Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
McDonald’s Corp., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 6162 millions de dollars américains à 8491 millions. Cependant, cette croissance s’est atténuée par la suite, avec une diminution en 2022 à 7131 millions, suivie d’une reprise en 2023 à 9274 millions, puis une légère baisse en 2024 à 9207 millions.
Le coût du capital a affiché une tendance à la hausse constante sur l’ensemble de la période. Il est passé de 9.61% en 2020 à 10.51% en 2024, indiquant une augmentation progressive du coût du financement.
Le capital investi a fluctué au cours des cinq années. Après une augmentation initiale de 46817 millions de dollars américains en 2020 à 47779 millions en 2021, il a diminué en 2022 à 45461 millions, avant de remonter significativement en 2023 à 50097 millions. En 2024, il a légèrement diminué à 49627 millions.
Le profit économique a suivi une trajectoire similaire à celle du NOPAT. Il a augmenté de 1662 millions de dollars américains en 2020 à 3713 millions en 2021, puis a diminué en 2022 à 2422 millions. Une reprise s’est observée en 2023 avec 4072 millions, suivie d’une légère diminution en 2024 à 3992 millions.
- Tendances clés
- Une croissance initiale du NOPAT et du profit économique, suivie d’une stabilisation et de légères fluctuations. Une augmentation constante du coût du capital. Des variations dans le capital investi.
- Observations
- La croissance du NOPAT et du profit économique semble s’être ralentie après 2021. L’augmentation du coût du capital pourrait potentiellement impacter la rentabilité future. Les fluctuations du capital investi nécessitent une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
McDonald’s Corp., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des revenus reportés, des frais de franchise initiaux.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
4 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2024 calcul
Avantage fiscal de la charge d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés = Charges d’intérêts ajustées, déduction faite des intérêts capitalisés × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
- Revenu net
- Une tendance à la hausse est observée sur la période analysée, avec une augmentation significative entre 2020 et 2021, suivie d'une baisse en 2022. Cependant, cette baisse est compensée par une nouvelle croissance en 2023, atteignant un sommet supérieur à 2021. En 2024, le revenu net reste relativement stable, à un niveau légèrement inférieur au pic de 2023.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT montre une évolution similaire à celle du revenu net, avec une progression notable entre 2020 et 2021. Une baisse est observée en 2022, mais la tendance ascendante reprend en 2023, atteignant un niveau supérieur à celui de 2021. En 2024, le NOPAT reste stable par rapport à 2023, indiquant une consolidation de la rentabilité opérationnelle.
Impôts d’exploitation décaissés
McDonald’s Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- La charge fiscale sur les bénéfices a connu une augmentation progressive sur la période analysée. En 2020, elle s’élevait à 1 410 millions de dollars américains, puis a augmenté à 1 583 millions en 2021 et à 1 648 millions en 2022. La tendance haussière se poursuit avec un accroissement notable en 2023 pour atteindre 2 053 millions, et continue en 2024, culminant à 2 121 millions. Cette évolution reflète probablement une augmentation des bénéfices imposables ou des changements dans la législation fiscale, ou une combinaison des deux.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont également progressé sur la même période. En 2020, ils s’élevaient à 1 772 millions de dollars, puis ont connu une hausse significative à 2 367 millions en 2021. La valeur a légèrement diminué à 2 334 millions en 2022, puis a connu une nouvelle croissance en 2023, atteignant 3 128 millions, avant de se stabiliser en 2024 avec une baisse marginale à 3 112 millions. Cette évolution indique une augmentation globale des flux de trésorerie liés aux impôts, en lien probable avec la croissance ou la variation des bénéfices avant impôts, tout en soulignant une certaine stabilité en 2024 après une hausse notable en 2023.
Capital investi
McDonald’s Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout de revenus reportés, frais de franchise initiaux.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres (déficit).
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction d’investissements.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La tendance de la dette totale et des contrats de location déclarés montre une légère fluctuation au cours de la période analysée. Après une baisse de 2,94 % entre 2020 et 2021, cette somme diminue de nouveau en 2022, atteignant un creux à 48 699 millions de dollars. En 2023, une augmentation notable porte cette valeur à 53 091 millions de dollars, puis une légère baisse est observée en 2024 à 51 948 millions de dollars. La tendance générale indique une certaine stabilité à un niveau élevé, avec une augmentation en 2023 qui pourrait refléter des efforts d’investissement ou de financement supplémentaires, suivie d’une stabilisation partielle.
- Capitaux propres (déficit)
- Les capitaux propres montrent une évolution défavorable sur la période. En 2020, ils sont négatifs à -7 825 millions de dollars, puis s'améliorent en 2021 à -4 601 millions de dollars, témoignant d’une réduction du déficit. Cependant, en 2022, ils deviennent encore plus négatifs à -6 003 millions, indiquant une détérioration de la situation patrimoniale. La tendance s'améliore à nouveau en 2023 avec une réduction du déficit à -4 707 millions, puis en 2024, ils se rapprochent davantage de l'équilibre à -3 797 millions. La progression montre une tentative de réduction du déficit en capitaux propres, mais la situation reste défavorable.
- Capital investi
- Le capital investi présente une tendance relativement stable avec de légères variations. En 2020, il est à 46 817 millions, augmente légèrement en 2021 à 47 779 millions, pour redescendre en 2022 à 45 461 millions. En 2023, il connaît une hausse notable atteignant 50 097 millions, puis se stabilise en 2024 à 49 627 millions. Ces fluctuations pourraient refléter des variations dans les investissements ou la désinvestissement. La tendance générale traduit une gestion de l’investissement plutôt équilibrée, avec une poussée d’investissement en 2023.
Coût du capital
McDonald’s Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Titres de créance et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Titres de créance et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Titres de créance et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Titres de créance et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Titres de créance et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Titres de créance et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Titres de créance et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Titres de créance et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Titres de créance et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Titres de créance et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
McDonald’s Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 1662 millions de dollars américains à 3713 millions de dollars américains. Cependant, une diminution est observée en 2022, avec un profit de 2422 millions de dollars américains. Une reprise s'ensuit en 2023, atteignant 4072 millions de dollars américains, suivie d'une légère baisse en 2024 à 3992 millions de dollars américains. Globalement, le profit économique a plus que doublé entre 2020 et 2023, puis s'est stabilisé.
Le capital investi a également évolué sur la période. Il a augmenté de 2020 à 2021, passant de 46817 millions de dollars américains à 47779 millions de dollars américains. Une diminution est ensuite constatée en 2022, avec un capital investi de 45461 millions de dollars américains. Une augmentation significative est observée en 2023, atteignant 50097 millions de dollars américains, suivie d'une légère diminution en 2024 à 49627 millions de dollars américains. L'évolution du capital investi semble donc suivre une tendance similaire à celle du profit économique, avec une augmentation initiale, une baisse, puis une reprise.
Le ratio d’écart économique a montré une progression significative entre 2020 et 2021, passant de 3,55% à 7,77%. Une baisse est ensuite observée en 2022, avec un ratio de 5,33%. Le ratio a connu une nouvelle augmentation en 2023, atteignant 8,13%, et s'est stabilisé en 2024 à 8,04%. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité du capital investi, bien que cette rentabilité ait fluctué au cours de la période.
- Profit économique
- A connu une forte croissance initiale, suivie d'une stabilisation relative.
- Capital investi
- A fluctué, avec une tendance générale à l'augmentation sur la période.
- Ratio d’écart économique
- A augmenté globalement, indiquant une meilleure rentabilité du capital investi, malgré des variations annuelles.
Ratio de marge bénéficiaire économique
McDonald’s Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus reportés, des frais de franchise initiaux | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une augmentation substantielle entre 2020 et 2021, passant de 1662 millions de dollars américains à 3713 millions de dollars américains. Cependant, une diminution est observée en 2022, avec un profit de 2422 millions de dollars américains. Le profit économique a ensuite rebondi en 2023, atteignant 4072 millions de dollars américains, avant de se stabiliser légèrement en 2024 à 3992 millions de dollars américains.
Les revenus ajustés ont également montré une croissance globale sur la période. Ils sont passés de 19249 millions de dollars américains en 2020 à 25908 millions de dollars américains en 2024, avec une croissance notable entre 2020 et 2021, puis une stabilisation relative en 2022, suivie d'une reprise en 2023 et 2024.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a connu des fluctuations importantes. Il a augmenté de manière significative entre 2020 et 2021, passant de 8.63% à 15.97%. Une baisse est ensuite constatée en 2022, avec un ratio de 10.44%. Le ratio a ensuite augmenté en 2023, revenant à 15.95%, et s'est légèrement ajusté à 15.41% en 2024. Cette évolution suggère une relation entre la performance du profit économique et la capacité à maintenir une marge bénéficiaire stable.
- Tendances clés
- Forte croissance du profit économique et des revenus ajustés entre 2020 et 2021.
- Diminution du profit économique en 2022, suivie d'une reprise.
- Fluctuations du ratio de marge bénéficiaire économique, corrélées aux variations du profit économique.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une croissance globale des revenus et du profit économique, bien que des variations annuelles soient observées. Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète ces fluctuations, indiquant une certaine volatilité dans la rentabilité.