Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Booking Holdings Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | |||
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a connu une progression constante sur la période étudiée. Il est passé de 0,27 % en 2020 à 21,23 % en 2024. Cette croissance indique une amélioration significative de l'efficacité de l'entreprise à générer des bénéfices à partir de ses actifs, soulignant une gestion plus performante et une optimisation de l'utilisation de ses ressources au fil des années.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a diminué de 4,47 en 2020 à 3,83 en 2021, suggérant une baisse de l’endettement relatif. Cependant, en 2022, il a considérablement augmenté à 9,12, ce qui pourrait indiquer une augmentation de l’utilisation de la dette pour financer la croissance ou d’autres opérations. L’absence de données pour 2023 et 2024 limite la compréhension de la tendance postérieure, mais la hausse en 2022 représente une période exceptionnelle d’endettement accru.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres a enregistré une progression spectaculaire, passant de 1,21 % en 2020 à un pic de 109,92 % en 2022. Cette augmentation reflète une rentabilité très forte par rapport aux fonds propres investis, témoignant probablement d’une amélioration significative de la performance financière de l’entreprise ou d’opérations exceptionnelles. L’absence de données pour 2023 et 2024 empêche d’analyser la continuité de cette tendance, mais la croissance observée sur la période initiale est notable.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Booking Holdings Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a montré une progression constante sur l'ensemble de la période analysée. Il est passé de 0,87 % en 2020 à 24,78 % en 2024, ce qui indique une amélioration significative de la rentabilité nette de l'entreprise. Cette tendance suggère une capacité accrue à générer des bénéfices à partir du chiffre d'affaires, reflétant potentiellement une optimisation des coûts et une gestion efficace des revenus au fil du temps.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a connu une tendance à la hausse, passant de 0,31 en 2020 à un pic de 0,88 en 2023, avant de se stabiliser légèrement à 0,86 en 2024. Cette évolution indique une amélioration progressive de l'efficience dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, avec une utilisation plus efficace des ressources au cours de la période considérée.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a fluctué, passant de 4,47 en 2020 à 3,83 en 2021, puis augmentant de manière significative à 9,12 en 2022. La disparition des données pour 2023 et 2024 limite l’analyse des tendances ultérieures. La hausse notable en 2022 suggère une augmentation de l’endettement financier ou une leverage accrue lors de cette année spécifique, ce qui pourrait refléter une stratégie de financement ou des investissements importants effectués durant cette période.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une croissance remarquable, passant de 1,21 % en 2020 à 18,86 % en 2021, puis atteignant un niveau exceptionnel de 109,92 % en 2022. La disparition des données pour 2023 et 2024 limite la compréhension de l’évolution postérieure, mais l’augmentation spectaculaire indique une amélioration très forte de la rentabilité des fonds propres, renforçant la capacité de l’entreprise à générer des bénéfices pour ses actionnaires dans cette période. La dynamique observée dans le ROE est cohérente avec la progression de la marge bénéficiaire nette et souligne une amélioration globale de la performance financière.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Booking Holdings Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu une augmentation significative entre 2020 et 2021, passant de 0,1 à 0,8, puis s’est maintenu à un niveau proche (0,78) en 2022 et 2023, avant de remonter légèrement à 0,81 en 2024. Cette tendance indique une hausse de la charge fiscale relative sur la période, qui se stabilise ensuite à un haut niveau.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt a augmenté de 0,61 en 2020 à 0,81 en 2021, poursuivant sa progression pour atteindre 0,91 en 2022. Par la suite, il a légèrement diminué à 0,86 en 2023, puis à 0,85 en 2024. Cette évolution reflète une augmentation de la charge d’intérêt relative jusqu’en 2022, suivie d’une légère réduction, mais restant à un niveau élevé.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a connu une croissance constante : de 13,58 % en 2020, elle est passée à 16,42 % en 2021, puis a connu une progression plus rapide pour atteindre 25,24 % en 2022. La tendance se poursuit en 2023 avec une marge de 29,85 %, et en 2024, elle atteint 36,17 %. Cette évolution indique une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise sur la période considérée.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est passé de 0,31 en 2020 à 0,46 en 2021, puis a connu une forte hausse pour atteindre 0,67 en 2022. En 2023, il poursuit sa progression avec une valeur de 0,88, puis se stabilise à 0,86 en 2024. La tendance montre une augmentation de l’efficacité dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a diminué de 4,47 en 2020 à 3,83 en 2021, témoignant d’une amélioration de la structure de l’endettement. Cependant, en 2022, il a fortement augmenté pour atteindre 9,12, indiquant une augmentation importante de l’endettement financier relatif. Aucune donnée n’est disponible pour 2023 et 2024, rendant l’analyse de la poursuite de cette tendance incertaine.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une progression spectaculaire entre 2020 et 2022, passant de 1,21 % à 18,86 %, puis à un impressionnant 109,92 %. La valeur pour 2023 et 2024 n’est pas indiquée, mais la croissance jusqu’en 2022 indique une amélioration majeure de la rentabilité des fonds propres, probablement en lien avec l’augmentation de la marge EBIT et une utilisation efficace des capitaux propres.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Booking Holdings Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | |||
