Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Motorola Solutions Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2023 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des indicateurs financiers sur la période s'étendant de 2019 à 2023 révèle une progression globale de la performance opérationnelle, malgré une volatilité observée dans la création de valeur économique.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une trajectoire ascendante, passant de 984 millions de dollars en 2019 à 1 871 millions de dollars en 2023. Une croissance soutenue a été enregistrée jusqu'en 2021, suivie d'une contraction en 2022, avant un redressement marqué en 2023.
- Capital investi
- Le capital investi a progressé de manière constante et linéaire sur l'ensemble de la période, augmentant de 6 887 millions de dollars en 2019 pour atteindre 8 921 millions de dollars en 2023. Cette évolution indique un accroissement continu des ressources allouées à l'exploitation.
- Coût du capital
- Le coût du capital est demeuré relativement stable, fluctuant dans une fourchette étroite entre 14,08 % et 14,85 %. Une légère tendance haussière est observable à partir de 2020, le taux culminant à 14,85 % en 2023.
- Profit économique
- Le profit économique a présenté une évolution irrégulière. Après une phase de croissance entre 2019 et 2021, cet indicateur est devenu légèrement négatif en 2022, coïncidant avec la baisse du NOPAT et l'augmentation du capital investi. Une forte reprise a été constatée en 2023, atteignant son niveau maximum à 546 millions de dollars.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Motorola Solutions Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des régularisations des entreprises.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable à Motorola Solutions, Inc..
5 2023 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2023 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à Motorola Solutions, Inc..
8 2023 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Bénéfice net attribuable à Motorola Solutions, Inc.
- Une tendance à la croissance est visible sur la période analysée. Le bénéfice net attribuable a augmenté de manière continue, passant de 868 millions de dollars en 2019 à 1 709 millions de dollars en 2023, ce qui représente une croissance totale d'environ 96 %. La progression est régulière avec une hausse notable chaque année, notamment entre 2022 et 2023.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a également suivi une tendance à la hausse sur la période, passant de 984 millions de dollars en 2019 à 1 871 millions de dollars en 2023. La croissance totale est d'environ 90 %, avec une augmentation significative en 2023, où l’on observe un bond marqué par rapport à l’année précédente. La progression indique une amélioration de la performance opérationnelle sans tenir compte des éléments financiers ou exceptionnels hors exploitation.
Impôts d’exploitation décaissés
Motorola Solutions Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Analyse des charges d’impôt sur le résultat
- Entre 2019 et 2023, les charges d’impôt sur le résultat ont connu une tendance générale à la hausse. En 2019, cette charge s’élevait à 130 millions de dollars américains, puis elle a augmenté de manière significative en 2020 pour atteindre 221 millions. En 2021, la charge continue de croître, atteignant 302 millions, marquant une progression notable. Cependant, en 2022, une réduction significative est observée, la charge tombant à 148 millions de dollars, ce qui pourrait indiquer une réduction d'impôts ou une modification des taux ou des régimes fiscaux. En 2023, la charge d’impôt sur le résultat rebondit fortement à 432 millions de dollars, regagnant ainsi une part importante par rapport à 2021, et dépassant largement le niveau de 2019. Cette fluctuation pourrait refléter des changements dans la fiscalité ou une variation dans la rentabilité taxable de l'entreprise.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont également suivi une tendance à la hausse sur la période. En 2019, ils étaient de 265 millions, puis ont augmenté progressivement chaque année pour atteindre 296 millions en 2020, puis 315 millions en 2021. Une croissance continue est observée en 2022 avec un montant de 534 millions, soit presque le double de 2021, indiquant une augmentation significative des flux de trésorerie liés à l’exploitation fiscale. En 2023, cette tendance se maintient avec un léger recul à 514 millions, mais demeure à un niveau élevé, supérieur aux années précédentes. La stabilité relative de ce poste autour de cette charpente de croissance pourrait indiquer une stabilité dans les paiements d’impôts en lien avec une croissance des bénéfices ou des ajustements fiscaux significatifs.
Capital investi
Motorola Solutions Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout des régularisations d’entreprises.
