Stock Analysis on Net
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Best Buy Co. Inc. (NYSE:BBY)

Cette entreprise a été transférée aux archives ! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 6 décembre 2022.

Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE) 

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur du stock est estimée sur la base de la valeur actuelle d’une certaine mesure du flux de trésorerie. Les flux de trésorerie disponibles sur les capitaux propres (FCFE) sont généralement décrits comme les flux de trésorerie disponibles pour le détenteur d’actions après les paiements aux détenteurs de titres de créance et après prise en compte des dépenses pour maintenir la base d’actifs de la société.

Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

Best Buy Co. Inc., prévision du flux de trésorerie disponible sur les capitaux propres (FCFE)

en millions de dollars américains, à l’exception des données par action

Microsoft Excel
Année Valeur FCFEt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à 23.37%
01 FCFE0 2,382
1 FCFE1 3,043 = 2,382 × (1 + 27.74%) 2,466
2 FCFE2 3,746 = 3,043 × (1 + 23.12%) 2,461
3 FCFE3 4,439 = 3,746 × (1 + 18.49%) 2,364
4 FCFE4 5,054 = 4,439 × (1 + 13.87%) 2,182
5 FCFE5 5,522 = 5,054 × (1 + 9.24%) 1,932
5 Valeur terminale (TV5) 42,714 = 5,522 × (1 + 9.24%) ÷ (23.37% – 9.24%) 14,949
Valeur intrinsèque de Best Buy actions ordinaires 26,355
 
Valeur intrinsèque de Best Buy ’action ordinaire (par action) $119.11
Cours actuel de l’action $83.28

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-01-29).

1 Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur de l’action et omis ici. Dans ce cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée de l’action dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 4.94%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 17.36%
Risque systématique de Best Buy actions ordinaires βBBY 1.48
 
Taux de rendement requis pour les actions ordinaires de Best Buy3 rBBY 23.37%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rBBY = RF + βBBY [E(RM) – RF]
= 4.94% + 1.48 [17.36% – 4.94%]
= 23.37%

Taux de croissance du FCFE (g)

Taux de croissance du FCFE (g) impliqué par le modèle PRAT

Best Buy Co. Inc., modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 29 janv. 2022 30 janv. 2021 1 févr. 2020 2 févr. 2019 3 févr. 2018 28 janv. 2017
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Dividendes sur actions ordinaires 688 568 527 491 411 505
Bénéfice net 2,454 1,798 1,541 1,464 1,000 1,228
Revenu 51,761 47,262 43,638 42,879 42,151 39,403
Total de l’actif 17,504 19,067 15,591 12,901 13,049 13,856
Total des capitaux propres de Best Buy Co., Inc. 3,020 4,587 3,479 3,306 3,612 4,709
Ratios financiers
Taux de rétention1 0.72 0.68 0.66 0.66 0.59 0.59
Ratio de marge bénéficiaire2 4.74% 3.80% 3.53% 3.41% 2.37% 3.12%
Ratio de rotation de l’actif3 2.96 2.48 2.80 3.32 3.23 2.84
Ratio d’endettement financier4 5.80 4.16 4.48 3.90 3.61 2.94
Moyennes
Taux de rétention 0.65
Ratio de marge bénéficiaire 3.50%
Ratio de rotation de l’actif 2.94
Ratio d’endettement financier 4.15
 
Taux de croissance du FCFE (g)5 27.74%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03), 10-K (Date du rapport : 2017-01-28).

2022 Calculs

1 Taux de rétention = (Bénéfice net – Dividendes sur actions ordinaires) ÷ Bénéfice net
= (2,454 – 688) ÷ 2,454
= 0.72

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Bénéfice net ÷ Revenu
= 100 × 2,454 ÷ 51,761
= 4.74%

3 Ratio de rotation de l’actif = Revenu ÷ Total de l’actif
= 51,761 ÷ 17,504
= 2.96

4 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres de Best Buy Co., Inc.
= 17,504 ÷ 3,020
= 5.80

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio d’endettement financier
= 0.65 × 3.50% × 2.94 × 4.15
= 27.74%

Taux de croissance du FCFE (g) impliqué par le modèle à une seule étape

g = 100 × (Valeur boursière des actions0 × r – FCFE0) ÷ (Valeur boursière des actions0 + FCFE0)
= 100 × (18,427 × 23.37% – 2,382) ÷ (18,427 + 2,382)
= 9.24%

où:
Valeur boursière des actions0 = la valeur marchande actuelle de Best Buy actions ordinaires (en millions de dollars américains)
FCFE0 = l’année dernière, le ratio flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres de Best Buy (en millions de dollars américains)
r = le taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Best Buy

Prévision du taux de croissance du FCFE (g)

Best Buy Co. Inc., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1 27.74%
2 g2 23.12%
3 g3 18.49%
4 g4 13.87%
5 et suivants g5 9.24%

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle à une seule étape
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpolation linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 27.74% + (9.24% – 27.74%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 23.12%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 27.74% + (9.24% – 27.74%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 18.49%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 27.74% + (9.24% – 27.74%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 13.87%