Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Booking Holdings Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Moins: Placements à court terme | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Passifs à court terme au titre des contrats de location-financement | ||||||
| Moins: Dette à court terme | ||||||
| Moins: Passifs non courants de contrats de location-financement | ||||||
| Moins: Dette à long terme | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Services aux consommateurs | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= – =
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une évolution notable sur la période considérée.
- Actif net d’exploitation
- En 2022, l'actif net d'exploitation s'élevait à 2 924 millions de dollars américains. Il a ensuite diminué de manière substantielle en 2023, atteignant -1 175 millions de dollars américains. Cette tendance à la baisse s'est poursuivie en 2024, avec une valeur de -3 553 millions de dollars américains, et en 2025, atteignant -4 039 millions de dollars américains. L'actif net d'exploitation est donc passé d'une position positive à une position négative et a continué de se détériorer au fil du temps.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont également évolué sur la période. Elles étaient de -3 038 millions de dollars américains en 2022, puis de -4 099 millions de dollars américains en 2023. En 2024, ces régularisations ont diminué pour atteindre -2 378 millions de dollars américains, avant de remonter à -486 millions de dollars américains en 2025. Bien que négatives sur toute la période, l'amplitude de ces régularisations a fluctué.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan était de -68,38 % en 2022 et a connu une augmentation significative en 2023, atteignant -468,72 %. Les données pour 2024 et 2025 sont manquantes. L'évolution de ce ratio suggère un changement important dans la relation entre les régularisations et l'actif net d'exploitation.
En résumé, les données indiquent une détérioration progressive de l'actif net d'exploitation, accompagnée de fluctuations dans les régularisations fondées sur le bilan et d'une augmentation notable du ratio de régularisation en 2023. L'absence de données pour le ratio de régularisation en 2024 et 2025 limite l'analyse de sa tendance à long terme.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Booking Holdings Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Services aux consommateurs | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations basées sur le tableau des flux de trésorerie. L'actif net d'exploitation a connu une évolution notable, passant d'une valeur positive de 2 924 millions de dollars américains en 2022 à des valeurs négatives de -1 175 millions en 2023, -3 553 millions en 2024 et -4 039 millions en 2025. Cette trajectoire indique une détérioration progressive de la position financière en termes d'actifs nets d'exploitation.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent également une évolution marquée. Elles sont passées de -2 978 millions de dollars américains en 2022 à -4 541 millions en 2023, puis à -2 570 millions en 2024 et -3 692 millions en 2025. Bien qu'il y ait une diminution en 2024, la valeur reste négative et augmente à nouveau en 2025, suggérant une volatilité dans les ajustements des flux de trésorerie.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a subi une variation importante entre 2022 et 2023, passant de -67,03% à -519,27%. L'absence de données pour les années 2024 et 2025 empêche d'évaluer l'évolution de ce ratio sur la période complète. La valeur négative élevée en 2023 pourrait indiquer une gestion des dettes ou des obligations financières particulière.
- Actif net d’exploitation
- Diminution constante et significative sur la période, passant d'une valeur positive à une valeur négative croissante.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Augmentation initiale suivie d'une diminution en 2024, puis d'une nouvelle augmentation en 2025, indiquant une volatilité.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Forte augmentation négative entre 2022 et 2023, avec des données manquantes pour les années suivantes.