Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Nous acceptons :
Désagrégation de ROE en deux composantes
Philip Morris International Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif montre une tendance généralement stable sur la période considérée, avec des valeurs oscillant autour de 21 % jusqu'au troisième trimestre 2021. Après cette période, on observe une baisse notable en 2022, atteignant un point bas à 14,04 % au troisième trimestre 2022, puis une légère remontée vers 14,7 % au troisième trimestre 2023. La période suivante voit une fluctuation, avec un retour à environ 11,42 % au premier trimestre 2024, avant une légère augmentation à 12,02 % au dernier trimestre de la même année. La baisse après 2021 indique possiblement une diminution de la rentabilité des actifs, tandis que la fin de la période montre une certaine stabilisation à des niveaux inférieurs par rapport au début de la période observée.
- Ratio d’endettement financier
- Les données relatives au ratio d’endettement financier ne sont pas disponibles pour l’ensemble de la période. L’absence d’informations permet de ne pas analyser les tendances ou l’évolution de cet indicateur spécifique dans le contexte fourni.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- De même, aucune donnée concernant le rendement des capitaux propres n’est fournie dans la période analysée. Par conséquent, aucune tendance ou évolution ne peut être déduite pour cet indicateur.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Philip Morris International Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a affiché des fluctuations significatives au cours de la période analysée. Après une valeur indéterminée en 2020, il a augmenté pour atteindre un pic de près de 29,69 % au deuxième trimestre de 2020, témoignant d'une amélioration de la rentabilité. La tendance s'est maintenue à un niveau élevé jusqu'au troisième trimestre de 2021, avec des valeurs oscillant autour de 29 %. À partir du quatrième trimestre 2021, une tendance à la baisse s'est manifestée, atteignant un point bas d'environ 22,16 % au quatrième trimestre de 2023. Cependant, en 2024, une reprise progressive est observée, culminant à 26,42 % au troisième trimestre 2024, avant une légère baisse au dernier trimestre de l'année. Cette dynamique indique une période de rentabilité relativement stable avec des phases de déclin puis une tentative de récupération.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a connu une croissance continue après une absence de valeurs en 2020, passant de 0,64 au début de 2020 à un pic de 0,78 au troisième trimestre 2021. Cette augmentation indique une meilleure utilisation des actifs pour générer des ventes ou des revenus. Par la suite, une baisse progressive est observée à partir du quatrième trimestre de 2021, atteignant 0,54 à la fin de 2023. Une légère reprise est visible en 2024, avec le ratio atteignant 0,61 au dernier trimestre, suggérant une amélioration de l'efficience dans l'utilisation des actifs. La tendance générale reflète une période de consolidation après une phase d'optimisation des actifs.
- Ratio d’endettement financier
- Aucune donnée n'est disponible pour le ratio d'endettement financier au cours de cette période, ce qui limite l’analyse de cette dimension financière.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Les données relatives au rendement des capitaux propres ne sont pas présentes pour la période analysée, empêchant toute évaluation de la rentabilité des fonds propres sur cette période.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Philip Morris International Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une amélioration significative à partir du deuxième trimestre 2020, atteignant environ 28,08 %. Il a progressé pour atteindre un sommet de près de 29,69 % au deuxième trimestre 2020, puis s'est maintenu à un niveau élevé proche de 29,25 % jusqu'au quatrième trimestre 2021. À partir de ce pic, une tendance à la baisse s'est dessinée, avec une diminution notable jusqu'à environ 24,26 % au premier trimestre 2023. Ensuite, une remontée progressive a été observée, atteignant environ 26,42 % au troisième trimestre 2024, avant de redescendre à environ 18,63 % au premier trimestre 2025. Cette fluctuation indique une période initiale de forte rentabilité marginée, suivie d'une baisse relative et d'une reprise partielle, pouvant refléter des variations dans la structure des coûts, des prix ou des segments de marché.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, indiquant la rapidité avec laquelle les actifs sont renouvelés ou utilisés pour générer des ventes, a montré une tendance à la hausse à partir du quatrième trimestre 2020, passant de 0,64 à environ 0,78 au quatrième trimestre 2021. Ensuite, une chute significative est apparue, atteignant un point bas de 0,51 au premier trimestre 2022, suivi d'une récupération partielle jusqu'à environ 0,56 au troisième trimestre 2024. La tendance globale montre une phase d'amélioration de la rotation des actifs, contrastant avec une période de ralentissement intermédiaire, ce qui pourrait indiquer des modifications dans la gestion des actifs ou dans la volatilité du cycle opérationnel.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a fluctué dans une fourchette comprise entre 11,42 % et 22,18 % au cours de la période analysée. Il a connu une hausse notable vers la fin de 2020, culminant à environ 22,18 %, puis s’est maintenu à des niveaux proches de 21,62 % à 22,06 % jusqu’à la fin de 2021. À partir du quatrième trimestre 2021, une tendance à la baisse s’est dessinée, atteignant un point le plus bas à environ 11,42 % au premier trimestre 2025. Ces variations sont cohérentes avec les évolutions du ratio de marge bénéficiaire et peuvent refléter un changement dans la rentabilité globale en relation avec l'efficacité de l'utilisation des actifs. En somme, le ROA a connu une période de forte rentabilité suivie d’un déclin progressif, susceptible d’être influencée par des conditions économiques, des stratégies d’investissement ou des facteurs de marché.