Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Airbnb Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une amélioration significative entre 2020 et 2023. Il est passé d’un déficit de -43,7 % en 2020 à un léger déficit de -2,57 % en 2021, puis a basculé dans le positif à 11,8 % en 2022. La tendance positive se poursuit en 2023 avec un ROA de 23,21 %, avant de se réduire à 12,63 % en 2024. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité des actifs, surtout entre 2021 et 2023, puis une légère contraction en 2024, peut-être en raison de pressions ou de changements opérationnels.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a affiché une tendance à la baisse sur l’ensemble de la période, passant de 3,62 en 2020 à 2,49 en 2024. La baisse progressive suggère une réduction du niveau d’endettement relatif, ce qui pourrait indiquer une stratégie d’amélioration de la solidité financière ou une gestion prudente de la dette.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une progression spectaculaire, passant d’un déficit très important de -158 % en 2020 à un rendement positif de 34,05 % en 2022. La croissance se poursuit en 2023, avec un ROE de 58,69 %, pour se modérer en 2024 à 31,48 %. La tendance globale illustre une amélioration majeure de la rentabilité des capitaux propres, notamment entre 2021 et 2023, avec une consolidation partielle en 2024, cohérente avec la tendance observée pour le ROA.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Airbnb Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une évolution significative sur la période observée. En 2020, il était fortement négatif à -135,71 %, ce qui indique une perte nette importante. En 2021, la perte s'est atténuée, atteignant -5,88 %, suggérant une amélioration notable de la rentabilité. En 2022, la société a enregistré un bénéfice net, avec un ratio de 22,54 %, marquant une inversion de la tendance déficitaire. La tendance positive s'est poursuivie en 2023 avec un ratio de 48,32 %, soit une marge bénéficiaire nette élevée, mais elle a connu une baisse en 2024 à 23,85 %, tout en restant positive. Ces fluctuations témoignent d'une amélioration progressive de la rentabilité de l'entreprise, suivie d'une certaine stabilisation.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a montré une progression continue, passant de 0,32 en 2020 à 0,44 en 2021, puis à 0,52 en 2022, avant de diminuer légèrement en 2023 à 0,48, puis de revenir à 0,53 en 2024. Cette tendance indique une efficacité accrue dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, avec une légère fluctuation en 2023. La tendance soutient une gestion relativement efficiente des actifs au fil du temps.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a diminué de manière constante de 3,62 en 2020 à 2,87 en 2021, puis s’est maintenu autour de 2,88 en 2022. La baisse se poursuit en 2023 à 2,53 et se stabilise en 2024 à 2,49. La réduction de ce ratio suggère une diminution progressive de la dépendance à l’endettement financier, ce qui pourrait renforcer la stabilité financière de l’entreprise et diminuer son risque financier global.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres a connu une forte amélioration en passant d’une valeur très négative de -158 % en 2020 à -7,37 % en 2021, indiquant une correction significative de la rentabilité des fonds propres. En 2022, le ROE devient positif, s’établissant à 34,05 %, puis augmente encore en 2023 à 58,69 %, témoignant d’une performance très favorable sur cette année. En 2024, une baisse à 31,48 % est observée, mais le ratio reste à un niveau élevé et positif. Cette évolution reflète une forte amélioration de la rentabilité des capitaux investis, avec une tendance vers une gestion plus efficace de la rentabilité pour les actionnaires.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Airbnb Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale était nul jusqu'en 2021, indiquant une absence d'impôt sur les bénéfices ou des données manquantes. En 2022, ce ratio atteint 0,95, marquant le début d'une charge fiscale significative. Ce ratio augmente fortement en 2023 à 2,28, puis chute à 0,79 en 2024, ce qui pourrait refléter des fluctuations dans la charge fiscale effective ou des changements dans la législation fiscale ou la rentabilité imposable de l'entreprise.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio était négatif en 2021 à -2,19, ce qui pourrait indiquer des revenus d'intérêts ou des crédits d'impôt liés à la dette. En 2022, il devient positif à 0,99, et se maintient à un niveau proche de 1 en 2023 et 2024 (0,96 et 0,99), suggérant une stabilité dans le coût ou la charge d'intérêt liée à l'endettement de l'entreprise.