Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Altria Group Inc., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

3 mois clos le	30 sept. 2024	30 juin 2024	31 mars 2024	31 déc. 2023	30 sept. 2023	30 juin 2023	31 mars 2023	31 déc. 2022	30 sept. 2022	30 juin 2022	31 mars 2022	31 déc. 2021	30 sept. 2021	30 juin 2021	31 mars 2021	31 déc. 2020	30 sept. 2020	30 juin 2020	31 mars 2020	31 déc. 2019	30 sept. 2019	30 juin 2019	31 mars 2019
Bénéfice net (perte nette)	2,293)	3,803)	2,129)	2,060)	2,166)	2,117)	1,787)	2,690)	224)	891)	1,959)	1,624)	(2,720)	2,150)	1,421)	1,922)	(956)	1,938)	1,550)	(1,814)	(2,602)	1,997)	1,121)
Dotations aux amortissements	74)	74)	65)	78)	80)	62)	52)	63)	54)	57)	52)	54)	62)	65)	63)	65)	62)	65)	65)	63)	57)	53)	53)
Provision pour impôts différés (avantage)	15)	582)	(138)	345)	(395)	(160)	(20)	(397)	(570)	(23)	43)	20)	(1,244)	(1)	65)	(53)	(107)	(30)	26)	166)	(209)	20)	(72)
Avantage fiscal non comptabilisé	(8)	55)	33)	(62)	623)	281)	269)	(5)	21)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ajustement de la juste valeur pour les paiements conditionnels de la transaction NJOY	(140)	140)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Pertes (de revenus) liées à des placements dans des titres de participation	(116)	(119)	(295)	(138)	(58)	(127)	80)	(66)	2,478)	1,263)	(34)	190)	5,915)	(75)	(51)	(195)	472)	(9)	(157)	(859)	(333)	(447)	(86)
Gain sur la vente des droits de commercialisation du système IQOS	—)	(2,700)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Dividendes d’ABI	—)	139)	—)	—)	—)	163)	—)	—)	—)	104)	—)	—)	—)	119)	—)	—)	—)	108)	—)	175)	—)	221)	—)
Dépréciation d’actifs	—)	354)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
(Gain) perte sur les instruments financiers liés à Cronos	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1)	—)	4)	10)	20)	135)	103)	(110)	(62)	105)	(40)	137)	115)	636)	266)	425)
Dépréciation des titres de participation de JUUL	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2,600)	—)	—)	4,100)	4,500)	—)	—)
Perte en cas d’extinction anticipée de la dette	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	649)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Créances	(13)	5)	(6)	(13)	77)	(24)	(34)	(16)	(9)	3)	1)	(11)	(12)	10)	(5)	19)	(11)	7)	5)	13)	—)	(5)	(16)
Inventaires	73)	67)	(26)	(41)	17)	81)	(72)	(74)	38)	70)	(20)	(61)	(54)	154)	18)	(134)	49)	92)	(5)	(105)	51)	121)	(25)
Comptes créditeurs	(52)	45)	(61)	85)	35)	33)	(115)	119)	20)	12)	(59)	160)	116)	(15)	(98)	29)	71)	(2)	(45)	78)	18)	14)	(189)
Impôts	219)	(494)	671)	216)	(19)	(600)	409)	(167)	43)	(631)	637)	51)	(29)	(567)	396)	(29)	(1,049)	554)	495)	(85)	80)	(377)	471)
Charges à payer et autres actifs circulants	(568)	26)	(377)	490)	(397)	556)	(369)	253)	(205)	195)	(372)	269)	(107)	310)	(307)	489)	(1,532)	1,449)	(421)	370)	(439)	593)	(513)
Frais de règlement courus	798)	(2,100)	857)	175)	826)	(2,258)	895)	194)	982)	(2,480)	880)	353)	1,016)	(2,559)	975)	358)	1,135)	(2,348)	1,073)	252)	1,075)	(2,348)	913)
Effets sur la trésorerie des variations du capital d’exploitation	457)	(2,451)	1,058)	912)	539)	(2,212)	714)	309)	869)	(2,831)	1,067)	761)	930)	(2,667)	979)	732)	(1,337)	(248)	1,102)	523)	785)	(2,002)	641)
Cotisations au régime de retraite	(4)	(5)	(4)	(6)	(3)	(4)	(7)	(9)	(3)	(5)	(3)	(3)	(17)	(3)	(3)	(17)	(5)	(7)	(4)	(5)	(37)	(11)	(3)
Pension et après-retraite, montant net	(26)	(21)	(29)	(39)	(34)	(29)	(34)	(46)	(36)	(39)	(35)	(48)	(54)	(41)	(32)	(14)	3)	(18)	(20)	(10)	(24)	(10)	(8)
