Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
DoorDash, Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) présente une évolution marquée. Initialement négatif, il s'améliore légèrement entre 2020 et 2021, puis se détériore considérablement en 2022 avant de connaître une réduction substantielle en 2023 et une amélioration notable en 2024, se rapprochant du seuil de rentabilité.
Le coût du capital est resté relativement stable tout au long de la période, fluctuant légèrement autour de 26%. Une légère augmentation est observée en 2024, atteignant 26.32%.
Le capital investi a connu une diminution significative entre 2020 et 2021, suivie d'une augmentation en 2022. Il a ensuite légèrement diminué en 2023 avant de connaître une hausse importante en 2024, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
Le profit économique, qui représente la différence entre le NOPAT et le coût du capital appliqué au capital investi, est constamment négatif sur l'ensemble de la période. L'ampleur de la perte économique diminue progressivement au fil des années, suivant une tendance similaire à celle du NOPAT. La perte économique en 2024, bien que toujours substantielle, est la moins importante enregistrée sur la période.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Tendance à l'amélioration progressive, passant d'une perte importante à une valeur proche de zéro.
- Coût du capital
- Stabilité relative avec une légère augmentation en 2024.
- Capital investi
- Diminution initiale suivie d'une augmentation, culminant en 2024.
- Profit économique
- Perte constante, mais en diminution progressive, corrélée à l'évolution du NOPAT.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
DoorDash, Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires ordinaires de DoorDash, Inc..
4 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires ordinaires de DoorDash, Inc..
7 2024 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires ordinaires
- Les résultats indiquent une tendance initiale de stabilité entre 2020 et 2021, avec une légère perte d'environ 461 millions de dollars en 2020 et 468 millions en 2021. Cependant, une détérioration significative est observée en 2022, avec une perte marquée à 1 365 millions de dollars, illustrant une dégradation nouvelle de la rentabilité ou une augmentation des charges non opérationnelles. La perte se réduit ensuite en 2023, à 558 millions de dollars, mais demeure importante. En 2024, une inversion de tendance s'opère : le résultat net devient positif, à 123 millions de dollars, indiquant une amélioration notable de la rentabilité sur cette année et laissant entrevoir une relance ou une restructuration efficace.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- La tendance du NOPAT suit un schéma similaire à celui du bénéfice net, montrant une stabilité relative entre 2020 et 2021 à environ -414 à -411 millions de dollars. La perte en 2022 est également marquée, atteignant -1 420 millions de dollars, correspondant à une dégradation de la performance opérationnelle. La diminution de la perte en 2023 à -662 millions de dollars indique une amélioration de l'efficacité opérationnelle ou une réduction des coûts. Enfin, en 2024, la situation se redresse radicalement, avec une réduction importante de la perte à seulement -5 millions de dollars, ce qui peut suggérer une transformation profonde dans la gestion ou une augmentation significative des revenus opérationnels, aboutissant à une approximation d’un point d’équilibre ou à une rentabilité modérée.
Impôts d’exploitation décaissés
DoorDash, Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Provision pour impôts sur les bénéfices (bénéfice de l’impôt sur le résultat)
- En 2020, cette provision était faible, à 3 millions de dollars, puis elle a augmenté sensiblement en 2021, atteignant 5 millions de dollars. En 2022, une évolution notable survient avec une valeur négative de -31 millions de dollars, indiquant probablement des ajustements ou des crédits fiscaux exceptionnels qui ont réduit la charge fiscale ou ont été comptabilisés comme une récupération. Par la suite, en 2023, la provision devient positive à 31 millions de dollars, reflétant une hausse des obligations fiscales ou une correction des ajustements antérieurs. En 2024, cette provision continue d’augmenter légèrement pour atteindre 39 millions de dollars, suggérant une tendance à la hausse de la charge fiscale ou à une anticipation de bénéfices imposables accrues.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une tendance stable mais en léger déclin, passant de 13 millions de dollars en 2020 à 12 millions en 2021, puis diminuant plus nettement en 2022 à 5 millions. En 2023, cette valeur remonte à 7 millions, puis décroît légèrement en 2024 pour atteindre 4 millions. La tendance générale indique une réduction progressive des flux de trésorerie liés aux impôts d’exploitation versés, bien que quelques fluctuations soient observées, notamment en 2022 où une réduction significative intervient.
Capital investi
DoorDash, Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de travaux en cours.
