Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Mondelēz International Inc., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

3 mois clos le	31 mars 2026	31 déc. 2025	30 sept. 2025	30 juin 2025	31 mars 2025	31 déc. 2024	30 sept. 2024	30 juin 2024	31 mars 2024	31 déc. 2023	30 sept. 2023	30 juin 2023	31 mars 2023	31 déc. 2022	30 sept. 2022	30 juin 2022	31 mars 2022	31 déc. 2021	30 sept. 2021	30 juin 2021	31 mars 2021
Bénéfice net	564)	669)	746)	644)	407)	1,748)	856)	603)	1,416)	950)	988)	941)	2,089)	584)	533)	748)	861)	1,005)	1,262)	1,079)	968)
Dotations aux amortissements	343)	352)	343)	339)	324)	331)	335)	317)	319)	313)	309)	290)	303)	288)	271)	273)	275)	276)	273)	280)	284)
Charge de rémunération à base d’actions	29)	30)	19)	47)	18)	35)	43)	38)	31)	37)	34)	37)	38)	32)	32)	32)	24)	33)	25)	38)	25)
Provision pour impôts différés (avantage)	8)	174)	(89)	27)	(96)	90)	(38)	(65)	270)	(46)	(92)	(98)	199)	(83)	73)	38)	(70)	46)	67)	58)	34)
Dépréciations d’actifs et amortissements accélérés	4)	30)	46)	5)	4)	57)	188)	16)	6)	33)	51)	26)	18)	55)	15)	8)	155)	(75)	51)	109)	43)
Gain lors de la cession	(1)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Gain à l’acquisition	—)	(13)	—)	—)	—)	(4)	—)	—)	—)	(108)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1)	—)	—)	(9)
(Gain) perte sur les opérations de placement selon la méthode de la mise en équivalence	3)	—)	—)	—)	—)	(332)	4)	—)	665)	—)	(1)	23)	(487)	3)	6)	8)	5)	3)	(250)	(502)	7)
Résultat net des placements selon la méthode de la mise en équivalence	(20)	(11)	(19)	(19)	(16)	(35)	(61)	(48)	(31)	(44)	(10)	(71)	(35)	(85)	(85)	(98)	(117)	(103)	(105)	(107)	(78)
Distributions provenant de placements selon la méthode de la mise en équivalence	43)	—)	1)	—)	44)	—)	33)	1)	81)	1)	34)	—)	102)	15)	48)	14)	107)	14)	64)	20)	74)
Perte (gain) latente sur contrats dérivés	257)	218)	361)	111)	689)	(731)	709)	529)	(1,134)	88)	(30)	(162)	(67)	118)	83)	150)	(13)	—)	—)	—)	—)
Gain sur titres négociables	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	194)	(787)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ajustements de contrepartie éventuelle	(8)	(8)	12)	(26)	(12)	(78)	(350)	17)	22)	71)	54)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Autres éléments hors trésorerie, montant net	(36)	28)	4)	49)	56)	(67)	(1)	69)	25)	34)	(24)	3)	25)	56)	19)	13)	38)	(178)	(47)	18)	87)
Créances, montant net	(728)	525)	(628)	915)	(379)	(249)	(618)	743)	(395)	59)	(597)	500)	(590)	(94)	(398)	290)	(517)	220)	(459)	536)	(494)
Inventaires	314)	714)	(192)	(475)	(300)	252)	(194)	(500)	(16)	291)	(56)	(196)	(232)	110)	(379)	(285)	(81)	172)	(53)	(252)	(37)
Comptes créditeurs	(320)	14)	18)	(399)	222)	731)	593)	(61)	419)	246)	80)	(278)	216)	383)	149)	(214)	397)	282)	238)	(101)	283)
Autres actifs circulants	(1)	(195)	(138)	(88)	196)	(304)	119)	(76)	(330)	(12)	22)	7)	(137)	(143)	(1)	(38)	(104)	90)	(69)	(50)	(140)
Autres passifs à court terme	83)	(123)	222)	(1,067)	(58)	60)	(271)	(757)	36)	(283)	447)	(327)	517)	217)	234)	(51)	230)	(271)	—)	(176)	(55)
Variation de l’actif et du passif, déduction faite des acquisitions et des cessions	(652)	935)	(718)	(1,114)	(319)	490)	(371)	(651)	(286)	301)	(104)	(294)	(226)	473)	(395)	(298)	(75)	493)	(343)	(43)	(443)
