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McDonald’s Corp. (NYSE:MCD)

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Valeur ajoutée économique (EVA)

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EVA est une marque déposée de Stern Stewart.

La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.

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Profit économique

McDonald’s Corp., profit économiquecalcul

$ US en milliers

Microsoft Excel
12 mois clos le 31 déc. 2022 31 déc. 2021 31 déc. 2020 31 déc. 2019 31 déc. 2018
Résultat net d’exploitation après impôts (NOPAT)1
Coût du capital2
Capital investi3
 
Profit économique4

D’après les rapports : 10-K (Date de déclaration : 2022-12-31), 10-K (Date de déclaration : 2021-12-31), 10-K (Date de déclaration : 2020-12-31), 10-K (Date de déclaration : 2019-12-31), 10-K (Date de déclaration : 2018-12-31).

1 NOPAT. Voir les détails »

2 Coût du capital. Voir les détails »

3 Capital investi. Voir les détails »

4 2022 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= × =

Composant Description L’entreprise
Profit économique Le profit économique est une mesure de la performance de l’entreprise calculée en prenant l’écart entre le rendement du capital investi et le coût du capital, et en multipliant par le capital investi. Le bénéfice économique de McDonald’s Corp. a augmenté de 2020 à 2021, mais a ensuite légèrement diminué de 2021 à 2022 pour atteindre le niveau de 2020.

Résultat net d’exploitation après impôts (NOPAT)

McDonald’s Corp., NOPATcalcul

$ US en milliers

Microsoft Excel
12 mois clos le 31 déc. 2022 31 déc. 2021 31 déc. 2020 31 déc. 2019 31 déc. 2018
Revenu net
Charge d’impôt différé (avantage)1
Augmentation (diminution) des revenus reportés, frais de franchise initiaux2
Augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres3
Charges d’intérêts, nettes des intérêts capitalisés
Charges d’intérêts, passif lié aux contrats de location simple4
Charges d’intérêts ajustées, déduction faite des intérêts capitalisés
Avantage fiscal des charges d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés5
Charges d’intérêts ajustées, déduction faite des intérêts capitalisés, après impôts6
Résultat net d’exploitation après impôts (NOPAT)

D’après les rapports : 10-K (Date de déclaration : 2022-12-31), 10-K (Date de déclaration : 2021-12-31), 10-K (Date de déclaration : 2020-12-31), 10-K (Date de déclaration : 2019-12-31), 10-K (Date de déclaration : 2018-12-31).

1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »

2 Ajout d’une augmentation (diminution) des revenus reportés, des frais de franchise initiaux.

3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net.

4 2022 calcul
Charges d’intérêts sur les contrats de location-exploitation capitalisés = Passif au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =

5 2022 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés = Charges d’intérêts ajustées, déduction faite des intérêts capitalisés × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =

6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.

Composant Description L’entreprise
NOPAT Le bénéfice d’exploitation net après impôts est le bénéfice d’exploitation, mais après réajustement des impôts calculés selon la comptabilité de caisse qui sont pertinents pour le bénéfice d’exploitation. NOPAT de McDonald’s Corp. a augmenté de 2020 à 2021, mais a ensuite légèrement diminué de 2021 à 2022, n’atteignant pas le niveau de 2020.

Taxes d’exploitation au comptant

McDonald’s Corp., les taxes d’exploitation en espècescalcul

$ US en milliers

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12 mois clos le 31 déc. 2022 31 déc. 2021 31 déc. 2020 31 déc. 2019 31 déc. 2018
Provision pour impôts sur le résultat
Moins: Charge d’impôt différé (avantage)
Plus: Économies d’impôt sur les charges d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés
Taxes d’exploitation au comptant

D’après les rapports : 10-K (Date de déclaration : 2022-12-31), 10-K (Date de déclaration : 2021-12-31), 10-K (Date de déclaration : 2020-12-31), 10-K (Date de déclaration : 2019-12-31), 10-K (Date de déclaration : 2018-12-31).

Composant Description L’entreprise
Taxes d’exploitation au comptant Les charges d’exploitation en espèces sont estimées en ajustant la charge d’impôt sur le résultat pour tenir compte des variations des impôts différés et de l’avantage fiscal découlant de la déduction d’intérêts. Les taxes d’exploitation en espèces de McDonald’s Corp. augmenté de 2020 à 2021, mais ont ensuite légèrement diminué de 2021 à 2022.

Capital investi

McDonald’s Corp., capital investicalcul (Approche de financement)

$ US en milliers

Microsoft Excel
31 déc. 2022 31 déc. 2021 31 déc. 2020 31 déc. 2019 31 déc. 2018
Échéances actuelles de la dette à long terme
Dette à long terme, hors échéances courantes
Passif au titre des contrats de location-exploitation1
Total de la dette déclarée et des baux
Capitaux propres (déficit)
Passifs nets d’impôt différé (actif)2
Revenus reportés, frais de franchise initiaux3
Équivalents capitaux propres4
Cumul des autres éléments du résultat global, déduction faite des impôts5
Capitaux propres ajustés (déficit)
Capital investi

D’après les rapports : 10-K (Date de déclaration : 2022-12-31), 10-K (Date de déclaration : 2021-12-31), 10-K (Date de déclaration : 2020-12-31), 10-K (Date de déclaration : 2019-12-31), 10-K (Date de déclaration : 2018-12-31).

1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.