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT montre une performance volatile. Il était fortement négatif en 2020 (-133,51%), indiquant des pertes sévères ou des coûts exceptionnels. En 2021, il s'améliore à 2,29%, puis continue de croître pour atteindre 23,97% en 2022. La tendance se maintient avec 22,03% en 2023, culminant à 30,22% en 2024, ce qui reflète une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle sur la période, possiblement grâce à une gestion efficace ou une croissance des revenus.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une amélioration progressive de l'efficacité dans l'utilisation des actifs. Il passe de 0,32 en 2020 à 0,44 en 2021, puis à 0,52 en 2022. Lors des années suivantes, il se stabilise autour de 0,48 en 2023 et augmente à 0,53 en 2024, indiquant une utilisation plus efficace des actifs pour générer des revenus.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio, qui mesure la proportion de financement par endettement, diminue de 3,62 en 2020 à 2,87 en 2021, puis se stabilise autour de 2,88 en 2022, avant de diminuer davantage à 2,53 en 2023 et à 2,49 en 2024. La tendance à la baisse suggère un effort de désendettement ou une réduction de l'endettement relatif, ce qui pourrait améliorer la solvabilité et réduire la pression liée aux charges d'intérêts à long terme.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE est très négatif en 2020 (-158%) et 2021 (-7,37%), indiquant des pertes ou une rentabilité très faible voire négative pour les actionnaires. À partir de 2022, le ROE devient positif et croît rapidement à 34,05%. En 2023, il atteint 58,69%, puis baisse à 31,48% en 2024. Cette évolution reflète une forte amélioration de la rentabilité pour les actionnaires à partir de 2022, probablement en lien avec une croissance des bénéfices opérationnels ou une réduction des pertes, suivie d'une légère diminution en 2024, mais restant à un niveau élevé.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Airbnb Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- En 2020, le ratio de marge bénéficiaire nette était fortement négatif à -135,71 %, indiquant une forte perte nette ou une période de pertes exceptionnelles. La tendance s'est nettement améliorée en 2021, passant à -5,88 %, témoignant d'une réduction significative des pertes. En 2022, la rentabilité nette devient positive à 22,54 %, marquant une transition vers la profitabilité. En 2023, cette marge continue d'augmenter, atteignant 48,32 %, ce qui reflète une amélioration substantielle de la rentabilité après impôts. Cependant, une contraction est observée en 2024, où le ratio chute à 23,85 %, suggérant une baisse de la rentabilité nette comparée à 2023 mais restant en zone profitable.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une croissance progressive sur la période, passant de 0,32 en 2020 à 0,44 en 2021. La tendance se maintient avec une augmentation en 2022 à 0,52, indiquant une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus. En 2023, le ratio connaît une légère baisse à 0,48, puis augmente à nouveau en 2024 pour atteindre 0,53, marquant une légère amélioration de l'efficacité opérationnelle dans l'utilisation des actifs.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a suivi une tendance de transition, passant d’un résultat négatif important de -43,7 % en 2020 à -2,57 % en 2021, témoignant d'une réduction des pertes. En 2022, le ROA devient positif à 11,8 %, indiquant que l’entreprise commence à générer un rendement sur ses actifs. En 2023, il progresse fortement à 23,21 %, reflétant une rentabilité accrue, correspondant probablement à l'amélioration de la marge bénéficiaire et à la gestion efficace des actifs. En 2024, le ROA se replie à 12,63 %, suggérant une diminution de la rentabilité de l’actif, bien que le résultat reste positif par rapport à la période précédente.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Airbnb Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- En 2023, le ratio de charge fiscale est de 0,95, indiquant une augmentation significative par rapport à la période précédente (absence de données pour 2021 et 2022), puis il diminue fortement à 0,79 en 2024. Cette variation suggère une fluctuation de la charge fiscale effective de l'entreprise, avec une tendance à la réduction en 2024 après une année où la charge pourrait avoir été exceptionnellement élevée.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio montre une évolution stable depuis 2022, avec une valeur proche de 1 (0,99) en 2023 et 2024. En 2022, une valeur négative de -2,19 indique des charges d'intérêt ou des éléments exceptionnels importants cette année-là. La stabilisation autour de 1 en 2023 et 2024 reflète une gestion cohérente des coûts d’intérêt ou une réduction de leur impact sur la structure financière.
