Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Twenty-First Century Fox Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2017-06-30), 10-K (Date du rapport : 2016-06-30), 10-K (Date du rapport : 2015-06-30), 10-K (Date du rapport : 2014-06-30), 10-K (Date du rapport : 2013-06-30).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2018 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- La tendance du NOPAT montre une baisse significative de 2013 à 2014, passant d'environ 7,9 milliards de dollars à environ 4,5 milliards de dollars. Par la suite, une reprise apparaît entre 2014 et 2015, avec une augmentation notable pour atteindre près de 9,4 milliards de dollars. Après cette hausse, le NOPAT se stabilise à un niveau supérieur, oscillant entre 4,0 milliards et 4,7 milliards de dollars jusqu'en 2018. Cette évolution indique une volatilité à court terme, avec une amélioration globale après la chute initiale.
- Coût du capital
- Le coût du capital a connu une baisse progressive en passant d’environ 14,18% en 2013 à 12,69% en 2016, avant de remonter à 14,34% en 2018. La réduction du coût du capital sur cette période suggère une amélioration de la perception du risque ou une optimisation du profil financier, suivie d’une augmentation vers la fin de la période, ce qui pourrait indiquer une augmentation du risque perçu ou des coûts de financement plus élevés.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance globale, passant de 44,4 milliards de dollars en 2013 à 47,3 milliards de dollars en 2018. Malgré quelques fluctuations, notamment une baisse entre 2014 et 2016, la tendance générale est à l’augmentation de l’investissement en actifs, ce qui pourrait signaler une stratégie d’expansion ou de renouvellement des actifs dans cette période.
- Profit économique
- Le profit économique affiche une forte volatilité, alternant entre des valeurs positives et négatives. Après avoir été positif en 2013 avec 1,595 million de dollars, il devient négatif en 2014 puis redevient positif en 2015. Par la suite, il repasse dans le négatif de manière plus marquée, avec des valeurs supérieures à -2 milliards de dollars en 2016 et 2018, et une autre valeur négative en 2017. La présence de profits économiques négatifs indique que l’entreprise n’a pas toujours généré une valeur ajoutée suffisante par rapport à son coût du capital durant cette période, reflétant une rentabilité globale incertaine et une tendance à la sous-performance économique dans certains exercices.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Twenty-First Century Fox Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2017-06-30), 10-K (Date du rapport : 2016-06-30), 10-K (Date du rapport : 2015-06-30), 10-K (Date du rapport : 2014-06-30), 10-K (Date du rapport : 2013-06-30).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des provisions pour déclarations et créances douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) des passifs de programmes de restructuration.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net attribuable aux actionnaires de Twenty-First Century Fox, Inc..
6 2018 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2018 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts, montant net = Charges d’intérêts ajustées, nettes × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 28.00% =
8 Ajout de la charge d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable aux actionnaires de Twenty-First Century Fox, Inc..
9 2018 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 28.00% =
10 Élimination des revenus de placement après impôts.
11 Élimination des activités abandonnées.
- Bénéfice net attribuable aux actionnaires
- Les bénéfices nets attribuables aux actionnaires ont connu des fluctuations importantes au cours de la période analysée. Après une baisse notable en 2014 par rapport à 2013, le bénéfice a connu une augmentation substantielle en 2015, atteignant un sommet. Toutefois, cette croissance n’a pas été maintenue, puisque le bénéfice a diminué en 2016 avant de repartir à la hausse en 2017, puis de progresser davantage en 2018, atteignant 4 464 millions de dollars américains. Il en ressort que la tendance générale depuis 2013 est marquée par une volatilité, avec un pic en 2015 suivi d’une baisse en 2016, puis d’une reprise progressive jusqu’en 2018.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a présenté une évolution similaire à celle du bénéfice net, avec une baisse significative en 2014 après un niveau élevé en 2013. Une forte augmentation est observable en 2015, correspondant au pic du bénéfice net, ce qui indique une amélioration des performances opérationnelles après impôts cette année-là. Ensuite, le NOPAT a diminué en 2016, mais la baisse est moins importante que celle enregistrée pour 2014, et une nouvelle tendance à la hausse est perceptible à partir de 2016 jusqu’en 2018. La croissance progressive observée sur la période récente souligne une tendance d’amélioration continue de la rentabilité opérationnelle après impôts, malgré la volatilité notée en milieu de période.
