Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Dell Technologies Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 30 janv. 2026 | 31 janv. 2025 | 2 févr. 2024 | 3 févr. 2023 | 28 janv. 2022 | 29 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Total de l’actif | 101,286) | 79,746) | 82,089) | 89,611) | 92,735) | 123,415) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 11,528) | 3,633) | 7,366) | 8,607) | 9,477) | 14,201) | |
| Actifs d’exploitation | 89,758) | 76,113) | 74,723) | 81,004) | 83,258) | 109,214) | |
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Total du passif | 103,756) | 81,133) | 84,398) | 92,636) | 94,315) | 115,390) | |
| Moins: Dette à court terme | 7,990) | 5,204) | 6,982) | 6,573) | 5,823) | 6,362) | |
| Moins: Dette à long terme | 23,513) | 19,363) | 19,012) | 23,015) | 21,131) | 41,622) | |
| Passifs d’exploitation | 72,253) | 56,566) | 58,404) | 63,048) | 67,361) | 67,406) | |
| Actif net d’exploitation1 | 17,505) | 19,547) | 16,319) | 17,956) | 15,897) | 41,808) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | (2,042) | 3,228) | (1,637) | 2,059) | (25,911) | —) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | -11.02% | 18.00% | -9.55% | 12.16% | -89.81% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | |||||||
| Apple Inc. | — | 17.98% | -12.64% | -9.04% | -2.12% | 36.09% | |
| Arista Networks Inc. | — | -3.85% | -26.64% | 17.14% | 106.22% | — | |
| Cisco Systems Inc. | — | 0.44% | 75.07% | -12.09% | 5.96% | 20.24% | |
| Super Micro Computer Inc. | — | -0.54% | 105.88% | 3.74% | 58.35% | 8.42% | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | |||||||
| Technologie, matériel et équipement | 0.00% | 11.90% | 11.96% | -6.96% | -13.35% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | 0.00% | 14.51% | 21.35% | 8.92% | 18.19% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29).
1 2026 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 89,758 – 72,253 = 17,505
2 2026 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2026 – Actif net d’exploitation2025
= 17,505 – 19,547 = -2,042
3 2026 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -2,042 ÷ [(17,505 + 19,547) ÷ 2] = -11.02%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation notable entre 2022 et 2023, passant de 15 897 millions de dollars américains à 17 956 millions de dollars américains. Cependant, cette croissance s'est stabilisée en 2024 avec une légère diminution à 16 319 millions de dollars américains, suivie d'une reprise en 2025 atteignant 19 547 millions de dollars américains, avant de redescendre en 2026 à 17 505 millions de dollars américains. Cette fluctuation suggère une certaine volatilité dans la gestion des actifs d'exploitation.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une évolution plus marquée. Elles sont passées d'une valeur négative substantielle de -25 911 millions de dollars américains en 2022 à une valeur positive de 2 059 millions de dollars américains en 2023. Cette amélioration s'est poursuivie en 2024 avec 3 228 millions de dollars américains, mais a été suivie d'une diminution en 2025 à -2 042 millions de dollars américains. L'évolution est donc significative et indique des changements importants dans la structure du bilan et la gestion des ajustements comptables.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan reflète ces variations. Il a connu une amélioration spectaculaire entre 2022 et 2023, passant de -89.81% à 12.16%. En 2024, le ratio est devenu négatif à -9.55%, puis positif en 2025 à 18%, avant de redevenir négatif en 2026 à -11.02%. Cette volatilité du ratio indique une influence importante des régularisations sur la composition du bilan et suggère une gestion active de ces éléments.
- Actif net d’exploitation
- Présente une croissance initiale suivie de fluctuations, indiquant une volatilité dans la gestion des actifs.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Connaissent une transformation significative, passant d'une valeur négative importante à des valeurs positives, puis à nouveau négatives, suggérant des changements majeurs dans la structure du bilan.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Suit l'évolution des régularisations, affichant une volatilité importante et soulignant l'impact de ces ajustements sur le bilan.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Dell Technologies Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 30 janv. 2026 | 31 janv. 2025 | 2 févr. 2024 | 3 févr. 2023 | 28 janv. 2022 | 29 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net attribuable à Dell Technologies Inc. | 5,936) | 4,592) | 3,211) | 2,442) | 5,563) | 3,250) | |
| Moins: Variation de la trésorerie liée aux activités d’exploitation | 11,185) | 4,521) | 8,676) | 3,565) | 10,307) | 11,407) | |
| Moins: Variation de la trésorerie liée aux activités d’investissement | (2,055) | (2,215) | (2,783) | (3,024) | 1,306) | (460) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | (3,194) | 2,286) | (2,682) | 1,901) | (6,050) | (7,697) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | -17.24% | 12.75% | -15.65% | 11.23% | -20.97% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | |||||||
| Apple Inc. | — | -13.44% | -25.90% | -14.62% | 0.00% | 4.86% | |
| Arista Networks Inc. | — | 163.65% | 82.06% | 36.37% | 52.90% | — | |
| Cisco Systems Inc. | — | -9.79% | 46.78% | -7.65% | -10.18% | 1.64% | |
| Super Micro Computer Inc. | — | -7.24% | 98.99% | 0.89% | 56.84% | 5.08% | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | |||||||
| Technologie, matériel et équipement | 0.00% | -8.19% | -2.79% | -10.03% | -4.10% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | 0.00% | 6.09% | 6.25% | 1.40% | 2.99% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29).
1 2026 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -3,194 ÷ [(17,505 + 19,547) ÷ 2] = -17.24%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif net d'exploitation et les ajustements liés au tableau des flux de trésorerie. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation significative entre 2022 et 2023, passant de 15 897 millions de dollars américains à 17 956 millions de dollars américains. Cependant, une légère diminution a été observée en 2024, atteignant 16 319 millions de dollars américains, suivie d'une reprise en 2025 avec 19 547 millions de dollars américains. Enfin, une nouvelle diminution est constatée en 2026, ramenant l'actif net d'exploitation à 17 505 millions de dollars américains.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une volatilité importante. Elles sont passées d'une valeur négative de -6 050 millions de dollars américains en 2022 à une valeur positive de 1 901 millions de dollars américains en 2023. En 2024, elles sont redevenues négatives, atteignant -2 682 millions de dollars américains, avant de remonter à 2 286 millions de dollars américains en 2025 et de retomber à -3 194 millions de dollars américains en 2026.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a également fluctué au cours de la période analysée. Il a évolué de -20,97 % en 2022 à 11,23 % en 2023, puis à -15,65 % en 2024. Une légère augmentation est observée en 2025, avec une valeur de 12,75 %, suivie d'une nouvelle baisse à -17,24 % en 2026.
- Actif net d’exploitation
- Présente une tendance générale à la hausse sur la période, bien que marquée par des fluctuations annuelles.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Manifeste une forte volatilité, alternant entre des valeurs positives et négatives, ce qui suggère des changements significatifs dans les ajustements liés aux flux de trésorerie.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Indique une variabilité dans la gestion des charges à payer, avec des périodes de valeurs positives et négatives, reflétant potentiellement des stratégies de financement ou de paiement changeantes.