- Ratio de marge EBIT
- Après une forte baisse en 2020 avec un ratio de -133,51 %, la marge EBIT s'améliore considérablement en 2021 à 2,29 %, puis continue de croître pour atteindre 23,97 % en 2022 et 22,03 % en 2023. En 2024, la marge EBIT poursuit sa progression à 30,22 %, signalant une rentabilité opérationnelle robuste et une amélioration significative de la performance opérationnelle.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une tendance à la hausse tout au long de la période, passant de 0,32 en 2020 à 0,44 en 2021, puis à 0,52 en 2022. En 2023, il se stabilise à 0,48, avant d'atteindre 0,53 en 2024, ce qui indique une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus, traduisant une gestion plus efficace des ressources opérationnelles.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio passe d'une valeur très négative de -43,7 % en 2020 à une perte réduite à -2,57 % en 2021. Ensuite, une amélioration notable intervient en 2022 avec un ROA positif de 11,8 %, poursuivant sur cette tendance en 2023 avec 23,21 %. En 2024, le ROA diminue légèrement à 12,63 %, mais demeure à un niveau élevé, indiquant une rentabilité accrue et l'efficacité de l'entreprise dans l'utilisation de ses actifs au fil des années.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Airbnb Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- En 2020 et 2021, aucun ratio n’a été enregistré, ce qui indique une absence de données ou une non-pertinence pour ces années. À partir de 2022, le ratio de la charge fiscale atteint 0,95, puis augmente significativement à 2,28 en 2023 avant de diminuer à 0,79 en 2024. Cette évolution suggère une fluctuation importante dans la charge fiscale, possiblement liée à des ajustements tarifaires, à des changements dans la législation fiscale ou à des stratégies d’optimisation fiscale adoptées par l’entreprise.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est absent pour 2020, mais apparaît en 2021 avec une valeur de -2,19, ce qui pourrait indiquer un contexte exceptionnel ou une erreur dans la donnée. En 2022 et 2023, le ratio se stabilise autour de 0,99, reflétant une gestion cohérente des charges d’intérêt ou un niveau stable de la dette. La valeur proche de 1 en 2022 et 2023 montre une proportion équilibrée entre intérêts payés et autres éléments financiers, tandis que la valeur négative en 2021 nécessite une attention particulière pour comprendre cette anomalie.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio indique une situation très défavorable en 2020 avec une valeur de -133,51 %, révélant une perte d’exploitation importante. En 2021, il devient positif à 2,29 %, signalant un retour à une rentabilité marginale. La tendance s’améliore fortement en 2022, atteignant 23,97 %, puis reste à un niveau comparable en 2023 avec 22,03 %. En 2024, il connaît une nouvelle augmentation à 30,22 %, témoignant d’une amélioration constante de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Une situation très négative est observée en 2020 avec un ratio à -135,71 %, indiquant des pertes nettes conséquentes. En 2021, cette faiblesse persiste, mais le ratio s’améliore à -5,88 %, suggérant une réduction notable des pertes. La rentabilité nette devient positive en 2022 avec un ratio de 22,54 %, et continue de progresser en 2023 avec un record de 48,32 %. En 2024, la marge nette baisse à 23,85 %, mais reste à un niveau nettement supérieur à celui des années précédentes, témoignant d’une forte amélioration de la rentabilité globale de l’entreprise au cours de cette période.