Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
McDonald’s Corp., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Les valeurs du NOPAT ont montré une tendance à la hausse entre 2020 et 2021, passant de 6 162 millions à 8 491 millions de dollars, marquant une croissance significative. Cependant, en 2022, une baisse est observée, avec une valeur de 7 131 millions. Par la suite, le NOPAT connaît une nouvelle augmentation en 2023 pour atteindre 9 274 millions, avant de se stabiliser légèrement en 2024 à 9 207 millions. Cette dynamique indique une période de forte croissance suivie d’une stabilization avec une légère décroissance en 2022.
- Coût du capital
- Le coût du capital a augmenté de manière graduelle sur la période, passant de 9,62 % en 2020 à 10,52 % en 2024. Cette hausse progressive reflète une augmentation des exigences en rendement ou une augmentation du risque perçu par les investisseurs au fil du temps.
- Capital investi
- Les investissements en capital ont fluctué au cours des années. En 2020, le capital investi s’élevait à 46 817 millions de dollars, avec une légère progression en 2021 pour atteindre 47 779 millions. Ensuite, une diminution est constatée en 2022, avec un capital investi de 45 461 millions, avant une nouvelle augmentation en 2023 à 50 097 millions. Finalement, une légère baisse en 2024 ramène ce montant à 49 627 millions. La tendance générale montre des investissements fluctuants avec une tendance à augmenter autour de 2021-2023.
- Profit économique
- Le profit économique a connu des variations significatives : il est passé de 1 659 millions de dollars en 2020 à un sommet de 3 710 millions en 2021, puis a diminué en 2022 pour atteindre 2 418 millions. Par la suite, il a augmenté à nouveau en 2023 pour atteindre 4 069 millions, avant une légère baisse en 2024 à 3 989 millions. Ces fluctuations indiquent une période de volatilité dans la création de valeur économique, avec une forte croissance en 2021 et 2023.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
McDonald’s Corp., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des revenus reportés, des frais de franchise initiaux.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
4 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2024 calcul
Avantage fiscal de la charge d’intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés = Charges d’intérêts ajustées, déduction faite des intérêts capitalisés × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
- Revenu net
- Une tendance à la hausse est observée sur la période analysée, avec une augmentation significative entre 2020 et 2021, suivie d'une baisse en 2022. Cependant, cette baisse est compensée par une nouvelle croissance en 2023, atteignant un sommet supérieur à 2021. En 2024, le revenu net reste relativement stable, à un niveau légèrement inférieur au pic de 2023.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT montre une évolution similaire à celle du revenu net, avec une progression notable entre 2020 et 2021. Une baisse est observée en 2022, mais la tendance ascendante reprend en 2023, atteignant un niveau supérieur à celui de 2021. En 2024, le NOPAT reste stable par rapport à 2023, indiquant une consolidation de la rentabilité opérationnelle.
Impôts d’exploitation décaissés
McDonald’s Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- La charge fiscale sur les bénéfices a connu une augmentation progressive sur la période analysée. En 2020, elle s’élevait à 1 410 millions de dollars américains, puis a augmenté à 1 583 millions en 2021 et à 1 648 millions en 2022. La tendance haussière se poursuit avec un accroissement notable en 2023 pour atteindre 2 053 millions, et continue en 2024, culminant à 2 121 millions. Cette évolution reflète probablement une augmentation des bénéfices imposables ou des changements dans la législation fiscale, ou une combinaison des deux.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont également progressé sur la même période. En 2020, ils s’élevaient à 1 772 millions de dollars, puis ont connu une hausse significative à 2 367 millions en 2021. La valeur a légèrement diminué à 2 334 millions en 2022, puis a connu une nouvelle croissance en 2023, atteignant 3 128 millions, avant de se stabiliser en 2024 avec une baisse marginale à 3 112 millions. Cette évolution indique une augmentation globale des flux de trésorerie liés aux impôts, en lien probable avec la croissance ou la variation des bénéfices avant impôts, tout en soulignant une certaine stabilité en 2024 après une hausse notable en 2023.
Capital investi
McDonald’s Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout de revenus reportés, frais de franchise initiaux.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres (déficit).
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction d’investissements.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La tendance de la dette totale et des contrats de location déclarés montre une légère fluctuation au cours de la période analysée. Après une baisse de 2,94 % entre 2020 et 2021, cette somme diminue de nouveau en 2022, atteignant un creux à 48 699 millions de dollars. En 2023, une augmentation notable porte cette valeur à 53 091 millions de dollars, puis une légère baisse est observée en 2024 à 51 948 millions de dollars. La tendance générale indique une certaine stabilité à un niveau élevé, avec une augmentation en 2023 qui pourrait refléter des efforts d’investissement ou de financement supplémentaires, suivie d’une stabilisation partielle.
