Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Cisco Systems Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 26 juil. 2025 | 27 juil. 2024 | 29 juil. 2023 | 30 juil. 2022 | 31 juil. 2021 | 25 juil. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Total de l’actif | |||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | |||||||
| Moins: Investissements | |||||||
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Total du passif | |||||||
| Moins: Dette à court terme | |||||||
| Moins: Dette à long terme, excluant la partie courante | |||||||
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Actif net d’exploitation1 | |||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | |||||||
| Ratio financier | |||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | |||||||
| Technologie, matériel et équipement | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-26), 10-K (Date du rapport : 2024-07-27), 10-K (Date du rapport : 2023-07-29), 10-K (Date du rapport : 2022-07-30), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-25).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= – =
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d'exploitation a initialement connu une augmentation entre 2021 et 2022, passant de 28 283 millions de dollars américains à 30 021 millions de dollars américains. Cependant, une diminution est observée en 2023, avec une valeur de 26 598 millions de dollars américains. Un rebond notable se produit ensuite en 2024, atteignant 58 565 millions de dollars américains, suivi d'une légère augmentation en 2025, pour atteindre 58 826 millions de dollars américains.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une volatilité importante. Elles diminuent considérablement de 2021 à 2023, passant de 5 199 millions de dollars américains à -3 423 millions de dollars américains. Une inversion de tendance se manifeste en 2024, avec une valeur positive de 31 967 millions de dollars américains, suivie d'une forte baisse en 2025, revenant à 261 millions de dollars américains.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Ce ratio reflète l'importance relative des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation. Il a diminué de manière significative entre 2021 et 2023, passant de 20,24% à -12,09%. L'année 2024 a vu une augmentation spectaculaire à 75,07%, suivie d'une chute drastique à 0,44% en 2025. Cette fluctuation importante suggère des changements significatifs dans la structure du bilan et la manière dont les actifs sont ajustés.
En résumé, l'actif net d'exploitation a connu une croissance globale sur la période, malgré une fluctuation à court terme. Les régularisations fondées sur le bilan ont été sujettes à des variations importantes, influençant de manière significative le ratio de régularisation, qui a démontré une volatilité extrême. L'évolution du ratio de régularisation mérite une attention particulière, car elle pourrait indiquer des changements dans les pratiques comptables ou des événements exceptionnels affectant la valorisation des actifs.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Cisco Systems Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 26 juil. 2025 | 27 juil. 2024 | 29 juil. 2023 | 30 juil. 2022 | 31 juil. 2021 | 25 juil. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | |||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | |||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement | |||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | |||||||
| Ratio financier | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | |||||||
| Technologie, matériel et équipement | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-26), 10-K (Date du rapport : 2024-07-27), 10-K (Date du rapport : 2023-07-29), 10-K (Date du rapport : 2022-07-30), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-25).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation initiale, passant de 28 283 millions de dollars américains en 2021 à 30 021 millions de dollars américains en 2022. Cependant, une diminution est observée en 2023, avec une valeur de 26 598 millions de dollars américains. Un rebond notable se produit ensuite, avec une augmentation substantielle à 58 565 millions de dollars américains en 2024, suivie d'une légère progression à 58 826 millions de dollars américains en 2025.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une volatilité importante. Elles sont positives en 2021 (422 millions de dollars américains), puis négatives en 2022 (-2 967 millions de dollars américains) et 2023 (-2 166 millions de dollars américains). Un changement de tendance majeur est constaté en 2024, avec une valeur positive élevée de 19 918 millions de dollars américains, suivie d'une diminution significative en 2025 (-5 746 millions de dollars américains).
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie fluctue considérablement. Il s'établit à 1,64 % en 2021, puis diminue fortement à -10,18 % en 2022 et -7,65 % en 2023. Une augmentation spectaculaire est enregistrée en 2024, atteignant 46,78 %, avant de redescendre à -9,79 % en 2025. Cette forte volatilité suggère des variations importantes dans la gestion des charges à payer et des flux de trésorerie.
- Actif net d’exploitation
- Présente une tendance générale à la hausse sur la période, bien qu'avec une fluctuation notable en 2023.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Manifeste une forte volatilité, passant de valeurs positives à négatives et vice versa, indiquant des ajustements importants dans les flux de trésorerie.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Démontre une volatilité extrême, suggérant des changements significatifs dans la gestion des dettes à court terme et des flux de trésorerie opérationnels.