Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Motorola Solutions Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme | ||||||
| Moins: Dette à long terme, excluant la partie courante | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Apple Inc. | ||||||
| Arista Networks Inc. | ||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||
| Dell Technologies Inc. | ||||||
| Super Micro Computer Inc. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Technologie, matériel et équipement | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 2023 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2023 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2023 – Actif net d’exploitation2022
= – =
3 2023 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'actif net d'exploitation a connu une augmentation constante sur la période analysée. Une progression de 12,01% a été observée entre 2020 et 2021, suivie d'une augmentation plus significative de 26,96% entre 2021 et 2022. La croissance s'est ralentie en 2023, avec une augmentation de 4,83% par rapport à l'année précédente.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont évolué de manière notable. Après une valeur négative en 2020, elles sont devenues positives en 2021 et ont continué à augmenter jusqu'en 2022. En 2023, une diminution significative a été constatée, revenant à un niveau inférieur à celui de 2021.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi une trajectoire ascendante jusqu'en 2022, passant d'une valeur négative de -1,9% en 2020 à 23,77% en 2022. Cette augmentation reflète l'évolution des régularisations agrégées fondées sur le bilan. En 2023, le ratio a diminué de manière importante, atteignant 4,7%, ce qui suggère une réduction relative de l'impact des régularisations sur l'actif net d'exploitation.
L'évolution du ratio de régularisation, en conjonction avec les variations des régularisations agrégées, indique une gestion active des ajustements comptables liés au bilan. La forte croissance de l'actif net d'exploitation, combinée à ces ajustements, suggère une expansion des activités et potentiellement des acquisitions ou des investissements.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Motorola Solutions Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net attribuable à Motorola Solutions, Inc. | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets affectés aux activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Apple Inc. | ||||||
| Arista Networks Inc. | ||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||
| Dell Technologies Inc. | ||||||
| Super Micro Computer Inc. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Technologie, matériel et équipement | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 2023 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'actif net d'exploitation a connu une augmentation constante sur la période analysée. Une progression de 12,01% a été observée entre 2020 et 2021, suivie d'une augmentation plus significative de 26,96% entre 2021 et 2022. La croissance s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, avec une hausse de 4,81% entre 2022 et 2023.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations ont fluctué considérablement. Elles étaient négatives en 2020 (-227 millions de dollars américains), puis positives en 2021 (150 millions de dollars américains), en 2022 (927 millions de dollars américains) et en 2023 (79 millions de dollars américains). Cette volatilité suggère des variations importantes dans les éléments non monétaires affectant les flux de trésorerie.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a présenté une évolution marquée. Il est passé de -6,65% en 2020 à 4,18% en 2021, puis a connu une augmentation substantielle à 21,52% en 2022. En 2023, ce ratio a diminué de manière significative, revenant à 1,6%. Cette fluctuation indique des changements dans la gestion des charges à payer et leur impact sur les flux de trésorerie.