- Capitaux propres (déficit)
- Les capitaux propres montrent une évolution défavorable sur la période. En 2020, ils sont négatifs à -7 825 millions de dollars, puis s'améliorent en 2021 à -4 601 millions de dollars, témoignant d’une réduction du déficit. Cependant, en 2022, ils deviennent encore plus négatifs à -6 003 millions, indiquant une détérioration de la situation patrimoniale. La tendance s'améliore à nouveau en 2023 avec une réduction du déficit à -4 707 millions, puis en 2024, ils se rapprochent davantage de l'équilibre à -3 797 millions. La progression montre une tentative de réduction du déficit en capitaux propres, mais la situation reste défavorable.
- Capital investi
- Le capital investi présente une tendance relativement stable avec de légères variations. En 2020, il est à 46 817 millions, augmente légèrement en 2021 à 47 779 millions, pour redescendre en 2022 à 45 461 millions. En 2023, il connaît une hausse notable atteignant 50 097 millions, puis se stabilise en 2024 à 49 627 millions. Ces fluctuations pourraient refléter des variations dans les investissements ou la désinvestissement. La tendance générale traduit une gestion de l’investissement plutôt équilibrée, avec une poussée d’investissement en 2023.
Coût du capital
McDonald’s Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Titres de créance et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Titres de créance et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Titres de créance et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Titres de créance et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Titres de créance et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Titres de créance et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Titres de créance et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Titres de créance et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Titres de créance et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Titres de créance et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
McDonald’s Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Au cours de la période analysée, le profit économique a connu une croissance significative entre 2020 et 2021, passant d'environ 1 659 millions de dollars à plus de 3 710 millions. Cette augmentation notable indique une amélioration de la performance économique de l'entreprise durant cette année. Par la suite, une diminution est observée en 2022, avec un profit réduit à environ 2 418 millions, suggérant une éventuelle perte de dynamisme ou des défis spécifiques cette année-là. Cependant, un rebond est constaté en 2023 avec un profit qui atteint près de 4 069 millions, surpassant ainsi le sommet de 2021, puis une stabilisation ou une légère baisse en 2024, avec une valeur proche de 3 989 millions. La tendance générale reflète une volatilité avec une tendance à la hausse sur l'ensemble de la période, notamment grâce aux pics en 2021 et 2023.
- Capital investi
- La valeur du capital investi a fluctué de manière assez stable autour de 47 000 millions de dollars entre 2020 et 2022. On observe une légère augmentation en 2021, avec un pic à 47 779 millions, suivi d'une diminution en 2022, où il chute à 45 461 millions. Ce repli pourrait indiquer une réduction des investissements ou une dépréciation des actifs. En 2023, le capital investi régresse à nouveau à 50 097 millions, puis diminue légèrement en 2024 pour atteindre 49 627 millions. La tendance générale indique une stabilité relative avec de légères variations, suggérant une gestion prudente ou une optimisation du capital investi dans le contexte de fluctuations économiques ou opérationnelles.
- Ratio d’écart économique
- Ce ratio, exprimé en pourcentage, a augmenté de manière continue de 3,54 % en 2020 à 8,12 % en 2023, avec une légère baisse à 8,04 % en 2024. La progression indiquée par cette métrique reflète une amélioration progressive de la performance économique, mesurée en termes d'écart économique relatif. La tendance à la hausse, notamment en 2021 et 2023, peut témoigner d'une augmentation de la rentabilité économique par rapport au capital investi. La légère baisse en 2024 pourrait suggérer une stabilisation ou une légère détérioration de la performance économique, mais le ratio demeure à un niveau élevé comparé à 2020, confirmant une amélioration continue sur l'ensemble de la période.
Ratio de marge bénéficiaire économique
McDonald’s Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus reportés, des frais de franchise initiaux | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Une croissance notable a été observée entre 2020 et 2021, avec le profit économique passant de 1 659 millions de dollars à 3 710 millions de dollars, marquant une augmentation significative. Ensuite, une diminution se poursuit en 2022, avec une valeur de 2 418 millions de dollars, avant une reprise en 2023 atteignant 4 069 millions de dollars. En 2024, une légère diminution est constatée à 3 989 millions de dollars. Ces fluctuations indiquent une volatilité dans la génération de profit économique sur la période analysée, mais la tendance globale semble indiquer une résilience avec une progression globale par rapport à 2020.
- Revenus ajustés
- Les revenus ajustés ont maintenu une tendance globale à la hausse durant la période considérée, passant de 19 249 millions de dollars en 2020 à 25 908 millions de dollars en 2024. Après une légère augmentation en 2021, la stabilité apparente en 2022, suivie d'une croissance continue en 2023 et 2024, suggère une expansion régulière de l'activité ou des revenus de l'entreprise durant ces années.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Ce ratio a connu une fluctuation significative au cours de la période. Il a augmenté de 8,62 % en 2020 à 15,95 % en 2021, puis a diminué à 10,42 % en 2022. Ensuite, il a retrouvé un niveau élevé en 2023 à 15,94 %, avant de diminuer légèrement en 2024 à 15,4 %. Ces variations indiquent une amélioration de la rentabilité économique en 2021 et 2023, avec une baisse en 2022, mais le ratio reste globalement élevé par rapport à 2020, illustrant une amélioration de la marge bénéficiaire dans l'ensemble.