Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Booking Holdings Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Moins: Placements à court terme | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Passifs à court terme au titre des contrats de location-financement | ||||||
| Moins: Dette à court terme | ||||||
| Moins: Passifs non courants de contrats de location-financement | ||||||
| Moins: Dette à long terme | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Services aux consommateurs | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2024 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2024 – Actif net d’exploitation2023
= – =
3 2024 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une diminution substantielle sur la période analysée. Après avoir atteint 5 962 millions de dollars américains en 2021, il a été divisé par deux en 2022, pour atteindre 2 924 millions de dollars américains. Cette tendance à la baisse s'est accentuée en 2023, avec une valeur négative de -1 175 millions de dollars américains, et a continué de se détériorer en 2024, atteignant -3 553 millions de dollars américains. Cette évolution indique une érosion progressive de la valeur nette des actifs opérationnels.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont également évolué de manière significative. Elles étaient positives en 2021 (118 millions de dollars américains), mais sont devenues négatives et de plus en plus importantes au fil des années. En 2022, elles atteignent -3 038 millions de dollars américains, puis -4 099 millions de dollars américains en 2023 et -2 378 millions de dollars américains en 2024. Cette évolution suggère des ajustements comptables importants et potentiellement des dépréciations d'actifs ou des provisions pour pertes.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan reflète l'importance relative des régularisations par rapport à une base de référence (non spécifiée dans les données). Il est passé de 2% en 2021 à -68,38% en 2022, puis à -468,72% en 2023. L'absence de valeur pour 2024 indique potentiellement une interruption dans le calcul ou une non-divulgation de cette information. Les valeurs négatives et croissantes indiquent que les régularisations négatives sont de plus en plus significatives par rapport à la base de référence.
En résumé, les données indiquent une détérioration de la situation financière, caractérisée par une diminution de l'actif net d'exploitation et une augmentation des régularisations négatives fondées sur le bilan. L'évolution du ratio de régularisation confirme cette tendance.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Booking Holdings Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Services aux consommateurs | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les ajustements liés au tableau des flux de trésorerie. L'actif net d'exploitation a connu une diminution substantielle sur la période considérée. Après un niveau de 5 962 millions de dollars américains en 2021, il a été divisé par deux en 2022, pour atteindre 2 924 millions de dollars américains. Cette tendance à la baisse s'est accentuée en 2023 avec une valeur négative de -1 175 millions de dollars américains, et a continué de se détériorer en 2024, atteignant -3 553 millions de dollars américains.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent également une évolution notable. Elles sont passées de -657 millions de dollars américains en 2021 à -2 978 millions de dollars américains en 2022, puis à -4 541 millions de dollars américains en 2023. En 2024, ces régularisations se sont légèrement améliorées, atteignant -2 570 millions de dollars américains, bien qu'elles restent négatives et significativement plus élevées qu'en 2021.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a connu une augmentation drastique. Il est passé de -11,13 % en 2021 à -67,03 % en 2022, puis à -519,27 % en 2023. Il n'y a pas de donnée disponible pour 2024.
- Actif net d’exploitation
- Diminution continue et significative sur la période, passant d'une valeur positive à une valeur négative importante.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Augmentation substantielle des valeurs négatives entre 2021 et 2023, suivie d'une légère amélioration en 2024, mais restant négative.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Augmentation exponentielle des valeurs négatives entre 2021 et 2023, indiquant une détérioration de la situation des charges à payer.