Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Airbnb Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une évolution notable, passant d'une perte substantielle de 4675 millions de dollars américains en 2020 à un bénéfice de 2644 millions de dollars américains en 2024. Cette trajectoire indique une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle.
Le coût du capital est resté relativement stable tout au long de la période, fluctuant légèrement autour de 16%. Les variations observées sont minimes et ne semblent pas avoir un impact majeur sur la performance globale.
Le capital investi a augmenté de 2020 à 2022, passant de 4764 millions de dollars américains à 6849 millions de dollars américains, puis a diminué en 2023 à 5829 millions de dollars américains avant de remonter légèrement en 2024 à 6117 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une phase d'expansion suivie d'une possible consolidation ou d'une optimisation de l'allocation du capital.
Le profit économique, qui représente la différence entre le NOPAT et le coût du capital appliqué au capital investi, a suivi une tendance similaire à celle du NOPAT. Il est passé d'une perte de 5445 millions de dollars américains en 2020 à un profit de 1669 millions de dollars américains en 2024. Cette amélioration témoigne d'une création de valeur accrue pour les investisseurs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Progression constante de pertes à des bénéfices substantiels sur la période.
- Coût du capital
- Stabilité relative avec des fluctuations mineures.
- Capital investi
- Augmentation initiale suivie d'une diminution et d'une légère reprise.
- Profit économique
- Amélioration significative, passant de pertes à des profits notables.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Airbnb Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout de l’augmentation (diminution) de la réserve pour créances clients.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des frais non acquis.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net (perte nette).
5 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette).
8 2024 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Bénéfice net (perte nette)
- Une tendance significative peut être observée dans le bénéfice net sur la période analysée. En 2020, l'entreprise présente une perte nette conséquente de 4 585 millions de dollars. Celle-ci diminue notablement en 2021, passant à une perte plus modérée de 352 millions de dollars. En 2022, une inversion de tendance se produit avec un bénéfice net positif de 1 893 millions de dollars, marquant une amélioration substantielle par rapport à l'année précédente. Cette progression se poursuit en 2023, avec un bénéfice net de 4 792 millions de dollars, atteignant un sommet sur la période. Cependant, en 2024, une baisse est constatée, le bénéfice net se réduisant à 2 648 millions de dollars. Globalement, la société a connu une transformation marquée d'une perte importante à une phase de profit significatif, suivie d'une légère diminution en 2024.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT montre une évolution parallèle au bénéfice net, avec une perte de 4 675 millions de dollars en 2020. Ensuite, une reprise notable intervient, avec un bénéfice de 465 millions de dollars en 2021, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle. En 2022, le NOPAT augmente encore, atteignant 2 070 millions de dollars, ce qui reflète une croissance continue de la performance opérationnelle après impôts. En 2023, le NOPAT recule légèrement à 1 681 millions de dollars, mais demeure à un niveau élevé, pertinent par rapport aux années précédentes. En 2024, on observe une nouvelle hausse, portant le NOPAT à 2 644 millions de dollars, surpassant le niveau de 2023. La croissance du NOPAT au fil des années témoigne d'une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise, malgré une fluctuation en 2023.
Impôts d’exploitation décaissés
Airbnb Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Provision pour impôts sur les bénéfices (bénéfice de l’impôt sur le résultat)
- La provision pour impôts sur les bénéfices présente une volatilité significative au cours de la période analysée. En 2020, celle-ci affiche une valeur négative de -97 millions de dollars, indiquant une diminution ou une absence de charge fiscale anticipée. En 2021, cette provision devient positive, atteignant 52 millions de dollars, ce qui pourrait refléter une amélioration dans la reconnaissance des impôts différés ou une modification des estimations fiscales. L’année suivante, 2022, voit une légère augmentation à 96 millions de dollars, suggérant une stabilisation ou une croissance des obligations fiscales. Toutefois, en 2023, la provision chute brutalement à -2690 millions de dollars, ce qui indique une correction comptable majeure ou une reconnaissance significative de créances fiscales ou d’avantages fiscaux reportés. Enfin, en 2024, la provision se redresse fortement à 683 millions de dollars, signalant une restitution, une réduction des passifs ou une nouvelle estimation à la hausse des impôts futurs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- La tendance des impôts d’exploitation décaissés montre une certaine stabilité avec des fluctuations modérées. En 2020, ces décaisses s’élèvent à -36 millions de dollars, ce qui traduit une sortie de trésorerie liée aux impôts d’exploitation. En 2021, un afflux de 139 millions de dollars est enregistré, indiquant potentiellement un paiement d’impôt exceptionnel ou une réduction des charges fiscales. La baisse en 2022 à 68 millions de dollars suggère une réduction des flux sortants. En 2023, ces décaisses restent positives mais peu élevées, à 56 millions de dollars, puis montrent une certaine augmentation pour atteindre 88 millions en 2024, ce qui pourrait refléter une croissance des activités ou une modification des stratégies fiscales. Ces données suggèrent une gestion relativement stable des flux de trésorerie liés aux impôts d’exploitation mais aussi une possible influence des variations de la fiscalité ou des résultats d’exploitation.
