Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Booking Holdings Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une évolution significative de la performance au cours de la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation notable, passant de 671 millions de dollars américains en 2021 à 6151 millions de dollars américains en 2024, avant de diminuer légèrement à 5449 millions de dollars américains en 2025. Cette croissance substantielle indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle.
Parallèlement, le capital investi a fluctué. Après une diminution en 2022, il a continué de baisser en 2023, pour remonter en 2024, puis a connu une légère diminution en 2025. Bien que le capital investi ait varié, il est resté relativement stable autour de 12900 millions de dollars américains sur les deux dernières années.
L'indicateur clé, le ratio de rendement du capital investi (ROIC), a démontré une tendance haussière marquée. Il est passé de 4.47% en 2021 à un pic de 47.41% en 2024, signalant une utilisation de plus en plus efficace du capital pour générer des bénéfices. Une légère diminution est observée en 2025, avec un ROIC de 42.2%, mais il reste à un niveau élevé par rapport aux années précédentes.
- Principales observations :
- Forte croissance du NOPAT entre 2021 et 2024, suivie d'une légère stabilisation.
- Amélioration significative et soutenue du ROIC, indiquant une meilleure rentabilité du capital investi.
- Fluctuation du capital investi, sans impact majeur sur la tendance générale du ROIC.
En conclusion, les données suggèrent une amélioration continue de la performance financière, caractérisée par une rentabilité accrue et une utilisation plus efficace du capital investi. La légère diminution du NOPAT et du ROIC en 2025 mérite une attention particulière pour déterminer si elle représente une tendance à long terme ou une fluctuation temporaire.
Décomposition du ROIC
Booking Holdings Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2025 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a connu une augmentation notable, passant de 13,04% en 2021 à un pic de 31,62% en 2024, avant de redescendre légèrement à 28,03% en 2025. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle, suivie d'une stabilisation.
Le taux de rotation du capital (TO) a également affiché une progression constante. Il est passé de 0,73 en 2021 à 2,08 en 2025, indiquant une utilisation plus efficace des actifs pour générer des ventes. L'augmentation du TO peut être interprétée comme une amélioration de la gestion des stocks et des créances, ou une accélération du cycle d'exploitation.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a fluctué au cours de la période. Après une augmentation significative de 46,94% en 2021 à 71,84% en 2022, il s'est stabilisé autour de 70% avant d'atteindre 81,95% en 2024 et de redescendre à 72,22% en 2025. Ces variations peuvent être liées à des changements dans la législation fiscale ou à la composition des bénéfices imposables.
Le rendement du capital investi (ROIC) a connu la croissance la plus spectaculaire. Il a progressé de 4,47% en 2021 à 42,2% en 2025, avec un pic à 47,41% en 2024. Cette augmentation significative indique une amélioration de l'efficacité avec laquelle le capital est utilisé pour générer des profits. Le ROIC élevé suggère une forte capacité à créer de la valeur pour les investisseurs.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Présente une tendance à la hausse jusqu'en 2024, suivie d'une légère diminution. Indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Augmente de manière constante, suggérant une utilisation plus efficace des actifs.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Fluctue au cours de la période, potentiellement influencé par des facteurs fiscaux.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Connaît une croissance importante, indiquant une amélioration de l'efficacité de l'allocation du capital.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Booking Holdings Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une progression significative des performances sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a connu une augmentation notable, passant de 1429 millions de dollars américains en 2021 à 7545 millions de dollars américains en 2025. Cette croissance n'a pas été linéaire, avec une forte accélération entre 2021 et 2023, suivie d'un ralentissement relatif entre 2023 et 2025.
Les revenus ont également affiché une tendance haussière constante, évoluant de 10958 millions de dollars américains en 2021 à 26917 millions de dollars américains en 2025. L'augmentation des revenus a été plus régulière que celle du NOPBT, suggérant une amélioration de l'efficacité opérationnelle au fil du temps.
Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a connu une amélioration substantielle. Il est passé de 13.04% en 2021 à 31.62% en 2024, indiquant une rentabilité accrue des opérations. Cependant, une légère diminution de l'OPM est observée en 2025, ramenant le ratio à 28.03%. Cette baisse pourrait indiquer une augmentation des coûts ou une pression sur les prix.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Croissance importante entre 2021 et 2023, ralentissement relatif par la suite. Atteint 7545 millions de dollars américains en 2025.
- Revenus
- Croissance constante et régulière sur la période, atteignant 26917 millions de dollars américains en 2025.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Amélioration significative jusqu'en 2024, suivie d'une légère diminution en 2025. Atteint 28.03% en 2025.
En résumé, les données indiquent une amélioration globale de la performance financière, caractérisée par une croissance des revenus et une augmentation de la rentabilité. La légère diminution de l'OPM en 2025 mérite une attention particulière pour identifier les facteurs sous-jacents et évaluer leur impact potentiel sur les performances futures.
Taux de rotation du capital (TO)
Booking Holdings Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2025 calcul
TO = Revenus ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une trajectoire de croissance significative des revenus sur la période considérée. Les revenus ont augmenté de manière constante, passant de 10 958 millions de dollars américains en 2021 à 26 917 millions de dollars américains en 2025. L'augmentation la plus importante a été observée entre 2021 et 2022.
Le capital investi a montré une tendance à la baisse entre 2021 et 2023, passant de 15 004 millions de dollars américains à 11 415 millions de dollars américains. Cependant, il a connu une légère augmentation en 2024, atteignant 12 973 millions de dollars américains, avant de se stabiliser en 2025 à 12 912 millions de dollars américains.
Le taux de rotation du capital (TO) a connu une augmentation notable sur la période. Il est passé de 0,73 en 2021 à 2,08 en 2025. Cette progression indique une amélioration de l'efficacité avec laquelle le capital investi est utilisé pour générer des revenus. L'augmentation la plus rapide du TO s'est produite entre 2022 et 2023, suggérant une optimisation de l'utilisation des actifs. Une légère diminution du TO a été observée entre 2023 et 2024, mais la tendance générale reste à la hausse.
- Tendances clés
- Croissance soutenue des revenus.
- Diminution initiale du capital investi suivie d'une stabilisation.
- Amélioration significative du taux de rotation du capital.
L'évolution du taux de rotation du capital, combinée à la croissance des revenus, suggère une amélioration de la performance opérationnelle et une utilisation plus efficace des ressources. La stabilisation du capital investi en fin de période pourrait indiquer une phase de consolidation après une période d'investissement initial.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Booking Holdings Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation globale, bien que fluctuante. Une progression notable est observée entre 2021 et 2023, suivie d'une diminution en 2024, puis d'une nouvelle augmentation en 2025, atteignant le niveau le plus élevé de la période.
Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a démontré une croissance soutenue de 2021 à 2024. L'année 2022 a été marquée par une augmentation substantielle, suivie d'une progression plus modérée en 2023 et 2024. En 2025, le NOPBT a connu une légère augmentation, se stabilisant à un niveau élevé.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a présenté une volatilité importante. Il a diminué de manière significative entre 2021 et 2022, puis a connu une légère augmentation en 2023. Une baisse marquée est observée en 2024, suivie d'un rebond en 2025, ramenant le CTR à un niveau proche de celui de 2023.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Une tendance générale à la hausse est perceptible, avec des fluctuations annuelles. L'augmentation la plus importante se produit entre 2021 et 2023.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Une croissance constante est observée jusqu'en 2024, avec une légère stabilisation en 2025. L'augmentation la plus forte se produit entre 2021 et 2022.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le CTR est sujet à des variations importantes, sans tendance claire à la hausse ou à la baisse sur l'ensemble de la période. Il présente une volatilité significative d'une année à l'autre.