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette montre une progression régulière sur la période analysée. Il passe de 0,87 % en 2020 à 24,78 % en 2024, indiquant une amélioration significative de la rentabilité de l'entreprise. Cette tendance suggère une gestion plus efficace des coûts, une augmentation des marges sur produits ou services, ou une combinaison des deux. La croissance constante de ce ratio reflète une capacité accrue à générer des profits à partir du chiffre d'affaires, contribuant ainsi à une meilleure performance financière globale.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, qui mesure l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des ventes, augmente de façon notable. Il passe de 0,31 en 2020 à 0,86 en 2024. La tendance vers une valeur plus proche de 1 indique que l'entreprise a réussi à optimiser l'utilisation de ses actifs, augmentant ainsi la fréquence à laquelle ses actifs génèrent des revenus. Cette amélioration témoigne d'une gestion plus efficiente des ressources et d'une meilleure utilisation des actifs pour soutenir la croissance des ventes.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA affiche une croissance constante, passant de 0,27 % en 2020 à 21,23 % en 2024. Cette progression traduit une amélioration significative de la rentabilité des actifs, combinant à la fois la croissance du bénéfice net et l'efficience de l'utilisation des actifs. La hausse du ROA indique que l'entreprise parvient à générer davantage de profit à partir de ses ressources d'actifs, renforçant sa position financière et sa capacité à créer de la valeur pour ses actionnaires.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Booking Holdings Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a affiché une augmentation significative entre 2020 et 2021, passant de 0,1 à 0,8, indiquant une augmentation importante de la charge fiscale relative. Par la suite, il est resté relativement stable en 2022 et 2023 à 0,78, avant de connaître une légère hausse à 0,81 en 2024, suggérant une stabilité générale après une période de fluctuation initiale.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a progressé de manière continue au cours de la période, passant de 0,61 en 2020 à 0,81 en 2021, puis atteignant un sommet à 0,91 en 2022. Par la suite, il a légèrement diminué pour s’établir à 0,86 en 2023, et s’est maintenu à ce niveau en 2024, reflétant une augmentation globale de la coût de la dette ou de la charge d’intérêt dans le temps, avec une stabilité relative dans les dernières années observées.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une croissance constante sur toute la période, débutant à 13,58% en 2020 et atteignant 36,17% en 2024. Cette tendance indique une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise, avec une capacité à générer des bénéfices plus importants par rapport à ses ventes au fil des années.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio a montré une progression régulière, passant de 0,31 en 2020 à 0,88 en 2023, puis étant légèrement inférieur à 0,86 en 2024. La hausse soutenue indique une meilleure utilisation des actifs pour générer des ventes, suggérant une gestion plus efficace des ressources et une optimisation des investissements en actifs.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une croissance constante, passant de 0,27% en 2020 à 21,23% en 2024. Cette évolution reflète une amélioration substantielle de la rentabilité globale de l’entreprise, témoignant d’une capacité à générer plus de bénéfices à partir de ses actifs, en lien notamment avec l’augmentation de la marge EBIT et de la rotation des actifs.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Booking Holdings Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
| Ratio de marge bénéficiaire nette | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu une forte augmentation entre 2020 et 2021, passant de 0,1 à 0,8, indiquant une augmentation significative de la charge fiscale par rapport aux revenus. Depuis cette date, le ratio s’est maintenu relativement stable autour de 0,78 jusqu’en 2023, avec une léger accroissement à 0,81 en 2024, ce qui suggère une stabilité relative de la fiscalité en proportion des résultats.
- Évolution du ratio de la charge d’intérêt
- Le ratio de la charge d’intérêt a progressé de 0,61 en 2020 à 0,81 en 2021. Par la suite, il a continué à augmenter, atteignant 0,91 en 2022, puis a légèrement diminué en 2023 à 0,86, avant une légère stabilité en 2024 à 0,85. Cette tendance montre une augmentation initiale de la coût de la dette, suivie d’une stabilisation autour d’un niveau élevé, laissant penser à une gestion stable de la charge d’intérêt dans le contexte de financement de l’entreprise.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu une croissance continue et significative tout au long de la période. Il est passé de 13,58 % en 2020 à 16,42 % en 2021, puis a connu une forte augmentation jusqu’à 25,24 % en 2022. La progression s’est poursuivie en 2023 avec un ratio de 29,85 %, suivie d’une nouvelle hausse à 36,17 % en 2024. Ces évolutions indiquent une amélioration constante de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise, avec une augmentation de sa capacité à générer des bénéfices avant impôts et intérêts par rapport à ses ventes.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a commencé à 0,87 % en 2020, puis a connu une croissance marquée à partir de 2021, atteignant 10,63 %. La tendance se poursuit avec une croissance continue jusqu’à 17,89 % en 2022, puis à 20,07 % en 2023, et enfin à 24,78 % en 2024. Cette progression indique une amélioration substantielle de la rentabilité nette de l’entreprise, traduisant une gestion efficace des coûts et une capacité accrue à transformer le chiffre d’affaires en bénéfice net.