Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Airbnb Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé

en millions de dollars américains

12 mois terminés le	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020
Bénéfice net (perte nette)	2,648)	4,792)	1,893)	(352)	(4,585)
Dotations aux amortissements	65)	44)	81)	138)	126)
Charge de rémunération à base d’actions	1,407)	1,120)	930)	899)	3,002)
Impôts différés	433)	(2,875)	(1)	11)	(20)
Perte nette sur bons de souscription	—)	—)	—)	292)	869)
Dépréciation d’actifs à long terme	—)	—)	91)	113)	36)
Perte résultant de l’extinction de la créance	—)	—)	—)	377)	—)
Autres, montant net	32)	83)	117)	74)	227)
Paiements anticipés et autres actifs	(163)	(102)	(185)	(29)	(49)
Charges à payer et autres passifs	(104)	580)	224)	171)	32)
Frais non acquis	200)	242)	280)	496)	(267)
Variation des actifs et passifs d’exploitation, déduction faite des acquisitions	(67)	720)	319)	638)	(285)
Ajustements pour rapprocher le bénéfice net (la perte nette) et la trésorerie liée aux activités d’exploitation	1,870)	(908)	1,537)	2,542)	3,955)
Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation (utilisés dans)	4,518)	3,884)	3,430)	2,190)	(630)
Achats d’immobilisations corporelles	(34)	(47)	(25)	(25)	(37)
Achats de placements à court terme	(3,146)	(3,308)	(4,072)	(4,938)	(3,033)
Ventes et échéances de placements à court terme	2,605)	2,380)	4,071)	3,611)	3,158)
Autres activités d’investissement, montant net	(41)	(67)	(2)	1)	(9)
Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement	(616)	(1,042)	(28)	(1,352)	80)
Produit de l’émission d’actions ordinaires lors de l’introduction en bourse, net des escomptes de prise ferme et des frais d’offre	—)	—)	—)	—)	3,651)
Impôts payés liés au règlement net des attributions d’actions	(630)	(1,224)	(607)	(54)	(1,650)
Remboursement du capital de la dette à long terme	—)	—)	—)	(1,995)	(5)
Pénalité pour remboursement anticipé sur la dette à long terme	—)	—)	—)	(213)	—)
Produit de l’émission de titres de créance à long terme et de bons de souscription, déduction faite des frais d’émission	—)	—)	—)	—)	1,929)
Produit de l’émission de billets de premier rang convertibles, déduction faite des frais d’émission	—)	—)	—)	1,979)	—)
Achats d’options d’achat plafonnées liées à des billets de premier rang convertibles	—)	—)	—)	(100)	—)
Produit de l’exercice des attributions d’actions et du régime d’achat d’actions des employés	168)	110)	88)	188)	15)
Rachats d’actions	(3,430)	(2,252)	(1,500)	—)	—)
Variation des fonds à payer et des montants à payer aux clients	320)	936)	1,330)	1,626)	(1,012)
Autres activités de financement, montant net	—)	—)	—)	—)	14)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)	(3,572)	(2,430)	(689)	1,431)	2,941)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie, les équivalents de trésorerie et la trésorerie soumise à restrictions	(237)	152)	(337)	(210)	134)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie soumise à restrictions	93)	564)	2,376)	2,059)	2,525)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions, début d’exercice	12,667)	12,103)	9,727)	7,668)	5,143)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions, fin d’exercice	12,760)	12,667)	12,103)	9,727)	7,668)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).

Bénéfice net (perte nette): Une tendance notable est la progression significative du bénéfice net, passant d'une perte de 4 585 millions de dollars en 2020 à un bénéfice de 1 893 millions en 2022, puis atteignant un pic à 4 792 millions en 2023 avant une légère diminution à 2 648 millions en 2024. Cela indique une amélioration progressive de la rentabilité sur la période, avec une période de transition de la perte nette au bénéfice à partir de 2021.
Dotations aux amortissements: Les dotations aux amortissements ont été relativement stables, avec une légère variabilité : elles ont augmenté de 126 millions en 2020 à 138 millions en 2021, puis diminué à 81 millions en 2022, pour se stabiliser à 44 millions en 2023, avant de remonter à 65 millions en 2024. La stabilité relative de cette ligne suggère une gestion cohérente des actifs immobilisés.
Charge de rémunération à base d’actions: Les charges liées aux rémunérations à base d’actions ont fortement diminué entre 2020 et 2021, passant de 3 002 millions à 899 millions de dollars. Par la suite, ces charges ont conservé un niveau modéré, oscillant entre 930 et 1 407 millions, témoignant d’une gestion plus contrôlée de cette composante de la rémunération.
Impôts différés: Les impôts différés montrent une évolution contrastée, passant d'une créance de 20 millions en 2020 à une dette importante de 2 875 millions en 2023, avant de rebaisser à 433 millions en 2024. La variation substantielle en 2023 pourrait refléter des changements fiscaux ou des ajustements comptables significatifs.
Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation: Ces flux ont connu une croissance stable, passant de -630 millions en 2020 à 4 518 millions en 2024, avec une progression régulière surtout après 2021. La progression indique une amélioration de la génération de trésorerie opérationnelle, reflétant une gestion efficace des activités principales.
Achats d’immobilisations corporelles: Les investissements en immobilisations ont été faibles et relativement stables, avec une légère fluctuation de -37 millions en 2020 à -34 millions en 2024, suggérant une politique d’investissement prudente ou une faible nécessité d’investissements importants dans les actifs physiques.
Achats de placements à court terme et produits de cession: Les achats ont été importants, atteignant jusqu’à -4 938 millions en 2021, tandis que les encaissements liés à la cession de placements à court terme ont été élevés, notamment en 2020 avec 3 158 millions et en 2022 avec 4 071 millions. La tendance indique une gestion active des placements financiers à court terme, avec des flux réguliers issus de la vente ou du rachat de ces investissements.
Activités de financement : émissions et rachats d’actions: Bien que l'entreprise ait émis des titres de dette significatifs, notamment en 2020, 2022 et 2023, une tendance marquante concerne les rachats d’actions qui ont explosé à partir de 2022, avec des montants atteignant -1 500 millions en 2022, puis -2 252 millions en 2023 et -3 430 millions en 2024. Cela indique une politique de réduction de la capitalisation par le biais de rachats d’actions sur cette période.
Trésorerie et équivalents: La trésorerie a connu une croissance constante, passant de 5 143 millions en 2020 à 12 760 millions en 2024, avec une augmentation régulière chaque année. La gestion de la trésorerie semble solide, permettant de soutenir à la fois le financement des activités et les rachats d’actions, tout en maintenant un niveau élevé de liquidités à fin d’exercice.

Airbnb Inc. (NASDAQ:ABNB)

Tableau des flux de trésorerie