Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Dell Technologies Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Structure du bilan : actif
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de solvabilité
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2019
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2019
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2019
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2019
- Analyse de l’endettement
Nous acceptons :
Ratio des régularisations au bilan
Dell Technologies Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 janv. 2025 | 2 févr. 2024 | 3 févr. 2023 | 28 janv. 2022 | 29 janv. 2021 | 31 janv. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Total de l’actif | |||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | |||||||
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Total du passif | |||||||
| Moins: Dette à court terme | |||||||
| Moins: Dette à long terme | |||||||
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Actif net d’exploitation1 | |||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | |||||||
| Ratio financier | |||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | |||||||
| Technologie, matériel et équipement | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= – =
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une diminution substantielle entre 2021 et 2022, passant de 41 808 millions de dollars américains à 15 897 millions de dollars américains. Une reprise est ensuite observée en 2023, atteignant 17 956 millions de dollars américains, suivie d'une légère baisse en 2024 à 16 319 millions de dollars américains. Enfin, une augmentation notable est constatée en 2025, avec un actif net d'exploitation de 19 547 millions de dollars américains.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une évolution plus volatile. Elles affichent une valeur négative importante en 2021 (-4 730 millions de dollars américains) et en 2022 (-25 911 millions de dollars américains), indiquant des ajustements correctifs significatifs. Un changement de tendance s'observe en 2023, avec un passage à une valeur positive de 2 059 millions de dollars américains, suivi d'une valeur négative plus modérée en 2024 (-1 637 millions de dollars américains). En 2025, les régularisations deviennent à nouveau positives, atteignant 3 228 millions de dollars américains.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan reflète ces variations. Il est fortement négatif en 2022 (-89.81%), ce qui correspond à la forte valeur négative des régularisations. Il s'améliore considérablement en 2023 (12.16%), puis diminue en 2024 (-9.55%), avant de remonter à 18% en 2025. Cette évolution suggère une stabilisation progressive des ajustements comptables et une influence croissante des régularisations positives sur le bilan.
- Actif net d’exploitation
- A connu une forte baisse initiale suivie d'une reprise progressive, culminant avec une augmentation en 2025.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Ont évolué de valeurs négatives importantes à des valeurs positives, indiquant un changement dans la nature des ajustements comptables.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- A suivi l'évolution des régularisations, passant d'une forte négativité à une positivité croissante, suggérant une stabilisation des ajustements.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Dell Technologies Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 janv. 2025 | 2 févr. 2024 | 3 févr. 2023 | 28 janv. 2022 | 29 janv. 2021 | 31 janv. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net attribuable à Dell Technologies Inc. | |||||||
| Moins: Variation de la trésorerie liée aux activités d’exploitation | |||||||
| Moins: Variation de la trésorerie liée aux activités d’investissement | |||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | |||||||
| Ratio financier | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | |||||||
| Technologie, matériel et équipement | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une fluctuation importante. Après une diminution substantielle entre 2021 et 2022, il a affiché une reprise en 2023, suivie d'une légère baisse en 2024, avant de progresser à nouveau en 2025 pour atteindre un niveau supérieur à celui de 2023.
- Actif net d’exploitation
- L'évolution de cet indicateur suggère une possible restructuration des actifs ou des changements dans la gestion du fonds de roulement. La forte baisse initiale pourrait indiquer des cessions d'actifs ou une réduction des investissements, tandis que les augmentations ultérieures pourraient refléter de nouveaux investissements ou une amélioration de l'efficacité opérationnelle.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont présenté une volatilité marquée. Initialement négatives, elles sont devenues positives en 2023, puis ont de nouveau diminué en 2024 avant de remonter en 2025. Cette variation pourrait être liée à des ajustements comptables, des modifications dans les méthodes de financement ou des opérations exceptionnelles affectant les flux de trésorerie.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- L'alternance de valeurs négatives et positives indique une complexité dans la gestion des flux de trésorerie et la nécessité d'une analyse plus approfondie des éléments constitutifs de ces régularisations.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a également montré des fluctuations. Il a diminué entre 2021 et 2023, puis a augmenté en 2024 avant de se stabiliser en 2025 à un niveau proche de celui de 2023.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Ce ratio, exprimé en pourcentage, reflète la part des charges à payer dans les flux de trésorerie. Les variations observées pourraient indiquer des changements dans les conditions de paiement aux fournisseurs, la gestion des dettes à court terme ou les stratégies de financement.