Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Airbnb Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité et d'efficacité de l'utilisation du capital. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation notable sur la période considérée.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- En 2021, le NOPAT s'élevait à 465 millions de dollars américains. Il a ensuite diminué de manière significative en 2022, atteignant 2070 millions de dollars américains, avant de rebondir fortement en 2023 à 1681 millions de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie en 2024, avec un NOPAT de 2644 millions de dollars américains, suivi d'une légère diminution en 2025, à 2486 millions de dollars américains. L'évolution globale indique une forte volatilité, mais une tendance générale à la hausse sur l'ensemble de la période.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de 5866 millions de dollars américains en 2021 à 6894 millions de dollars américains en 2022. Il a ensuite connu une légère augmentation en 2023, atteignant 5911 millions de dollars américains, puis une nouvelle augmentation en 2024, à 6133 millions de dollars américains. En 2025, le capital investi a diminué à 5761 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une phase d'investissement initial suivie d'une stabilisation et d'une possible optimisation du capital.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a connu une augmentation spectaculaire. Il était de 7.92% en 2021, puis a atteint 30.02% en 2022. Cette forte progression s'est poursuivie en 2023, avec un ROIC de 28.43%, et a culminé en 2024 à 43.11%. Le ROIC est resté stable en 2025, à 43.16%. Cette tendance indique une amélioration significative de la capacité à générer des bénéfices à partir du capital investi, suggérant une efficacité accrue de l'allocation des ressources.
En résumé, les données suggèrent une entreprise qui a initialement connu une volatilité du bénéfice net, mais qui a démontré une capacité croissante à générer des rendements plus élevés sur son capital investi. La stabilisation du ROIC en 2025 pourrait indiquer une maturité de cette amélioration.
Décomposition du ROIC
Airbnb Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2025 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 9,31% à 24,64%. Une légère diminution est ensuite observée en 2023, à 17,09%, suivie d'une reprise en 2024, atteignant 24,19%. En 2025, le ratio se stabilise à 20,97%, restant cependant supérieur à son niveau initial en 2021.
Le taux de rotation du capital (TO) a affiché une progression constante tout au long de la période. Il est passé de 1,11 en 2021 à 1,26 en 2022, puis à 1,72 en 2023. Cette tendance à la hausse s'est poursuivie avec des valeurs de 1,84 en 2024 et 2,15 en 2025, indiquant une amélioration de l'efficacité de l'utilisation du capital.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a maintenu un niveau élevé et relativement stable sur l'ensemble de la période. Il a évolué de 76,96% en 2021 à 96,81% en 2022, puis s'est stabilisé autour de 96,79% en 2023 et 96,78% en 2024. Une légère diminution est observée en 2025, avec un taux de 95,88%, mais il reste significativement élevé.
Le rendement du capital investi (ROIC) a connu une augmentation spectaculaire entre 2021 et 2022, passant de 7,92% à 30,02%. Bien qu'une légère baisse soit constatée en 2023 (28,43%), le ROIC a continué de croître en 2024, atteignant 43,11%. Il se maintient à ce niveau élevé en 2025 (43,16%), suggérant une utilisation efficace du capital pour générer des bénéfices.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Présente une forte volatilité, avec une tendance générale à la hausse sur la période, bien que des fluctuations soient observées.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Démontre une amélioration continue de l'efficacité de l'utilisation du capital.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Se maintient à un niveau élevé et stable, avec une légère diminution en 2025.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Indique une amélioration significative de la rentabilité du capital investi, avec une stabilisation à un niveau élevé en 2024 et 2025.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Airbnb Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des frais non acquis | ||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires ajusté
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a connu une fluctuation notable. Après une augmentation substantielle entre 2021 et 2022, il a diminué en 2023, avant de remonter en 2024 et de se stabiliser légèrement en 2025.
Le chiffre d’affaires ajusté a démontré une croissance constante tout au long de la période. Une augmentation significative est observée entre 2021 et 2022, suivie d'une croissance continue, bien que légèrement ralentie, jusqu'en 2025. Cette progression suggère une expansion soutenue de l'activité.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a présenté une volatilité marquée. Il a augmenté de manière significative entre 2021 et 2022, puis a diminué en 2023. Une reprise est ensuite constatée en 2024, suivie d'une légère baisse en 2025. Cette fluctuation indique une variabilité dans la rentabilité opérationnelle, potentiellement liée à des facteurs tels que la gestion des coûts et les stratégies de tarification.
