Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
PepsiCo Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 28 déc. 2024 | = | × | |||
| 30 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 25 déc. 2021 | = | × | |||
| 26 déc. 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif affiche une tendance globale à la hausse sur la période étudiée. Il passe de 7,66 % en décembre 2020 à 9,63 % en décembre 2024, avec une augmentation notable entre 2021 et 2022. Cette progression indique une amélioration de l'efficacité de l'entreprise à générer des bénéfices à partir de ses actifs, soulignant possiblement une meilleure gestion ou une rentabilité accrue des actifs utilisés.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une tendance à la baisse, passant de 6,91 en décembre 2020 à 5,38 en décembre 2022, puis se stabilise légèrement autour de 5,43 en 2023 et 5,51 en 2024. Cela suggère une réduction progressive de l'endettement financier relatif aux fonds disponibles, indiquant potentiellement une politique de réduction de l’endettement ou une amélioration de la capacité de l'entreprise à financer ses activités par ses fonds propres ou ses flux de trésorerie.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE suit une tendance positive, avec une légère baisse en 2021 à 47,48 % par rapport à 52,92 % en 2020, puis une augmentation significative en 2022 à 51,96 %. Par la suite, le ROE reste relativement stable autour de 49 % en 2023 avant de rebondir à 53,09 % en 2024. Cette dynamique témoigne de la capacité de l'entreprise à générer des profits importants pour ses actionnaires, notamment en fin de période, ce qui reflète probablement une gestion efficace de la rentabilité et une utilisation optimale des capitaux propres.
Désagrégation des ROE en trois composantes
PepsiCo Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 28 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 30 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 25 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 26 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a présenté une évolution relativement stable, avec une légère baisse en 2021 par rapport à 2020. Cependant, à partir de 2022, on observe une augmentation progressive, atteignant 10,43 % en 2024, ce qui indique une amélioration de la rentabilité nette de l'entreprise sur cette période.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une croissance continue, passant de 0,76 en 2020 à 0,86 en 2021, puis à 0,94 en 2022. La stabilité relative en 2023 (0,91) et en 2024 (0,92) suggère une efficacité soutenue dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, avec une tendance à une utilisation plus efficiente des ressources au fil du temps.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement a diminué de manière significative de 6,91 en 2020 à 5,38 en 2022, témoignant d’une réduction de la dépendance à l'endettement financier. Toutefois, une légère augmentation est observée en 2023 (5,43) et 2024 (5,51), indiquant une stabilisation à un niveau inférieur à celui de 2020 mais avec une tendance à la hausse, ce qui pourrait refléter une gestion plus prudente de l’endettement ou une restructuration financière.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a montré une tendance positive, avec une baisse notable en 2021 par rapport à 2020, passant de 52,92 % à 47,48 %. Cependant, à partir de 2022, il a retrouvé une progression, atteignant 53,09 % en 2024, dépassant ainsi le niveau initial, ce qui indique une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires et une gestion efficace du capital propre au fil du temps.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
PepsiCo Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu une stabilité relative, oscillant autour de 0,79 à 0,84. Après une légère baisse en 2021, le ratio a augmenté en 2022, puis s’est stabilisé autour de 0,81 en 2023 et 2024. Cela suggère une gestion fiscale cohérente avec quelques fluctuations possibles dues à des ajustements fiscaux ou à des variations dans la structure des bénéfices imposables.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté relativement stable dans la période, avec une légère baisse de 0,88 à 0,83 entre 2020 et 2021, suivie d’une augmentation en 2022, atteignant 0,9, puis une stabilisation à 0,89 en 2023 et 2024. La stabilité de ce ratio indique une gestion équilibrée du service de la dette, avec peu de variations dans le coût relatif des intérêts financiers. La stabilité doit cependant être surveillée dans le contexte de la structure de la dette.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu une baisse en 2022, passant à 13,61 % après une période de croissance en 2020 (14,59 %) et 2021 (14,78 %). Cependant, en 2023, la marge a légèrement augmenté à 13,96 %, et en 2024, elle a dépassé son niveau initial, atteignant 14,7 %. Cette évolution indique une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle, notamment en 2024, signe d’une gestion efficace des coûts ou d’une augmentation des revenus d’exploitation.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré une progression significative de 0,76 en 2020 à 0,86 en 2021, puis a continué d’augmenter en 2022 à 0,94, avant de se stabiliser autour de 0,91 en 2023 et 2024. Cette tendance traduit une amélioration de l'efficience dans l’utilisation des actifs, permettant de générer plus de chiffre d’affaires par unité d’actifs, ce qui est favorable pour la rentabilité globale.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement a diminué de 6,91 en 2020 à 5,38 en 2022, puis s’est légèrement accru en 2023 (5,43) et en 2024 (5,51). La réduction de ce ratio jusqu’en 2022 indique une baisse de la dépendance à l’endettement financier, renforçant la structure financière. Cependant, la légère augmentation par la suite pourrait refléter une utilisation prudente de la dette ou une restructuration stratégique du passif.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a été élevé et variable, passant de 52,92 % en 2020 à 47,48 % en 2021. Ensuite, il a augmenté à 51,96 % en 2022, puis a connu une légère baisse à 49,04 % en 2023, avant de repartir à la hausse en 2024, atteignant 53,09 %. Cette évolution témoigne d’une rentabilité élevée et relativement stable au fil des années, avec une tendance générale à l’amélioration en 2022 et 2024, indiquant une utilisation efficace des capitaux propres pour générer du profit.
