Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Twenty-First Century Fox Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2017-06-30), 10-K (Date du rapport : 2016-06-30), 10-K (Date du rapport : 2015-06-30), 10-K (Date du rapport : 2014-06-30), 10-K (Date du rapport : 2013-06-30).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2018 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation notable. Après un pic en 2013, il a diminué de manière substantielle en 2014, avant de remonter en 2015. Une nouvelle baisse est observée en 2016, suivie d’une légère amélioration en 2017 et d’une augmentation modérée en 2018, sans toutefois retrouver les niveaux de 2013.
Le coût du capital a globalement diminué entre 2013 et 2016, passant de 14,42% à 12,89%. Cependant, une augmentation est constatée en 2017, puis une hausse plus marquée en 2018, ramenant le coût du capital à 14,59%, un niveau supérieur à celui de 2013.
Le capital investi a montré une tendance à la hausse sur l’ensemble de la période, bien qu’avec des variations annuelles. Après une augmentation significative entre 2013 et 2014, il a légèrement diminué en 2015 et 2016, avant de repartir à la hausse en 2017 et 2018, atteignant son niveau le plus élevé en 2018.
Le profit économique a été négatif sur la majorité de la période. Après un profit économique positif en 2013, il est devenu négatif en 2014 et est resté en territoire négatif jusqu’en 2018, avec une aggravation progressive des pertes au fil des années. L’écart entre le NOPAT et le coût du capital semble s’être creusé, contribuant à cette performance négative.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Présente une volatilité significative, avec une diminution initiale suivie d’une reprise partielle, mais sans retrouver les niveaux initiaux.
- Coût du capital
- A diminué globalement, mais a augmenté en 2017 et 2018, atteignant un niveau supérieur à celui de 2013.
- Capital investi
- A augmenté sur l’ensemble de la période, malgré des fluctuations annuelles.
- Profit économique
- Est resté négatif sur la majorité de la période, avec une tendance à l’aggravation des pertes.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Twenty-First Century Fox Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2017-06-30), 10-K (Date du rapport : 2016-06-30), 10-K (Date du rapport : 2015-06-30), 10-K (Date du rapport : 2014-06-30), 10-K (Date du rapport : 2013-06-30).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des provisions pour déclarations et créances douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) des passifs de programmes de restructuration.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net attribuable aux actionnaires de Twenty-First Century Fox, Inc..
6 2018 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2018 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts, montant net = Charges d’intérêts ajustées, nettes × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 28.00% =
8 Ajout de la charge d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable aux actionnaires de Twenty-First Century Fox, Inc..
9 2018 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 28.00% =
10 Élimination des revenus de placement après impôts.
11 Élimination des activités abandonnées.
- Bénéfice net attribuable aux actionnaires
- Les bénéfices nets attribuables aux actionnaires ont connu des fluctuations importantes au cours de la période analysée. Après une baisse notable en 2014 par rapport à 2013, le bénéfice a connu une augmentation substantielle en 2015, atteignant un sommet. Toutefois, cette croissance n’a pas été maintenue, puisque le bénéfice a diminué en 2016 avant de repartir à la hausse en 2017, puis de progresser davantage en 2018, atteignant 4 464 millions de dollars américains. Il en ressort que la tendance générale depuis 2013 est marquée par une volatilité, avec un pic en 2015 suivi d’une baisse en 2016, puis d’une reprise progressive jusqu’en 2018.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a présenté une évolution similaire à celle du bénéfice net, avec une baisse significative en 2014 après un niveau élevé en 2013. Une forte augmentation est observable en 2015, correspondant au pic du bénéfice net, ce qui indique une amélioration des performances opérationnelles après impôts cette année-là. Ensuite, le NOPAT a diminué en 2016, mais la baisse est moins importante que celle enregistrée pour 2014, et une nouvelle tendance à la hausse est perceptible à partir de 2016 jusqu’en 2018. La croissance progressive observée sur la période récente souligne une tendance d’amélioration continue de la rentabilité opérationnelle après impôts, malgré la volatilité notée en milieu de période.
Impôts d’exploitation décaissés
Twenty-First Century Fox Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2017-06-30), 10-K (Date du rapport : 2016-06-30), 10-K (Date du rapport : 2015-06-30), 10-K (Date du rapport : 2014-06-30), 10-K (Date du rapport : 2013-06-30).
