Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
DoorDash, Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Moins: Liquidités soumises à des restrictions | ||||||
| Moins: Titres négociables à court terme | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Billets convertibles | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Services aux consommateurs | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2024 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2024 – Actif net d’exploitation2023
= – =
3 2024 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation substantielle entre 2021 et 2022, passant de 910 millions de dollars américains à 3247 millions de dollars américains. Cependant, cette croissance s'est inversée par la suite, avec une diminution notable en 2023 (2630 millions de dollars américains) et en 2024 (2279 millions de dollars américains). L'actif net d'exploitation a donc montré une trajectoire ascendante initiale suivie d'un déclin progressif sur les deux années suivantes.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont également présenté une évolution marquée. Elles ont augmenté de 705 millions de dollars américains en 2021 à 2337 millions de dollars américains en 2022. En 2023, on observe un changement de signe, avec une valeur négative de -617 millions de dollars américains, et cette tendance négative s'est accentuée en 2024, atteignant -351 millions de dollars américains. Cette évolution suggère un ajustement significatif des éléments du bilan au fil du temps.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi une tendance similaire. Il était élevé en 2021 (126.46%) et en 2022 (112.44%), puis a chuté de manière drastique, devenant négatif en 2023 (-21%) et en 2024 (-14.3%). Cette diminution indique une réduction de l'importance relative des régularisations par rapport à la base de bilan, et finalement, une inversion de cette relation.
- Actif net d’exploitation
- Croissance importante en 2022, suivie d'un déclin constant en 2023 et 2024.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Augmentation significative en 2022, puis diminution et valeurs négatives en 2023 et 2024.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Diminution importante et passage à des valeurs négatives en 2023 et 2024, reflétant une évolution de la structure du bilan.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
DoorDash, Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires ordinaires de DoorDash, Inc. | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Services aux consommateurs | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation substantielle entre 2021 et 2022, passant de 910 millions de dollars américains à 3247 millions de dollars américains. Cependant, cet actif net a ensuite diminué de manière notable en 2023 et 2024, atteignant 2630 millions de dollars américains puis 2279 millions de dollars américains. Cette baisse suggère une possible réduction des investissements dans les actifs opérationnels ou une diminution de la valeur de ces actifs.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une évolution contrastée. Elles étaient positives en 2021 (887 millions de dollars américains), puis sont devenues négatives et ont augmenté en valeur absolue en 2022 (-1432 millions de dollars américains), 2023 (-1889 millions de dollars américains) et 2024 (-1565 millions de dollars américains). Cette tendance indique une augmentation des ajustements nécessaires pour concilier le résultat net avec les flux de trésorerie opérationnels, potentiellement due à des variations dans les éléments de fonds de roulement ou des éléments non monétaires.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a affiché des valeurs positives élevées en 2021 (159.1%) puis est devenu négatif et s'est stabilisé autour de -64% à -69% entre 2022 et 2024. Cette évolution suggère un changement dans la gestion des dettes à court terme et des charges à payer, passant d'une situation où les charges à payer contribuaient positivement aux flux de trésorerie à une situation où elles les diminuent. La stabilisation des valeurs négatives indique une certaine constance dans cette tendance.
- Actif net d’exploitation
- Croissance importante en 2022 suivie d'une diminution progressive en 2023 et 2024.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Passage d'une valeur positive à des valeurs négatives croissantes sur la période.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Diminution significative et stabilisation à des valeurs négatives.