Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
McDonald’s Corp., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Les données montrent une croissance significative du NOPAT entre 2020 et 2021, passant de 6 162 millions de dollars américains à 8 491 millions de dollars, ce qui reflète une amélioration de la performance opérationnelle. Cependant, en 2022, le NOPAT diminue à 7 131 millions de dollars, indiquant une légère dégradation. Par la suite, une nouvelle augmentation est observée en 2023, atteignant 9 274 millions de dollars, puis une stabilité relative en 2024 avec une valeur de 9 207 millions de dollars. Ces variations suggèrent une volatilité dans la rentabilité opérationnelle, mais une tendance globale à la hausse sur la période considérée, avec une augmentation notable en 2023.
- Capital investi
- Le capital investi montre une tendance à la stabilité avec de légères fluctuations. Il augmente de 46 817 millions de dollars en 2020 à 47 779 millions en 2021, avant de diminuer à 45 461 millions en 2022. Par la suite, il se redresse à 50 097 millions en 2023, puis se stabilise légèrement à 49 627 millions en 2024. Ces variations indiquent une gestion dynamique des ressources investies, probablement en réponse à des investissements et à des dépréciations ou désinvestissements temporaires.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC affiche une progression continue sur la période, passant de 13,16% en 2020 à 17,77% en 2021, puis à 15,69% en 2022, avant de poursuivre sa montée à 18,51% en 2023 et légèrement à 18,55% en 2024. La tendance large est à l'amélioration de l'efficacité avec laquelle le capital investi génère du profit, avec une forte augmentation en 2021, suivie d'une correction en 2022, puis d'une nouvelle croissance en 2023 et 2024. La stabilité relative de ces ratios indique une gestion cohérente de la rentabilité opérationnelle au regard du capital mobilisé, avec une tendance générale à l'optimisation de la performance financière.
Décomposition du ROIC
McDonald’s Corp., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une croissance notable de 41,21 % en 2020 à 46,68 % en 2021, puis une baisse à 40,79 % en 2022. Cependant, il affiche une nouvelle progression en 2023 avec un pic à 48,59 % et se stabilise à 47,55 % en 2024. L’évolution générale indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle, malgré une fluctuation en 2022.
- Évolution du taux de rotation du capital (TO)
- Ce ratio a progressivement augmenté chaque année, passant de 0,41 en 2020 à 0,49 en 2021, puis à 0,51 en 2022, et stabilisant à ce niveau en 2023 et 2024. La tendance indique une meilleure efficacité dans l'utilisation du capital investi, avec une rotation accrue sur l’ensemble de la période analysée.
- Variation du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Ce taux est resté relativement stable, passant de 77,67 % en 2020 à 78,2 % en 2021, suivi d’une légère baisse en 2022 à 75,34 %, puis à 74,78 % en 2023 et 74,74 % en 2024. La stabilité du taux indique une constance dans la charge fiscale relative, avec une légère tendance à la diminution à partir de 2022.
- Évolution du rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a enregistré une forte progression de 13,16 % en 2020 à 17,77 % en 2021, puis une légère baisse en 2022 à 15,69 %. À partir de cette année, il augmente de nouveau, atteignant 18,51 % en 2023, puis se stabilise à 18,55 % en 2024. La tendance globale reflète une amélioration continue de la rentabilité du capital investi, notamment à partir de 2021.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
McDonald’s Corp., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus reportés, des frais de franchise initiaux | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Entre 2020 et 2024, le NOPBT a montré une tendance générale à la hausse, passant de 7 933 millions de dollars en 2020 à un pic en 2023 à 12 402 millions. Une légère baisse est observée en 2024, avec un montant de 12 319 millions, mais il reste supérieur au niveau de 2020. Cette évolution indique une croissance significative de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise sur cette période, malgré une fluctuation mineure en 2024.
- Revenus ajustés
- Les revenus ajustés ont connu une progression constante au cours des cinq années, passant de 19 249 millions en 2020 à 25 908 millions en 2024. Cette croissance souligne une augmentation soutenue de l'activité commerciale et de la capacité de l'entreprise à générer des ventes sur la période considérée.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une amélioration notable en 2021, atteignant 46,68 %, contre 41,21 % en 2020. Après une baisse en 2022 à 40,79 %, l'entreprise a observé une forte reprise en 2023, avec un ratio presque équivalent à celui de 2021, à 48,59 %, avant de reculer légèrement en 2024 à 47,55 %. La tendance générale indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle, avec une période de volatilité en 2022, mais une capacité à maintenir de bonnes marges bénéficiaires dans l'ensemble.
Taux de rotation du capital (TO)
McDonald’s Corp., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus reportés, des frais de franchise initiaux | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2024 calcul
TO = Revenus ajustés ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Revenus ajustés
- Les revenus ajustés ont connu une tendance à la hausse sur la période, passant de 19 249 millions de dollars en 2020 à 25 908 millions en 2024. Cette croissance progressive indique une augmentation régulière du chiffre d'affaires annuel, avec une croissance notable entre 2021 et 2022, puis une poursuite de la croissance en 2023 et 2024, bien que le taux de croissance ait légèrement ralenti après 2021.
- Capital investi
- Le capital investi a fluctué au cours de la période, atteignant un pic en 2023 à 50 097 millions de dollars, avant une légère diminution pour s'établir à 49 627 millions en 2024. La tendance générale montre une augmentation du capital investi en relation avec la croissance des revenus, mais avec certaines variations annuelles, notamment une baisse en 2022 par rapport à 2021.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a montré une amélioration progressive, passant de 0,41 en 2020 à 0,52 en 2024. Cette évolution indique une efficacité accrue dans l'utilisation du capital investi, avec une augmentation continue de la capacité à générer des revenus par unité de capital. La stabilisation de ce ratio autour de 0,51-0,52 à partir de 2022 reflète une consolidation de cette tendance favorable.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
McDonald’s Corp., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation notable entre 2020 et 2024. Après une hausse significative de 1772 millions de dollars en 2020 à 2367 millions en 2021, l'année suivante a enregistré une légère diminution à 2334 millions, puis une nouvelle progression atteignant 3128 millions en 2023. En 2024, le montant reste stable par rapport à 2023, à 3112 millions de dollars. Ces mouvements indiquent une tendance générale à la hausse dans la charge fiscale décaissée au fil des années, avec une stabilisation récente.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a connu une augmentation significative entre 2020 et 2021, passant de 7933 millions à 10858 millions de dollars, signalant une croissance forte de la rentabilité opérationnelle dans cette période. Cependant, une baisse intervient en 2022, où le NOPBT s’établit à 9465 millions, inférieur aux deux années précédentes, avant de rebondir en 2023 à 12402 millions. Une légère décroissance se manifeste en 2024, avec 12319 millions, ce qui laisse penser à une consolidation ou à une légère contraction après la croissance remarquable de 2021 à 2023.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces s’est maintenu globalement stable autour de 22% à 23% tout au long de la période, passant de 22,33 % en 2020 à 25,26 % en 2024. Cette stabilité indique une gestion cohérente de la charge fiscale en relation avec la rentabilité, malgré une légère tendance à l’augmentation du taux effectif sur la période, en lien probable avec l’évolution des stratégies fiscales ou des ajustements réglementaires. La hausse modérée du CTR pourrait également refléter une croissance des bénéfices soumis à un taux d’imposition plus élevé ou un changement dans la composition géographique des revenus.