Autres, montant net	66)	74)	58)	77)	34)	33)	143)	79)	39)	65)	16)	45)	56)	(11)	59)	163)	61)	58)	430)	109)	109)	16)	218)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net (les pertes nettes) des flux de trésorerie d’exploitation	318)	(3,878)	748)	1,167)	786)	(1,993)	1,197)	(71)	2,852)	(1,405)	1,116)	1,039)	5,783)	(2,511)	1,619)	619)	1,854)	(121)	1,579)	4,377)	5,484)	(1,894)	1,168)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	2,611)	(75)	2,877)	3,227)	2,952)	124)	2,984)	2,619)	3,076)	(514)	3,075)	2,663)	3,063)	(361)	3,040)	2,541)	898)	1,817)	3,129)	2,563)	2,882)	103)	2,289)
Dépenses en immobilisations	(31)	(29)	(35)	(53)	(40)	(48)	(55)	(58)	(64)	(38)	(45)	(67)	(49)	(27)	(26)	(69)	(56)	(54)	(52)	(86)	(81)	(41)	(38)
Produit de l’opération ABI	—)	—)	2,353)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produit de la vente des droits de commercialisation du système IQOS	—)	—)	—)	—)	1,700)	—)	—)	1,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Acquisition de NJOY, déduction faite de la trésorerie acquise	—)	—)	—)	—)	(1)	(2,750)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Investissement dans Cronos	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(36)	(31)	(1)	(1,831)
Acquisitions d’entreprises et d’actifs	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(421)	—)	—)
Produit de la transaction à Sainte-Michelle, déduction faite des flux de trésorerie transférés	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,176)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Autres, montant net	(10)	(8)	(2)	(13)	(18)	(4)	(1)	55)	(1)	(78)	11)	145)	16)	47)	(3)	33)	12)	43)	—)	136)	97)	16)	(81)
Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement	(41)	(37)	2,316)	(66)	1,641)	(2,802)	(56)	997)	(65)	(116)	(34)	1,254)	(33)	20)	(29)	(36)	(44)	(11)	(52)	14)	(436)	(26)	(1,950)
Produit d’emprunts à court terme	—)	—)	—)	—)	—)	2,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	3,000)	—)	—)	—)	—)
Remboursement d’emprunts à court terme	—)	—)	—)	—)	(2,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(3,000)	—)	—)	—)	—)	(12,800)
Titres de créance à long terme émis	—)	—)	—)	998)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	5,472)	—)	—)	1,993)	—)	—)	—)	—)	16,265)
Remboursement de la dette à long terme	—)	—)	(1,121)	—)	—)	(218)	(1,348)	—)	(1,105)	—)	—)	—)	—)	(1,500)	(5,042)	—)	—)	—)	(1,000)	—)	(1,144)	—)	—)
Rachats d’actions ordinaires	(680)	(10)	(2,400)	(268)	(260)	(472)	—)	(374)	(368)	(507)	(576)	(703)	(322)	(325)	(325)	—)	—)	—)	—)	(499)	—)	(195)	(151)
Dividendes versés sur les actions ordinaires	(1,688)	(1,687)	(1,733)	(1,739)	(1,675)	(1,682)	(1,683)	(1,691)	(1,629)	(1,634)	(1,645)	(1,659)	(1,591)	(1,595)	(1,601)	(1,600)	(1,564)	(1,563)	(1,563)	(1,571)	(1,497)	(1,499)	(1,502)
Primes et frais liés à l’extinction anticipée de la dette	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(623)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Autres, montant net	(110)	(1)	(14)	(12)	—)	(1)	(14)	—)	(1)	—)	(11)	1)	(6)	(157)	(53)	(83)	—)	(6)	(10)	8)	4)	(2)	(129)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)	(2,478)	(1,698)	(5,268)	(1,021)	(3,935)	(373)	(3,045)	(2,065)	(3,103)	(2,141)	(2,232)	(2,361)	(1,919)	(3,577)	(2,172)	(1,683)	(1,564)	(2,576)	427)	(2,062)	(2,637)	(1,696)	1,683)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions, augmentation (diminution)	92)	(1,810)	(75)	2,140)	658)	(3,051)	(117)	1,551)	(92)	(2,771)	809)	1,556)	1,111)	(3,918)	839)	822)	(710)	(770)	3,504)	515)	(191)	(1,619)	2,022)

