Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Mondelēz International Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- État du résultat global
- Tableau des flux de trésorerie
- Structure du compte de résultat
- Analyse des ratios de liquidité
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Analyse des segments à présenter
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
Nous acceptons :
Désagrégation de ROE en deux composantes
Mondelēz International Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers révèle des cycles de rentabilité marqués par des fluctuations trimestrielles et une évolution progressive de la structure du capital.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le rendement des actifs a suivi une trajectoire cyclique. Après une baisse constante durant l'année 2022, atteignant un point bas de 3,82 % en décembre, l'indicateur a connu une phase de croissance tout au long de 2023 pour culminer à 6,95 %. Une tendance similaire est observée fin 2024 avec un pic à 6,73 %. Cependant, l'exercice 2025 est caractérisé par un déclin soutenu, le ratio chutant à 3,43 % en décembre, avant une légère reprise à 3,67 % en mars 2026.
- Ratio d’endettement financier
- Le niveau d'endettement financier affiche une tendance haussière graduelle sur l'ensemble de la période. Parti d'un niveau de 2,41 en mars 2022, le ratio a progressé lentement pour s'établir durablement au-dessus de 2,50 à partir de 2023. Cette augmentation s'est accentuée durant l'année 2025, atteignant un maximum de 2,77 en décembre, avant de se stabiliser à 2,76 en mars 2026, signalant un accroissement de l'effet de levier financier.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- L'évolution du ROE est étroitement corrélée à celle du ROA. Une contraction est observée en 2022, suivie d'une forte expansion en 2023, où le rendement a atteint 17,5 % en décembre. Après une période de volatilité en 2024, marquée par un sommet à 17,12 % en décembre, l'indicateur a subi une baisse significative durant l'année 2025, tombant à 9,49 % en décembre, pour finir à 10,13 % au premier trimestre 2026.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Mondelēz International Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant de mars 2022 à mars 2026 révèle des trajectoires divergentes entre l'efficacité opérationnelle et la rentabilité nette.
- Marge bénéficiaire nette
- L'évolution de la marge bénéficiaire nette est marquée par une instabilité significative. Une diminution initiale a conduit le ratio à 8,63 % en décembre 2022, suivie d'une phase de récupération culminant à 13,77 % en décembre 2023. Une tendance baissière s'est ensuite instaurée, ramenant la marge à 6,36 % en décembre 2025, avec une stabilisation relative à 6,64 % au premier trimestre 2026.
- Rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs présente une croissance régulière et soutenue. Passant de 0,43 en mars 2022 à 0,55 en mars 2026, cette progression indique une optimisation constante de l'utilisation des actifs pour générer du revenu.
- Endettement financier
- Le niveau d'endettement financier affiche une tendance globale à la hausse. Après avoir fluctué autour de 2,40 à 2,50 durant l'année 2022, le ratio a augmenté pour se situer entre 2,67 et 2,77 entre mars 2024 et mars 2026, signalant un accroissement du levier financier.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres a suivi une courbe corrélée à celle de la marge nette. Après un point bas à 10,11 % fin 2022, le ROE a atteint un sommet de 17,5 % en décembre 2023. Une contraction s'est ensuite opérée, portant le ratio à 9,49 % en décembre 2025, avant un léger redressement à 10,13 % en mars 2026.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Mondelēz International Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers sur la période s'étendant du premier trimestre 2022 au premier trimestre 2026 révèle des dynamiques distinctes entre l'efficacité opérationnelle et la rentabilité nette.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Une volatilité importante est observée. Après une contraction durant l'année 2022, passant de 14,34 % à 8,63 %, le ratio a connu une phase de redressement tout au long de l'année 2023 pour atteindre un sommet de 13,77 % en décembre. L'année 2024 a été marquée par une relative stabilité oscillant entre 10,56 % et 12,65 %. Toutefois, une tendance baissière prononcée s'est installée durant l'année 2025, le ratio chutant à 6,36 % en décembre, avant une légère remontée à 6,64 % en mars 2026.
- Ratio de rotation des actifs
- Cet indicateur présente une tendance haussière constante et progressive. Partant d'un niveau de 0,43 au premier trimestre 2022, le ratio a augmenté de manière régulière pour atteindre 0,55 en mars 2026. Cette évolution indique une amélioration continue de l'efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer du chiffre d'affaires, indépendamment des fluctuations de la rentabilité.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le rendement de l'actif suit une trajectoire étroitement corrélée à celle de la marge bénéficiaire nette. On observe un cycle de baisse en 2022 (de 6,17 % à 3,82 %), suivi d'une reprise en 2023 culminant à 6,95 %. Après une période de fluctuation en 2024, le ROA a subi une dégradation significative durant l'année 2025, atteignant son point le plus bas à 3,43 % en décembre, avant de se stabiliser légèrement à 3,67 % au premier trimestre 2026. La stabilité du ratio de rotation des actifs confirme que les variations du ROA sont principalement dictées par l'évolution des marges bénéficiaires.