Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
McDonald’s Corp., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la performance et l'efficacité de l'allocation du capital. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation au cours de la période considérée. Après une diminution notable entre 2021 et 2022, il a augmenté de manière significative en 2023, pour ensuite stagner légèrement en 2024, avant de connaître une nouvelle augmentation substantielle en 2025.
Le capital investi a également suivi une trajectoire évolutive. Une diminution a été observée entre 2021 et 2022, suivie d'une augmentation en 2023. Cette tendance s'est stabilisée en 2024, puis a continué à croître en 2025.
Le ratio de rendement du capital investi (ROIC) présente une amélioration constante sur l'ensemble de la période. Bien qu'une légère baisse ait été enregistrée entre 2021 et 2022, le ROIC a augmenté de manière continue de 2023 à 2025, indiquant une amélioration de l'efficacité avec laquelle le capital est utilisé pour générer des bénéfices.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a démontré une volatilité, avec une baisse initiale suivie d'une croissance marquée, suggérant une possible adaptation aux conditions du marché ou des changements dans la stratégie opérationnelle.
- Capital investi
- L'évolution du capital investi indique une gestion active des ressources, avec des ajustements en fonction des opportunités et des contraintes financières.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- L'augmentation continue du ROIC est un indicateur positif de l'amélioration de la rentabilité et de l'efficacité de l'allocation du capital, ce qui pourrait être attribué à des gains d'efficacité opérationnelle ou à des investissements stratégiques.
Décomposition du ROIC
McDonald’s Corp., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2025 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a connu une fluctuation. Après une diminution en 2022, il a affiché une reprise en 2023 et 2024, se stabilisant autour de 48% en 2025, légèrement supérieur à son niveau de 2021.
Le taux de rotation du capital (TO) a montré une progression constante de 2021 à 2024, passant de 0.49 à 0.52. Cependant, une légère diminution est observée en 2025, ramenant le ratio à 0.50. Cette évolution suggère une efficacité accrue dans l'utilisation du capital, suivie d'une stabilisation.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a présenté une relative stabilité entre 2021 et 2024, oscillant autour de 75%. Une augmentation notable est constatée en 2025, atteignant 77.96%, indiquant une proportion plus élevée de l'impôt payé par rapport au bénéfice comptable.
Le rendement du capital investi (ROIC) a suivi une trajectoire ascendante sur l'ensemble de la période. Après une baisse en 2022, il a augmenté de manière continue, atteignant 19.04% en 2025, ce qui représente une amélioration significative par rapport à son niveau de 2021. Cette progression indique une rentabilité accrue des investissements.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Présente une volatilité, avec une reprise après une baisse initiale, puis une stabilisation à un niveau supérieur à celui de la première année.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Affiche une amélioration progressive suivie d'une légère régression en fin de période.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Se maintient relativement stable avant une augmentation notable en dernière année.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Démontre une tendance à la hausse constante sur l'ensemble de la période, indiquant une amélioration de la rentabilité des investissements.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
McDonald’s Corp., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus reportés, des frais de franchise initiaux | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a connu une fluctuation. Après une diminution notable en 2022, il a augmenté de manière conséquente en 2023 et a continué à croître, bien que plus modestement, en 2024 et 2025.
Les revenus ajustés présentent une trajectoire ascendante sur l'ensemble de la période. Une légère diminution est observée entre 2021 et 2022, suivie d'une croissance soutenue en 2023, 2024 et 2025. Cette croissance suggère une expansion de l'activité et une capacité à générer davantage de ventes.
Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a montré une volatilité. Il a diminué de manière significative en 2022, avant de rebondir en 2023 et de se stabiliser autour de 47-48% en 2024 et 2025. Cette stabilisation, combinée à la croissance des revenus, indique une amélioration de l'efficacité opérationnelle et une meilleure maîtrise des coûts.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Une diminution en 2022 est suivie d'une croissance constante jusqu'en 2025.
- Revenus ajustés
- Une croissance globale est observée, avec une légère baisse initiale en 2022.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Une forte baisse en 2022 est suivie d'une stabilisation et d'une légère amélioration en 2023, 2024 et 2025.
Taux de rotation du capital (TO)
McDonald’s Corp., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus reportés, des frais de franchise initiaux | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2025 calcul
TO = Revenus ajustés ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution constante des revenus ajustés sur la période considérée. Une légère diminution est observée entre 2021 et 2022, suivie d'une croissance significative et continue de 2022 à 2025. Les revenus ajustés passent de 23259 millions de dollars américains en 2021 à 27052 millions de dollars américains en 2025, ce qui représente une augmentation globale d'environ 16,3% sur l'ensemble de la période.
Le capital investi présente une trajectoire plus fluctuante. Une diminution est constatée entre 2021 et 2022, puis une augmentation notable entre 2022 et 2023. Le capital investi se stabilise ensuite entre 2023 et 2024 avant de croître à nouveau en 2025, atteignant 53916 millions de dollars américains. L'augmentation globale du capital investi entre 2021 et 2025 s'élève à environ 12,9%.
Le taux de rotation du capital (TO) montre une tendance à la hausse entre 2021 et 2024, passant de 0,49 à 0,52. Cette augmentation suggère une amélioration de l'efficacité avec laquelle le capital investi est utilisé pour générer des revenus. Cependant, une légère diminution du TO est observée en 2025, ramenant le ratio à 0,5. Cette baisse pourrait indiquer une utilisation moins efficace du capital investi cette année-là, ou une croissance des revenus moins rapide par rapport à l'augmentation du capital investi.
- Tendances clés
- Croissance soutenue des revenus ajustés, avec une légère fluctuation du capital investi et une amélioration globale du taux de rotation du capital, suivie d'une légère baisse en 2025.
- Observations importantes
- L'augmentation des revenus est plus importante que celle du capital investi, ce qui se traduit par une amélioration du taux de rotation du capital sur la majeure partie de la période.
- Points d'attention
- La légère diminution du taux de rotation du capital en 2025 mérite une attention particulière pour déterminer si elle est temporaire ou indicative d'une tendance plus large.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
McDonald’s Corp., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a connu une fluctuation. Après une diminution notable en 2022, il a augmenté en 2023 et 2024, pour atteindre un niveau supérieur à celui de 2021. Cette tendance à la hausse s'est poursuivie en 2025, atteignant son point culminant sur la période.
Les impôts d’exploitation décaissés ont également présenté une évolution variable. Ils ont légèrement diminué en 2022, puis ont augmenté de manière significative en 2023, avant de se stabiliser en 2024 et de diminuer en 2025.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a affiché une augmentation progressive de 2021 à 2024, atteignant un pic en 2024. En 2025, ce taux a connu une baisse notable, revenant à un niveau proche de celui de 2021.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Une diminution en 2022 est suivie d'une croissance constante en 2023, 2024 et 2025, indiquant une amélioration de la rentabilité avant impôts.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Une augmentation significative en 2023, suivie d'une stabilisation et d'une légère diminution en 2025, suggère une gestion des impôts influencée par les performances financières.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Une augmentation progressive jusqu'en 2024, suivie d'une baisse en 2025, indique une variation de la charge fiscale effective, potentiellement liée à des changements dans les lois fiscales ou la structure des bénéfices.