Impôts d’exploitation décaissés
Twenty-First Century Fox Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2017-06-30), 10-K (Date du rapport : 2016-06-30), 10-K (Date du rapport : 2015-06-30), 10-K (Date du rapport : 2014-06-30), 10-K (Date du rapport : 2013-06-30).
- Charge d’impôts sur les bénéfices liés aux activités poursuivies
- Entre 2013 et 2017, la charge d’impôts a montré une tendance généralement décroissante, passant de 1 690 millions de dollars en 2013 à 1 130 millions de dollars en 2016. Cette diminution suggère une réduction progressive de la charge fiscale sur les bénéfices liés aux activités poursuivies, potentiellement en raison de changements fiscaux, de stratégies d’optimisation ou d’une baisse des bénéfices imposables. En 2017, une hausse notable à 1 419 millions de dollars est observée, marquant une inversion de la tendance précédente. En 2018, la valeur devient négative à -364 millions de dollars, ce qui indique probablement un crédit d’impôt ou un avantage fiscal comptabilisé comme réduction fiscale, ou encore une réévaluation des obligations fiscales suite à des événements exceptionnels ou à la fin d’incertitudes fiscales antérieures.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une évolution différente. De 1 612 millions de dollars en 2013, leur montant a augmenté pour atteindre un pic de 1 781 millions de dollars en 2017, avant de diminuer significativement à 904 millions de dollars en 2018. La progression jusqu’en 2017 peut refléter une augmentation des bénéfices imposables ou des obligations fiscales liées aux bénéfices opérationnels. La diminution en 2018 pourrait indiquer une réduction des bénéfices ou une optimisation fiscale supplémentaire, entraînant une baisse des impôts effectivement payés. La baisse notable en 2018, en parallèle avec la charge d'impôts négative, pourrait également signaler un changement dans la comptabilisation ou la perception des obligations fiscales, ou l’impact de crédits d’impôt ou autres avantages fiscaux.
Capital investi
Twenty-First Century Fox Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2017-06-30), 10-K (Date du rapport : 2016-06-30), 10-K (Date du rapport : 2015-06-30), 10-K (Date du rapport : 2014-06-30), 10-K (Date du rapport : 2013-06-30).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout des passifs au titre des programmes de restructuration.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de Twenty-First Century Fox, Inc..
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de travaux en cours.
9 Soustraction de titres disponibles à la vente.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La dette et les contrats de location déclarés ont augmenté de manière générale entre 2013 et 2018, passant d'environ 19 912 millions de dollars à 21 076 millions de dollars. En particulier, une hausse notable s'observe entre 2013 et 2014, avec une augmentation de près de 2 836 millions de dollars. Après une baisse en 2015, le montant reste relativement stable en 2016, puis continue à croître légèrement en 2017, avant de se stabiliser en 2018.
- Total des capitaux propres de Twenty-First Century Fox, Inc.
- Les capitaux propres ont connu une tendance fluctueuse sur la période, avec une croissance initiale de 16 998 millions de dollars en 2013 à 17 418 millions en 2014, puis une légère diminution en 2015 à 17 220 millions. En 2016, une baisse significative est observée, tombant à 13 661 millions, probablement en raison de pertes ou de diverses charges. Cependant, une reprise est observée en 2017 et 2018, avec les capitaux propres augmentant respectivement à 15 722 millions puis à 19 564 millions, ce qui indique une amélioration substantielle à la fin de la période.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté progressivement sur la période, passant de 44 434 millions de dollars en 2013 à 47 272 millions en 2018. La croissance est relativement stable, avec une légère augmentation chaque année, reflétant probablement des investissements continus dans l'entreprise ou sa croissance organique. Le ratio de croissance sur cette période indique une tendance à la hausse du capital déployé dans l'entreprise.
Coût du capital
Twenty-First Century Fox Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts3 | ÷ | = | × | × (1 – 28.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 28.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2016-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2015-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2014-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2013-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Twenty-First Century Fox Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 juin 2018 | 30 juin 2017 | 30 juin 2016 | 30 juin 2015 | 30 juin 2014 | 30 juin 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Alphabet Inc. | |||||||
| Charter Communications Inc. | |||||||
| Comcast Corp. | |||||||
| Meta Platforms Inc. | |||||||
| Netflix Inc. | |||||||
| Walt Disney Co. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2017-06-30), 10-K (Date du rapport : 2016-06-30), 10-K (Date du rapport : 2015-06-30), 10-K (Date du rapport : 2014-06-30), 10-K (Date du rapport : 2013-06-30).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2018 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Le profit économique de l'entreprise a connu une grande volatilité au cours de la période analysée. Après une hausse significative à 3 409 millions de dollars en 2015, le profit a fortement chuté en 2016 pour devenir négatif à -1 362 millions de dollars. Cette tendance négative s'est poursuivie en 2017 et 2018, avec des valeurs respectives de -1 517 millions de dollars et -2 112 millions de dollars, indiquant une détérioration continue de la rentabilité économique sur la période, à l'exception de 2015 où une amélioration notable a été observée.