En résumé, bien que le chiffre d’affaires affiche une croissance régulière, la rentabilité opérationnelle, telle que mesurée par le NOPBT et l'OPM, présente des variations plus importantes. L'entreprise a démontré une capacité à augmenter ses revenus, mais la gestion de sa rentabilité nécessite une attention particulière.
Taux de rotation du capital (TO)
Airbnb Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des frais non acquis | ||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2025 calcul
TO = Chiffre d’affaires ajusté ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une trajectoire de croissance soutenue du chiffre d’affaires ajusté sur la période considérée. Une augmentation significative est observée entre 2021 et 2022, suivie d’une progression continue, bien que légèrement moins marquée, jusqu’en 2025.
Le capital investi a également connu des variations. Après une augmentation initiale entre 2021 et 2022, il a légèrement diminué en 2023, puis augmenté en 2024 avant de baisser de nouveau en 2025. Cette évolution suggère une possible optimisation de l'allocation du capital.
Le taux de rotation du capital (TO) présente une tendance à la hausse constante tout au long de la période. Cette augmentation indique une amélioration de l'efficacité avec laquelle le capital investi est utilisé pour générer des revenus. L'entreprise semble donc devenir plus performante dans la conversion de ses investissements en chiffre d’affaires.
- Chiffre d’affaires ajusté
- Le chiffre d’affaires ajusté a augmenté de 34,08% entre 2021 et 2022, de 17,17% entre 2022 et 2023, de 8,13% entre 2023 et 2024, et de 9,52% entre 2024 et 2025. Cette croissance indique une dynamique positive, bien que le rythme d'expansion ralentisse progressivement.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de 17,58% entre 2021 et 2022, diminué de 0,57% entre 2022 et 2023, augmenté de 3,73% entre 2023 et 2024, et diminué de 6,04% entre 2024 et 2025. Ces fluctuations suggèrent une gestion active du capital.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital (TO) a augmenté de 13,51% entre 2021 et 2022, de 36,51% entre 2022 et 2023, de 6,86% entre 2023 et 2024, et de 17,08% entre 2024 et 2025. Cette progression constante témoigne d'une amélioration de l'efficacité opérationnelle.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Airbnb Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a connu une augmentation substantielle entre 2021 et 2023, passant de 604 millions de dollars américains à 2732 millions de dollars américains. Cependant, une légère diminution est observée en 2024 (2593 millions de dollars américains), suivie d'une augmentation modérée en 2025 (2593 millions de dollars américains).
Les impôts d’exploitation décaissés ont fluctué au cours de la période. Après une diminution notable entre 2021 et 2022, ils ont augmenté en 2023 et 2024 avant de se stabiliser en 2025. Cette fluctuation est probablement liée à l'évolution du NOPBT et du taux effectif de l'impôt en espèces.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a présenté une variation importante. Il a diminué drastiquement de 23,04% en 2021 à 3,19% en 2022, puis est resté relativement stable autour de 3,2% en 2022, 2023 et 2024, avant d'augmenter légèrement à 4,12% en 2025. Cette évolution suggère une optimisation de la gestion fiscale ou des changements dans la législation fiscale.
- Principales observations :
- Forte croissance du NOPBT jusqu'en 2023, suivie d'une stabilisation.
- Volatilité des impôts d’exploitation décaissés, corrélée au NOPBT.
- Diminution significative du CTR en 2022, suivie d'une stabilisation et d'une légère augmentation en 2025.
En conclusion, l'entreprise a démontré une capacité à augmenter son bénéfice avant impôts, bien que cette croissance semble s'être ralentie récemment. La gestion fiscale semble avoir été optimisée, comme l'indique l'évolution du CTR, mais une augmentation est observée en fin de période. L'analyse de ces tendances nécessite une contextualisation plus large, incluant des informations sur l'environnement économique et les stratégies de l'entreprise.