Tendances générales des résultats financiers: Au cours de la période analysée, l'entreprise a affiché une variabilité significative dans ses bénéfices nets, alternant entre périodes de profits et pertes importantes. Notamment, une perte importante a été enregistrée au troisième trimestre 2019 ainsi qu'au quatrième trimestre 2021, avec des pertes dépassant 2,7 milliards de dollars. Ces fluctuations suggèrent une volatilité importante dans la performance financière, probablement influencée par des éléments exceptionnels ou des charges exceptionnelles.
Évolution des dotations aux amortissements: Les dotations aux amortissements sont relativement stables, oscillant entre 52 et 65 millions de dollars, indiquant une charge d'amortissement constante en lien avec le portefeuille d'actifs amortissables de l'entreprise.
Provision pour impôts différés (avantage) et autres ajustements: La provision pour impôts différés montre des fluctuations importantes, notamment une période de grande perte au troisième trimestre 2021 avec un ajustement négatif de -1244 millions de dollars, et des bénéfices ou charges différés significatifs à d'autres périodes. Ces variations suggèrent des changements dans la reconnaissance des impôts différés, peut-être liés à des évolutions dans la législation fiscale ou dans la valorisation des actifs fiscaux.
Variables liées aux placements et aux actifs financiers: Les pertes ou gains liés aux placements dans des titres de participation présentent une forte volatilité, avec des pertes importantes en début de période, mais également des gains exceptionnels, notamment en 2021 avec un record de plus de 5915 millions de dollars. La dépréciation des titres de participation de JUUL a été notable en 2020, atteignant 4500 millions de dollars, reflétant une dépréciation significative dans ce portefeuille d'investissement.
Activités opérationnelles et flux de trésorerie: Les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles sont généralement positifs, fluctuant entre environ 2289 et 3227 millions de dollars, mais avec des périodes de diminution nette ou de faiblesse, notamment au premier trimestre 2022. La capacité de l'entreprise à générer des flux de trésorerie opérationnels demeure globalement saine, bien que sensible aux variations de la performance opérationnelle et aux charges exceptionnelles.
Investissements et financement: Les dépenses en immobilisations ont une tendance modérée et stable, oscillant autour de 29 à 86 millions de dollars par trimestre. Les flux de trésorerie liés aux activités d’investissement montrent une forte volatilité, avec des entrées importantes lors de certains trimestres (notamment 2022 avec environ 1254 millions de dollars). La stratégie d'investissement semble inclure des acquisitions et des investissements significatifs comme celui dans Cronos. Les activités de financement sont dominées par des émissions de titres de dette à long terme, ainsi que par le remboursement de dettes et les rachats d’actions. Les rachats d’actions ont été importants sur l’ensemble de la période, atteignant jusqu'à 2400 millions de dollars dans certains trimestres, ce qui indique une politique active de retour aux actionnaires. Les dividendes versés sont également élevés, dépassant souvent 1,6 milliard de dollars par trimestre, montrant une politique de distribution généreuse.
Structure de la trésorerie: La trésorerie de l'entreprise fluctue fortement, avec des pics et des creux sensibles. Notamment, une forte diminution de la trésorerie liée à un déficit de liquidités au troisième trimestre 2021 (-3918 millions de dollars) correspond probablement à des activités d’investissement et de financement importantes ou à des charges exceptionnelles. La gestion de la trésorerie semble donc caractérisée par une forte volatilité, pouvant refléter des stratégies d’investissement agressives ou des réajustements liés à la période écoulée.

Altria Group Inc. (NYSE:MO)

Tableau des flux de trésorerie Données trimestrielles

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