Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
PepsiCo Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la rentabilité et le levier financier. Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a connu une augmentation initiale, passant de 8,25% en 2021 à 9,67% en 2022. Il a ensuite légèrement diminué à 9,03% en 2023, avant de remonter à 9,63% en 2024. Une baisse plus significative est observée en 2025, avec une valeur de 7,67%, indiquant une efficacité potentiellement réduite dans l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices.
Le ratio d’endettement financier a présenté une relative stabilité sur la période analysée. Il a diminué de 5,76 en 2021 à 5,38 en 2022, puis a augmenté progressivement pour atteindre 5,51 en 2024. En 2025, ce ratio se stabilise à 5,26, suggérant une gestion prudente du levier financier, avec des fluctuations mineures autour d’un niveau constant.
Le rendement des capitaux propres (ROE) a affiché une trajectoire ascendante jusqu’en 2024, passant de 47,48% en 2021 à un pic de 53,09% en 2024. Cette progression indique une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires. Cependant, une diminution notable est constatée en 2025, avec une valeur de 40,38%, signalant une réduction de la rentabilité des capitaux propres investis. Cette baisse coïncide avec la diminution du ROA, suggérant une possible interrelation entre les deux ratios.
- ROA (Ratio de rendement de l’actif)
- Tendance générale à la hausse jusqu’en 2024, suivie d’une baisse significative en 2025. Indique une variation de l’efficacité de l’utilisation des actifs.
- Ratio d’endettement financier
- Stabilité relative avec des fluctuations mineures. Suggère une gestion constante du levier financier.
- ROE (Rendement des capitaux propres)
- Croissance soutenue jusqu’en 2024, suivie d’une baisse importante en 2025. Indique une variation de la rentabilité pour les actionnaires.
Désagrégation des ROE en trois composantes
PepsiCo Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une progression de 2021 à 2022, atteignant un pic à 10,31%, avant de fluctuer légèrement et de diminuer en 2025, s’établissant à 8,77%. Cette évolution suggère une rentabilité initialement croissante, suivie d’une stabilisation puis d’une légère érosion.
Le ratio de rotation des actifs a affiché une amélioration entre 2021 et 2022, passant de 0,86 à 0,94. Cependant, il est resté relativement stable par la suite, avec une légère diminution en 2025, revenant à 0,87. Cette tendance indique une efficacité dans l’utilisation des actifs qui s’est améliorée initialement, mais qui a ensuite montré des signes de stagnation.
Le ratio d’endettement financier a présenté une variation modérée sur l’ensemble de la période. Après une diminution initiale en 2022, il a connu une légère augmentation en 2023 et 2024 avant de redescendre en 2025, se situant à 5,26. Cette évolution suggère une gestion de la dette relativement stable, avec des fluctuations mineures.
Le rendement des capitaux propres (ROE) a connu une augmentation significative entre 2021 et 2022, passant de 47,48% à 51,96%. Il a ensuite fluctué, atteignant un maximum en 2024 à 53,09%, avant de chuter notablement en 2025 à 40,38%. Cette tendance indique une rentabilité des capitaux propres initialement forte, suivie d’une diminution significative en fin de période, ce qui pourrait nécessiter une investigation plus approfondie.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Tendance globalement stable avec une légère diminution en 2025.
- Ratio de rotation des actifs
- Amélioration initiale suivie d’une stabilisation et d’une légère baisse.
- Ratio d’endettement financier
- Gestion de la dette relativement stable avec des fluctuations mineures.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Forte croissance initiale suivie d’une baisse significative en 2025.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
PepsiCo Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
L’analyse des données financières annuelles révèle plusieurs tendances notables. Le ratio de la charge fiscale a connu une légère fluctuation sur la période, débutant à 0.78, augmentant à 0.84, puis diminuant à 0.8 avant de se stabiliser à 0.81 pour les deux dernières années.
Le ratio de charge d’intérêt a suivi une trajectoire similaire, passant de 0.83 à 0.9, puis diminuant progressivement à 0.89, 0.88 et enfin 0.85.
Le ratio de marge EBIT a présenté une variabilité plus marquée. Après une diminution initiale de 14.78% à 13.61%, il a connu une légère reprise à 13.96%, puis une augmentation à 14.7% avant de chuter à 12.81%.
Le ratio de rotation des actifs a affiché une progression de 0.86 à 0.94, suivie d’une stabilisation relative autour de 0.91 et 0.92, puis d’une légère diminution à 0.87.
Le ratio d’endettement financier a montré une tendance à la baisse globale, passant de 5.76 à 5.38, puis une légère augmentation à 5.43 et 5.51, avant de revenir à 5.26.
Le rendement des capitaux propres (ROE) a connu une augmentation significative de 47.48% à 51.96%, puis une légère diminution à 49.04%, suivie d’une nouvelle augmentation à 53.09% avant une baisse notable à 40.38%.
- Ratio de la charge fiscale
- Présente une stabilité relative avec de légères fluctuations.