- Charge d’impôts sur les bénéfices liés aux activités poursuivies
- Entre 2013 et 2017, la charge d’impôts a montré une tendance généralement décroissante, passant de 1 690 millions de dollars en 2013 à 1 130 millions de dollars en 2016. Cette diminution suggère une réduction progressive de la charge fiscale sur les bénéfices liés aux activités poursuivies, potentiellement en raison de changements fiscaux, de stratégies d’optimisation ou d’une baisse des bénéfices imposables. En 2017, une hausse notable à 1 419 millions de dollars est observée, marquant une inversion de la tendance précédente. En 2018, la valeur devient négative à -364 millions de dollars, ce qui indique probablement un crédit d’impôt ou un avantage fiscal comptabilisé comme réduction fiscale, ou encore une réévaluation des obligations fiscales suite à des événements exceptionnels ou à la fin d’incertitudes fiscales antérieures.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une évolution différente. De 1 612 millions de dollars en 2013, leur montant a augmenté pour atteindre un pic de 1 781 millions de dollars en 2017, avant de diminuer significativement à 904 millions de dollars en 2018. La progression jusqu’en 2017 peut refléter une augmentation des bénéfices imposables ou des obligations fiscales liées aux bénéfices opérationnels. La diminution en 2018 pourrait indiquer une réduction des bénéfices ou une optimisation fiscale supplémentaire, entraînant une baisse des impôts effectivement payés. La baisse notable en 2018, en parallèle avec la charge d'impôts négative, pourrait également signaler un changement dans la comptabilisation ou la perception des obligations fiscales, ou l’impact de crédits d’impôt ou autres avantages fiscaux.
Capital investi
Twenty-First Century Fox Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2017-06-30), 10-K (Date du rapport : 2016-06-30), 10-K (Date du rapport : 2015-06-30), 10-K (Date du rapport : 2014-06-30), 10-K (Date du rapport : 2013-06-30).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout des passifs au titre des programmes de restructuration.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de Twenty-First Century Fox, Inc..
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de travaux en cours.
9 Soustraction de titres disponibles à la vente.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La dette et les contrats de location déclarés ont augmenté de manière générale entre 2013 et 2018, passant d'environ 19 912 millions de dollars à 21 076 millions de dollars. En particulier, une hausse notable s'observe entre 2013 et 2014, avec une augmentation de près de 2 836 millions de dollars. Après une baisse en 2015, le montant reste relativement stable en 2016, puis continue à croître légèrement en 2017, avant de se stabiliser en 2018.
- Total des capitaux propres de Twenty-First Century Fox, Inc.
- Les capitaux propres ont connu une tendance fluctueuse sur la période, avec une croissance initiale de 16 998 millions de dollars en 2013 à 17 418 millions en 2014, puis une légère diminution en 2015 à 17 220 millions. En 2016, une baisse significative est observée, tombant à 13 661 millions, probablement en raison de pertes ou de diverses charges. Cependant, une reprise est observée en 2017 et 2018, avec les capitaux propres augmentant respectivement à 15 722 millions puis à 19 564 millions, ce qui indique une amélioration substantielle à la fin de la période.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté progressivement sur la période, passant de 44 434 millions de dollars en 2013 à 47 272 millions en 2018. La croissance est relativement stable, avec une légère augmentation chaque année, reflétant probablement des investissements continus dans l'entreprise ou sa croissance organique. Le ratio de croissance sur cette période indique une tendance à la hausse du capital déployé dans l'entreprise.
