Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
PepsiCo Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-06), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-14), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-22), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-07), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-15), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-23), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-09), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-17), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-25), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-11), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-19).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes concernant les ratios financiers considérés sur la période observée.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a présenté une fluctuation au cours de la période. Après une légère diminution entre mars 2022 et décembre 2022, il a connu un recul plus marqué au premier trimestre 2023. Une reprise progressive s’est ensuite observée jusqu’au quatrième trimestre 2023, suivie d’une stabilisation relative. Au cours des trimestres suivants, une nouvelle baisse est perceptible, culminant avec les valeurs les plus basses enregistrées en décembre 2025, avant un léger rebond en juin 2025.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a globalement augmenté sur l’ensemble de la période. Une progression constante, bien que modérée, est visible de mars 2022 à décembre 2025. Les variations trimestrielles sont relativement faibles, indiquant une gestion de la dette stable, mais orientée à la hausse. Une légère diminution est observée au dernier trimestre de la période analysée.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a affiché une volatilité plus importante que les autres ratios. Après une diminution significative entre mars 2022 et mars 2023, une remontée a été constatée jusqu’au quatrième trimestre 2023. Le ROE a ensuite connu une nouvelle phase de déclin, atteignant ses niveaux les plus bas en décembre 2025. Une légère amélioration est visible au trimestre suivant.
En résumé, l’entreprise a vu son ROE et son ROA diminuer sur la période, tandis que son ratio d’endettement financier a augmenté. Ces tendances suggèrent une possible évolution dans la structure financière et la rentabilité de l’entreprise.
Désagrégation des ROE en trois composantes
PepsiCo Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-06), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-14), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-22), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-07), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-15), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-23), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-09), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-17), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-25), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-11), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-19).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes pour les différents ratios financiers considérés sur la période observée.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a présenté une diminution globale sur la période, passant de 12.57% à 7.82% avant de remonter à 8.77%. Une baisse notable est observée entre mars 2022 et décembre 2022, suivie d’une stabilisation relative puis d’une nouvelle baisse en décembre 2024. Une légère reprise est constatée au cours des derniers trimestres.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a montré une relative stabilité, fluctuant autour de 0.9. Une légère augmentation est perceptible entre mars 2022 et décembre 2022, suivie d’une stabilisation et d’une légère diminution vers la fin de la période. Les valeurs les plus récentes indiquent une stabilisation autour de 0.87.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a globalement augmenté sur la période, passant de 5.11 à 5.72 avant de redescendre à 5.26. Une augmentation progressive est observée, avec un pic en décembre 2024, suivi d’une légère diminution au cours des derniers trimestres. L’endettement financier semble donc avoir augmenté puis s’être stabilisé.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une forte volatilité. Il a diminué de manière significative entre mars 2022 et mars 2023, passant de 55.85% à 38.62%. Une reprise est ensuite observée, atteignant 53.09% en décembre 2023, avant de redescendre à 37.26% en décembre 2024 et de remonter à 40.38% en décembre 2025. Cette fluctuation suggère une sensibilité importante aux conditions du marché et aux décisions de gestion.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une diminution de la marge bénéficiaire nette, une stabilité du ratio de rotation des actifs, une augmentation de l’endettement financier et une forte volatilité du ROE. Ces tendances pourraient indiquer des défis en matière de rentabilité, une gestion efficace des actifs, un recours accru au financement par emprunt et une sensibilité aux facteurs externes affectant la performance des capitaux propres.
Désagrégation de ROA en deux composantes
PepsiCo Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-27), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-06), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-14), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-22), 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-07), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-15), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-23), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-09), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-17), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-25), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-11), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-19).
L’analyse des données révèle une évolution notable du ratio de marge bénéficiaire nette. Celui-ci a diminué de manière significative entre le premier trimestre 2022 et le premier trimestre 2023, passant de 12,57% à 7,48%. Une reprise s’est ensuite observée, avec une progression jusqu’à 10,34% au premier trimestre 2024, suivie d’une légère fluctuation et d’une nouvelle baisse au premier trimestre 2025, atteignant 8,77%.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a connu une volatilité marquée, avec une tendance générale à la baisse sur la période analysée, bien que des périodes de reprise aient été constatées. La performance la plus faible a été enregistrée au premier trimestre 2023, tandis que la performance la plus élevée a été observée au premier trimestre 2022.
Le ratio de rotation des actifs a montré une relative stabilité. Il a oscillé autour de 0,9, avec une légère augmentation entre le premier trimestre 2022 et le quatrième trimestre 2022, puis une stabilisation et une légère diminution progressive jusqu’au premier trimestre 2025.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio indique une utilisation relativement constante des actifs pour générer des ventes. Les variations observées sont minimes et ne suggèrent pas de changements majeurs dans l’efficacité de l’utilisation des actifs.
Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette. Une diminution significative a été observée entre le premier trimestre 2022 et le premier trimestre 2023, passant de 10,93% à 7,07%. Une amélioration s’est ensuite produite, atteignant 9,56% au premier trimestre 2024, suivie d’une fluctuation et d’une nouvelle baisse au premier trimestre 2025, se stabilisant à 7,67%.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio reflète la capacité à générer des bénéfices à partir des actifs. La baisse initiale et la reprise ultérieure sont corrélées à l’évolution du ratio de marge bénéficiaire nette, suggérant que la rentabilité est un facteur déterminant de la performance globale de l’entreprise.