beaucoup plus bas de 9,36 % en 2014. Ensuite, il a connu une croissance significative en 2015 pour atteindre 21,25 %, qui constitue le pic de la série. Cependant, le ratio retombe à presque le même niveau qu’en 2014 (9,48 %) en 2016, et cette stabilité relative se maintient en 2017 et 2018, avec une légère augmentation à 9,88 % en 2018. La tendance reflète une volatilité dans la rentabilité relative du capital investi, avec une période d'amélioration marquée en 2015, suivie d'une diminution et d'une stabilisation.

Décomposition du ROIC

Twenty-First Century Fox Inc., la décomposition du rendement du capital investi

Microsoft Excel
ROIC = OPM1 × TO2 × 1 – CTR3
30 juin 2018 = × ×
30 juin 2017 = × ×
30 juin 2016 = × ×
30 juin 2015 = × ×
30 juin 2014 = × ×
30 juin 2013 = × ×

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2017-06-30), 10-K (Date du rapport : 2016-06-30), 10-K (Date du rapport : 2015-06-30), 10-K (Date du rapport : 2014-06-30), 10-K (Date du rapport : 2013-06-30).

1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »

2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »

3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »

Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une volatilité notable sur la période analysée. Il a débuté à 34,61 % en 2013, puis a diminué fortement en 2014 à 19,52 %, avant de rebondir à un niveau élevé de 37,99 % en 2015. Par la suite, il a connu une baisse significative en 2016 à 18,70 %, puis une légère hausse pour atteindre 21,18 % en 2017. En 2018, il a à nouveau diminué, se situant à 18,27 %. Ces fluctuations indiquent une instabilité dans la rentabilité opérationnelle de l’entreprise, avec une tendance globale à la baisse après 2015.
Taux de rotation du capital (TO)
Le taux de rotation du capital est resté relativement stable au cours des six années, oscillant entre 0,62 et 0,66. Il a commencé à 0,62 en 2013, puis a atteint un pic à 0,66 en 2014, avant de se maintenir autour de 0,64 à 0,65. La stabilité de ce ratio suggère une constance dans l’utilisation de l’actif pour générer des ventes, sans fluctuations majeures au cours de la période.
1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Le taux effectif d’impôt en espèces a présenté une tendance à la baisse en 2014 avec 72,58 %, avant de redevenir élevé à 86,23 % en 2015. Il est redevenu plus modéré en 2016 à 78,61 %, puis a diminué à 70,59 % en 2017. Enfin, en 2018, il a connu une hausse importante à 83,78 %. La variation du CTR montre une fluctuation dans la charge fiscale effective, avec une tendance globalement à la hausse en fin de période, ce qui pourrait avoir une influence sur la rentabilité nette de l’entreprise.
Rendement du capital investi (ROIC)
Le ROIC a présenté une tendance très fluctuante. Après avoir été à 17,77 % en 2013, il a chuté à 9,36 % en 2014, pour rebondir à un pic de 21,25 % en 2015. Ensuite, il est retombé à 9,48 % en 2016 et en 2017, avant de légèrement augmenter à 9,88 % en 2018. La forte volatilité de ce ratio traduit une instabilité dans la performance des investissements réalisés par l'entreprise, avec un pic en 2015 suivi d’une baisse puis d’une marginale reprise en 2018.

Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)

Twenty-First Century Fox Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence

Microsoft Excel
30 juin 2018 30 juin 2017 30 juin 2016 30 juin 2015 30 juin 2014 30 juin 2013
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1
Plus: Impôts d’exploitation décaissés2
Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
 
Revenus
Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés
Revenus ajustés
Ratio de rentabilité
OPM3
Repères
OPMConcurrents4
Alphabet Inc.
Charter Communications Inc.
Comcast Corp.
Meta Platforms Inc.
Netflix Inc.
Walt Disney Co.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2017-06-30), 10-K (Date du rapport : 2016-06-30), 10-K (Date du rapport : 2015-06-30), 10-K (Date du rapport : 2014-06-30), 10-K (Date du rapport : 2013-06-30).