Variation de l’actif et du passif des régimes de retraite et des régimes de retraite, montant net	(67)	(7)	11)	245)	(7)	(45)	(42)	(4)	(60)	(66)	(32)	(39)	(49)	(64)	(51)	(52)	(59)	(94)	(69)	(73)	(77)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net des flux de trésorerie d’exploitation	(97)	1,728)	(29)	(336)	685)	(289)	449)	219)	(92)	614)	189)	(91)	(966)	808)	16)	88)	270)	416)	(334)	(202)	(53)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	467)	2,397)	717)	308)	1,092)	1,459)	1,305)	822)	1,324)	1,564)	1,177)	850)	1,123)	1,392)	549)	836)	1,131)	1,421)	928)	877)	915)
Dépenses en immobilisations	(312)	(398)	(299)	(305)	(277)	(405)	(316)	(367)	(299)	(332)	(285)	(272)	(223)	(285)	(236)	(218)	(167)	(326)	(229)	(194)	(216)
Acquisitions, déduction faite de la trésorerie reçue	—)	—)	—)	—)	(15)	(240)	—)	—)	—)	—)	—)	18)	1)	(1,308)	(2,576)	16)	(1,418)	—)	—)	(343)	(490)
Produit des dessaisissements	1)	123)	—)	—)	4)	2,290)	—)	—)	4)	1,372)	767)	926)	1,034)	(3)	9)	529)	66)	41)	500)	998)	—)
Produit des règlements de produits dérivés	52)	—)	35)	5)	14)	129)	77)	43)	71)	12)	89)	15)	61)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Paiements pour les règlements de produits dérivés	(179)	—)	(110)	(55)	—)	(49)	(36)	(82)	(32)	(54)	—)	(22)	(5)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
(Contributions à) produit de placements	16)	8)	35)	8)	22)	(29)	(43)	(14)	(192)	29)	55)	(147)	(246)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produit de la vente d’immobilisations corporelles et d’autres	—)	1)	—)	7)	1)	—)	(5)	19)	2)	(1)	(90)	96)	14)	118)	392)	115)	78)	153)	55)	9)	16)
Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement	(422)	(266)	(339)	(340)	(251)	1,696)	(323)	(401)	(446)	1,026)	536)	614)	636)	(1,478)	(2,411)	442)	(1,441)	(132)	326)	470)	(690)
Émissions de papier commercial d’une échéance supérieure à 90 jours	586)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	67)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Remboursements de billets de trésorerie d’une durée supérieure à 90 jours	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(67)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Émission nette (remboursement) d’emprunts à court terme	(368)	40)	980)	(252)	1,841)	(1,408)	651)	580)	(166)	(799)	(884)	(342)	156)	544)	1,151)	2)	217)	(13)	170)	(610)	647)
Produit de la dette à long terme	—)	—)	—)	1,594)	—)	—)	969)	155)	547)	88)	—)	189)	—)	—)	2,499)	—)	1,991)	—)	3,543)	5)	2,373)
Remboursement de la dette à long terme	(262)	(295)	(540)	(789)	(453)	(37)	(1,948)	(35)	(534)	(345)	(31)	(1,020)	(1,036)	(27)	(676)	(23)	(2,306)	(349)	(2,522)	(23)	(3,353)
Rachats d’actions ordinaires	—)	(492)	(240)	(131)	(1,522)	(1,147)	(113)	(506)	(568)	(888)	(63)	(197)	(399)	(179)	(332)	(755)	(751)	(286)	(326)	(452)	(1,046)
Dividendes versés	(644)	(645)	(609)	(610)	(623)	(627)	(571)	(573)	(578)	(579)	(526)	(526)	(529)	(528)	(480)	(486)	(491)	(489)	(441)	(443)	(453)
Autre	84)	(21)	(75)	30)	53)	(3)	58)	(2)	76)	39)	36)	47)	51)	31)	57)	26)	60)	39)	(167)	76)	51)
Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement	(604)	(1,413)	(484)	(158)	(704)	(3,222)	(954)	(381)	(1,223)	(2,484)	(1,535)	(1,782)	(1,757)	(159)	2,219)	(1,236)	(1,280)	(1,098)	257)	(1,447)	(1,781)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie, les équivalents de trésorerie et la trésorerie soumise à restrictions	(5)	11)	(15)	152)	88)	(106)	74)	(31)	(77)	101)	(54)	(68)	(11)	(2)	(97)	(60)	(10)	(46)	(72)	10)	(35)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions, augmentation (diminution)	(564)	729)	(121)	(38)	225)	(173)	102)	9)	(422)	207)	124)	(386)	(9)	(247)	260)	(18)	(1,600)	145)	1,439)	(90)	(1,591)

