Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Mondelēz International Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes pour les ratios financiers considérés sur la période observée.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a présenté une fluctuation au cours de la période. Après une progression initiale de 5,7% au premier trimestre 2021 à 6,95% au quatrième trimestre 2023, une baisse est observée au premier trimestre 2024 à 5,53%. Une légère reprise est ensuite constatée, suivie d’une nouvelle diminution au premier trimestre 2025, atteignant 4,95%. L’évolution globale suggère une certaine volatilité dans l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a globalement augmenté sur la période. Partant de 2,45 au premier trimestre 2021, il a connu une progression constante, atteignant 2,73 au troisième trimestre 2025. Cette augmentation indique une dépendance accrue au financement par emprunt, ce qui pourrait potentiellement accroître les risques financiers.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a affiché une tendance à la hausse jusqu’au quatrième trimestre 2023, passant de 13,96% au premier trimestre 2021 à 17,5% au quatrième trimestre 2023. Une diminution significative est ensuite observée au premier trimestre 2024, à 15,06%. Le ROE fluctue par la suite, avec une remontée notable au premier trimestre 2025, atteignant 17,12%, avant de redescendre à 13,49% au troisième trimestre 2025. Cette évolution suggère une variabilité dans la rentabilité des capitaux propres investis.
En résumé, les données indiquent une volatilité du ROA, une augmentation progressive de l’endettement financier et une fluctuation du ROE, avec une forte performance initiale suivie d’une période de correction et de reprise partielle.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Mondelēz International Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L’analyse des données révèle des fluctuations notables dans les différents ratios financiers sur la période considérée.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a présenté une tendance générale à la baisse sur la période, passant d’un pic de 15,7% au troisième trimestre 2021 à un minimum de 8,63% au quatrième trimestre 2022. Une légère reprise est observée par la suite, avec des fluctuations autour de 12% avant une nouvelle baisse à 9,38% au troisième trimestre 2025. L’évolution suggère une pression sur la rentabilité.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a connu une progression lente mais constante, passant de 0,41 au premier trimestre 2021 à 0,53 au deuxième trimestre 2025. Cette augmentation indique une amélioration de l’efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des revenus.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a globalement augmenté sur la période, passant de 2,45 au premier trimestre 2021 à 2,73 au troisième trimestre 2025. Cette tendance suggère une augmentation du recours à l’endettement, ce qui pourrait accroître les risques financiers.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette, avec un pic initial de 16,08% au troisième trimestre 2021, suivi d’une baisse jusqu’à 10,11% au quatrième trimestre 2022. Une reprise significative est ensuite observée, atteignant 17,5% au premier trimestre 2023, avant de se stabiliser autour de 13-14% et de redescendre à 13,49% au troisième trimestre 2025. Les fluctuations du ROE reflètent l’impact combiné des variations de la rentabilité et de l’utilisation des capitaux propres.
En résumé, l’entreprise a démontré une amélioration de l’efficacité de l’utilisation de ses actifs, mais a également connu une pression sur sa rentabilité et une augmentation de son endettement. L’évolution du ROE est mitigée, reflétant ces tendances contradictoires.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Mondelēz International Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L'analyse des données révèle des fluctuations notables dans les indicateurs financiers sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire nette a présenté une tendance générale à la baisse entre le premier trimestre 2021 et le quatrième trimestre 2022, passant de 13,94% à 8,63%. Une reprise s'est ensuite observée, atteignant 12,65% au deuxième trimestre 2024, suivie d'une nouvelle diminution à 9,38% au troisième trimestre 2025.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a connu une volatilité significative, avec des pics au deuxième et troisième trimestres de 2021 (15,49% et 15,7% respectivement) et des creux au quatrième trimestre 2022 (8,63%) et au troisième trimestre 2025 (9,38%). La tendance globale suggère une érosion de la rentabilité nette, bien que des améliorations ponctuelles aient été constatées.
Le ratio de rotation des actifs a affiché une progression constante, bien que modérée, entre le premier trimestre 2021 (0,41) et le troisième trimestre 2025 (0,53). Cette augmentation indique une amélioration de l'efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des revenus.
- Ratio de rotation des actifs
- L'évolution de ce ratio suggère une gestion des actifs de plus en plus performante au fil du temps. Les variations sont relativement faibles, indiquant une amélioration graduelle plutôt qu'un changement radical.
Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette, avec une diminution générale entre le premier trimestre 2021 (5,7%) et le quatrième trimestre 2022 (3,82%). Une remontée a été observée par la suite, atteignant 6,95% au deuxième trimestre 2023, avant de redescendre à 4,95% au troisième trimestre 2025.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio reflète la capacité à générer des bénéfices à partir des actifs détenus. La baisse initiale et la reprise ultérieure suggèrent une influence des conditions économiques et des stratégies de gestion sur la performance globale de l'entreprise. La volatilité observée indique une sensibilité aux fluctuations des marges bénéficiaires et de l'efficacité de l'utilisation des actifs.