Coût du capital
Twenty-First Century Fox Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts3 | ÷ | = | × | × (1 – 28.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 28.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2016-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2015-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2014-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2013-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Twenty-First Century Fox Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 juin 2018 | 30 juin 2017 | 30 juin 2016 | 30 juin 2015 | 30 juin 2014 | 30 juin 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Alphabet Inc. | |||||||
| Comcast Corp. | |||||||
| Meta Platforms Inc. | |||||||
| Netflix Inc. | |||||||
| Trade Desk Inc. | |||||||
| Walt Disney Co. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2017-06-30), 10-K (Date du rapport : 2016-06-30), 10-K (Date du rapport : 2015-06-30), 10-K (Date du rapport : 2014-06-30), 10-K (Date du rapport : 2013-06-30).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2018 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives en matière de profit économique. Initialement positif et s'élevant à 1488 millions de dollars américains en 2013, le profit économique a connu une forte baisse, devenant négatif à -2321 millions de dollars américains en 2014. Une reprise notable s'est ensuite observée en 2015, avec un profit économique de 3308 millions de dollars américains, avant de redevenir négatif en 2016 (-1450 millions de dollars américains) et de rester négatif en 2017 (-1612 millions de dollars américains). La tendance négative s'est accentuée en 2018, avec un profit économique de -2228 millions de dollars américains.
Le capital investi a montré une tendance globalement croissante sur la période analysée. Il est passé de 44434 millions de dollars américains en 2013 à 48265 millions de dollars américains en 2014, puis a légèrement diminué en 2015 (44315 millions de dollars américains) et en 2016 (42462 millions de dollars américains). Une remontée a été constatée en 2017 (45055 millions de dollars américains) et en 2018 (47272 millions de dollars américains).
Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, a suivi une trajectoire variable. Il a débuté à 3.35% en 2013, puis est devenu négatif en 2014 (-4.81%). Une amélioration significative a été observée en 2015 (7.47%), suivie d'un retour à des valeurs négatives en 2016 (-3.41%) et en 2017 (-3.58%). Le ratio a continué de diminuer en 2018, atteignant -4.71%.
- Profit économique
- Présente une volatilité importante, passant d'un profit substantiel à des pertes significatives au cours de la période. La tendance générale, sur l'ensemble de la période, est à la baisse.
- Capital investi
- Affiche une croissance globale, bien que des fluctuations à court terme soient observées. L'investissement semble augmenter progressivement sur la période.
- Ratio d’écart économique
- Reflète la performance du profit économique par rapport au capital investi. Sa variabilité suggère une instabilité dans la rentabilité de l'investissement. La tendance est à une rentabilité décroissante.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Twenty-First Century Fox Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 juin 2018 | 30 juin 2017 | 30 juin 2016 | 30 juin 2015 | 30 juin 2014 | 30 juin 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenus | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Revenus ajustés | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Alphabet Inc. | |||||||
| Comcast Corp. | |||||||
| Meta Platforms Inc. | |||||||
| Netflix Inc. | |||||||
| Trade Desk Inc. | |||||||
| Walt Disney Co. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2017-06-30), 10-K (Date du rapport : 2016-06-30), 10-K (Date du rapport : 2015-06-30), 10-K (Date du rapport : 2014-06-30), 10-K (Date du rapport : 2013-06-30).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2018 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives en termes de profit économique. Initialement positif et substantiel, il a connu une forte baisse en 2014, se transformant en une perte importante. Une reprise notable a été observée en 2015, suivie de deux années consécutives de pertes, bien que moins prononcées qu'en 2014. La dernière période analysée confirme une tendance à la baisse du profit économique, avec une perte plus importante qu'en 2016 et 2017.
Les revenus ajustés présentent une trajectoire plus stable, mais non linéaire. Une croissance a été enregistrée entre 2013 et 2014. Les années suivantes montrent une certaine volatilité, avec une légère diminution en 2015 et 2016, puis une reprise en 2017 et une nouvelle augmentation en 2018, atteignant un niveau supérieur à celui de 2014.
Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète directement les variations du profit économique. Il a connu une forte baisse en 2014, devenant négatif, puis une amélioration significative en 2015. Les années 2016, 2017 et 2018 affichent des ratios négatifs, indiquant une rentabilité économique en deçà de zéro. La marge bénéficiaire économique a continué de diminuer au cours de ces trois dernières années, atteignant son point le plus bas en 2018.
- Tendances clés
- Une volatilité importante du profit économique, passant de bénéfices substantiels à des pertes significatives.
- Évolution des revenus
- Une croissance initiale suivie d'une certaine volatilité, avec une tendance à la hausse sur la période la plus récente.
- Rentabilité
- Une rentabilité économique fluctuante, avec une tendance à la baisse et des marges négatives sur les dernières années.