- Capital investi
- Le capital investi dans l'entreprise a connu des fluctuations modérées, avec une tendance globale à la hausse sur la période. En 2013, il était de 44 434 millions de dollars, puis a augmenté en 2014 pour atteindre 48 265 millions de dollars. Après une légère baisse en 2015 à 44 315 millions de dollars, le capital investi a diminué en 2016 à 42 462 millions, mais a ensuite augmenté régulièrement, atteignant 47 272 millions de dollars en 2018. La croissance du capital investi indique une expansion ou une augmentation des ressources engagées dans l'entreprise.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique, en pourcentage, a présenté une volatilité avec un pic positif à 7,69% en 2015, témoignant d’une bonne création de valeur cette année-là. Cependant, le ratio s’est maintenu dans le négatif en 2013 avec 3,59%, et a fluctué dans le négatif par la suite, avec des valeurs de -4,57% en 2014, -3,21% en 2016, -3,37% en 2017, et -4,47% en 2018. Ces données indiquent une tendance générale à la destruction de valeur économique dans l’entreprise, avec une période ponctuelle d’amélioration en 2015.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Twenty-First Century Fox Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 juin 2018 | 30 juin 2017 | 30 juin 2016 | 30 juin 2015 | 30 juin 2014 | 30 juin 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenus | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Revenus ajustés | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Alphabet Inc. | |||||||
| Charter Communications Inc. | |||||||
| Comcast Corp. | |||||||
| Meta Platforms Inc. | |||||||
| Netflix Inc. | |||||||
| Walt Disney Co. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2017-06-30), 10-K (Date du rapport : 2016-06-30), 10-K (Date du rapport : 2015-06-30), 10-K (Date du rapport : 2014-06-30), 10-K (Date du rapport : 2013-06-30).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2018 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Les valeurs du profit économique ont montré des fluctuations importantes au cours de la période analysée. Après un profit de 1 595 millions de dollars en 2013, une chute notable à -2 207 millions de dollars a été enregistrée en 2014. Une reprise a été observée en 2015 avec un profit de 3 409 millions de dollars, avant de retomber en territoire négatif à nouveau en 2016 avec -1 362 millions de dollars. Les pertes se sont accrues dans les années suivantes, atteignant -1 517 millions de dollars en 2017, puis une nouvelle baisse à -2 112 millions de dollars en 2018, signalant une tendance globale défavorable sur le long terme.
- Revenus ajustés
- Les revenus ajustés ont affiché une croissance globale modérée sur la période. Après une augmentation de 27 472 millions de dollars en 2013, ils ont atteint un sommet à 31 880 millions en 2014. Ensuite, on observe une baisse en 2015 à 28 745 millions, suivie par une nouvelle diminution en 2016 à 27 383 millions. Cependant, à partir de cette année, une tendance de reprise est perceptible, avec une légère augmentation jusqu’à 28 575 millions en 2017, et une croissance plus significative à 30 498 millions en 2018. Globalement, cette métrique témoigne d’une certaine stabilité et d’une tendance à la hausse récente après des années de déclin.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Ce ratio présente une faible stabilité, fluctuant entre des valeurs positives et négatives, ce qui indique une instabilité de la rentabilité économique. En 2013, il était positif à 5,81 %, mais il est devenu négatif en 2014 avec -6,92 %, illustrant une dégradation significative de la rentabilité. La reprise en 2015 a permis au ratio d’atteindre 11,86 %, son point le plus élevé sur la période. Cependant, la tendance est rapidement inversée à nouveau en 2016 avec -4,97 %, puis en 2017 et 2018, où le ratio demeure négatif à -5,31 % et -6,93 %, respectivement. Ces variations suggèrent une volatilité marquée de la rentabilité économique, avec des périodes de gain suivies de reflux important, signalant une instabilité dans la capacité de générer du profit économique.