L'analyse des données financières révèle des tendances distinctes concernant la rentabilité, la gestion des actifs et la stratégie de financement sur la période observée.

Rentabilité et résultats nets: Le bénéfice net affiche une volatilité importante d'un trimestre à l'autre. Des pics notables sont enregistrés au premier trimestre 2023 et au quatrième trimestre 2024, contrastant avec des baisses significatives, notamment au troisième trimestre 2022 et au deuxième trimestre 2024. Cette instabilité est partiellement corrélée aux variations des provisions pour impôts différés et aux gains ou pertes sur les opérations de placement.
Flux de trésorerie opérationnels: Les flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation demeurent globalement robustes et présentent une tendance à la hausse sur le long terme. On observe une accélération marquée vers la fin de la période, atteignant un sommet au quatrième trimestre 2025. Cette performance est soutenue par une gestion active du besoin en fonds de roulement, malgré des fluctuations trimestrielles des inventaires et des comptes créditeurs.
Investissements et immobilisations: Les dépenses en immobilisations suivent une trajectoire ascendante et constante, passant d'une moyenne d'environ 200 millions de dollars par trimestre en 2021 à plus de 300 millions de dollars vers 2025. La stratégie d'investissement est caractérisée par des cycles d'acquisitions massives, notamment en 2022, compensés périodiquement par des produits de dessaisissements importants, comme observé au quatrième trimestre 2023 et au troisième trimestre 2024.
Politique de financement et rémunération des actionnaires: Les activités de financement sont structurellement déficitaires, reflétant une politique active de retour de valeur aux actionnaires. Les dividendes versés présentent une croissance régulière et linéaire, progressant d'environ 450 millions de dollars par trimestre en 2021 à plus de 640 millions de dollars en 2026. Parallèlement, les rachats d'actions sont effectués de manière irrégulière mais substantielle, avec des volumes particulièrement élevés au quatrième trimestre 2024 et au premier trimestre 2025.
Gestion de la dette et structure financière: La gestion de la dette se manifeste par des cycles fréquents d'émissions et de remboursements de dettes à long terme. Des opérations de désendettement massives ont été réalisées au premier trimestre 2021, au premier trimestre 2022 et au quatrième trimestre 2024. Les flux de trésorerie nets liés au financement restent fortement négatifs, principalement en raison de la combinaison des remboursements de dette et de la politique de distribution.

En résumé, l'organisation maintient une capacité de génération de trésorerie opérationnelle solide qui permet de financer simultanément l'expansion des capacités productives, des acquisitions stratégiques et une rémunération croissante des actionnaires, tout en gérant activement son profil d'endettement.

Mondelēz International Inc. (NASDAQ:MDLZ)

Tableau des flux de trésorerie Données trimestrielles

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