Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Motorola Solutions Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × | |||
| 31 déc. 2019 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a montré une tendance à la hausse sur la période analysée, passant de 8,16 % en 2019 à 12,81 % en 2023. Cette augmentation indique une amélioration progressive de la rentabilité des actifs de l'entreprise, signalant une utilisation plus efficace des ressources pour générer des bénéfices.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a connu une évolution notable. Il n’était pas disponible pour 2019 et 2020, mais a atteint un pic à 110,47 en 2021, avant de diminuer fortement à 18,42 en 2023. Cette baisse significative suggère une réduction importante de l’endettement financier, ce qui pourrait indiquer une stratégie de désendettement ou une amélioration de la situation financière de l'entreprise.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une croissance spectaculaire, passant de niveaux non renseignés à un exceptionnel 1175 % en 2022 puis à 236,05 % en 2023. Cette évolution témoigne d'une rentabilité très élevée pour les actionnaires, pouvant résulter de gains exceptionnels ou d'une optimisation notable du capital investi. La forte fluctuation, notamment la diminution du pic de 1175 %, indique une possible prise en compte de facteurs exceptionnels ou une correction après une période de forte rentabilité.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Motorola Solutions Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio montre une tendance générale à l'amélioration de la rentabilité nette de l'entreprise sur la période considérée. Après une augmentation modérée de 11,01 % en 2019 à 12,8 % en 2020, la marge atteint un pic de 15,24 % en 2021. Ensuite, une légère baisse à 14,96 % en 2022 est observée, mais le ratio repart à la hausse pour atteindre 17,13 % en 2023, indiquant une rentabilité accrue à la fin de la période.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, qui évalue l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, montre une légère dégradation entre 2019 (0,74) et 2021 (0,67). Cependant, une reprise est constatée en 2022 (0,71) puis un renforcement en 2023 (0,75). La tendance indique une amélioration progressive de l'efficacité de l'utilisation des actifs au fil du temps.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d'endettement financier est absent pour 2019 à 2021, mais une augmentation significative est relevée en 2022 avec un niveau de 110,47, accentuant la dépendance à l’endettement. Cependant, une forte réduction est observée en 2023, où le ratio diminue drastiquement à 18,42, suggérant une réduction substantielle de la dette financière ou une amélioration de la structure financière de l'entreprise à cette date.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Ce ratio, absent avant 2022, connaît une progression spectaculaire en 2022 avec un ROE de 1175 %. En 2023, ce rendement dépasse encore cette valeur en atteignant 236,05 %, ce qui indique une rentabilité très élevée des fonds propres investis. La hausse rapide entre 2022 et 2023 semble refléter une amélioration significative de la performance financière ou une stratégie ayant permis une rentabilité exceptionnelle des capitaux propres.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Motorola Solutions Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio a montré une légère tendance à la baisse entre 2019 et 2021, passant de 0,87 à 0,80, ce qui suggère une réduction relative de la charge fiscale ou une meilleure efficacité fiscale. Cependant, en 2022, il a fortement augmenté à 0,9, puis a retrouvé un niveau plus modéré de 0,8 en 2023, indiquant une instabilité ou des changements dans la charge fiscale de l'entreprise à ces périodes.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une augmentation progressive, passant de 0,81 en 2019 à 0,83 en 2020, puis à 0,88 en 2021, avant de se stabiliser à 0,86 en 2022 et s’élever à 0,9 en 2023. Cette évolution traduit probablement une croissance de l’endettement ou une augmentation des charges d’intérêt relatives, indiquant une utilisation accrue de la dette ou une hausse des coûts d’emprunt.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une tendance à la hausse significative, passant de 15,66 % en 2019 à 21,56 % en 2021. En 2022, il a légèrement diminué à 19,22 %, mais a repris une augmentation notable pour atteindre 23,95 % en 2023. Cette évolution témoigne d'une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise au cours de cette période, avec une capacité accrue à générer du bénéfice avant intérêts et impôts par rapport à son chiffre d'affaires.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a présenté une légère baisse entre 2019 (0,74) et 2021 (0,67), indiquant une diminution de l'efficacité dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus. Cependant, en 2022, il a rebondi à 0,71, puis a atteint 0,75 en 2023, revenant à un niveau comparable à celui de 2019, ce qui suggère une amélioration de l'efficacité de l'utilisation des actifs à cette période.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio est absent pour 2019 à 2021, mais en 2022, il a augmenté fortement à 110,47, signifiant une forte dépendance à la dette financière. En 2023, il a considérablement diminué à 18,42, témoignant d’une réduction significative de l’endettement ou d’une gestion plus prudente de la structure financière.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Ce ratio est également absent pour les années précédentes, mais en 2022, il atteint un niveau exceptionnellement élevé de 1175 %, suivi d’une baisse substantielle à 236,05 % en 2023. Ces valeurs indiquent une rentabilité extrêmement importante des capitaux propres en 2022, avec une correction significative en 2023, ce qui pourrait refléter la réalisation de gains exceptionnels ou des événements exceptionnels qui ont impacté le ROE.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Motorola Solutions Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × | |||
