Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Mondelēz International Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Les données du ROA indiquent une évolution fluctuante au cours de la période analysée. Après une absence de données jusqu'au troisième trimestre 2020, une tendance à la hausse est observée, culminant à 6,95% au premier semestre 2023. Cependant, une baisse notable est ensuite enregistrée, atteignant un minimum de 3,82% au troisième trimestre 2022, avant de remonter à un niveau supérieur de 5,53% au premier trimestre 2023. La tendance récente montre une légère diminution à 5,13% au deuxième trimestre 2025, ce qui pourrait suggérer une modération dans la rentabilité relative des actifs de l'entreprise.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio maintient une stabilité relative tout au long de la période, oscillant entre 2,37 et 2,73. On observe une légère augmentation à la fin de 2022 et au début de 2023, culminant à 2,73, suivi d'une légère diminution pour revenir à 2,67 à la fin de septembre 2024. La tendance suggère une gestion prudente de l'endettement financier avec une stabilité globale, mais une légère fluctuation pouvant refléter des ajustements dans la stratégie de financement.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE présente une progression marquée jusqu'à un sommet de 17,5% au deuxième trimestre 2023, indiquant une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires durant cette période. Ensuite, une baisse progressive est observée, atteignant 13,9% au deuxième trimestre 2025. Les valeurs entre 2020 et 2023 montrent une forte croissance suivie d'une phase de consolidation ou de légère dégradation, ce qui pourrait refléter des variations dans la profitabilité ou l'efficacité de la gestion du capital propre.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Mondelēz International Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Depuis le quatrième trimestre de 2020, le ratio de marge bénéficiaire nette montre une tendance fluctueuse. Après une augmentation notable pour atteindre un pic à 15,7 % au troisième trimestre de 2021, il diminue lentement pour atteindre un point bas à environ 8,63 % au deuxième trimestre de 2022. Par la suite, le ratio remonte légèrement, atteignant un sommet à près de 13,77 % au dernier trimestre de 2022, avant de connaître une période de baisse et de stabilisation autour de 9,88 % au premier trimestre de 2024. Cette évolution indique une variabilité des marges bénéficiaires au fil des trimestres, avec une période de compression suivie d'une légère reprise.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une tendance générale à l'amélioration de l'efficacité dans l'utilisation des actifs depuis le début de la période. Il passe de 0,39 en mars 2020 à un maximum de 0,53 au dernier trimestre de 2024. La progression est relativement régulière, avec des périodes de stabilité intermédiaire. La croissance du ratio reflète une meilleure gestion des actifs, permettant une rotation plus rapide et une utilisation plus efficace des ressources de l'entreprise au fil du temps.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier reste globalement stable autour de 2,4 à 2,7 au cours de la période analysée. On observe une légère augmentation à partir du quatrième trimestre de 2021, où il atteint un pic à 2,73, puis une légère diminution. La tendance indique une gestion prudente du levier financier, avec une stabilité relative de l’endettement, même si des fluctuations mineures apparaissent lors des différentes périodes trimestrielles.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE présente une tendance ascendante significative à partir du quatrième trimestre de 2020, culminant à 17,5 % au deuxième trimestre de 2024. Après une légère baisse au dernier trimestre de 2023 à 13,97 %, il affiche une nouvelle hausse, atteignant environ 17,12 % au troisième trimestre de 2024. Cette tendance indique une amélioration progressive de la rentabilité des capitaux propres, notamment à partir de 2021, reflétant une gestion plus efficiente des fonds propres et une augmentation de la rentabilité pour les actionnaires.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Mondelēz International Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio présente une tendance générale à la baisse à partir du deuxième trimestre 2021, où il atteint un pic à 15,7 %. Après cette période, une réduction progressive est observable, culminant à 8,63 % au troisième trimestre 2022, avant de remonter légèrement jusqu'à environ 12,65 % au premier trimestre 2024. La fluctuation du ratio témoigne d'une variabilité dans la rentabilité nette sans tendance claire à long terme, avec une période de déclin significatif suivie de reprises partielles.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio affiche une croissance graduelle sur la période analysée. Il augmente de 0,39 au premier trimestre 2020 à environ 0,53 à la fin de la période (premier trimestre 2025). La tendance indique une amélioration de l'efficacité dans l'utilisation des actifs, suggérant que l'entreprise parvient à générer un chiffre d'affaires plus important par unité d'actif au fil du temps.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA, qui mesure la rentabilité relative des actifs, montre une évolution contrastée. Après une période de croissance initiale de 5,24 % au premier trimestre 2020 jusqu'à un sommet à 6,95 % au deuxième trimestre 2023, il connaît une période de baisse, tombant à environ 5,13 % au second trimestre 2025. Cette trajectoire suggère des variations dans l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices, avec une tendance à la diminution de la rentabilité globale en fin de période.