- Ratio de charge d’intérêt
- Diminue progressivement sur la période.
- Ratio de marge EBIT
- Manifeste une volatilité plus importante, avec une baisse significative en fin de période.
- Ratio de rotation des actifs
- Augmente initialement puis se stabilise avant une légère baisse.
- Ratio d’endettement financier
- Globalement en diminution, avec des variations intermédiaires.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Augmente significativement puis diminue de manière notable en fin de période.
Désagrégation de ROA en deux composantes
PepsiCo Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la rentabilité et l'efficacité de l'utilisation des actifs.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a connu une augmentation de 2021 à 2022, passant de 9,59% à 10,31%. Il a ensuite fluctué, avec une légère diminution en 2023 (9,92%) suivie d'une nouvelle augmentation en 2024 (10,43%). En 2025, une baisse significative est observée, le ratio retombant à 8,77%, ce qui représente le niveau le plus bas sur la période analysée.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a progressé de 2021 à 2022, passant de 0,86 à 0,94. Il est resté relativement stable entre 2022 et 2024, oscillant autour de 0,92. Une diminution est constatée en 2025, avec une valeur de 0,87, indiquant une efficacité légèrement réduite dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a augmenté de manière significative entre 2021 et 2022, passant de 8,25% à 9,67%. Il a ensuite connu une légère baisse en 2023 (9,03%) avant de remonter en 2024 (9,63%). Comme le ratio de marge bénéficiaire nette, le ROA a diminué en 2025, atteignant 7,67%, ce qui représente une baisse notable par rapport aux années précédentes.
Globalement, les données suggèrent une période de croissance de la rentabilité et de l'efficacité jusqu'en 2024, suivie d'un déclin en 2025. La baisse simultanée du ratio de marge bénéficiaire nette et du ROA en 2025 indique une possible détérioration de la performance globale, potentiellement due à une combinaison de facteurs affectant les revenus, les coûts ou l'efficacité de l'utilisation des actifs.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
PepsiCo Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables sur la période considérée. Le ratio de la charge fiscale a présenté une fluctuation modérée, débutant à 0.78, augmentant à 0.84, puis diminuant à 0.8 avant de se stabiliser à 0.81 pour les deux dernières années.
Le ratio de charge d’intérêt a suivi une trajectoire similaire, avec une augmentation initiale de 0.83 à 0.9, suivie d'une diminution progressive à 0.89, 0.88 et enfin 0.85.
Le ratio de marge EBIT a connu une baisse initiale de 14.78% à 13.61%, suivie d'une légère reprise à 13.96% et 14.7%, avant de diminuer significativement à 12.81%.
Le ratio de rotation des actifs a affiché une amélioration de 0.86 à 0.94, puis une stabilisation autour de 0.91 et 0.92, avant une légère diminution à 0.87.
Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a connu une progression de 8.25% à 9.67%, puis une légère baisse à 9.03% et 9.63%, avant une diminution plus marquée à 7.67%.
- Résumé des tendances clés :
- Une relative stabilité du ratio de la charge fiscale et du ratio de charge d’intérêt, avec des fluctuations modérées.
- Une volatilité plus importante du ratio de marge EBIT, avec une baisse significative en fin de période.
- Une amélioration initiale du ratio de rotation des actifs suivie d'une stabilisation et d'une légère baisse.
- Une progression initiale du ROA suivie d'une diminution notable en fin de période, corrélée à l'évolution du ratio de marge EBIT.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
PepsiCo Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant plusieurs ratios clés. Le ratio de la charge fiscale a présenté une fluctuation modérée sur la période considérée. Après une augmentation en 2022, il a diminué en 2023 avant de se stabiliser à 0.81 pour les années 2024 et 2025.
Le ratio de charge d’intérêt a également connu une variation. Il a augmenté en 2022, puis a diminué progressivement jusqu'en 2025, atteignant 0.85. Cette diminution suggère une amélioration de la capacité à couvrir les charges d'intérêt.
Le ratio de marge EBIT a montré une certaine volatilité. Après une baisse en 2022, il s'est légèrement redressé en 2023 et a atteint un pic en 2024 avant de diminuer significativement en 2025. Cette dernière baisse pourrait indiquer une pression sur la rentabilité opérationnelle.
Le ratio de marge bénéficiaire nette a suivi une tendance globalement ascendante jusqu'en 2024, passant de 9.59% en 2021 à 10.43% en 2024. Cependant, une diminution notable est observée en 2025, avec une baisse à 8.77%. Cette baisse pourrait être liée à la diminution du ratio de marge EBIT ou à d'autres facteurs affectant la rentabilité globale.
- Ratio de la charge fiscale
- Présente une stabilité relative avec de légères fluctuations autour de 0.81.
- Ratio de charge d’intérêt
- Diminue progressivement, indiquant une amélioration de la couverture des intérêts.
- Ratio de marge EBIT
- Volatile, avec une baisse significative en 2025.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Augmente jusqu'en 2024, puis diminue de manière notable en 2025.