Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
PepsiCo Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-14), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-22), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-07), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-15), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-23), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-09), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-17), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-25), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-11), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-19), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-04), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-12), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-20), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-05), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-13), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-21).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
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- La tendance du ROA montre une certaine fluctuation au fil des périodes, avec une augmentation notable entre le troisième trimestre 2020 et le deuxième trimestre 2021, passant de niveaux inférieurs à 8.88% à environ 10.93%.
- Par la suite, le ratio oscille autour de 9%, avec une légère baisse à environ 7.07% à la fin de l’année 2022, puis une reprise progressive atteignant approximativement 9.63% au troisième trimestre 2023.
- La valeur la plus récente indique une légère baisse à 9.21%, mais reste globalement stable autour de ces niveaux, témoignant d’une stabilité relative de la rentabilité de l’actif sur la période considérée. - Ratio d’endettement financier
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- La série indique une tendance à la baisse de ce ratio jusqu’au deuxième trimestre 2022, depuis un niveau de 6.32 en mars 2020 pour atteindre un creux de 4.98 en septembre 2022.
- Après cette période, le ratio commence à augmenter légèrement, atteignant 5.72 à la fin de la période étudiée en juin 2025.
- La tendance générale montre une réduction de la dépendance à la dette financière dans la première partie, suivie d’un léger rebond, ce qui pourrait indiquer une gestion prudente de l’endettement ou une restructuration du financement. - Rendement des capitaux propres (ROE)
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- La progression du ROE montre une forte croissance entre le deuxième trimestre 2020 et le deuxième trimestre 2021, atteignant un pic à 55.85%.
- Ensuite, une baisse progressive se fait sentir, avec un recul notable à environ 38.62% à la fin de 2022, avant une nouvelle stabilization autour de 48% à mi-2023.
- La tendance indique une période de forte rentabilité pour les capitaux propres, suivie d’une réduction, mais le ROE reste à un niveau élevé, conservant une certaine résilience face à la volatilité.
Désagrégation des ROE en trois composantes
PepsiCo Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-14), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-22), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-07), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-15), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-23), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-09), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-17), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-25), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-11), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-19), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-04), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-12), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-20), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-05), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-13), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-21).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une tendance fluctuante au fil des périodes. Après une absence de données initiale, celui-ci augmente progressivement pour atteindre un sommet en septembre 2022, avec une valeur proche de 11,61 %. Ensuite, on observe une baisse notable en décembre 2022, atteignant 7,48 %, puis une reprise progressive, intéressant autour de 10,43 % à juin 2024. La tendance indique une certaine volatilité, avec des hausses et baisses successives, mais une zone de stabilité relative autour de 10 %, susceptible de refléter une gestion efficace de la rentabilité dans un contexte dynamique.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs montre une tendance à la hausse jusqu'à un maximum autour de 0,95 en décembre 2021, indiquant une efficacité accrue dans l'utilisation des actifs pour générer du chiffre d'affaires. Ensuite, on observe une légère décroissance, se stabilisant autour de 0,87 à la fin de la période. La tendance globale suggère une amélioration continue lors des premiers trimestres et une stabilization vers la fin, reflétant probablement une gestion optimisée de l'utilisation des ressources actives.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier présente une tendance globalement stable, oscillant entre 4,98 % en décembre 2022 et 7,17 % au début de la période. Après un pic en 2020, il diminue progressivement pour atteindre environ 5,13 % à la fin de la période. Cette stabilité relative indique une gestion prudente de l'endettement, avec une légère baisse de l'utilisation de la dette financière par rapport aux capitaux propres, permettant de limiter les risques financiers tout en conservant une certaine flexibilité financière.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE fluctue de manière significative tout au long de la période, atteignant des valeurs élevées proches de 55.85 % en juin 2021, témoignant d'une forte rentabilité pour les actionnaires à ce moment-là. Par la suite, on note une tendance à la baisse, avec un ROE aux environs de 40-44 % en fin de période. La volatilité reflète probablement les variations dans la profitabilité opérationnelle et la gestion des capitaux propres, avec une tendance générale à la consolidation après des pics importants, indiquant une gestion dynamique de la rentabilité financière.
Désagrégation de ROA en deux composantes
PepsiCo Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-14), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-22), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-07), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-15), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-23), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-09), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-17), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-25), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-11), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-19), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-04), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-12), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-20), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-05), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-13), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-21).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Cette métrique a présenté une tendance fluctuante au cours de la période analysée. Après une période sans donnée, une augmentation significative a été observée à partir de décembre 2020, atteignant un pic en juin 2021 à 12,57 %. Par la suite, le ratio s’est stabilisé autour de 10 % à la fin de la période, avec des variations mineures. Une légère baisse a été notée en septembre 2022 à 7,48 %, avant une remontée progressive pour atteindre environ 10,43 % au troisième trimestre 2024. En fin de période, le ratio se situe entre 8,23 % et 10,43 %, indiquant une stabilité relative de la marge bénéficiaire nette sur la période considérée.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une tendance à la hausse jusqu’à la fin de 2021, atteignant un sommet de 0,95 en décembre 2021, puis a progressivement diminué pour atteindre 0,87 en juin 2025. La croissance initiale indique une amélioration de l’efficacité dans l’utilisation des actifs pour générer des ventes, tandis que la baisse ultérieure peut signaler une stabilisation ou une légère détérioration de cette efficacité ou une stratégie d’investissement différente.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Après une absence de données initiales, ce ratio a augmenté régulièrement jusqu’à atteindre environ 10,93 % en juin 2021. Par la suite, il a fluctué légèrement, oscillant entre 7,07 % et 10,28 %, témoignant d’une certaine stabilité mais aussi d’une certaine volatilité dans la capacité de l’entreprise à générer des bénéfices à partir de ses actifs. La valeur la plus basse a été enregistrée en mars 2024 à 7,17 %, tandis que la plus haute a été atteinte en juin 2021, signalant des périodes de performance variable dans la rentabilité des actifs.