Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Airbnb Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Tableau des flux de trésorerie
- Analyse des ratios de liquidité
- Analyse des ratios de solvabilité
- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
- Sélection de données financières depuis 2020
- Ratio de liquidité actuel depuis 2020
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2020
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2020
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2020
- Analyse de l’endettement
Nous acceptons :
Profit économique
Airbnb Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des indicateurs financiers révèle une amélioration marquée de la performance opérationnelle et de la capacité de création de valeur sur la période observée.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une croissance rapide entre 2021 et 2022, passant de 465 à 2 070 millions de dollars. Malgré une contraction en 2023, l'indicateur a atteint son niveau le plus élevé en 2024 avec 2 644 millions de dollars, avant de subir un léger repli en 2025 pour s'établir à 2 486 millions de dollars.
- Coût du capital
- Le coût du capital a fait preuve d'une stabilité quasi totale, oscillant dans une fourchette très étroite entre 18,81 % et 19,01 % sur l'ensemble des cinq exercices.
- Capital investi
- Le capital investi a atteint un pic de 6 894 millions de dollars en 2022. Par la suite, une tendance à la baisse est observée, ramenant l'investissement total à 5 761 millions de dollars en 2025, soit un niveau inférieur à celui de 2021.
- Profit économique
- Le profit économique a évolué d'une valeur négative de -648 millions de dollars en 2021 vers une phase de rentabilité positive. Cette tendance s'est accentuée pour culminer à 1 482 millions de dollars en 2024, avant de se stabiliser à 1 403 millions de dollars en 2025, confirmant que les rendements surpassent désormais systématiquement le coût du capital.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Airbnb Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout de l’augmentation (diminution) de la réserve pour créances clients.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des frais non acquis.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net (perte nette).
5 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette).
8 2025 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité. Le bénéfice net a connu une évolution notable sur la période considérée.
- Bénéfice net (perte nette)
- En 2021, l'entreprise a enregistré une perte nette substantielle de 352,1893 millions de dollars américains. Une amélioration significative est observée en 2022, avec un bénéfice net de 4792 millions de dollars américains. Cette tendance positive se poursuit en 2023, atteignant 2648 millions de dollars américains, puis en 2024 avec 2511 millions de dollars américains. Les données suggèrent une stabilisation du bénéfice net, avec une légère diminution entre 2023 et 2024. Les données pour 2025 ne montrent pas de changement significatif par rapport à 2024.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a affiché une croissance constante sur la période. En 2021, le NOPAT s'élevait à 465,2070 millions de dollars américains. Il a diminué en 2022 à 1681 millions de dollars américains, puis a augmenté de manière significative en 2023, atteignant 2644 millions de dollars américains. Cette croissance se maintient en 2024, avec un NOPAT de 2486 millions de dollars américains. Les données pour 2025 ne montrent pas de changement significatif par rapport à 2024.
L'écart entre le bénéfice net et le NOPAT suggère l'importance des éléments non opérationnels dans la détermination du résultat net global. La forte augmentation du bénéfice net en 2022 et 2023, combinée à l'évolution du NOPAT, indique une amélioration de la performance opérationnelle et potentiellement des gains provenant d'autres sources.
Impôts d’exploitation décaissés
Airbnb Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des évolutions significatives concernant les impôts. La provision pour impôts sur les bénéfices a connu une variation importante sur la période considérée.
- Provision pour impôts sur les bénéfices (bénéfice de) l’impôt sur le résultat
- En 2021, cette provision s'élevait à 52 millions de dollars américains. Elle a augmenté en 2022 pour atteindre 96 millions de dollars américains. Cependant, en 2023, on observe un changement radical avec une valeur négative de -2690 millions de dollars américains, indiquant un bénéfice d'impôt sur le résultat. Cette tendance s'inverse en 2024 avec une provision positive de 683 millions de dollars américains, puis en 2025 avec 626 millions de dollars américains. Cette fluctuation suggère des changements importants dans la situation fiscale de l'entité, potentiellement liés à des ajustements fiscaux, des crédits d'impôt importants en 2023, ou des modifications dans les lois fiscales applicables.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont montré une tendance à la baisse entre 2021 et 2022, passant de 139,68 millions de dollars américains à 56,88 millions de dollars américains. Ils ont ensuite augmenté en 2023 pour atteindre 88 millions de dollars américains, puis en 2024 pour atteindre 107 millions de dollars américains. Cette évolution, bien que moins marquée que celle de la provision pour impôts, indique une variation dans les paiements d'impôts effectifs de l'entité.