1 NOPAT. Voir les détails »

2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »

3 2018 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =

4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
Une tendance volatile est observable dans le NOPBT. Après une baisse significative entre 2013 et 2014, le bénéfice a fortement augmenté en 2015, enregistrant un pic notable. Cependant, cette hausse n’a pas été maintenue car le NOPBT a diminué durant la période suivante, avec un recul en 2016, puis une stabilisation relative en 2017 et 2018 à des niveaux inférieurs au sommet de 2015. Cette fluctuation indique une variance dans la performance opérationnelle, pouvant être liée à des facteurs spécifiques à chaque année.
Revenus ajustés
Les revenus ajustés montrent une croissance progressive sur la période analysée, passant de 27 472 millions de dollars en 2013 à 30 498 millions de dollars en 2018. Malgré une légère baisse en 2015, la tendance générale est à la hausse, suggérant une expansion régulière des activités ou une augmentation des ventes ajustées. La croissance entre 2017 et 2018 reste modérée mais positive, indiquant une capacité à générer des revenus plus élevés dans le temps.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Le ratio de marge d’exploitation présente une forte variabilité. En 2013, il est à 34,61 %, atteignant son sommet cette année-là, suivi d’une baisse significative à 19,52 % en 2014. Après cette chute, le ratio remonte en 2015 à 37,99 %, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle cette année-là. La marge diminue ensuite de nouveau, avec des valeurs proches de 18-21 % entre 2016 et 2018. La stabilité relative de ce ratio sur la dernière période montre une rentabilité opérationnelle moins volatile, bien que globalement inférieure au pic de 2013 et 2015.

Taux de rotation du capital (TO)

Twenty-First Century Fox Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence

Microsoft Excel
30 juin 2018 30 juin 2017 30 juin 2016 30 juin 2015 30 juin 2014 30 juin 2013
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Revenus
Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés
Revenus ajustés
 
Capital investi1
Ratio d’efficacité
TO2
Repères
TOConcurrents3
Alphabet Inc.
Charter Communications Inc.
Comcast Corp.
Meta Platforms Inc.
Netflix Inc.
Walt Disney Co.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2017-06-30), 10-K (Date du rapport : 2016-06-30), 10-K (Date du rapport : 2015-06-30), 10-K (Date du rapport : 2014-06-30), 10-K (Date du rapport : 2013-06-30).

1 Capital investi. Voir les détails »

2 2018 calcul
TO = Revenus ajustés ÷ Capital investi
= ÷ =

3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)

Twenty-First Century Fox Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence

Microsoft Excel
30 juin 2018 30 juin 2017 30 juin 2016 30 juin 2015 30 juin 2014 30 juin 2013
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1
Plus: Impôts d’exploitation décaissés2
Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
Taux d’imposition
CTR3
Repères
CTRConcurrents3
Alphabet Inc.
Charter Communications Inc.
Comcast Corp.
Meta Platforms Inc.
Netflix Inc.
Walt Disney Co.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2017-06-30), 10-K (Date du rapport : 2016-06-30), 10-K (Date du rapport : 2015-06-30), 10-K (Date du rapport : 2014-06-30), 10-K (Date du rapport : 2013-06-30).

1 NOPAT. Voir les détails »

2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »

3 2018 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =

4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Impôts d’exploitation décaissés
Les impôts d’exploitation décaissés ont présenté une tendance fluctuante sur la période analysée. Après avoir augmenté de 2013 à 2014, ils ont diminué de manière significative en 2015, atteignant leur point le plus bas de la période. En 2016, une baisse notable est observée, suivie d'une forte remontée en 2017, puis d'une nouvelle réduction en 2018. Cette volatilité pourrait indiquer des variations dans la charge fiscale effective ou des changements dans les politiques fiscales de l'entreprise ou dans la composition de ses activités. La hausse en 2017 contraste avec la baisse en 2018, ce qui pourrait refléter des ajustements temporaires ou des événements spécifiques affectant le paiement des impôts.
Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a connu des fluctuations importantes sur l’ensemble de la période. Après une baisse marquée en 2014 par rapport à 2013, une forte augmentation est enregistrée en 2015, atteignant un sommet pour la période. Par la suite, une baisse en 2016 ramène le résultat à un niveau inférieur à celui de 2013, puis une stabilisation apparaît en 2017 autour de 6000 millions de dollars. En 2018, une légère diminution est observée. L’évolution du NOPBT indique une certaine volatilité dans la performance opérationnelle de l’entreprise, avec des pics significatifs en 2015 et des reculations par la suite, pouvant suggérer des impacts liés à la performance commerciale ou à des événements exceptionnels.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Le taux effectif de l’impôt en espèces a connu des variations importantes entre 2013 et 2018. Il était relativement bas en 2013, puis a augmenté de manière significative en 2014, atteignant le pic de 27.42 %. Ensuite, le taux est redescendu à 13.77 % en 2015, suivi d’une remontée à plus de 29 % en 2017, avant de revenir à un niveau plus faible en 2018, autour de 16.22 %. Ces variations prononcées suggèrent des changements dans la situation fiscale, la structure des activités ou encore des stratégies d’optimisation fiscale. La forte fluctuation du taux peut influencer la relation entre le bénéfice comptable et la charge fiscale effective.