Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Starbucks Corp., calcul au bilan des charges à payer globales
US$ en milliers
| 28 sept. 2025 | 29 sept. 2024 | 1 oct. 2023 | 2 oct. 2022 | 3 oct. 2021 | 27 sept. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Total de l’actif | 32,019,700) | 31,339,300) | 29,445,500) | 27,978,400) | 31,392,600) | 29,374,500) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 3,219,800) | 3,286,200) | 3,551,500) | 2,818,400) | 6,455,700) | 4,350,900) | |
| Moins: Placements à court terme | 247,200) | 257,000) | 401,500) | 364,500) | 162,200) | 281,200) | |
| Actifs d’exploitation | 28,552,700) | 27,796,100) | 25,492,500) | 24,795,500) | 24,774,700) | 24,742,400) | |
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Total du passif | 40,108,900) | 38,780,900) | 37,433,300) | 36,677,100) | 36,707,100) | 37,173,900) | |
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme | 1,498,900) | 1,248,900) | 1,818,600) | 1,749,000) | 998,900) | 1,249,900) | |
| Moins: Dette à long terme, excluant la partie courante | 14,575,900) | 14,319,500) | 13,547,600) | 13,119,900) | 13,616,900) | 14,659,600) | |
| Passifs d’exploitation | 24,034,100) | 23,212,500) | 22,067,100) | 21,808,200) | 22,091,300) | 21,264,400) | |
| Actif net d’exploitation1 | 4,518,600) | 4,583,600) | 3,425,400) | 2,987,300) | 2,683,400) | 3,478,000) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | (65,000) | 1,158,200) | 438,100) | 303,900) | (794,600) | —) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | -1.43% | 28.92% | 13.66% | 10.72% | -25.79% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | |||||||
| Airbnb Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | — | — | -468.72% | -68.38% | 2.00% | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | — | 23.30% | 18.41% | 18.43% | 13.32% | — | |
| DoorDash, Inc. | — | -14.30% | -21.00% | 112.44% | 126.46% | — | |
| McDonald’s Corp. | — | 11.01% | 9.94% | 8.46% | 0.56% | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | |||||||
| Services aux consommateurs | 0.00% | 5.80% | 3.11% | 4.58% | 1.21% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | |||||||
| Consommation discrétionnaire | 0.00% | 12.07% | 12.01% | 13.04% | 12.78% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-09-28), 10-K (Date du rapport : 2024-09-29), 10-K (Date du rapport : 2023-10-01), 10-K (Date du rapport : 2022-10-02), 10-K (Date du rapport : 2021-10-03), 10-K (Date du rapport : 2020-09-27).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 28,552,700 – 24,034,100 = 4,518,600
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= 4,518,600 – 4,583,600 = -65,000
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -65,000 ÷ [(4,518,600 + 4,583,600) ÷ 2] = -1.43%
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L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une croissance constante sur la période considérée, passant de 2 683 400 unités monétaires en 2021 à 4 583 600 unités monétaires en 2024. Une légère diminution est observée en 2025, avec une valeur de 4 518 600 unités monétaires, mais l'actif reste globalement élevé.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont présenté une évolution plus volatile. Elles sont passées d'une valeur négative de -794 600 unités monétaires en 2021 à une valeur positive de 303 900 unités monétaires en 2022, puis ont continué à augmenter pour atteindre 438 100 unités monétaires en 2023 et 1 158 200 unités monétaires en 2024. Une forte diminution est constatée en 2025, avec une valeur de -65 000 unités monétaires, revenant à un niveau proche de celui initial.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi une trajectoire ascendante, reflétant l'évolution des régularisations. Il est passé de -25,79 % en 2021 à 10,72 % en 2022, puis à 13,66 % en 2023 et à 28,92 % en 2024. Une chute significative est observée en 2025, avec une valeur de -1,43 %, indiquant un impact négatif des régularisations sur le bilan.
- Actif net d’exploitation
- Croissance soutenue jusqu'en 2024, suivie d'une légère baisse en 2025. L'actif reste à un niveau élevé.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Évolution volatile, passant d'une valeur négative à une valeur positive significative, puis une forte diminution en 2025.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Tendance à la hausse jusqu'en 2024, suivie d'une chute importante en 2025, reflétant l'évolution des régularisations.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Starbucks Corp., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
US$ en milliers
| 28 sept. 2025 | 29 sept. 2024 | 1 oct. 2023 | 2 oct. 2022 | 3 oct. 2021 | 27 sept. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net attribuable à Starbucks | 1,856,400) | 3,760,900) | 4,124,500) | 3,281,600) | 4,199,300) | 928,300) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 4,747,500) | 6,095,600) | 6,008,700) | 4,397,300) | 5,989,100) | 1,597,800) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | (2,485,400) | (2,699,200) | (2,270,800) | (2,146,300) | (319,500) | (1,711,500) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | (405,700) | 364,500) | 386,600) | 1,030,600) | (1,470,300) | 1,042,000) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | -8.91% | 9.10% | 12.06% | 36.35% | -47.73% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | |||||||
| Airbnb Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | — | — | -519.27% | -67.03% | -11.13% | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | — | 13.33% | 24.18% | 30.18% | -9.35% | — | |
| DoorDash, Inc. | — | -63.76% | -64.28% | -68.90% | 159.10% | — | |
| McDonald’s Corp. | — | 12.31% | 6.77% | 5.35% | 2.17% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | |||||||
| Services aux consommateurs | 0.00% | -1.61% | -4.40% | -8.29% | -5.57% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | |||||||
| Consommation discrétionnaire | 0.00% | 9.43% | 4.25% | 1.57% | 11.50% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-09-28), 10-K (Date du rapport : 2024-09-29), 10-K (Date du rapport : 2023-10-01), 10-K (Date du rapport : 2022-10-02), 10-K (Date du rapport : 2021-10-03), 10-K (Date du rapport : 2020-09-27).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -405,700 ÷ [(4,518,600 + 4,583,600) ÷ 2] = -8.91%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les ajustements liés au tableau des flux de trésorerie. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation constante sur la période considérée, passant de 2 683 400 unités monétaires en 2021 à 4 583 600 unités monétaires en 2024. Une légère diminution est observée en 2025, avec une valeur de 4 518 600 unités monétaires, mais l'actif reste globalement élevé.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une évolution plus volatile. Elles sont négatives en 2021, puis positives en 2022 et 2023, atteignant 386 600 unités monétaires. En 2024, elles se maintiennent à 364 500 unités monétaires avant de devenir négatives en 2025, avec une valeur de -405 700 unités monétaires.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a connu une diminution significative au fil du temps. Il est passé de -47,73 % en 2021 à 36,35 % en 2022, puis à 12,06 % en 2023 et 9,1 % en 2024. En 2025, ce ratio devient négatif, atteignant -8,91 %.
- Actif net d’exploitation
- Une croissance soutenue est observée jusqu'en 2024, suivie d'une légère stabilisation en 2025.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Une forte volatilité est constatée, passant d'une valeur négative à des valeurs positives, puis de nouveau négative en 2025.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Une diminution constante est observée, aboutissant à une valeur négative en 2025, ce qui pourrait indiquer un changement dans la gestion des dettes à court terme.