Il est important de noter la divergence entre la provision pour impôts et les impôts décaissés, particulièrement en 2023, ce qui pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des raisons de cet écart.
Capital investi
Airbnb Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de droits non acquis.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction d’investissements à court terme.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant la structure du capital et la situation financière globale. L'évolution du total de la dette et des contrats de location déclarés présente une diminution constante sur la période considérée, passant de 2418 millions de dollars américains en 2021 à 2271 millions de dollars américains en 2025. Cette réduction progressive suggère une gestion proactive de la dette.
Les capitaux propres affichent une croissance significative entre 2021 et 2023, augmentant de 4776 millions de dollars américains à 8165 millions de dollars américains. Cependant, cette croissance ralentit ensuite, avec une légère diminution en 2025, atteignant 8199 millions de dollars américains. Cette stabilisation pourrait indiquer une redistribution des bénéfices ou des changements dans la politique de financement.
Le capital investi a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 5866 millions de dollars américains à 6894 millions de dollars américains. Après 2022, on observe une diminution en 2023, suivie d'une légère augmentation en 2024, puis d'une nouvelle diminution en 2025, atteignant 5761 millions de dollars américains. Cette fluctuation pourrait être liée à des opérations de restructuration financière ou à des ajustements dans les investissements.
- Tendances clés
- Diminution constante de la dette.
- Forte croissance des capitaux propres jusqu'en 2023, suivie d'une stabilisation.
- Fluctuation du capital investi avec une tendance à la baisse sur la période globale.
En résumé, la structure financière démontre une réduction de l'endettement, une croissance initiale des capitaux propres, et une volatilité du capital investi. Ces éléments combinés suggèrent une entreprise en phase de consolidation financière, avec une gestion active de sa dette et une adaptation continue de ses investissements.
Coût du capital
Airbnb Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Airbnb Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Le profit économique a connu une progression globale, passant d'un déficit de 648 millions de dollars en 2021 à un surplus de 1 403 millions de dollars en 2025. Une croissance marquée est visible entre 2023 et 2024, période durant laquelle le profit a presque triplé, malgré une légère correction observée en 2025.
Le capital investi a atteint son maximum en 2022 avec 6 894 millions de dollars, avant d'entamer une phase de décrue. Ce montant s'est établi à 5 761 millions de dollars à la clôture de l'exercice 2025, suggérant une optimisation de la structure des ressources employées.
- Analyse du ratio d'écart économique
- Le ratio d'écart économique a évolué de -11,04 % en 2021 à 24,35 % en 2025. Le passage à des valeurs positives dès 2022 indique que le rendement du capital a commencé à excéder son coût. L'augmentation rapide entre 2023 et 2024, où le ratio est passé de 9,43 % à 24,17 %, souligne une accélération significative de la création de valeur économique.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Airbnb Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des frais non acquis | ||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une croissance soutenue des revenus et une amélioration globale de la rentabilité économique sur la période allant de 2021 à 2025.
- Chiffre d'affaires ajusté
- Une progression continue est observée, avec une augmentation régulière passant de 6 488 millions de dollars en 2021 à 12 368 millions de dollars en 2025, indiquant une expansion constante de l'activité.
- Profit économique
- Le résultat est passé d'un état déficitaire en 2021 (-648 millions de dollars) à une rentabilité positive. Malgré une fluctuation à la baisse en 2023 (557 millions de dollars), le profit a atteint un sommet en 2024 avec 1 482 millions de dollars avant de s'établir à 1 403 millions de dollars en 2025.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- La rentabilité relative a évolué d'une marge négative de -9,98 % en 2021 vers des valeurs positives. Ce ratio a atteint son niveau le plus élevé en 2024 avec 13,13 %, avant de se stabiliser à 11,34 % en 2025.