7 Soustraction de titres négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Entre 2020 et 2023, le montant total de la dette et des contrats de location déclarés a fluctué légèrement, passant de 617 millions de dollars en 2020 à 522 millions en 2023, ce qui indique une réduction progressive de ces obligations. Cependant, en 2024, une nouvelle augmentation est observée, portant la valeur à 536 millions de dollars, ce qui pourrait signaler une reprise ou un ajustement dans la structuration financière de l'entreprise.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une évolution globale à la hausse au cours de la période analysée. Après un léger recul entre 2020 (4 700 millions) et 2021 (4 667 millions), une forte croissance est observée en 2022, atteignant 6 754 millions. Cette tendance favorable se poursuit en 2023 avec une légère augmentation à 6 806 millions, suivie par une croissance plus significative en 2024 à 7 803 millions. Cette progression indique une amélioration de la solvabilité et de la valeur nette de l'entreprise au fil du temps.
- Capital investi
- Le capital investi présente une tendance généralement haussière, passant de 4 792 millions de dollars en 2020 à 6 261 millions en 2024. Après une chute significative en 2021 à 3 179 millions, une forte reprise s'opère à partir de 2022, avec un rebond notable à 5 320 millions, puis une croissance continue en 2023 et 2024. La fluctuation en 2021 pourrait refléter une désinvestissement ou un ajustement temporaire, tandis que la tendance à la hausse depuis 2022 indique une intensification des investissements dans l'entreprise, probablement pour soutenir sa croissance ou améliorer ses capacités opérationnelles.
Coût du capital
DoorDash, Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Billets à ordre convertibles 20203 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Billets à ordre convertibles 2020. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Billets à ordre convertibles 20203 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Billets à ordre convertibles 2020. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Billets à ordre convertibles 20203 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Billets à ordre convertibles 2020. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Billets à ordre convertibles 20203 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Billets à ordre convertibles 2020. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Billets à ordre convertibles 20203 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Billets à ordre convertibles 2020. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
DoorDash, Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la rentabilité et l'efficacité de l'allocation du capital. Le profit économique a connu une évolution fluctuante sur la période considérée. Initialement négatif et s'élevant à -1670 millions de dollars américains en 2020, il s'est amélioré pour atteindre -1244 millions de dollars américains en 2021. Cependant, une détérioration est observée en 2022, avec une perte de -2800 millions de dollars américains, suivie d'une légère amélioration en 2023 (-2034 millions de dollars américains) et en 2024 (-1653 millions de dollars américains).
Le capital investi a également présenté une évolution notable. Il a diminué de 4792 millions de dollars américains en 2020 à 3179 millions de dollars américains en 2021, avant d'augmenter à 5320 millions de dollars américains en 2022 et de se stabiliser à 5237 millions de dollars américains en 2023. Une nouvelle augmentation est constatée en 2024, atteignant 6261 millions de dollars américains.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité du capital investi, a fluctué de manière significative. Il est passé de -34.85% en 2020 à -39.14% en 2021, puis a atteint un point bas de -52.63% en 2022. Une amélioration est ensuite observée en 2023 (-38.85%) et en 2024 (-26.41%). Cette évolution suggère une amélioration progressive de l'efficacité de l'allocation du capital, bien que le ratio reste négatif sur l'ensemble de la période.
- Profit économique
- Présente une volatilité significative, avec une tendance générale à l'amélioration, mais restant négatif sur toute la période.
- Capital investi
- A connu une diminution initiale suivie d'une augmentation progressive, indiquant potentiellement des investissements stratégiques.
- Ratio d’écart économique
- Reflète l'évolution de la rentabilité du capital investi, avec une amélioration notable en 2023 et 2024, mais restant en territoire négatif.
Ratio de marge bénéficiaire économique
DoorDash, Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu a connu une croissance constante, passant de 2 886 millions de dollars américains en 2020 à 10 722 millions de dollars américains en 2024. Cette progression indique une expansion soutenue de l'activité.
Cependant, le profit économique a fluctué de manière plus prononcée. Bien qu'ayant diminué en valeur absolue entre 2020 et 2022, il a ensuite montré une amélioration progressive, passant de -2 800 millions de dollars américains en 2022 à -1 653 millions de dollars américains en 2024. Il reste néanmoins négatif sur l'ensemble de la période.
Le ratio de marge bénéficiaire économique, qui mesure la rentabilité par rapport au revenu, a également présenté une évolution notable. Il s'est amélioré progressivement, passant de -57,86 % en 2020 à -15,42 % en 2024. Cette amélioration suggère une meilleure maîtrise des coûts ou une augmentation de l'efficacité opérationnelle, bien que l'entreprise demeure non rentable.
- Tendances clés
- Croissance soutenue du revenu.
- Amélioration progressive du profit économique, bien que toujours négatif.
- Amélioration du ratio de marge bénéficiaire économique, indiquant une rentabilité accrue, mais toujours en territoire négatif.
En résumé, l'entreprise a démontré une forte croissance de son chiffre d'affaires, accompagnée d'une amélioration de sa rentabilité, mais reste confrontée à des pertes économiques significatives. L'évolution du ratio de marge bénéficiaire économique suggère une trajectoire positive, mais la persistance de pertes nécessite une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents.