Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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- Analyse des ratios de solvabilité
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Analyse des zones géographiques
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2007
- Ratio de liquidité actuel depuis 2007
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2007
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2007
- Analyse du chiffre d’affaires
- Analyse de l’endettement
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Profit économique
Super Micro Computer Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L’analyse des données financières révèle une évolution significative de plusieurs indicateurs clés sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une croissance soutenue, passant de 70 352 unités monétaires en 2020 à 1 207 114 unités monétaires en 2025. Cette augmentation est particulièrement marquée entre 2021 et 2023, puis se stabilise légèrement entre 2023 et 2025.
Le coût du capital a présenté une tendance à la baisse globale, débutant à 18,05 % en 2020 et atteignant 15,69 % en 2025. Cependant, on observe une légère augmentation en 2023, avant une nouvelle diminution l’année suivante. Cette fluctuation pourrait être liée à des conditions macroéconomiques ou à des changements dans la structure financière.
Le capital investi a également augmenté de manière constante, passant de 1 239 197 unités monétaires en 2020 à 11 494 019 unités monétaires en 2025. L’augmentation la plus importante est observée entre 2022 et 2024, suggérant une période d’investissement significatif.
L’évolution du profit économique est plus contrastée. Initialement négatif, il devient positif en 2023, atteignant 182 517 unités monétaires. Toutefois, il redevient négatif en 2024 et 2025, atteignant -596 610 unités monétaires en 2025. Cette situation indique que, malgré la croissance du NOPAT, le rendement du capital investi n’est pas toujours supérieur au coût du capital, en particulier sur les dernières périodes analysées.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Croissance soutenue sur la période, avec une accélération entre 2021 et 2023.
- Coût du capital
- Tendance globale à la baisse, avec une légère fluctuation en 2023.
- Capital investi
- Augmentation constante, avec une forte progression entre 2022 et 2024.
- Profit économique
- Initialement négatif, devient positif en 2023, puis redevient négatif en 2024 et 2025.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Super Micro Computer Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) des coûts de garantie courus.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
6 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
9 2025 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
10 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Évolution du revenu net
- Le revenu net a connu une croissance significative sur la période analysée. En 2020, il s'élevait à environ 84,3 millions de dollars. Cette valeur a augmenté de manière continue jusqu'en 2024, atteignant près de 1,15 milliard de dollars, marquant une progression remarquable. Bien que la valeur pour 2025 affiche une légère baisse à environ 1,05 milliard de dollars, elle reste nettement supérieure aux niveaux initiaux, indiquant une croissance globale consolidée sur la période concernée.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a également connu une tendance à la hausse, reflétant une amélioration de la rentabilité opérationnelle. En 2020, il était d'environ 70,4 millions de dollars. La progression se poursuit de façon stable, atteignant environ 1,19 milliard de dollars en 2025. La croissance du NOPAT dépasse en général celle du revenu net, ce qui peut indiquer une efficacité accrue dans la gestion opérationnelle ou une réduction des coûts. La tendance de croissance est cohérente avec celle du revenu, avec une augmentation régulière chaque année, sauf pour l’année 2025 où une légère stabilisation ou diminution apparaît.
Impôts d’exploitation décaissés
Super Micro Computer Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30).
- Provision pour impôts sur les bénéfices
- La provision pour impôts sur les bénéfices a connu une augmentation significative entre 2020 et 2023, passant de 2 922 milliers de dollars à 110 666 milliers de dollars. Après cette période de croissance rapide, on observe une baisse en 2024, avec une valeur de 63 294 milliers de dollars, avant une nouvelle augmentation en 2025 pour atteindre 156 851 milliers de dollars. Cette tendance suggère une fluctuation notable dans la provision à la suite de variations dans la fiscalité ou la rentabilité, avec une tendance globale à une augmentation sur la période considérée.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont augmenté de façon régulière et substantielle sur la période, passant de 17 343 milliers de dollars en 2020 à 205 704 milliers de dollars en 2023. La croissance s’intensifie particulièrement entre 2022 et 2023. Après cette année, la valeur continue d’augmenter, atteignant 236 509 milliers de dollars en 2024, puis 387 126 milliers de dollars en 2025. La tendance montre une augmentation continue, reflétant une croissance soutenue de l’impôt décaissé liée à la progression des bénéfices ou à une évolution de la charge fiscale globale.
Capital investi
Super Micro Computer Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout des frais de garantie courus.
6 Ajout d’équivalents en actions au total des capitaux propres de Super Micro Computer, Inc..
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de travaux en cours.
9 Soustraction de l’investissement dans des titres de participation négociables.
- Analyse des tendances de la dette et des contrats de location déclarés
- La valeur totale de la dette et des contrats de location déclarés a connu une croissance significative entre 2020 et 2025. Après une augmentation modérée en 2021, la dette a connu une croissance exponentielle, passant de 53 813 milliers de dollars en 2020 à plus de 5 millions de dollars en 2025. Cette croissance continue indique une augmentation importante de l'endettement ou des engagements locatifs à long terme, une tendance possiblement liée à des investissements ou acquisitions importants.
