Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Booking Holdings Inc., calcul du bilan des charges à payer agrégées
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 24,342) | 25,361) | 23,641) | 21,874) | 21,402) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 12,107) | 12,221) | 11,127) | 10,562) | 6,312) | |
| Moins: Placements à court terme | 576) | 175) | 25) | 501) | 998) | |
| Actifs d’exploitation | 11,659) | 12,965) | 12,489) | 10,811) | 14,092) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 27,086) | 22,579) | 17,463) | 16,981) | 15,469) | |
| Moins: Passifs à court terme au titre des contrats de location-financement | 34) | 21) | 4) | —) | —) | |
| Moins: Dette à court terme | 1,961) | 500) | 1,989) | 985) | 988) | |
| Moins: Passifs non courants de contrats de location-financement | 34) | 32) | 6) | —) | —) | |
| Moins: Dette à long terme | 12,223) | 11,985) | 8,937) | 11,029) | 7,640) | |
| Passifs d’exploitation | 12,834) | 10,041) | 6,527) | 4,967) | 6,841) | |
| Actif net d’exploitation1 | (1,175) | 2,924) | 5,962) | 5,844) | 7,251) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | (4,099) | (3,038) | 118) | (1,407) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | -468.72% | -68.38% | 2.00% | -21.49% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Airbnb Inc. | — | — | — | — | — | |
| Carnival Corp. & plc | -1.60% | -1.74% | -4.80% | 4.44% | 7.31% | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 18.41% | 18.43% | 13.32% | 28.47% | — | |
| McDonald’s Corp. | 9.94% | 8.46% | 0.56% | 4.29% | — | |
| Starbucks Corp. | 13.66% | 10.72% | -25.79% | 45.93% | 25.97% | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Services aux consommateurs | 1.75% | -1.84% | -2.87% | 1.72% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 10.97% | 11.43% | 14.33% | 5.02% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 2023 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 11,659 – 12,834 = -1,175
2 2023 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2023 – Actif net d’exploitation2022
= -1,175 – 2,924 = -4,099
3 2023 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -4,099 ÷ [(-1,175 + 2,924) ÷ 2] = -468.72%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
| Ratio financier | Description | L’entreprise |
|---|---|---|
| Ratio des régularisations au bilan | Le ratio est obtenu en divisant les charges à payer agrégées fondées sur le bilan par l’actif d’exploitation net moyen. | En utilisant le ratio de régularisations basé sur le bilan, Booking Holdings Inc. a détérioré la qualité de ses bénéfices de 2022 à 2023. |
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Booking Holdings Inc., le calcul du tableau des flux de trésorerie des charges à payer agrégées
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | 4,289) | 3,058) | 1,165) | 59) | 4,865) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 7,344) | 6,554) | 2,820) | 85) | 4,865) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement | 1,486) | (518) | (998) | 2,637) | 7,050) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | (4,541) | (2,978) | (657) | (2,663) | (7,050) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | -519.27% | -67.03% | -11.13% | -40.67% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | — | — | — | — | — | |
| Carnival Corp. & plc | -4.38% | 0.96% | -4.98% | -1.87% | 7.96% | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 24.18% | 30.18% | -9.35% | 13.32% | — | |
| McDonald’s Corp. | 6.77% | 5.35% | 2.17% | 0.04% | — | |
| Starbucks Corp. | 12.06% | 36.35% | -47.73% | 36.84% | -22.66% | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Services aux consommateurs | -1.88% | -1.76% | -6.55% | -8.60% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 4.37% | 1.89% | 10.96% | 3.35% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 2023 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -4,541 ÷ [(-1,175 + 2,924) ÷ 2] = -519.27%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
| Ratio financier | Description | L’entreprise |
|---|---|---|
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie | Le ratio est obtenu en divisant les charges à payer agrégées basées sur l’état des flux de trésorerie par l’actif d’exploitation net moyen. | En utilisant le ratio de régularisations basé sur le tableau des flux de trésorerie, Booking Holdings Inc. a détérioré la qualité de ses bénéfices de 2022 à 2023. |