Capital investi
Airbnb Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de droits non acquis.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction de travaux en cours.
8 Soustraction d’investissements à court terme.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- De 2020 à 2024, cette métrique a présenté une tendance relativement stable, oscillant autour de 2,3 milliards de dollars américains. Après une légère augmentation en 2021, la valeur a connu une légère diminution en 2022, puis est restée presque stable en 2023 et 2024. La stabilité relative indique une gestion prudente ou l'absence de recours important à de nouvelles dettes ou engagements locatifs durant cette période.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une croissance significative sur la période analysée, passant de 2,9 milliards de dollars en 2020 à plus de 8,4 milliards en 2024. Cette augmentation constante reflète probablement une hausse de la rentabilité, de la valorisation ou des investissements propres, contribuant à renforcer la solvabilité et la stabilité financière de l'entreprise.
- Capital investi
- Le capital investi a également augmenté, passant de 4,76 milliards à 6,12 milliards de dollars entre 2020 et 2024, avec une croissance notable de 2020 à 2022. Cependant, une réduction de l’investissement a été observée en 2023, avant une légère remontée en 2024.Cette fluctuation pourrait indiquer une optimisation des investissements ou une réponse à des conditions de marché changeantes, tout en maintenant un volume global élevé de capitaux investis.
Coût du capital
Airbnb Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Airbnb Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Initialement, une perte économique substantielle est enregistrée, qui diminue progressivement avant de se transformer en profit.
- Profit économique
- En 2020, l'entreprise affiche une perte économique de 5445 millions de dollars américains. Cette perte se réduit considérablement en 2021 à -467 millions de dollars américains, puis se transforme en un profit de 977 millions de dollars américains en 2022. La croissance du profit se poursuit en 2023 avec 749 millions de dollars américains, et atteint 1669 millions de dollars américains en 2024. Cette trajectoire indique une amélioration constante de la rentabilité.
- Capital investi
- Le capital investi présente une augmentation continue sur l'ensemble de la période. Il passe de 4764 millions de dollars américains en 2020 à 5836 millions de dollars américains en 2021, puis à 6849 millions de dollars américains en 2022. Cette tendance se maintient avec 5829 millions de dollars américains en 2023 et 6117 millions de dollars américains en 2024. L'augmentation du capital investi suggère une expansion des activités et des investissements dans la croissance future.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique, initialement très négatif (-114.3% en 2020), s'améliore progressivement. Il atteint -7.99% en 2021, puis devient positif en 2022 avec 14.26%. Cette tendance positive se poursuit en 2023 avec 12.84% et s'accentue en 2024 avec 27.28%. L'évolution de ce ratio reflète l'amélioration de la rentabilité par rapport au capital investi, indiquant une utilisation plus efficace des ressources.
En résumé, les données indiquent une transformation significative de la situation financière, passant d'une perte importante à une rentabilité croissante, soutenue par une augmentation continue du capital investi et une amélioration de l'efficacité de l'allocation des capitaux.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Airbnb Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des frais non acquis | ||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une amélioration significative de la performance économique au cours de la période considérée. Initialement, l'entreprise a enregistré des pertes substantielles, qui ont progressivement diminué avant de se transformer en bénéfices.
- Profit économique
- Le profit économique a connu une trajectoire inversement proportionnelle aux pertes initiales. En 2020, une perte de 5445 millions de dollars américains a été constatée. Cette perte a été considérablement réduite à 467 millions de dollars américains en 2021, puis a été suivie d'un profit de 977 millions de dollars américains en 2022. La croissance s'est poursuivie avec un profit de 749 millions de dollars américains en 2023, culminant à 1669 millions de dollars américains en 2024.
- Chiffre d’affaires ajusté
- Le chiffre d'affaires ajusté a affiché une croissance constante tout au long de la période. Il est passé de 3111 millions de dollars américains en 2020 à 6488 millions de dollars américains en 2021, puis à 8677 millions de dollars américains en 2022. Cette tendance positive s'est maintenue avec 10162 millions de dollars américains en 2023 et a atteint 11291 millions de dollars américains en 2024.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique a évolué en parallèle avec le profit économique. Initialement négatif à -175% en 2020, il s'est amélioré à -7.19% en 2021. En 2022, il est devenu positif à 11.26%, puis a légèrement diminué à 7.37% en 2023, avant de remonter à 14.78% en 2024. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité de l'entreprise.
En résumé, les données démontrent une transition réussie d'une situation de pertes importantes à une situation de profitabilité croissante, soutenue par une augmentation constante du chiffre d'affaires ajusté et une amélioration du ratio de marge bénéficiaire économique.