- Analyse des capitaux propres
- Les capitaux propres ont montré une progression régulière sur la période analysée. Après une croissance entre 2020 et 2022, leur augmentation est particulièrement marquée à partir de 2022, passant de 1 425 575 milliers de dollars à plus de 6 milliards en 2025. Cette tendance suggère une amélioration de la valeur nette de l’entreprise, probablement en lien avec la génération de bénéfices ou une augmentation de la valeur de ses actifs propres.
- Analyse du capital investi
- Le capital investi a connu une croissance très marquée, passant de 1 239 197 milliers de dollars en 2020 à près de 11 494 019 milliers de dollars en 2025. La multiplication par presque dix de ce capital indique une extension majeure des actifs investis, pouvant résulter d’investissements importants dans des immobilisations, de projets de développement ou d’acquisitions stratégiques. La progression du capital investi est en accord avec l’augmentation substantielle de la dette et des actifs propres de l’entreprise, reflétant une stratégie de croissance soutenue.
Coût du capital
Super Micro Computer Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Marges de crédit, prêts à terme et billets convertibles3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Marges de crédit, prêts à terme et billets convertibles. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Marges de crédit, prêts à terme et billets convertibles3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-06-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Marges de crédit, prêts à terme et billets convertibles. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Marges de crédit, prêts à terme et billets convertibles3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Marges de crédit, prêts à terme et billets convertibles. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Marges de crédit, prêts à terme et billets convertibles3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-06-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Marges de crédit, prêts à terme et billets convertibles. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Marges de crédit, prêts à terme et billets convertibles3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-06-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Marges de crédit, prêts à terme et billets convertibles. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Marges de crédit, prêts à terme et billets convertibles3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-06-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Marges de crédit, prêts à terme et billets convertibles. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Super Micro Computer Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 juin 2025 | 30 juin 2024 | 30 juin 2023 | 30 juin 2022 | 30 juin 2021 | 30 juin 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Initialement, l'entreprise présente un profit économique négatif, qui diminue en valeur absolue entre 2020 et 2022. Une inversion notable s'observe en 2023, avec un profit économique positif substantiel. Cependant, cette rentabilité positive est de courte durée, le profit économique redevenant négatif en 2024 et connaissant une forte baisse en 2025.
Parallèlement, le capital investi a connu une augmentation constante jusqu'en 2024. Une croissance modérée est observée entre 2020 et 2022, suivie d'une accélération significative en 2023 et 2024. En 2025, on constate une augmentation importante du capital investi.
Le ratio d'écart économique, qui mesure la performance par rapport au capital investi, reflète les tendances observées dans le profit économique. Il passe d'une valeur négative de -12.37% en 2020 à -9.52% en 2021 et -1.83% en 2022, puis devient positif à 7.49% en 2023. Ce ratio redevient négatif en 2024 (-2.78%) et diminue fortement en 2025 (-5.19%).
- Profit économique
- Présente une forte volatilité, passant de pertes importantes à un profit substantiel avant de retomber en pertes plus importantes.
- Capital investi
- A connu une croissance soutenue jusqu'en 2024, avec une accélération notable, puis une augmentation importante en 2025.
- Ratio d’écart économique
- Suit l'évolution du profit économique, passant du négatif au positif puis de nouveau au négatif, avec une détérioration marquée en 2025.
L'évolution du ratio d'écart économique suggère que la rentabilité du capital investi a été compromise en 2024 et 2025, malgré l'augmentation continue du capital investi. L'entreprise a connu une période de rentabilité positive en 2023, mais cette situation n'a pas été maintenue.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Super Micro Computer Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 juin 2025 | 30 juin 2024 | 30 juin 2023 | 30 juin 2022 | 30 juin 2021 | 30 juin 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une trajectoire fluctuante. Initialement négatif et substantiel, il a diminué en valeur absolue entre 2020 et 2022, avant de s'inverser et d'atteindre un pic en 2023. Cependant, il est redevenu négatif en 2024 et a connu une baisse plus prononcée en 2025.
Le chiffre d’affaires net ajusté a affiché une croissance constante de 2020 à 2025. L'augmentation est notable entre 2021 et 2022, puis plus importante encore entre 2023 et 2025, suggérant une accélération de la croissance des ventes.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une évolution corrélée au profit économique. Il est resté négatif de 2020 à 2022, indiquant que l'entreprise ne générait pas de profit par rapport à son chiffre d'affaires. Il est devenu positif en 2023, mais est retombé en territoire négatif en 2024 et 2025, reflétant la volatilité du profit économique et une possible pression sur les marges.
- Tendances clés
- Une croissance soutenue du chiffre d'affaires net ajusté est observée, contrastant avec la volatilité du profit économique.
- Observations importantes
- L'amélioration du profit économique en 2023 n'a pas été durable, et l'entreprise a de nouveau enregistré des pertes en 2024 et 2025.
- Implications potentielles
- Bien que le chiffre d'affaires augmente, la capacité de l'entreprise à transformer ces ventes en bénéfices semble compromise, comme l'indique la fluctuation du ratio de marge bénéficiaire économique.