Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Coca-Cola Co., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a connu une progression globale de 8,87 % en 2020 à 10,97 % en 2023, indiquant une amélioration de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices. Cependant, une légère baisse à 10,57 % est observée en 2024 par rapport à 2023, suggérant une possible stagnation ou légère dégradation de cette efficacité.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a diminué progressivement de 4,52 en 2020 à 3,77 en 2023. La baisse indique une réduction de l'endettement financier relatif, ce qui peut refléter une stratégie de désendettement ou une gestion prudente de la structure financière. En 2024, une légère remontée à 4,05 est observée, revenant proche du niveau de 2020, ce qui pourrait signaler une reprise partielle de l'endettement ou une modification dans la structure de financement.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une croissance continue, passant de 40,14 % en 2020 à 42,77 % en 2024. La tendance indique une amélioration progressive de la rentabilité des capitaux propres, avec des fluctuations mineures entre 2021 et 2022, mais une croissance stable par la suite. Cette évolution témoigne d'une gestion efficace de la rentabilité pour les actionnaires, même si elle n'atteint pas une croissance exponentielle, étant donnée la stabilité apparente après 2021.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Coca-Cola Co., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a montré des fluctuations sur la période, passant de 23,47 % en 2020 à un maximum de 25,28 % en 2021, avant de diminuer à 22,19 % en 2022. Ensuite, il a légèrement augmenté pour atteindre 23,42 % en 2023, mais a de nouveau baissé à 22,59 % en 2024. Ces variations indiquent une certaine volatilité dans la rentabilité nette de l'entreprise, avec une tendance générale à la baisse après 2021, ce qui pourrait refléter des pressions sur la rentabilité ou des investissements exceptionnels durant cette période.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré une amélioration constante, passant de 0,38 en 2020 à 0,41 en 2021, puis poursuivant sa progression jusqu'à 0,46 en 2022, avant de se stabiliser à 0,47 en 2023 et 2024. La tendance à la hausse indique une meilleure utilisation des actifs pour générer le chiffre d'affaires, témoignant d'une gestion plus efficace ou d'optimisations opérationnelles significatives durant cette période.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d'endettement a marqué une baisse notable, passant de 4,52 en 2020 à 3,77 en 2023, témoignant d'une réduction progressive de la dépendance vis-à-vis de la dette financière. Cependant, en 2024, ce ratio a augmenté légèrement à 4,05, ce qui pourrait indiquer une nouvelle augmentation de l'endettement ou une modification dans la structure financière. La tendance générale, néanmoins, montre une tendance à la réduction de l'endettement durant la période précédente.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a globalement progressé, passant de 40,14 % en 2020 à un sommet de 42,48 % en 2021, avant de connaître une légère baisse en 2022 à 39,59 %. Par la suite, il a poursuivi son évolution à la hausse, atteignant 41,3 % en 2023, et finalisant à 42,77 % en 2024. Cette tendance indique une capacité à générer des bénéfices relativement élevés par rapport aux capitaux propres, avec une résilience certaine dans la rentabilité financière sur la période analysée.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Coca-Cola Co., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu une stabilité relative tout au long de la période, fluctuant légèrement autour de 0,8. Il a diminué de 0,8 en 2020 à 0,79 en 2021, puis a augmenté à 0,82 en 2022, avant de revenir à 0,83 en 2023 et de se stabiliser à 0,81 en 2024. Ces variations indiquent une gestion fiscale relativement constante avec de légères fluctuations.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a montré une tendance à la hausse, passant de 0,87 en 2020 à 0,89 en 2021, puis à 0,93 en 2022. Par la suite, il a estimé à 0,89 en 2023 et en 2024, revenant à un niveau similaire à celui de 2021. La hausse en 2022 pourrait refléter une augmentation de l’endettement ou de la charge d’intérêt relative, suivie d’une stabilisation.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une évolution plus volatile. Il a augmenté de 33,82 % en 2020 à 36,19 % en 2021, puis a chuté à 29,16 % en 2022. Par la suite, il a progressé à 31,67 % en 2023, puis a légèrement diminué à 31,29 % en 2024. Ces fluctuations indiquent des variations dans la rentabilité opérationnelle, avec une amélioration en 2021, une compression en 2022, puis une nouvelle tendance à la hausse en 2023 et 2024.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est en forte progression, passant de 0,38 en 2020 à 0,41 en 2021 et à 0,46 en 2022. Il s’est stabilisé à 0,47 en 2023 puis en 2024. La tendance à l’augmentation indique une amélioration de l’efficience de l’utilisation des actifs de l’entreprise pour générer des ventes au fil du temps.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a diminué au cours de la période, passant de 4,52 en 2020 à 3,77 en 2023, avant de remonter à 4,05 en 2024. La réduction du ratio indique une baisse de l’endettement relatif ou une amélioration de l’équilibre financier, mais la remontée en 2024 suggère une légère reprise de l’usage de la dette ou une diminution des capitaux propres, selon la structure financière.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une tendance à la hausse, passant de 40,14 % en 2020 à 42,77 % en 2024. Après une hausse notable en 2021 à 42,48 %, puis une légère baisse en 2022 à 39,59 %, il s’est redressé en 2023 et 2024, dépassant systématiquement le niveau de 40 %. Cette évolution reflète une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires au cours de la période considérée.