Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
McDonald’s Corp., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Emprunts à court terme et échéances actuelles de la dette à long terme | ||||||
| Moins: Responsabilité actuelle au titre du contrat de location-financement | ||||||
| Moins: Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes | ||||||
| Moins: Responsabilité locative financière à long terme | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Services aux consommateurs | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= – =
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance à la croissance de l'actif net d'exploitation sur la période considérée. Une augmentation est observée entre 2022 et 2023, qui se poursuit et s'accentue entre 2023 et 2024, ainsi qu'entre 2024 et 2025. L'actif net d'exploitation passe de 28 638 millions de dollars américains en 2022 à 39 760 millions de dollars américains en 2025.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent également une trajectoire ascendante. Leur valeur croît de manière constante, passant de 2 325 millions de dollars américains en 2022 à 4 438 millions de dollars américains en 2025.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan affiche une augmentation progressive. Il évolue de 8,46 % en 2022 à 11,82 % en 2025. Cette progression indique une part croissante des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation.
- Tendances principales
- Croissance constante de l'actif net d'exploitation.
- Évolution des régularisations
- Augmentation continue des régularisations agrégées fondées sur le bilan.
- Ratio de régularisation
- Progression du ratio de régularisation basé sur le bilan, suggérant une importance relative accrue des régularisations.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
McDonald’s Corp., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie provenant de l’exploitation | ||||||
| Moins: Liquidités utilisées pour les activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Services aux consommateurs | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif net d’exploitation a connu une augmentation constante, passant de 28 638 millions de dollars américains en 2022 à 39 760 millions de dollars américains en 2025. Cette progression indique une expansion des activités et une croissance des investissements dans les actifs opérationnels.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont également augmenté, bien que de manière moins linéaire. Elles sont passées de 1 469 millions de dollars américains en 2022 à 4 122 millions de dollars américains en 2024, avant de diminuer à 1 834 millions de dollars américains en 2025. Cette fluctuation pourrait indiquer des changements dans la gestion des éléments non monétaires affectant les flux de trésorerie.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a présenté une volatilité notable. Il a augmenté de 5,35 % en 2022 à 12,31 % en 2024, suggérant une augmentation de la proportion des charges à payer par rapport aux flux de trésorerie. Cependant, ce ratio a diminué à 4,89 % en 2025, ce qui pourrait refléter une amélioration de la gestion des dettes à court terme ou une modification des conditions de paiement.
- Actif net d’exploitation
- Croissance continue de 2022 à 2025, indiquant une expansion des activités.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Augmentation jusqu’en 2024, suivie d’une diminution en 2025, suggérant des variations dans la gestion des éléments non monétaires.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Forte volatilité, avec une augmentation significative jusqu’en 2024 puis une baisse en 2025, indiquant des changements dans la gestion des dettes à court terme.