Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Super Micro Computer Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
US$ en milliers
| 30 juin 2025 | 30 juin 2024 | 30 juin 2023 | 30 juin 2022 | 30 juin 2021 | 30 juin 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Total de l’actif | |||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | |||||||
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Total du passif | |||||||
| Moins: Marges de crédit et portion à court terme des prêts à terme | |||||||
| Moins: Prêts à terme, non courants | |||||||
| Moins: Billets convertibles | |||||||
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Actif net d’exploitation1 | |||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | |||||||
| Ratio financier | |||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | |||||||
| Technologie, matériel et équipement | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= – =
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation substantielle entre 2021 et 2024, passant de 962 322 unités à 5 921 749 unités. Cependant, une légère diminution est observée en 2025, avec une valeur de 5 889 613 unités. Cette évolution suggère une période de croissance rapide suivie d'une stabilisation.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une trajectoire plus volatile. Elles ont augmenté de manière significative entre 2021 et 2022, passant de 77 747 unités à 792 792 unités, avant de diminuer considérablement en 2023 à 66 899 unités. Une augmentation notable est ensuite observée en 2024, atteignant 4 099 736 unités, suivie d'une valeur négative en 2025, à -32 136 unités. Cette fluctuation indique des ajustements comptables importants et potentiellement des changements dans la structure financière.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a connu des variations importantes. Il est passé de 8,42 % en 2021 à 58,35 % en 2022, puis a diminué à 3,74 % en 2023. Une augmentation spectaculaire est observée en 2024, atteignant 105,88 %, suivie d'une valeur négative de -0,54 % en 2025. Cette évolution reflète directement les fluctuations des régularisations et de l'actif net d'exploitation, et indique une relation variable entre ces deux éléments.
En résumé, les données suggèrent une croissance initiale de l'actif net d'exploitation, accompagnée de fluctuations significatives dans les régularisations et leur ratio associé. La valeur négative du ratio en 2025 mérite une attention particulière, car elle pourrait indiquer une réévaluation des actifs ou des passifs.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Super Micro Computer Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
US$ en milliers
| 30 juin 2025 | 30 juin 2024 | 30 juin 2023 | 30 juin 2022 | 30 juin 2021 | 30 juin 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | |||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation (utilisés dans) | |||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | |||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | |||||||
| Ratio financier | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | |||||||
| Technologie, matériel et équipement | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une augmentation substantielle entre 2021 et 2024, passant de 962 322 US$ en milliers à 5 921 749 US$ en milliers. Cependant, une légère diminution est observée en 2025, avec une valeur de 5 889 613 US$ en milliers. Cette évolution suggère une phase de croissance rapide suivie d'une stabilisation.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une volatilité importante. Après une augmentation notable en 2022, atteignant 772 246 US$ en milliers, une diminution est constatée en 2023 (15 904 US$ en milliers). Une augmentation spectaculaire intervient en 2024 (3 832 886 US$ en milliers), suivie d'une valeur négative en 2025 (-427 456 US$ en milliers). Cette fluctuation pourrait indiquer des changements significatifs dans la gestion des flux de trésorerie ou des opérations de financement.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a connu une augmentation drastique entre 2021 et 2024, passant de 5,08 % à 98,99 %. Cette progression indique une dépendance croissante aux charges à payer dans le financement des opérations. En 2025, ce ratio devient négatif (-7,24 %), ce qui suggère une situation inhabituelle où les charges à payer diminuent de manière significative par rapport aux flux de trésorerie, ou une modification dans la méthode de calcul ou de présentation de ce ratio.
- Actif net d’exploitation
- Croissance importante jusqu'en 2024, suivie d'une légère stabilisation.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Forte volatilité, avec des fluctuations importantes d'une année à l'autre.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Augmentation significative jusqu'en 2024, puis valeur négative en 2025, indiquant un changement notable dans la structure financière.