| 31 déc. 2019 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a montré une tendance générale à la hausse sur la période analysée. Il est passé de 11,01 % en 2019 à 17,13 % en 2023, avec une légère baisse en 2022 par rapport à 2021. Cette évolution indique une amélioration progressive de la rentabilité nette de l’entreprise, suggérant une gestion plus efficace des coûts ou une augmentation des marges bénéficiaires sur les ventes.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a présenté une certaine stabilité avec une légère baisse entre 2019 (0,74) et 2021 (0,67). Cependant, il a retrouvé une hausse en 2022 (0,71) et a atteint 0,75 en 2023, dépassant ainsi le niveau initial de 2019. Cette évolution indique une utilisation plus efficace des actifs pour générer des ventes, notamment à partir de 2022, avec une meilleure mobilisation des actifs pour soutenir l’activité de l’entreprise.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio a connu une croissance constante, passant de 8,16 % en 2019 à 12,81 % en 2023. La tendance positive témoigne d’une amélioration notable de la rentabilité des actifs, reflétant une gestion efficace des ressources et une capacité accrue à générer du bénéfice à partir des investissements en actifs. La progression régulière indique une performance consolidée sur la période observée.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Motorola Solutions Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2023 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio a montré une tendance globalement stable avec une légère baisse entre 2019 et 2021, passant de 0,87 à 0,80. En 2022, il augmente de nouveau à 0,90, puis revient à 0,80 en 2023, indiquant une certaine volatility dans la charge fiscale de l'entreprise.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une hausse progressive au fil des années, passant de 0,81 en 2019 à 0,90 en 2023. Cela suggère une augmentation relative des charges d’intérêt par rapport à l'ensemble des charges financières ou une intensification du poids des intérêts dans la structure financière.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une croissance constante entre 2019 et 2023. Il est passé de 15,66 % à 23,95 %, ce qui indique une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise, suggérant une gestion efficace des coûts ou une croissance des revenus opérationnels.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a oscillé légèrement au cours de la période, commençant à 0,74 en 2019, puis diminuant légèrement à 0,67 en 2021, avant de retrouver une tendance à la hausse à 0,75 en 2023. Cette évolution reflète une utilisation relative plus efficace des actifs pour générer des revenus au fil du temps.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio a montré une croissance continue, passant de 8,16 % en 2019 à 12,81 % en 2023. Cette évolution indique une amélioration notable de la rentabilité des actifs, traduisant une utilisation plus efficiente des actifs pour générer du bénéfice net.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Motorola Solutions Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
| Ratio de marge bénéficiaire nette | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio a connu une baisse entre 2019 et 2021, passant de 0.87 à 0.80, indiquant une diminution de la charge fiscale relative. Cependant, en 2022, il a augmenté à 0.90, avant de redescendre à 0.80 en 2023. Cette évolution suggère une certaine fluctuation de la charge fiscale en proportion des bénéfices, avec un pic en 2022.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté relativement stable, avec une légère augmentation de 0.81 en 2019 à 0.83 en 2020, puis une hausse progressive jusqu'à 0.88 en 2021, et finalement un renforcement à 0.9 en 2023. Cela reflète une augmentation graduelle de la charge d’intérêt par rapport à la structure financière de l'entreprise sur la période considered.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une progression continue, passant de 15.66 % en 2019 à 23.95 % en 2023. La hausse régulière indique une amélioration de la rentabilité des opérations avant intérêts et impôts, traduisant une meilleure efficacité opérationnelle ou une optimisation des coûts.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a également augmenté sur la période, passant de 11.01 % en 2019 à 17.13 % en 2023. La progression constante témoigne d'une amélioration de la rentabilité globale de l'entreprise après déduction de toutes les charges, notamment fiscales et financières.