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Coca-Cola Co., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Il est observé une augmentation de la marge bénéficiaire nette entre 2020 et 2021, passant de 23,47 % à 25,28 %, ce qui indique une amélioration de la rentabilité. Cependant, en 2022, ce ratiodiminue significativement à 22,19 %, avant de rebondir à 23,42 % en 2023. En 2024, une légère baisse est constatée, avec un ratio de 22,59 %. Ces fluctuations suggèrent une certaine instabilité dans la capacité de l'entreprise à convertir le chiffre d'affaires en bénéfice net, avec une tendance globale à la baisse sur la période analysée après un pic en 2021.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une évolution progressive et constante, passant de 0,38 en 2020 à 0,41 en 2021, puis à 0,46 en 2022, et atteignant 0,47 en 2023 et 2024. La tendance indique une augmentation de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des ventes, avec une quasi-stabilité à partir de 2022. La stabilité de ce ratio suggère une optimisation persistante de la gestion des actifs de l'entreprise.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA montre une amélioration notable de 8,87 % en 2020 à 10,36 % en 2021, puis reste relativement stable en 2022 à 10,29 %. En 2023, il atteint 10,97 %, avant de diminuer légèrement en 2024 pour se situer à 10,57 %. Cette évolution reflète une tendance favorable à l'utilisation efficace des actifs pour générer du résultat, avec une baisse modérée en 2024 après un pic en 2023. La stabilité relative du ROA indique une gestion équilibrée entre rentabilité et utilisation des actifs au cours des différentes périodes.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Coca-Cola Co., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio est resté relativement stable sur la période, oscillant entre 0,79 et 0,83, ce qui indique une stabilité dans le taux d'imposition effectif de l'entreprise. La légère augmentation en 2022 à 0,82 peut refléter des changements dans la législation fiscale ou dans la structure des bénéfices imposables, qui ont été rapidement stabilisés dans les années suivantes.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a montré une tendance à la hausse, passant de 0,87 en 2020 à 0,93 en 2022, pour revenir en 2023 et 2024 à 0,89. Cette évolution suggère une augmentation relative des charges d’intérêt par rapport aux revenus, pouvant être liée à une augmentation de l’endettement ou à la hausse des taux d’intérêt sur la dette existante, suivie d’une stabilisation de la charge financière.
- Ratio de marge EBIT
- Après une croissance notable de 33,82 % en 2020 à 36,19 % en 2021, ce ratio a connu une baisse en 2022 à 29,16 %, avant de remonter à 31,67 % en 2023 et 31,29 % en 2024. La baisse en 2022 peut être indicative d’une pression accrue sur la rentabilité opérationnelle, tandis que la reprise en 2023 montre une amélioration de la performance opérationnelle, bien que celle-ci reste inférieure au pic de 2021.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une croissance continue, passant de 0,38 en 2020 à 0,47 en 2023 et en 2024. La tendance à l’augmentation suggère une utilisation plus efficace des actifs pour générer du chiffre d’affaires, indiquant une meilleure gestion des actifs ou une stratégie de croissance axée sur l’optimisation des ressources.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio a augmenté significativement de 8,87 % en 2020 à 10,36 % en 2021, puis a légèrement diminué à 10,29 % en 2022. Il a ensuite connu une nouvelle hausse en 2023 à 10,97 %, avant de repartir à la baisse en 2024 à 10,57 %. La tendance générale reflète une amélioration de la rentabilité relative des actifs, avec une éphémère légère contraction en 2022. La hausse en 2023 indique une gestion plus efficiente de l’actif ou une amélioration des marges bénéficiaires, malgré une légère baisse en 2024.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Coca-Cola Co., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a présenté une stabilité relative entre 2020 et 2021, avec une légère baisse en 2021 par rapport à 2020. À partir de 2022, une augmentation est observée, atteignant un pic en 2023, avant une légère diminution en 2024, indiquant une fluctuation modérée sans tendance claire sur l'ensemble de la période.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une hausse progressive de 2020 à 2022, passant de 0.87 à 0.93, ce qui suggère une augmentation relative du poids des intérêts dans les charges financières. En 2023 et 2024, il se stabilise à 0.89, laissant penser à une stabilisation ou une gestion plus maîtrisée de ces charges financières.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a augmenté significativement entre 2020 et 2021, passant de 33.82% à 36.19%. Cependant, une baisse importante est remarquée en 2022, où elle chute à 29.16%, marquant une réduction de la rentabilité opérationnelle. Par la suite, une légère reprise est observée en 2023, atteignant 31.67%, pour ensuite se stabiliser à 31.29% en 2024. La tendance globale indique une volatilité avec une fluctuation autour d’un niveau supérieur à celui de 2020, sauf en 2022.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a connu une croissance en 2021, atteignant 25.28%, en hausse par rapport à 23.47% en 2020. En 2022, il diminue à 22.19%, marquant une baisse de la rentabilité nette. Ensuite, une nouvelle hausse est observée en 2023 pour atteindre 23.42%, mais il diminue à nouveau en 2024, se situant à 22.59%. L'évolution suggère une certaine volatilité de la rentabilité nette, avec des variations annuelles alternant entre augmentation et diminution.