Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Altria Group Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
- Analyse du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif présente une évolution notable au fil du temps. Jusqu’au troisième trimestre 2019, aucune donnée n’était disponible. À partir du quatrième trimestre 2019, une tendance négative apparaît initialement, avec des valeurs négatives de -2,62 % au dernier trimestre de 2019, suivies de fluctuations négatives en 2020, notamment -1,64 % au deuxième trimestre 2020 et -1,82 % au troisième trimestre 2020. La situation change à partir du quatrième trimestre 2020, où le ROA devient positif avec 1,57 %, et poursuit une croissance régulière, atteignant 9,42 % au premier trimestre 2021, puis se stabilise autour des 6 à 8 % en 2021. À partir du premier trimestre 2022, une croissance soutenue est observée, culminant à 29,54 % au troisième trimestre 2024, avec une tendance à la hausse continue.
- Analyse du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une augmentation importante entre le deuxième trimestre 2019 et le troisième trimestre 2020, passant de 3,98 à 14,86, indiquant une augmentation significative de l’endettement ou une modification dans la structure financière de l'entreprise durant cette période. Ensuite, à partir du quatrième trimestre 2020, aucune donnée supplémentaire n’est disponible, empêchant toute analyse de la tendance future. La forte hausse en 2020 suggère une stratégie de financement plus agressive ou la réalisation de levées de fonds importantes durant cette période.
- Analyse du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE montre une évolution exceptionnelle à partir du quatrième trimestre 2019. Au dernier trimestre 2019, il était négatif à -20,78 %, indiquant une perte ou un faible rendement sur les fonds propres. Au premier trimestre 2020, cette tendance négative se poursuit, atteignant -20,78 %. Cependant, à partir du quatrième trimestre 2020, le ROE devient très positif, avec 23,38 %, et continue de croître rapidement, atteignant 157,34 % au premier trimestre 2021, puis se maintenant à des niveaux très élevés autour de 140-150 % en 2021. Ces chiffres indiquent une amélioration radicale de la rentabilité des capitaux propres, probablement liée à une augmentation significative des bénéfices, à une réduction du fonds propre ou à une combinaison des deux. La croissance continue du ROE reflète une forte performance financière ou une optimisation de la structure de capital durant cette période.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Altria Group Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette montre une évolution significative sur la période, passant de valeurs négatives en 2019, notamment à -5.15% au premier trimestre 2020, indiquant une perte nette durant cette période. À partir du premier trimestre 2020, la marge devient positive et enregistre une tendance à la hausse constante, atteignant 42.82% au troisième trimestre 2024. Cette progression suggère une amélioration notable de la rentabilité nette de l'entreprise sur la période considérée.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs affiche une tendance globalement stable avec une légère augmentation en fin de période. Après une absence de données en 2019, le ratio commence à se consolider autour de 0.51 à la fin de 2019, puis montre une croissance progressive jusqu'à atteindre 0.70 en septembre 2024. Cela indique une amélioration de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier présente une augmentation notable entre 2019 et 2020, passant de 4.21 à 16.74, ce qui indique une hausse de l'endettement par rapport aux fonds propres. La fin de la période ne comporte pas de données, cependant, cette tendance à la hausse durant 2020 doit être considérée comme une stratégie d'endettement accru. La stabilité ou la variation postérieure ne peut être évaluée précisément en l'absence de valeurs, mais la hausse initiale peut refléter une augmentation du levier financier.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE montre une forte progression, passant de valeurs négatives en 2019 à un gain exceptionnel de 157.34% au premier trimestre 2021. Cette croissance rapide indique une amélioration très significative de la rentabilité des capitaux propres, probablement liée à une augmentation de la profitabilité opérationnelle ou à des éléments exceptionnels. Après cette période, aucune donnée supplémentaire n'est fournie, limitant une analyse plus approfondie de la stabilité de cette rentabilité.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Altria Group Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une tendance fluctuante au cours de la période. Après une année 2019 sans données, il est devenu négatif au premier trimestre de 2020, atteignant -5,15 %, puis -3,33 % au deuxième trimestre et -3,57 % au troisième trimestre. La situation s'est améliorée dès le quatrième trimestre de 2020, affichant un bénéfice net positif de 2,84 %. Par la suite, la marge a connu une forte progression, culminant à 35,58 % au premier trimestre 2023. Après cette période de croissance continue, la marge a poursuivi son amélioration, atteignant plus de 42 % au troisième trimestre 2024, marquant une capacité accrue à générer des bénéfices en proportion du chiffre d'affaires.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a montré une tendance à l'amélioration progressive tout au long de la période analysée. Après l'absence de données en 2019, il a commencé à augmenter à partir du premier trimestre de 2020, passant de 0,49 à 0,51, puis progressant régulièrement jusqu'à atteindre 0,70 au troisième trimestre 2024. Cette évolution indique une meilleure utilisation des actifs pour générer le chiffre d'affaires, avec une croissance modérée mais constante dans l'efficacité opérationnelle de l'entreprise.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu un884 progression significative durant la même période. Après des valeurs négatives en 2019, il est devenu positif au dernier trimestre de 2020, atteignant 1,57 %, et a connu une croissance continue par la suite. À partir de 2020, le ROA a affiché une tendance de forte hausse, culminant à 30,1 % au troisième trimestre de 2024. Cette évolution témoigne d'une amélioration notable de la rentabilité des actifs et d'une gestion plus efficace dans la génération de bénéfices à partir des actifs détenus.