Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Airbnb Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
Le ratio de rendement de l'actif a progressé de manière constante entre mars 2022 et septembre 2023, atteignant un sommet de 25,47 %. Une phase de correction a suivi, marquée par une baisse significative jusqu'en septembre 2024, où le ratio a chuté à 8,29 %. Par la suite, l'indicateur s'est stabilisé dans une fourchette comprise entre 9 % et 12 % jusqu'en mars 2026.
- Rendement des capitaux propres
- L'évolution du rendement des capitaux propres se caractérise par une croissance rapide, passant de 16,92 % en mars 2022 à un pic de 62,55 % en mars 2024. Une contraction brutale est observée en septembre 2024, ramenant le ratio à 21,65 %, avant un rétablissement et une stabilisation autour de 31 % à 33 % pour le reste de la période.
- Ratio d'endettement financier
- L'endettement financier présente une volatilité cyclique sans tendance linéaire définie. Le ratio a oscillé entre un maximum de 4,19 en juin 2023 et un minimum de 2,35 en septembre 2023, pour s'établir à 3,51 au 31 mars 2026.
L'analyse concomitante du ROA et du ROE révèle une corrélation dans les tendances, notamment une phase d'expansion forte suivie d'une correction marquée au troisième trimestre 2024, avant une phase de stabilisation des rendements.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Airbnb Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers révèle des évolutions marquées et des phases de stabilisation sur la période considérée.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Une progression continue est observée entre mars 2022 et juin 2023, culminant avec un pic exceptionnel de 56,87 % en septembre 2023. Après une phase de maintien à des niveaux élevés, une diminution significative survient en septembre 2024, ramenant le ratio à 16,96 %. Par la suite, la marge se stabilise dans une fourchette comprise entre 19,9 % et 23,85 % jusqu'en mars 2026.
- Ratio de rotation des actifs
- L'utilisation des actifs présente une relative stabilité, oscillant majoritairement entre 0,40 et 0,53. Une légère tendance haussière est visible vers la fin de la période, atteignant un sommet de 0,55 en décembre 2025 avant de redescendre à 0,47 en mars 2026.
- Ratio d’endettement financier
- L'endettement financier manifeste une volatilité cyclique sans tendance linéaire définie. Le ratio fluctue entre un minimum de 2,35 enregistré en septembre 2023 et un maximum de 4,19 en juin 2023, pour terminer la période à 3,51 en mars 2026.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres suit une trajectoire ascendante forte, passant de 16,92 % en mars 2022 à un maximum de 62,55 % en mars 2024. Une correction brutale est observée en septembre 2024, où le ratio chute à 21,65 %. Le ROE se stabilise ensuite dans une zone comprise entre 30,56 % et 33,73 % entre décembre 2024 et mars 2026.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Airbnb Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers révèle des cycles de croissance marqués suivis d'une phase de volatilité et d'une stabilisation finale.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Une progression constante est observée durant l'exercice 2022, où le ratio passe de 12,12 % à 22,54 %. L'année 2023 est caractérisée par une hausse significative, atteignant un pic exceptionnel de 56,87 % au troisième trimestre, avant de redescendre vers 48,32 % en fin d'année. L'exercice 2024 manifeste une forte instabilité, marquée par une chute brutale à 16,96 % au troisième trimestre, suivie d'un rétablissement partiel. Pour la période 2025 et le début de 2026, la marge se stabilise dans une fourchette comprise entre 19,9 % et 22,67 %.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio demeure relativement stable sur l'ensemble de la période, évoluant principalement entre 0,39 et 0,55. Une tendance légèrement ascendante est perceptible, avec des points hauts enregistrés périodiquement, notamment fin 2022 (0,52), fin 2024 (0,53) et fin 2025 (0,55). Cette évolution indique une capacité constante à générer des revenus à partir de la base d'actifs.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- L'évolution du ROA suit une trajectoire corrélée à celle de la marge bénéficiaire nette. Après une croissance régulière en 2022, le rendement atteint un sommet de 25,47 % au troisième trimestre 2023. L'année 2024 présente une volatilité importante, avec un repli marqué à 8,29 % au troisième trimestre. La tendance s'est ensuite normalisée pour se maintenir autour de 9 % à 11 % entre 2025 et le premier trimestre 2026.