2 Élimination des impôts différés de l’actif et du passif. Voir les détails »

3 Ajout de revenus reportés, frais de franchise initiaux.

4 Ajout d’équivalents capitaux propres aux capitaux propres (déficit).

5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.

Composant Description L’entreprise
Capital investi Le capital est une approximation de la valeur comptable économique de toutes les liquidités investies dans les activités commerciales de continuité. Le capital investi de McDonald’s Corp. augmenté de 2020 à 2021, mais a ensuite diminué de manière significative de 2021 à 2022.

Coût du capital

McDonald’s Corp., coût du capitalCalculs

Capital (juste valeur)1 Poids Coût du capital
Capitaux propres2 ÷ = × =
Créance3 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Passif au titre des contrats de location-exploitation4 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Total:

D’après le rapport : 10-K (Date de déclaration : 2022-12-31).

1 $ US en milliers

2 Capitaux propres. Voir les détails »

3 Créance. Voir les détails »

4 Passif au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »

Capital (juste valeur)1 Poids Coût du capital
Capitaux propres2 ÷ = × =
Créance3 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Passif au titre des contrats de location-exploitation4 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Total:

D’après le rapport : 10-K (Date de déclaration : 2021-12-31).

1 $ US en milliers

2 Capitaux propres. Voir les détails »

3 Créance. Voir les détails »

4 Passif au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »

Capital (juste valeur)1 Poids Coût du capital
Capitaux propres2 ÷ = × =
Créance3 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Passif au titre des contrats de location-exploitation4 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Total:

D’après le rapport : 10-K (Date de déclaration : 2020-12-31).

1 $ US en milliers

2 Capitaux propres. Voir les détails »

3 Créance. Voir les détails »

4 Passif au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »

Capital (juste valeur)1 Poids Coût du capital
Capitaux propres2 ÷ = × =
Créance3 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Passif au titre des contrats de location-exploitation4 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Total:

D’après le rapport : 10-K (Date de déclaration : 2019-12-31).

1 $ US en milliers

2 Capitaux propres. Voir les détails »

3 Créance. Voir les détails »

4 Passif au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »

Capital (juste valeur)1 Poids Coût du capital
Capitaux propres2 ÷ = × =
Créance3 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Passif au titre des contrats de location-exploitation4 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Total:

D’après le rapport : 10-K (Date de déclaration : 2018-12-31).

1 $ US en milliers

2 Capitaux propres. Voir les détails »

3 Créance. Voir les détails »

4 Passif au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »


Ratio d’écart économique

McDonald’s Corp., ratio d’écart économiquecalcul, comparaison avec les indices de référence

Microsoft Excel
31 déc. 2022 31 déc. 2021 31 déc. 2020 31 déc. 2019 31 déc. 2018
Données financières sélectionnées ($ US en milliers)
Profit économique1
Capital investi2
Taux de performance
Ratio d’écart économique3
Repères
Ratio d’écart économiqueConcurrents4
Airbnb Inc.
Booking Holdings Inc.
Chipotle Mexican Grill Inc.
Starbucks Corp.

D’après les rapports : 10-K (Date de déclaration : 2022-12-31), 10-K (Date de déclaration : 2021-12-31), 10-K (Date de déclaration : 2020-12-31), 10-K (Date de déclaration : 2019-12-31), 10-K (Date de déclaration : 2018-12-31).

1 Profit économique. Voir les détails »

2 Capital investi. Voir les détails »

3 2022 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =

4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Taux de performance Description L’entreprise
Ratio d’écart économique Le ratio du profit économique au capital investi, également égal à la différence entre le rendement du capital investi (ROIC) et le coût du capital. Le ratio d’écart économique de McDonald’s Corp. s’est amélioré de 2020 à 2021, mais s’est ensuite légèrement détérioré de 2021 à 2022, n’atteignant pas le niveau de 2020.

Ratio de marge bénéficiaire économique

McDonald’s Corp., ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec les indices de référence

Microsoft Excel
31 déc. 2022 31 déc. 2021 31 déc. 2020 31 déc. 2019 31 déc. 2018
Données financières sélectionnées ($ US en milliers)
Profit économique1
 
Revenus
Plus: Augmentation (diminution) des revenus reportés, frais de franchise initiaux
Revenus ajustés
Taux de performance
Ratio de marge bénéficiaire économique2
Repères
Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3
Airbnb Inc.
Booking Holdings Inc.
Chipotle Mexican Grill Inc.
Starbucks Corp.

D’après les rapports : 10-K (Date de déclaration : 2022-12-31), 10-K (Date de déclaration : 2021-12-31), 10-K (Date de déclaration : 2020-12-31), 10-K (Date de déclaration : 2019-12-31), 10-K (Date de déclaration : 2018-12-31).

1 Profit économique. Voir les détails »

2 2022 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =

3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Taux de performance Description L’entreprise
Ratio de marge bénéficiaire économique Le ratio du bénéfice économique aux ventes. Il s’agit de la marge bénéficiaire de l’entreprise couvrant l’efficacité des revenus et la gestion d’actifs. Le ratio de marge bénéficiaire économique n’est pas biaisé en faveur des modèles d’affaires à forte intensité de capital, car tout capital supplémentaire est un coût par rapport au ratio de marge bénéficiaire économique. Le ratio de marge bénéficiaire économique de McDonald’s Corp. amélioré de 2020 à 2021, mais s’est ensuite légèrement détérioré de 2021 à 2022, n’atteignant pas le niveau de 2020.