Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
DoorDash, Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Moins: Liquidités soumises à des restrictions | ||||||
| Moins: Placements à court terme | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Billets convertibles, nets | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Services aux consommateurs | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= – =
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une diminution notable entre 2022 et 2024, passant de 3247 millions de dollars américains à 2279 millions de dollars américains. Cependant, une augmentation substantielle est observée en 2025, atteignant 6991 millions de dollars américains. Cette dernière année représente un changement de direction significatif par rapport aux deux années précédentes.
- Actif net d’exploitation
- Une baisse progressive est constatée en 2023 et 2024, suivie d'une forte croissance en 2025. Cette volatilité suggère des changements importants dans la structure des actifs de l'entité.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une évolution contrastée. Après un niveau élevé en 2022 (2337 millions de dollars américains), elles deviennent négatives en 2023 (-617 millions de dollars américains) et en 2024 (-351 millions de dollars américains). En 2025, elles redeviennent positives, atteignant 4712 millions de dollars américains. Cette fluctuation indique des ajustements comptables importants et potentiellement des changements dans la manière dont certains éléments sont évalués.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- La transition du positif au négatif, puis de nouveau au positif, suggère une réévaluation significative des actifs ou des passifs au fil du temps.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan suit l'évolution des régularisations. Il est élevé en 2022 (112.44%), puis devient négatif en 2023 (-21%) et 2024 (-14.3%). En 2025, il redevient positif, atteignant 101.66%. Ce ratio reflète l'importance relative des régularisations par rapport à une base de référence, probablement l'actif total ou les capitaux propres.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Les variations du ratio confirment l'impact des régularisations sur la situation financière globale. Le retour à un niveau positif en 2025 coïncide avec la reprise des régularisations positives.
En conclusion, les données indiquent une période de transformation pour l'entité, caractérisée par des fluctuations importantes de l'actif net d'exploitation et des régularisations fondées sur le bilan. L'année 2025 semble marquer un tournant, avec une forte augmentation de l'actif net d'exploitation et un retour à des régularisations positives.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
DoorDash, Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires ordinaires de DoorDash, Inc. | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Services aux consommateurs | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une diminution notable entre 2022 et 2024, passant de 3247 millions de dollars américains à 2279 millions de dollars américains. Cependant, une augmentation substantielle est observée en 2025, atteignant 6991 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une potentielle restructuration des actifs ou des acquisitions importantes au cours de cette année.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une évolution fluctuante. Elles sont négatives sur les trois premières années, avec une aggravation progressive de 2022 à 2023, puis une légère amélioration en 2024. En 2025, elles deviennent positives et atteignent 2895 millions de dollars américains, indiquant un changement significatif dans la gestion des flux de trésorerie ou dans la composition des éléments ajustés.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a montré une relative stabilité entre 2022 et 2024, oscillant autour de -64%. Une variation notable est constatée en 2025, avec une augmentation significative à 62.46%. Cette évolution pourrait indiquer une modification dans la politique de paiement des fournisseurs ou une amélioration de la gestion des dettes à court terme.
- Actif net d’exploitation
- Diminution de 2022 à 2024, suivie d'une forte augmentation en 2025.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Initialement négatives et s'aggravant, puis amélioration et retour à des valeurs positives en 2025.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Relativement stable de 2022 à 2024, puis augmentation significative en 2025.