Désagrégation de ROA en deux composantes
PepsiCo Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 28 déc. 2024 | = | × | |||
| 30 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 25 déc. 2021 | = | × | |||
| 26 déc. 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une variation au cours de la période, passant de 10,12 % en 2020 à un point bas de 9,59 % en 2021, avant de retrouver une tendance à la hausse pour atteindre 10,31 % en 2022. Cette progression se maintient légèrement en 2023 à 9,92 %, puis dépasse le niveau de 2020 pour atteindre 10,43 % en 2024. Globalement, cette évolution indique une amélioration progressive de la rentabilité nette de l'entreprise, avec un pic en 2024.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- La rotation des actifs affiche une tendance à la hausse tout au long de la période, passant de 0,76 en 2020 à 0,86 en 2021, puis poursuivant sa croissance pour atteindre 0,94 en 2022. En 2023, une légère baisse intervient à 0,91, mais la valeur remonte à 0,92 en 2024. Cette évolution indique une amélioration de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des ventes, après une stabilité relative en fin de période.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA suit une tendance positive, augmentant de 7,66 % en 2020 à 8,25 % en 2021, puis poursuivant sa croissance pour atteindre 9,67 % en 2022. En 2023, une légère baisse à 9,03 % est observée, mais le ratio reprend ensuite une tendance à la hausse pour atteindre 9,63 % en 2024. Cela reflète une amélioration continue de la rentabilité des actifs dans la période, avec une forte progression en 2022, montrant une gestion efficace des ressources.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
PepsiCo Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 28 déc. 2024 | = | × | × | × | |||||
| 30 déc. 2023 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | × | |||||
| 25 déc. 2021 | = | × | × | × | |||||
| 26 déc. 2020 | = | × | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26).
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio a présenté une légère fluctuation au cours de la période, diminuant légèrement de 0,79 en 2020 à 0,78 en 2021, puis augmentant à 0,84 en 2022. Il est redescendu à 0,8 en 2023 et a ensuite légèrement progressé à 0,81 en 2024. Dans l'ensemble, cette métrique est restée relativement stable, indiquant une gestion fiscale constante avec une hausse marginale au fil des années après une baisse initiale.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une diminution notable de 0,88 en 2020 à 0,83 en 2021, avant de remonter à 0,9 en 2022. Par la suite, il a légèrement diminué à 0,89 en 2023 et s’est stabilisé à 0,88 en 2024. La tendance générale montre une relative stabilité avec une incertitude minime, indiquant que le coût de la dette en proportion des charges d’intérêt demeure sous contrôle.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu des variations, passant de 14,59 % en 2020 à 14,78 % en 2021, puis diminuant à 13,61 % en 2022. Ensuite, il a légèrement augmenté à 13,96 % en 2023 et a dépassé le niveau initial pour atteindre 14,7 % en 2024. La tendance indique une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle à partir de 2022, retrouvant ainsi ou dépassant les niveaux d’avant la période considérée.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une croissance constante, passant de 0,76 en 2020 à 0,86 en 2021, puis augmentant à 0,94 en 2022. La légère baisse à 0,91 en 2023 a été suivie d’une nouvelle augmentation à 0,92 en 2024. Cette évolution suggère une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus, avec une tendance à l’efficience accrue dans la gestion des actifs au fil des années.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio a progressé régulièrement, passant de 7,66 % en 2020 à 8,25 % en 2021, puis à 9,67 % en 2022. Une légère baisse à 9,03 % en 2023 a été observée, avant une nouvelle hausse à 9,63 % en 2024. La croissance continue de ce ratio indique une amélioration globale de la rentabilité des actifs de l’entreprise, malgré les fluctuations intermédiaires.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
PepsiCo Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
| Ratio de marge bénéficiaire nette | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 28 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 30 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 25 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 26 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a montré une stabilité relative à travers la période, oscillant entre 0,78 et 0,84. Après une légère baisse à 0,78 en 2021, il a augmenté à 0,84 en 2022, puis a fluctué autour de 0,8 à 0,81 dans les années suivantes. Cela indique une gestion fiscale relativement constante avec quelques variations mineures, sans tendance claire de hausse ou de baisse significative.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a suivi une tendance stable, oscillant entre 0,83 et 0,89. Une diminution notable est observée en 2021 à 0,83, puis il a augmenté à 0,9 en 2022, avant de se stabiliser à 0,89 en 2023 et de revenir à 0,88 en 2024. La constance relative indique une gestion équilibrée de la charge d’intérêt, avec une légère variation correspondant probablement à l’évolution de la dette ou des taux d’intérêt.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu une baisse en 2022 par rapport aux années précédentes, passant de près de 14,78 % en 2021 à 13,61 % en 2022. Cependant, il a retrouvé une croissance en 2023, atteignant 13,96 %, puis a dépassé la valeur de 2021 en 2024 à 14,7 %. Cette évolution suggère une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle, après une période de contraction en 2022.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a diminué en 2021 à 9,59 % par rapport à 2020, puis a augmenté en 2022 à 10,31 %. La tendance haussière s’est poursuivie en 2023, avec un ratio proche de celui de 2020 à 9,92 %, pour finalement dépasser ce niveau en 2024, atteignant 10,43 %. Ces évolutions indiquent une amélioration graduelle de la rentabilité nette, avec une tendance positive après une baisse initiale.