5 Ajout d’équivalents capitaux propres au total des capitaux propres (déficit) de Motorola Solutions, Inc..
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- De 2019 à 2023, cette mesure a montré une tendance globale à la hausse, passant d'environ 5 748 millions de dollars en 2019 à 6 550 millions de dollars en 2023. Entre 2019 et 2021, une augmentation régulière est observable, atteignant un sommet en 2022 avec 6 551 millions, puis se stabilisant légèrement en 2023. La croissance indique probablement une stratégie de levier financier ou une augmentation des contrats de location dans le cadre de la gestion des actifs financiers ou opérationnels.
- Total des capitaux propres (déficit)
- Les capitaux propres ont montré une tendance fortement positive au cours de la période analysée. En 2019, ils étaient négatifs à -700 millions de dollars, indiquant une situation de déficit. Cette valeur s'est améliorée chaque année, passant à -558 millions en 2020, puis à -40 millions en 2021, indiquant une réduction significative du déficit. En 2022, une inversion de tendance est apparue avec des capitaux propres positifs à 116 millions, suivie d’une augmentation continue jusqu’à 724 millions en 2023. Cette évolution suggère une amélioration notable de la solvabilité et de la valeur nette comptable de l’entreprise, pouvant résulter d’un bénéfice accru, d’apports en capital ou d’une réduction des pertes accumulées.
- Capital investi
- Le capital investi, représentant la somme des actifs à long terme et des autres éléments liés à l'investissement dans l'entreprise, a constamment augmenté de 2019 à 2023. La valeur est passée de 6 887 millions à 8 921 millions de dollars, marquant une croissance continue chaque année. Cette hausse reflète probablement des investissements soutenus dans l’acquisition d’actifs, le développement ou la modernisation des infrastructures, ou encore le maintien d’une capacité opérationnelle en croissance. La croissance du capital investi ne semble pas être perturbée par la variation des capitaux propres, ce qui indique que l’entreprise pourrait financer ses investissements principalement par ses propres ressources ou par d’autres modes de financement.
Coût du capital
Motorola Solutions Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Motorola Solutions Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Apple Inc. | ||||||
| Arista Networks Inc. | ||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||
| Dell Technologies Inc. | ||||||
| Lumentum Holdings Inc. | ||||||
| Super Micro Computer Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Le capital investi a suivi une trajectoire de croissance continue et régulière sur la période s'étendant de 2019 à 2023, passant de 6 887 millions de dollars à 8 921 millions de dollars.
Le profit économique a affiché une évolution volatile. Après une progression constante entre 2019 et 2021, atteignant 284 millions de dollars, une inversion de tendance est survenue en 2022 avec un résultat négatif de 5 millions de dollars. L'exercice 2023 marque cependant un redressement important avec un pic à 546 millions de dollars.
- Analyse du ratio d'écart économique
- Ce ratio a évolué parallèlement au profit économique, progressant de 0,07 % en 2019 pour atteindre 6,13 % en 2023. Une brève phase de contraction est observée en 2022, où le ratio a chuté à -0,06 %.
- Synthèse des performances
- L'augmentation constante du capital investi a été accompagnée d'une amélioration globale de la rentabilité économique sur le long terme, malgré une instabilité ponctuelle durant l'année 2022.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Motorola Solutions Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Apple Inc. | ||||||
| Arista Networks Inc. | ||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||
| Dell Technologies Inc. | ||||||
| Lumentum Holdings Inc. | ||||||
| Super Micro Computer Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2023 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers révèle une progression globale du chiffre d'affaires et une volatilité marquée des mesures de rentabilité économique sur la période observée.
- Évolution du revenu
- Le revenu a enregistré une légère diminution entre 2019 et 2020, passant de 7 887 millions à 7 414 millions de dollars américains. À partir de 2021, une tendance haussière constante est observée, le revenu atteignant 9 978 millions de dollars américains à la fin de l'exercice 2023.
- Profit économique
- Le profit économique a suivi une trajectoire irrégulière. Après une croissance significative entre 2019 et 2021, passant de 5 millions à 284 millions de dollars américains, une inversion de tendance s'est produite en 2022 avec un résultat négatif de 5 millions de dollars américains. L'année 2023 marque un redressement majeur avec un profit économique s'élevant à 546 millions de dollars américains.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète la volatilité du profit économique. Ce ratio est passé de 0,06 % en 2019 à 3,47 % en 2021, avant de devenir légèrement négatif en 2022 à -0,05 %. Il a atteint son niveau maximal en 2023 avec une valeur de 5,48 %.